Análisis de la relación binaria entre las empresas que cotizan en bolsa y los Activos Cripto
Introducción
La elección de Trump como presidente de Estados Unidos en 2024 tendrá un impacto significativo en la industria global de Activos Cripto. Posteriormente, se implementará una serie de políticas favorables, incluyendo la reserva nacional de bitcoin, la ley de monedas estables, entre otras. La industria de Activos Cripto se está moviendo gradualmente hacia la conformidad, abrazando la regulación.
Al mismo tiempo, muchas empresas que cotizan en bolsa han comenzado a imitar el modelo de Strategy como comerciantes de BTC. Hay numerosas empresas que cotizan en bolsa en todo el mundo, y algunas han visto una significativa reducción en su capitalización de mercado, enfrentando una falta de liquidez. Al convertirse en comerciantes de moneda, algunas empresas de fachada han encontrado nuevas vías de financiación para complementar su liquidez. Incluso algunas empresas no relacionadas con Activos Cripto o finanzas se han unido a la compra de moneda, como el personalizador de automóviles de lujo estadounidense ECD, que se convirtió en uno de los comerciantes de Bitcoin a través de una financiación de capital de 500 millones de dólares.
Sin embargo, recientemente las empresas que cotizan en bolsa han comenzado a acumular una gama cada vez más amplia de Activos Cripto, y varios monedas dentro de los Top100 de Activos Cripto han sido consideradas como opciones. De hecho, muchos tokens de proyectos no son adecuados para mantener a largo plazo. Además, muchos tokens son relativamente centralizados, y el equipo fundador tiene un gran poder de decisión, lo que dificulta que los acumuladores de moneda puedan desempeñar un papel más importante. Este artículo explorará en detalle la relación entre los acumuladores de moneda y los Activos Cripto, así como reflexiones sobre la encriptación.
1. Perspectiva de las empresas que cotizan en bolsa sobre Activos Cripto
Sin duda, la principal demanda de las empresas que cotizan en bolsa al optar por financiar la compra de Activos Cripto radica en la gestión del valor de mercado. Actualmente, hay 34 empresas que poseen BTC. Al mismo tiempo, la alta dirección de varias empresas ha decidido en 2025 transformar la compañía en un comerciante de monedas como ETH, SOL, HYPE, para imitar la exitosa trayectoria de Strategy. Esta estrategia ha llevado a un crecimiento significativo en el precio de las acciones de las empresas que cotizan en bolsa.
La empresa Sharplink anteriormente se especializaba en apuestas deportivas, completando en mayo de 2025 una financiación privada de aproximadamente 425 millones de dólares, y comprando en grandes cantidades ETH como su principal activo de reserva. El precio de las acciones de la compañía aumentó de 2.97 dólares a 124 dólares en 10 días, con un aumento de más de 40 veces. La empresa de inversión en proyectos tempranos de blockchain Cypherpunk Holdings cambió su nombre a SOL Strategies en septiembre de 2024, y el precio de sus acciones aumentó de 0.08 dólares a 4.24 dólares en 3 meses, con un aumento de más de 50 veces.
Muchas empresas que cotizan en bolsa ven la transformación en comerciantes de moneda como una panacea para impulsar el precio de sus acciones, y los activos cripto adquiridos se han expandido de BTC a SOL, HYPE, BNB, entre otros. En realidad, muchas empresas compran monedas como una conducta de seguir la corriente, ya que la dirección no comprende plenamente la encriptación y carece de una planificación estratégica a largo plazo para la compra de monedas. Este capítulo seleccionará las criptomonedas adecuadas para la compra desde la perspectiva de las empresas que cotizan en bolsa, según diferentes necesidades.
1.1 Costos de financiamiento de cobertura Activos Cripto de la cadena de bloques PoS > Activos Cripto de la cadena de bloques PoW
La percepción inicial del público sobre las empresas que mantienen moneda se originó en la compra única de más de 20,000 BTC por la empresa Strategy en 2020. El CEO Michael Saylor declaró que en el futuro solo comprarían y no venderían BTC. Justo en el auge del mercado alcista de BTC de 2020-2021, la notoriedad de Strategy aumentó constantemente, y la compra de Activos Cripto permitió que las empresas se reinventaran, convirtiéndose en un caso clásico en el mercado de capitales.
Bitcoin es la cadena pública representativa de PoW( prueba de trabajo), que realiza continuamente colisiones de hash en piscinas de minería a través del poder de cómputo de chips como CPU, GPU, ASIC, completando bloques y obteniendo recompensas en BTC. Antes de la estrategia de compra de BTC, empresas mineras de Bitcoin como Marathon, Riot, Cleanspark, etc., tienen como negocio principal la minería para obtener BTC, por lo que en sus balances hay una parte de activos de Activos Cripto no vendidos.
Para las empresas cotizadas, los activos de cadenas de bloques PoW como BTC presentan un problema similar al del oro, ya que, una vez comprados, solo pueden considerarse como reservas estratégicas, siendo difícil lograr que el dinero genere dinero. Las cadenas de bloques PoS otorgan más peso a los tokens, las transacciones en cadenas de bloques PoS requieren que los nodos generen bloques, y para convertirse en nodo se debe apostar una cantidad determinada de tokens de gobernanza, Ethereum fija 32 ETH, Solana sin restricciones. Los poseedores de monedas pueden compartir un porcentaje de las tarifas de transacción como recompensa ( los mecanismos de reparto de diferentes cadenas de bloques son distintos ).
Para las empresas que dependen de la financiación mediante deuda, poseer y apostar tokens de gobernanza de la cadena pública PoS puede generar un rendimiento anual del 2% al 7%. Esta parte de los ingresos puede cubrir el costo de financiación de la deuda de la empresa. Incluso si el rendimiento disminuye, las empresas que poseen tokens de la cadena pública PoS no necesitan preocuparse por el problema de reembolso de intereses.
1.2 Cómo las empresas que cotizan en bolsa eligen Activos Cripto de tipo PoS
En comparación con la estrategia "comprar y mantener" de Strategy dirigida a BTC, la selección y compra de tokens de gobernanza de cadenas de bloques PoS por parte de las empresas que cotizan en bolsa es un proyecto de sistema más complejo. Algunas empresas pueden inclinarse por comprar Activos Cripto con alta volatilidad de precios; otras pueden preferir adquirir Activos Cripto con un alto grado de descentralización; y hay algunas empresas que no pueden construir nodos por sí mismas y necesitan comprar Activos Cripto que cuenten con plataformas de estacas líquidas maduras. La siguiente tabla resume las características de varios tipos de tokens desde múltiples dimensiones, proporcionando una referencia integral para las empresas que cotizan en bolsa que planean comprar Activos Cripto.
La tasa de rendimiento de la estaca se puede comparar con la tasa de dividendos de las acciones. Desde la perspectiva de la demanda de las empresas que cotizan en bolsa, la demanda de convertirse en comerciantes de monedas PoS se divide principalmente en tres categorías: ( obtener altos rendimientos de estaca, cubrir los costos de financiamiento y al mismo tiempo tener un flujo de efectivo positivo. ) obtener una alta valorización de activos, impulsando el crecimiento del precio de las acciones. ( ocupar una posición central en el ecosistema, alineando la estrategia en torno al ecosistema de la cadena pública. A continuación, se seleccionarán los objetivos adecuados según los diferentes objetivos de las empresas que cotizan en bolsa.
)# 1.2.1 Buscar altos rendimientos de staking: la tasa de rendimiento de staking de SOL es alta, y el volumen de transacciones de la cadena pública es estable.
Para las empresas que cotizan en bolsa con altos costos de emisión de acciones o bonos, las criptomonedas con altos rendimientos de staking tienen una fuerte atracción. Según los datos, las tasas de retorno anualizadas a 7 días de cadenas públicas como Polkadot, Cosmos y Celestia superan el 10%. Sin embargo, estos activos tienen una débil capacidad de conservación del valor debido a la alta inflación. En el último año, estas 3 categorías de activos han caído un 42%, un 36% y un 71%, respectivamente. Los rendimientos de staking no pueden cubrir la caída en el precio de la moneda. No es la mejor opción para las empresas que cotizan en bolsa.
En comparación, SOL ha mantenido una tendencia alcista en el precio del token durante casi 2 años, con un retroceso máximo del 52% en el precio de la moneda, lo que demuestra una gran estabilidad, a pesar de tener una alta tasa de rendimiento de estacas. En el modelo de rendimiento de estacas de Solana, la tasa de rendimiento de las estacas de nodos = ( recompensas de blockchain + ingresos de MEV + ingresos de Tips ) / total de estacas.
La parte del numerador de la fórmula representa la mayor proporción de recompensas de blockchain, que está relacionada con el volumen de transacciones de la cadena pública. El volumen de transacciones de la cadena pública Solana ha mantenido un rápido crecimiento en los últimos 5 años, alcanzando 2.970 millones de transacciones en junio. En cuanto al denominador, actualmente la tasa de participación de SOL ha alcanzado más del 65%, por lo que no habrá una gran cantidad de SOL que se agregue a la participación que cause una disminución en la rentabilidad. En general, la recompensa de participación del 7% en la red Solana es relativamente estable.
Desde la perspectiva de una empresa que cotiza en bolsa, convertirse en comerciante de acumulación de SOL a través de una emisión dirigida o financiamiento mediante bonos y obtener un flujo de fondos positivo mediante la participación en nodos, el paso relativamente difícil es construir nodos por cuenta propia. Los nodos de la red Solana requieren servidores de alto rendimiento como soporte de hardware, con una configuración mínima de procesador de 64 núcleos, 256G de memoria y 1T de disco duro. Además, convertirse en un nodo de la red también requiere soporte de ancho de banda de red de alta velocidad. En cuanto al software, para convertirse en un nodo de Solana se necesita descargar Git, Rust, Docker, y configurar el nodo requiere cierto conocimiento de programación.
Por lo tanto, es evidente que las empresas que cotizan en bolsa que construyen nodos de la red Solana necesitan un alto umbral técnico. Si se determina que el proceso de construcción de nodos es complejo, las empresas que cotizan en bolsa pueden optar por plataformas de staking líquido o servicios de nodos RPC.
Jito es actualmente una de las principales plataformas de staking líquido en la red Solana. La operación de staking es relativamente simple, solo conecta tu billetera e ingresa la cantidad para obtener un rendimiento anual del 7.19% hasta el 3 de julio de 2025. Sin embargo, al utilizar plataformas de staking, los rendimientos se reducirán en cierta medida, ya que la plataforma no mostrará la proporción de comisiones directas. Las plataformas de staking profesionales pueden obtener mayores Tips y rendimientos fluctuantes de MEV a través del staking, mientras que los stakers obtienen un rendimiento anual fijo.
Para las empresas que desean obtener rendimientos excesivos a través de Tips y MEV, pero que también quieren reducir la barrera de entrada para la construcción de nodos y la inversión de capital fija, pueden optar por servicios de nodos RPC de proveedores como Helius. Los usuarios alquilan servidores de metal desnudo del proveedor, asegurando la menor latencia )<50ms( y un alto rendimiento, cumpliendo con las altas demandas de rendimiento de los validadores de Solana. A diferencia de plataformas de staking como JITO, donde los rendimientos de los usuarios son fijos y las ganancias de la plataforma son variables; los proveedores como Helius cobran tarifas fijas a los usuarios ) con diferentes tarifas para diferentes paquetes(, mientras que los ingresos variables como MEV y Tips pertenecen completamente a los usuarios.
En resumen, las tres opciones tienen sus pros y sus contras. Las plataformas de staking son adecuadas para los comerciantes de monedas ligeras que invierten poco, los servicios de externalización de nodos RPC son adecuados para los comerciantes de monedas de tamaño medio que realizan una inversión moderada, y la construcción de nodos propios es adecuada para los comerciantes de monedas con un capital relativamente fuerte y la capacidad técnica para construir. Además, ser un comerciante de monedas SOL también conlleva ciertos riesgos, ya que la red Solana es relativamente centralizada y ha experimentado múltiples caídas en la red principal, eventos que pueden impactar el precio de los tokens.
)# 1.2.2 Búsqueda de crecimiento de valor: mecanismo de recompra de tarifas de transacción HYPE, el precio de la moneda ya ha logrado un crecimiento de 10 veces
Para las empresas que cotizan en bolsa con una escasez de liquidez, la demanda principal a corto plazo sigue siendo aumentar el valor de mercado de sus acciones, manteniendo el funcionamiento normal de la empresa a través de la reducción de acciones, entre otros métodos. Las empresas que cotizan en bolsa, como comerciantes de moneda, suelen aumentar rápidamente el precio de sus acciones comprando activos de alto crecimiento o sobrevalorados. HYPE es la criptomoneda principal en el crecimiento del valor de mercado en la primera mitad de 2025. Si las empresas que cotizan en bolsa se convierten en comerciantes de moneda de HYPE, el precio de sus acciones estará vinculado al precio del token HYPE, lo que podría lograr un rápido aumento del valor de mercado de la empresa en el corto plazo.
En comparación con cadenas de bloques como SUI, TRON y XRP, que también han experimentado un gran crecimiento en su capitalización de mercado en el último año, la ventaja de HYPE radica en la gestión detallada de la oferta y la demanda de los tokens, lo que asegura la escasez del token HYPE. En los últimos seis meses, el fondo de asistencia de Hyperliquid ha recomprado HYPE por un valor acumulado de 910 millones de dólares, reinvirtiendo aproximadamente el 97% de los ingresos por tarifas de Gas en la recompra de HYPE. Actualmente, solo el 34% del suministro total está en circulación, el 23.8% de los tokens en posesión del equipo estarán bloqueados hasta 2027-2028, mientras que cerca del 39% de los tokens están designados para recompensas comunitarias y se distribuirán gradualmente. Dado que el proyecto no ha recibido financiación de capital de riesgo, no hay presión de venta externa, lo que refuerza el potencial de valor a largo plazo de HYPE.
Los nodos operativos de Hyperliquid son más centralizados en comparación con Solana, ya que solo existen 21 nodos en toda la red, lo que mantiene en cierta medida la alta eficiencia de operación de la cadena pública. Por lo tanto, incluso si una empresa cotizada compra una gran cantidad de HYPE, será difícil convertirse en uno de los 21 nodos centrales. La plataforma oficial de staking de la cadena pública, StakedHYPE, se convertirá en una opción para que los acumuladores de monedas obtengan ingresos adicionales a través del staking. Esta plataforma ya ha atraído más de 10 millones de HYPE para participar en el staking. En comparación con otras cadenas públicas, la tasa de rendimiento del staking de HYPE es relativamente baja, con datos que muestran una tasa de rendimiento de solo 2.28%.
(# 1.2.3 Buscar la disposición ecológica: ETH tiene un alto grado de descentralización, la dificultad de desarrollo de Layer2 es baja
En el campo de las Activos Cripto, la redundancia de las cadenas públicas es un fenómeno evidente. Según estadísticas, el número total de cadenas públicas en la red ha superado las 200. De hecho, la mayoría de los desarrolladores eligen cadenas públicas principales como Ethereum, Solana, Sui, entre otras, para el desarrollo de productos, y el volumen de transacciones de muchas cadenas públicas independientes está disminuyendo año tras año.
Desde la perspectiva de las empresas que cotizan en bolsa, algunas compañías ya no se conforman con ser solo comerciantes de moneda, sino que desean acumular moneda y desarrollar proyectos DeFi o GameFi en la cadena pública, construyendo una segunda curva de crecimiento empresarial. La cadena de bloques modular Layer2 de Ethereum se ha convertido en la opción preferida de estas empresas debido a su baja dificultad de desarrollo y alta flexibilidad.
Rollups como Servicio )RaaS### es una tendencia importante en la infraestructura de blockchain de 2024-2025. Las plataformas RaaS ( como Caldera, Conduit, Zeeve ) ofrecen soluciones integrales, que incluyen SDK, plantillas, grifos de testnet y exploradores de bloques, permitiendo a las empresas desplegar redes Layer2 en minutos, mientras que la creación de Rollup tradicional puede tomar de 6 a 9 meses. Por ejemplo, Caldera afirma que puede completar el despliegue de Rollup en 30 minutos. Esta conveniencia reduce enormemente la barrera técnica, permitiendo a las empresas que cotizan en bolsa concentrarse en la innovación empresarial en lugar de la gestión de infraestructura.
En cuanto a la capa DA de Ethereum, la disponibilidad de datos de Celestia y Near ###DA( ofrece soluciones eficientes y de bajo costo para las empresas. Celestia, a través de un diseño modular y muestreo de disponibilidad de datos )DAS(, separa el almacenamiento de datos de la ejecución, lo que reduce significativamente los costos de transacción y
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
10 me gusta
Recompensa
10
5
Compartir
Comentar
0/400
MEVVictimAlliance
· hace12h
¿Hmm? No hay moneda y aún así hay que acumular monedas.
Ver originalesResponder0
LiquidationTherapist
· hace12h
Esta ola de entrar significa que el bull run no se ha ido.
Ver originalesResponder0
DoomCanister
· hace12h
Esperamos que el presidente Trump lidere el bull run nuevamente.
Ver originalesResponder0
WenMoon42
· hace12h
En el mundo Cripto, ser engañados aún depende de Donald Trump.
Evolución de la estrategia de acumulación de monedas de las empresas que cotizan en bolsa: de BTC a la disposición del ecosistema ETH
Análisis de la relación binaria entre las empresas que cotizan en bolsa y los Activos Cripto
Introducción
La elección de Trump como presidente de Estados Unidos en 2024 tendrá un impacto significativo en la industria global de Activos Cripto. Posteriormente, se implementará una serie de políticas favorables, incluyendo la reserva nacional de bitcoin, la ley de monedas estables, entre otras. La industria de Activos Cripto se está moviendo gradualmente hacia la conformidad, abrazando la regulación.
Al mismo tiempo, muchas empresas que cotizan en bolsa han comenzado a imitar el modelo de Strategy como comerciantes de BTC. Hay numerosas empresas que cotizan en bolsa en todo el mundo, y algunas han visto una significativa reducción en su capitalización de mercado, enfrentando una falta de liquidez. Al convertirse en comerciantes de moneda, algunas empresas de fachada han encontrado nuevas vías de financiación para complementar su liquidez. Incluso algunas empresas no relacionadas con Activos Cripto o finanzas se han unido a la compra de moneda, como el personalizador de automóviles de lujo estadounidense ECD, que se convirtió en uno de los comerciantes de Bitcoin a través de una financiación de capital de 500 millones de dólares.
Sin embargo, recientemente las empresas que cotizan en bolsa han comenzado a acumular una gama cada vez más amplia de Activos Cripto, y varios monedas dentro de los Top100 de Activos Cripto han sido consideradas como opciones. De hecho, muchos tokens de proyectos no son adecuados para mantener a largo plazo. Además, muchos tokens son relativamente centralizados, y el equipo fundador tiene un gran poder de decisión, lo que dificulta que los acumuladores de moneda puedan desempeñar un papel más importante. Este artículo explorará en detalle la relación entre los acumuladores de moneda y los Activos Cripto, así como reflexiones sobre la encriptación.
1. Perspectiva de las empresas que cotizan en bolsa sobre Activos Cripto
Sin duda, la principal demanda de las empresas que cotizan en bolsa al optar por financiar la compra de Activos Cripto radica en la gestión del valor de mercado. Actualmente, hay 34 empresas que poseen BTC. Al mismo tiempo, la alta dirección de varias empresas ha decidido en 2025 transformar la compañía en un comerciante de monedas como ETH, SOL, HYPE, para imitar la exitosa trayectoria de Strategy. Esta estrategia ha llevado a un crecimiento significativo en el precio de las acciones de las empresas que cotizan en bolsa.
La empresa Sharplink anteriormente se especializaba en apuestas deportivas, completando en mayo de 2025 una financiación privada de aproximadamente 425 millones de dólares, y comprando en grandes cantidades ETH como su principal activo de reserva. El precio de las acciones de la compañía aumentó de 2.97 dólares a 124 dólares en 10 días, con un aumento de más de 40 veces. La empresa de inversión en proyectos tempranos de blockchain Cypherpunk Holdings cambió su nombre a SOL Strategies en septiembre de 2024, y el precio de sus acciones aumentó de 0.08 dólares a 4.24 dólares en 3 meses, con un aumento de más de 50 veces.
Muchas empresas que cotizan en bolsa ven la transformación en comerciantes de moneda como una panacea para impulsar el precio de sus acciones, y los activos cripto adquiridos se han expandido de BTC a SOL, HYPE, BNB, entre otros. En realidad, muchas empresas compran monedas como una conducta de seguir la corriente, ya que la dirección no comprende plenamente la encriptación y carece de una planificación estratégica a largo plazo para la compra de monedas. Este capítulo seleccionará las criptomonedas adecuadas para la compra desde la perspectiva de las empresas que cotizan en bolsa, según diferentes necesidades.
1.1 Costos de financiamiento de cobertura Activos Cripto de la cadena de bloques PoS > Activos Cripto de la cadena de bloques PoW
La percepción inicial del público sobre las empresas que mantienen moneda se originó en la compra única de más de 20,000 BTC por la empresa Strategy en 2020. El CEO Michael Saylor declaró que en el futuro solo comprarían y no venderían BTC. Justo en el auge del mercado alcista de BTC de 2020-2021, la notoriedad de Strategy aumentó constantemente, y la compra de Activos Cripto permitió que las empresas se reinventaran, convirtiéndose en un caso clásico en el mercado de capitales.
Bitcoin es la cadena pública representativa de PoW( prueba de trabajo), que realiza continuamente colisiones de hash en piscinas de minería a través del poder de cómputo de chips como CPU, GPU, ASIC, completando bloques y obteniendo recompensas en BTC. Antes de la estrategia de compra de BTC, empresas mineras de Bitcoin como Marathon, Riot, Cleanspark, etc., tienen como negocio principal la minería para obtener BTC, por lo que en sus balances hay una parte de activos de Activos Cripto no vendidos.
Para las empresas cotizadas, los activos de cadenas de bloques PoW como BTC presentan un problema similar al del oro, ya que, una vez comprados, solo pueden considerarse como reservas estratégicas, siendo difícil lograr que el dinero genere dinero. Las cadenas de bloques PoS otorgan más peso a los tokens, las transacciones en cadenas de bloques PoS requieren que los nodos generen bloques, y para convertirse en nodo se debe apostar una cantidad determinada de tokens de gobernanza, Ethereum fija 32 ETH, Solana sin restricciones. Los poseedores de monedas pueden compartir un porcentaje de las tarifas de transacción como recompensa ( los mecanismos de reparto de diferentes cadenas de bloques son distintos ).
Para las empresas que dependen de la financiación mediante deuda, poseer y apostar tokens de gobernanza de la cadena pública PoS puede generar un rendimiento anual del 2% al 7%. Esta parte de los ingresos puede cubrir el costo de financiación de la deuda de la empresa. Incluso si el rendimiento disminuye, las empresas que poseen tokens de la cadena pública PoS no necesitan preocuparse por el problema de reembolso de intereses.
1.2 Cómo las empresas que cotizan en bolsa eligen Activos Cripto de tipo PoS
En comparación con la estrategia "comprar y mantener" de Strategy dirigida a BTC, la selección y compra de tokens de gobernanza de cadenas de bloques PoS por parte de las empresas que cotizan en bolsa es un proyecto de sistema más complejo. Algunas empresas pueden inclinarse por comprar Activos Cripto con alta volatilidad de precios; otras pueden preferir adquirir Activos Cripto con un alto grado de descentralización; y hay algunas empresas que no pueden construir nodos por sí mismas y necesitan comprar Activos Cripto que cuenten con plataformas de estacas líquidas maduras. La siguiente tabla resume las características de varios tipos de tokens desde múltiples dimensiones, proporcionando una referencia integral para las empresas que cotizan en bolsa que planean comprar Activos Cripto.
La tasa de rendimiento de la estaca se puede comparar con la tasa de dividendos de las acciones. Desde la perspectiva de la demanda de las empresas que cotizan en bolsa, la demanda de convertirse en comerciantes de monedas PoS se divide principalmente en tres categorías: ( obtener altos rendimientos de estaca, cubrir los costos de financiamiento y al mismo tiempo tener un flujo de efectivo positivo. ) obtener una alta valorización de activos, impulsando el crecimiento del precio de las acciones. ( ocupar una posición central en el ecosistema, alineando la estrategia en torno al ecosistema de la cadena pública. A continuación, se seleccionarán los objetivos adecuados según los diferentes objetivos de las empresas que cotizan en bolsa.
)# 1.2.1 Buscar altos rendimientos de staking: la tasa de rendimiento de staking de SOL es alta, y el volumen de transacciones de la cadena pública es estable.
Para las empresas que cotizan en bolsa con altos costos de emisión de acciones o bonos, las criptomonedas con altos rendimientos de staking tienen una fuerte atracción. Según los datos, las tasas de retorno anualizadas a 7 días de cadenas públicas como Polkadot, Cosmos y Celestia superan el 10%. Sin embargo, estos activos tienen una débil capacidad de conservación del valor debido a la alta inflación. En el último año, estas 3 categorías de activos han caído un 42%, un 36% y un 71%, respectivamente. Los rendimientos de staking no pueden cubrir la caída en el precio de la moneda. No es la mejor opción para las empresas que cotizan en bolsa.
En comparación, SOL ha mantenido una tendencia alcista en el precio del token durante casi 2 años, con un retroceso máximo del 52% en el precio de la moneda, lo que demuestra una gran estabilidad, a pesar de tener una alta tasa de rendimiento de estacas. En el modelo de rendimiento de estacas de Solana, la tasa de rendimiento de las estacas de nodos = ( recompensas de blockchain + ingresos de MEV + ingresos de Tips ) / total de estacas.
La parte del numerador de la fórmula representa la mayor proporción de recompensas de blockchain, que está relacionada con el volumen de transacciones de la cadena pública. El volumen de transacciones de la cadena pública Solana ha mantenido un rápido crecimiento en los últimos 5 años, alcanzando 2.970 millones de transacciones en junio. En cuanto al denominador, actualmente la tasa de participación de SOL ha alcanzado más del 65%, por lo que no habrá una gran cantidad de SOL que se agregue a la participación que cause una disminución en la rentabilidad. En general, la recompensa de participación del 7% en la red Solana es relativamente estable.
![Gate研究院：解析上市公司与encriptación的二元关系]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e67b939f8ba980d2fc0f68552780ed16.webp(
Desde la perspectiva de una empresa que cotiza en bolsa, convertirse en comerciante de acumulación de SOL a través de una emisión dirigida o financiamiento mediante bonos y obtener un flujo de fondos positivo mediante la participación en nodos, el paso relativamente difícil es construir nodos por cuenta propia. Los nodos de la red Solana requieren servidores de alto rendimiento como soporte de hardware, con una configuración mínima de procesador de 64 núcleos, 256G de memoria y 1T de disco duro. Además, convertirse en un nodo de la red también requiere soporte de ancho de banda de red de alta velocidad. En cuanto al software, para convertirse en un nodo de Solana se necesita descargar Git, Rust, Docker, y configurar el nodo requiere cierto conocimiento de programación.
Por lo tanto, es evidente que las empresas que cotizan en bolsa que construyen nodos de la red Solana necesitan un alto umbral técnico. Si se determina que el proceso de construcción de nodos es complejo, las empresas que cotizan en bolsa pueden optar por plataformas de staking líquido o servicios de nodos RPC.
Jito es actualmente una de las principales plataformas de staking líquido en la red Solana. La operación de staking es relativamente simple, solo conecta tu billetera e ingresa la cantidad para obtener un rendimiento anual del 7.19% hasta el 3 de julio de 2025. Sin embargo, al utilizar plataformas de staking, los rendimientos se reducirán en cierta medida, ya que la plataforma no mostrará la proporción de comisiones directas. Las plataformas de staking profesionales pueden obtener mayores Tips y rendimientos fluctuantes de MEV a través del staking, mientras que los stakers obtienen un rendimiento anual fijo.
![Gate研究院：解析上市公司与Activos Cripto的二元关系])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-798c0f6ad01757ca5d6a9afe3cf5c14d.webp(
Para las empresas que desean obtener rendimientos excesivos a través de Tips y MEV, pero que también quieren reducir la barrera de entrada para la construcción de nodos y la inversión de capital fija, pueden optar por servicios de nodos RPC de proveedores como Helius. Los usuarios alquilan servidores de metal desnudo del proveedor, asegurando la menor latencia )<50ms( y un alto rendimiento, cumpliendo con las altas demandas de rendimiento de los validadores de Solana. A diferencia de plataformas de staking como JITO, donde los rendimientos de los usuarios son fijos y las ganancias de la plataforma son variables; los proveedores como Helius cobran tarifas fijas a los usuarios ) con diferentes tarifas para diferentes paquetes(, mientras que los ingresos variables como MEV y Tips pertenecen completamente a los usuarios.
En resumen, las tres opciones tienen sus pros y sus contras. Las plataformas de staking son adecuadas para los comerciantes de monedas ligeras que invierten poco, los servicios de externalización de nodos RPC son adecuados para los comerciantes de monedas de tamaño medio que realizan una inversión moderada, y la construcción de nodos propios es adecuada para los comerciantes de monedas con un capital relativamente fuerte y la capacidad técnica para construir. Además, ser un comerciante de monedas SOL también conlleva ciertos riesgos, ya que la red Solana es relativamente centralizada y ha experimentado múltiples caídas en la red principal, eventos que pueden impactar el precio de los tokens.
)# 1.2.2 Búsqueda de crecimiento de valor: mecanismo de recompra de tarifas de transacción HYPE, el precio de la moneda ya ha logrado un crecimiento de 10 veces
Para las empresas que cotizan en bolsa con una escasez de liquidez, la demanda principal a corto plazo sigue siendo aumentar el valor de mercado de sus acciones, manteniendo el funcionamiento normal de la empresa a través de la reducción de acciones, entre otros métodos. Las empresas que cotizan en bolsa, como comerciantes de moneda, suelen aumentar rápidamente el precio de sus acciones comprando activos de alto crecimiento o sobrevalorados. HYPE es la criptomoneda principal en el crecimiento del valor de mercado en la primera mitad de 2025. Si las empresas que cotizan en bolsa se convierten en comerciantes de moneda de HYPE, el precio de sus acciones estará vinculado al precio del token HYPE, lo que podría lograr un rápido aumento del valor de mercado de la empresa en el corto plazo.
En comparación con cadenas de bloques como SUI, TRON y XRP, que también han experimentado un gran crecimiento en su capitalización de mercado en el último año, la ventaja de HYPE radica en la gestión detallada de la oferta y la demanda de los tokens, lo que asegura la escasez del token HYPE. En los últimos seis meses, el fondo de asistencia de Hyperliquid ha recomprado HYPE por un valor acumulado de 910 millones de dólares, reinvirtiendo aproximadamente el 97% de los ingresos por tarifas de Gas en la recompra de HYPE. Actualmente, solo el 34% del suministro total está en circulación, el 23.8% de los tokens en posesión del equipo estarán bloqueados hasta 2027-2028, mientras que cerca del 39% de los tokens están designados para recompensas comunitarias y se distribuirán gradualmente. Dado que el proyecto no ha recibido financiación de capital de riesgo, no hay presión de venta externa, lo que refuerza el potencial de valor a largo plazo de HYPE.
Los nodos operativos de Hyperliquid son más centralizados en comparación con Solana, ya que solo existen 21 nodos en toda la red, lo que mantiene en cierta medida la alta eficiencia de operación de la cadena pública. Por lo tanto, incluso si una empresa cotizada compra una gran cantidad de HYPE, será difícil convertirse en uno de los 21 nodos centrales. La plataforma oficial de staking de la cadena pública, StakedHYPE, se convertirá en una opción para que los acumuladores de monedas obtengan ingresos adicionales a través del staking. Esta plataforma ya ha atraído más de 10 millones de HYPE para participar en el staking. En comparación con otras cadenas públicas, la tasa de rendimiento del staking de HYPE es relativamente baja, con datos que muestran una tasa de rendimiento de solo 2.28%.
(# 1.2.3 Buscar la disposición ecológica: ETH tiene un alto grado de descentralización, la dificultad de desarrollo de Layer2 es baja
En el campo de las Activos Cripto, la redundancia de las cadenas públicas es un fenómeno evidente. Según estadísticas, el número total de cadenas públicas en la red ha superado las 200. De hecho, la mayoría de los desarrolladores eligen cadenas públicas principales como Ethereum, Solana, Sui, entre otras, para el desarrollo de productos, y el volumen de transacciones de muchas cadenas públicas independientes está disminuyendo año tras año.
Desde la perspectiva de las empresas que cotizan en bolsa, algunas compañías ya no se conforman con ser solo comerciantes de moneda, sino que desean acumular moneda y desarrollar proyectos DeFi o GameFi en la cadena pública, construyendo una segunda curva de crecimiento empresarial. La cadena de bloques modular Layer2 de Ethereum se ha convertido en la opción preferida de estas empresas debido a su baja dificultad de desarrollo y alta flexibilidad.
Rollups como Servicio )RaaS### es una tendencia importante en la infraestructura de blockchain de 2024-2025. Las plataformas RaaS ( como Caldera, Conduit, Zeeve ) ofrecen soluciones integrales, que incluyen SDK, plantillas, grifos de testnet y exploradores de bloques, permitiendo a las empresas desplegar redes Layer2 en minutos, mientras que la creación de Rollup tradicional puede tomar de 6 a 9 meses. Por ejemplo, Caldera afirma que puede completar el despliegue de Rollup en 30 minutos. Esta conveniencia reduce enormemente la barrera técnica, permitiendo a las empresas que cotizan en bolsa concentrarse en la innovación empresarial en lugar de la gestión de infraestructura.
En cuanto a la capa DA de Ethereum, la disponibilidad de datos de Celestia y Near ###DA( ofrece soluciones eficientes y de bajo costo para las empresas. Celestia, a través de un diseño modular y muestreo de disponibilidad de datos )DAS(, separa el almacenamiento de datos de la ejecución, lo que reduce significativamente los costos de transacción y