Panorama de activos del mundo real en la cadena de Solana: desde acciones hasta bienes raíces, los activos tokenizados abarcan siete áreas clave.

Los activos del mundo real ( RWA ) se refieren a activos físicos o financieros tradicionales que se representan en la cadena de bloques a través de la tokenización, como acciones, bienes raíces, materias primas o instrumentos de crédito, entre otros. El valor de estos activos proviene de su utilidad, escasez o demanda en el mundo real, y generalmente está sujeto a la regulación financiera existente.

La tokenización es el proceso de representar estos activos en la cadena de bloques en forma de tokens digitales. Al codificar la propiedad como tokens, activos como bonos del Tesoro de EE. UU., capital privado o bienes raíces pueden ser emitidos, rastreados y transferidos de manera más eficiente. Esta transformación en la cadena de bloques está convirtiéndose en la base de las aplicaciones institucionales de blockchain, permitiendo liquidaciones en tiempo real, mejorando la transparencia y apoyando la propiedad fraccionada de activos, ampliando así el acceso a los mercados de capital global.

Actualmente, el campo de los activos tokenizados está dominado principalmente por herramientas tradicionales como los fondos del mercado monetario y los valores gubernamentales. Aunque todavía se encuentra en una etapa temprana, el campo de los activos del mundo real tokenizados ha experimentado un rápido crecimiento, el valor total de los activos en la cadena, excluyendo las stablecoins, ( ha superado los 24 mil millones de dólares, lo que representa un crecimiento interanual del 114% en comparación con los 11.2 mil millones de dólares del año pasado.

McKinsey & Company predice que para 2030, el tamaño del mercado de activos tokenizados podría alcanzar los 20 billones de dólares, abarcando fondos comunes, bonos, notas cotizadas en bolsa )ETNs(, préstamos, productos securitizados y herramientas de inversión alternativa, entre otros. Standard Chartered es aún más optimista, pronosticando que para 2034, la demanda total de activos tokenizados podría alcanzar los 30.1 billones de dólares. Independientemente de las predicciones específicas, la tendencia de que la demanda de RWA crecerá significativamente en el futuro es muy clara.

) Las ventajas de la tokenización de RWA

La tokenización de RWA trae una serie de ventajas transformadoras que son difíciles de igualar para las infraestructuras financieras tradicionales:

• Accesibilidad global: Actualmente, solo aproximadamente el 15% de la población mundial puede participar en el mercado de capitales más grande y líquido de Estados Unidos. La tokenización hace que el mercado de capitales sea más inclusivo, permitiendo que cualquier persona con conexión a Internet pueda participar, sin importar su ubicación geográfica o situación socioeconómica.

• Mercado disponible todo el día: A diferencia de los horarios limitados de las finanzas tradicionales, los activos tokenizados están disponibles todo el día. Esta accesibilidad continua permite el flujo instantáneo de capital global y un asentamiento financiero más rápido.

• Programabilidad: Una vez tokenizados, los RWA se convierten en activos digitales programables. Esto permite la automatización de los términos de los contratos financieros, como los pagos de intereses, las fechas de vencimiento o las auditorías de cumplimiento, reduciendo así los costos de gestión y los riesgos operativos.

• Combinabilidad: Un tokenizado RWA emitido por un protocolo puede ser utilizado por otros productos financieros on-chain. Estos programas pueden interactuar entre sí como bloques de construcción, sin necesidad de permisos, desbloqueando poderosas estrategias y aplicaciones entre activos.

• Fraccionamiento: La tokenización puede dividir la propiedad de activos de alto valor, como bienes raíces o obras de arte, en unidades más pequeñas y accesibles, ampliando así la participación de los inversores, mejorando la eficiencia del capital y reduciendo las barreras de inversión.

• Transparencia: Los RWA basados en blockchain ofrecen visibilidad en tiempo real sobre el origen de los activos, el historial de propiedad y el flujo de transacciones en un libro de contabilidad inmutable, lo que aumenta la confianza y reduce la necesidad de intermediarios.

• Eficiencia operativa: Al eliminar múltiples procesos manuales de tratamiento y conciliación, la tokenización reduce el costo y la fricción a lo largo del ciclo de vida completo de los activos, desde la emisión hasta la liquidación.

• Liquidez: En períodos de alta demanda, el volumen de transacciones en el mercado de criptomonedas ha alcanzado o incluso superado a las bolsas tradicionales como Nasdaq o la Bolsa de Valores de Nueva York. La tokenización de RWA aprovecha esta enorme y global liquidez, permitiendo a los inversores entrar y salir del mercado de manera más rápida y eficiente.

Este informe proporciona una visión general completa del campo de RWA en la cadena de bloques Solana, con el objetivo de mostrar la creciente diversidad de productos RWA y sus aplicaciones prácticas. El análisis central se centra en las siguientes siete categorías clave:

• Acciones: acciones tokenizadas que representan una parte de la propiedad de una empresa.

• Fondo del mercado monetario: activos en cadena respaldados por bonos del gobierno de EE. UU. y otros equivalentes de efectivo de bajo riesgo.

• Materias primas: tokens respaldados por materias primas físicas como oro, petróleo o gas natural.

• Stablecoin: principal representante de la moneda digital respaldada por el dólar.

• Préstamos privados: representan herramientas de deuda on-chain que proporcionan préstamos del mundo real a empresas o individuos.

• Bienes raíces: tokenización de activos inmobiliarios que permiten la propiedad parcial de bienes raíces.

• Coleccionables: representan tokens digitales de propiedad de objetos únicos.

Las fintech tradicionales y las empresas están adoptando rápidamente la tokenización de RWA. En consecuencia, el ecosistema de RWA de Solana está creciendo a un ritmo asombroso, con nuevos proyectos y anuncios surgiendo cada mes. Aunque este artículo tiene como objetivo proporcionar una visión amplia y representativa, el rápido desarrollo en este campo significa que puede no abarcar cada avance. Si bien es mejor leer este artículo en orden, cada sección está diseñada de manera independiente y se puede leer por separado.

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) R3 y Corda

En la reciente conferencia Accelerate, Solana anunció una integración estratégica con la empresa de software británica R3###, desarrolladora de la plataforma de blockchain empresarial Corda (. Este es un hito clave para Solana en la promoción de la adopción de RWA por parte de las instituciones y el fortalecimiento de la interoperabilidad.

Corda es una de las blockchains más utilizadas en el ámbito institucional, soportando más de 60 soluciones en tiempo real. Las aplicaciones destacadas incluyen la custodia de la moneda digital del banco central suizo )CBDC( en la bolsa digital SIX, la plataforma de tokenización D-FMI del Banco Europeo de Compensación, la red de liquidez de colaterales de HQLAᵡ y el sistema de pagos nacional de Italia.

El ecosistema de Corda cuenta con la red de plataformas de tecnología de libro mayor distribuido con permisos más grande del mundo )DLT(, procesando decenas de millones de transacciones cada mes y asegurando la seguridad de activos tokenizados por valor de cientos de miles de millones de dólares. Los clientes de R3 incluyen el Banco de Compensaciones Internacionales, HSBC, Bank of America, el Banco Central de Italia y la Autoridad Monetaria de Singapur.

La integración con Solana marca la transición del entorno de libro mayor privado tradicionalmente aislado de R3 hacia la interacción directa con blockchains públicas de alto rendimiento. La Fundación Solana se compromete a realizar una inversión no divulgada en R3, y la presidenta de la Fundación Solana, Lily Liu, se unirá a la junta directiva de R3, lo que subraya la importancia de esta colaboración.

Esta integración presenta tres funciones clave:

• Confirmación de transacciones en tiempo real en Solana: Las transacciones de Corda ahora se pueden verificar en Solana, sin necesidad de la arquitectura de notarización interna de Corda. La arquitectura de Corda garantiza que ningún dato sensible de transacciones toque la cadena de bloques pública.

• Liquidación de stablecoins en Solana: Las instituciones que utilizan Corda podrán realizar la liquidación de transferencias de activos tokenizados utilizando stablecoins en Solana como USDC), logrando la entrega atómica y la liquidación de pagos sin necesidad de intermediarios o protocolos externos.

• Puente de liquidez directo a Solana: los activos emitidos en Corda (, que incluyen acciones, bonos digitales y fondos tokenizados ), podrán fluir directamente a la red principal de Solana, ampliando el acceso a los pools de liquidez global.

Acciones

Las acciones representan la propiedad de una empresa, otorgando a los accionistas el derecho a reclamar las ganancias y activos de la empresa. A principios de 2025, el mercado de acciones global abarca cerca de 48,000 empresas cotizadas, con un valor de mercado total de aproximadamente 124 billones de dólares, un crecimiento del 13% interanual, y una tasa de crecimiento anual a largo plazo de aproximadamente 6%. Estados Unidos sigue siendo la fuerza dominante, con un valor de mercado que superará los 63 billones de dólares a finales de 2024, representando más de la mitad del total global.

A pesar de su gran escala, el mercado de valores sigue afectado por múltiples limitaciones estructurales. Las transacciones están limitadas a días hábiles, excluyendo fines de semana y días festivos, lo que restringe la liquidez y la capacidad de respuesta en comparación con el mercado de activos digitales que opera las 24 horas. El acceso global a las acciones estadounidenses es desigual, y muchos inversores no pueden participar directamente en el mercado debido a obstáculos regulatorios, de custodia o de plataforma. Para las empresas, el camino hacia la cotización es costoso y complejo; el costo promedio de una oferta pública inicial en Estados Unidos (IPO) oscila entre 10 y 30 millones de dólares, incluyendo costos de suscripción, legales, de cumplimiento y de cotización, lo que crea una alta barrera de entrada y limita las vías de financiamiento para las empresas emergentes.

La tokenización en Solana ha resuelto estos puntos de fricción, proporcionando una mayor liquidez, accesibilidad global y un umbral de formación de capital más bajo. Varios proyectos basados en Solana están aprovechando esta oportunidad, incluyendo el Opening Bell de Superstate.

( Campana de Apertura de Superstate

Opening Bell es una plataforma desarrollada por Superstate, que permite a las empresas emitir acciones registradas en la SEC en la cadena de bloques, comenzando por Solana. Las acciones son registradas y tokenizadas por el agente de transferencia de blockchain de Superstate registrado en la SEC ) Superstate Services LLC ###, responsable del seguimiento de la propiedad, la emisión y redención de acciones, así como de la distribución de dividendos. Es importante destacar que los tokens de Opening Bell representan acciones reales, son completamente conformes y se emiten en la cadena, sin necesidad de depender de exposiciones sintéticas, activos envueltos o soluciones offshore.

A través de la integración de listas blancas y control de permisos, Opening Bell asegura que solo los inversores que cumplan con los requisitos y hayan completado la verificación KYC ( puedan participar, incluyendo inversionistas calificados y no calificados ). Los inversores pueden comprar y vender acciones como si fueran tokens estándar, disfrutando de trading DeFi 24/7, liquidación instantánea y descubrimiento de precios transparente. Aunque la estructura de tarifas de la plataforma aún no se ha publicado, no hay un límite mínimo de inversión para los inversores no calificados.

La Apertura de Campana está abierta tanto para las empresas que ya cotizan como para las empresas privadas en etapas posteriores. Las empresas que cotizan en bolsa pueden obtener nueva liquidez y atraer a inversores nativos de criptomonedas, mientras que las empresas privadas pueden cotizar más temprano antes de que se permita en el mercado tradicional, y tienen un camino para cotizar completamente en Nasdaq o la Bolsa de Nueva York.

SOL Strategies($HODL) es una empresa canadiense que cotiza en bolsa y se centra en la infraestructura de Solana, siendo una de las primeras en anunciar planes para listar sus acciones ordinarias en Solana a través de Superstate.

La empresa de blockchain Superstate, detrás de Opening Bell, está dirigida por el pionero de DeFi Robert Leshner, quien es el fundador del protocolo de préstamos Compound y socio del fondo de capital de riesgo en criptomonedas Robot Ventures.

( Kraken xStocks

En la conferencia Accelerate de mayo de 2025, una plataforma de intercambio anunció que Solana es su socio oficial de lanzamiento para el nuevo producto de acciones tokenizadas xStocks, que ofrece acceso sin permiso y autogestionado a algunos de los valores más populares del mundo.

xStocks es un certificado de seguimiento tokenizado que representa más de 55 de las acciones y ETF más populares que cotizan en EE. UU., emitido como un token SPL en la blockchain de Solana.

Para los usuarios elegibles a nivel mundial, xStocks ofrece una nueva forma de acceder al mercado estadounidense sin depender de corredores tradicionales o custodios. Los usuarios pueden mantener xStocks en sus wallets autogestionados, comerciar en exchanges descentralizados y utilizarlos como garantía en protocolos de préstamos, ampliando así la utilidad de los activos tradicionales.

) Ondo Global Markets

Ondo Finance es el líder en la tokenización de RWA y está preparando el lanzamiento de Ondo Global Markets(Ondo GM).

La plataforma inicialmente soportará acciones, bonos y ETF listados en EE. UU. y planea expandirse a otras clases de activos, como acciones internacionales y bonos corporativos. Cada token representa un respaldo 1:1 de los activos subyacentes mantenidos por corredores de bolsa y custodios regulados. Estos tokens tendrán restricciones de transferencia para asegurar el cumplimiento regulatorio, permitiendo únicamente transferencias entre participantes verificados dentro del ecosistema Ondo GM.

Los usuarios pueden recargar sus cuentas con moneda fiduciaria o stablecoins, y enviar instrucciones a través de programas on-chain, API o interfaces web, para que Ondo GM compre valores específicos ### como TSLA###. Estas acciones se compran en bolsas tradicionales como el Nasdaq, y son mantenidas por corredores de bolsa y custodios regulados. A cambio, los usuarios reciben tokenización de activos que representan ( como tTSLA).

Para apoyar esta visión, Ondo anunció recientemente la formación de una alianza de mercado global, una iniciativa intersectorial destinada a promover los estándares y la interoperabilidad de los valores tokenizados. La alianza reúne a importantes partes interesadas, incluidos la Fundación Solana, una cartera, un DEX, una cartera, una cartera, BitGo, Fireblocks, un DEX y Alpaca, para desarrollar mejores prácticas en torno a la liquidez, la protección del inversor, la interoperabilidad y la composibilidad.

( Remora

Remora Markets), anteriormente conocido como Moose Capital(, está desarrollando una plataforma en Solana para tokenizar acciones tradicionales de manera compliant. Tras ser adquirida por Step Finance en diciembre de 2024, Remora permitirá a los usuarios comprar directamente en cadena participaciones completas o parciales de acciones de compañías que cotizan en EE. UU., como TSLA, AAPL, COIN y NVDA.

Cada acción tokenizada se emite como un token SPL, logrando la DeF con Solana.