Tokenización de activos inmobiliarios: una nueva exploración en el mercado de activos del mundo real
Introducción
El concepto de activos del mundo real ( RWA ) no es un fenómeno nuevo en el mercado de criptomonedas; apareció ya en 2018, cuando la tokenización de activos y la emisión de tokens de tipo valores ( STO ) tenían similitudes con el actual concepto de RWA. Sin embargo, debido a un marco regulatorio incompleto y a que las ventajas de retorno potencial no son evidentes, estos intentos iniciales no lograron desarrollar un sector de mercado maduro.
En 2022, con el aumento continuo de las tasas de interés en Estados Unidos, el rendimiento de los bonos del gobierno de EE. UU. superó significativamente las tasas de interés de préstamos en monedas estables del mercado de criptomonedas. Por lo tanto, la tokenización de los bonos del gobierno de EE. UU. en RWA se volvió más atractiva para la industria de criptomonedas. Como resultado, múltiples partes, incluidas instituciones financieras tradicionales, comenzaron a explorar RWA.
En los últimos dos años, varios proyectos de RWA en el sector inmobiliario han surgido en el mercado. Su objetivo es expandir de múltiples maneras el mercado de inversión inmobiliaria, enriquecer los productos de inversión inmobiliaria y reducir la barrera de entrada para los inversores inmobiliarios. Este estudio analiza, a través de un análisis de casos, las ventajas y desventajas del diseño de RWA en el sector inmobiliario y el mercado potencial. Dado que estos proyectos están dirigidos principalmente a activos y inversores inmobiliarios en América del Norte, la discusión sobre políticas, regulaciones y condiciones del mercado se centrará principalmente en el mercado inmobiliario de América del Norte.
Métodos de tokenización del mercado inmobiliario
El mercado inmobiliario es un amplio campo lleno de oportunidades de inversión. Los datos muestran que en marzo de 2023, el valor del mercado inmobiliario en Norteamérica alcanzó los 1.3 billones de dólares, mientras que el valor del mercado inmobiliario global fue de 2.66 billones de dólares.
El objetivo principal de la tokenización del mercado inmobiliario es lograr uno o más de los siguientes objetivos: crear productos de inversión inmobiliaria más diversos y flexibles, atraer a una gama más amplia de inversores, aumentar la liquidez y el valor de los activos inmobiliarios. Estos productos se manifiestan principalmente en tres formas:
división de la propiedad inmobiliaria para financiamiento.
producto del índice del mercado inmobiliario en áreas específicas.
tokenizar la propiedad inmobiliaria como colateral.
Además, la tokenización y la integración de blockchain han mejorado la transparencia y la gobernanza democrática de los activos inmobiliarios.
Si conoces los Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces (REIT), son empresas que poseen, operan o financian propiedades inmobiliarias generadoras de ingresos. Los REIT ofrecen oportunidades de inversión a los inversores comunes, similar a los fondos mutuos, permitiendo a los inversores obtener ingresos basados en dividendos y un retorno total, además de contribuir al crecimiento del mercado inmobiliario en la región. Los REIT y los activos inmobiliarios RWA tienen similitudes en la oferta de oportunidades de inversión en propiedades, reduciendo efectivamente la barrera de entrada y aumentando la liquidez de los activos inmobiliarios. Sin embargo, los REIT tradicionales generalmente no ofrecen oportunidades de gestión o propiedad a los inversores, manteniendo un modelo de operación centralizado. A pesar de esto, su riguroso examen de activos y la construcción de inversiones dentro de un marco regulatorio estricto proporcionan un sólido plano para los proyectos de RWA inmobiliarios.
En los últimos dos años de operación de proyectos RWA en el sector inmobiliario, hemos tenido una comprensión más clara de sus ventajas y desventajas.
Los proyectos de RWA inmobiliarios típicos tienen las propiedades mencionadas anteriormente. Tras profundizar en casos específicos, descubrí que debido a las diferencias en la gestión y el enfoque del producto, cada proyecto se enfrenta a situaciones diferentes en la operación real.
Estudio de caso
Este capítulo selecciona tres proyectos de RWA en el sector inmobiliario para su análisis. Cada proyecto utiliza diferentes métodos para la tokenización del mercado inmobiliario y son los más populares en su campo. Es importante señalar que estos siguen siendo proyectos tempranos, cuyos productos aún no han sido validados y probados de manera prolongada y amplia en el mercado.
RealT
RealT se lanzó en 2019 y es uno de los primeros proyectos de RWA inmobiliario en el mercado, centrado en proporcionar inversiones en bienes raíces residenciales en EE. UU. principalmente a través de la blockchain de Ethereum y Gnosis ( en Gnosis ).
RealT adquiere propiedades residenciales y tokeniza entidades que poseen contratos de propiedad de acuerdo con la normativa estadounidense. La gestión, mantenimiento y recaudo de alquileres de estas propiedades se delega a una tercera entidad de gestión. Después de deducir los gastos, los ingresos por alquiler generados por propiedades específicas se distribuyen a sus titulares de tokens. Aunque RealT es responsable del proceso de tokenización, legalmente están separados de la empresa que posee los activos inmobiliarios. Como se indica en su sitio web, si la empresa incumple, los propietarios de tokens mantienen el derecho de nombrar a otra empresa para gestionar la empresa que posee los contratos de propiedad. Es importante destacar que no exigen la co-inversión en las propiedades que introducen en el mercado. Los titulares de tokens de propiedades pueden recibir mensualmente una parte de los ingresos por alquiler de la propiedad, excluyendo aproximadamente el 2.5% de la reserva de mantenimiento y las tarifas de gestión, que suelen ser alrededor del 10% del valor.
Tomando como ejemplo esta propiedad en Montgomery, el valor total de la tokenización inmobiliaria es de 323,020 dólares, el precio de cada Token es de 52.10 dólares, y se emitieron un total de 6,200 Tokens. La propiedad genera ingresos por alquiler de 2,600 dólares al mes. Después de deducir los costos de operación y administración de 622 dólares, la ganancia neta mensual es de 1,978 dólares, lo que resulta en un ingreso anual de 23,736 dólares. Por lo tanto, cada Token recibe una distribución de 3.83 dólares, con una tasa de rendimiento anualizada del 7.35%.
Para esta propiedad, RealT ofrece el 100% del Token, lo que significa que RealT no necesita invertir junto con los clientes y mantiene un modelo operativo prácticamente sin riesgos. La entidad gestora cobra el 8% del alquiler y la parte restante de los costos de mantenimiento, y la plataforma de inversión solo cobra el 2% para la tokenización de la propiedad, la selección de la entidad gestora y la supervisión de la gestión. De esta manera, el equipo de RealT puede ahorrar una gran cantidad de tiempo en la gestión, enfocándose en encontrar propiedades calificadas y llevar su tokenización al mercado.
Sin embargo, aunque la propiedad parcial fomenta la compartición de riesgos entre los inversores, también trae desafíos. Surge un problema cuando los intereses financieros de los inversores son tan pequeños que los costos de gestión de la empresa se vuelven inviables. Un informe explica el conflicto de intereses entre los titulares de tokens inmobiliarios y RealT. RealT elige instituciones de gestión para administrar las propiedades que posee; si RealT tiene una gran propiedad sobre la propiedad, puede reducir los costos de agencia; por lo tanto, la gestión ineficiente tendrá un impacto negativo en ellos. Sin embargo, si la participación de RealT es demasiado grande, puede tener un impacto negativo en la liquidez del token, y los accionistas minoritarios también pueden convertirse en aprovechadores. Estos propietarios pueden esperar que los accionistas mayoritarios puedan supervisar si la institución de gestión contratada es financieramente viable. Por otro lado, si la participación de RealT es muy pequeña, RealT puede carecer de suficiente motivación para elegir instituciones de gestión o participar en el proceso de supervisión, y muchos inversores también pueden tener dificultades para supervisar eficazmente a la institución de gestión.
He revisado los diez últimos Token vendidos en el mercado de RealT y he utilizado el explorador de blockchain correspondiente para buscar la cantidad de propietarios de cada propiedad.
Como se muestra en la imagen, RealT divide las propiedades en diferentes cantidades de Token, haciendo que el precio de cada Token sea de aproximadamente 50 dólares. La mayoría de las propiedades están ubicadas en Detroit, con alrededor de 500 titulares de Token, y el número de titulares de dos propiedades supera los 1,000. Ahora, al combinar esto con la cantidad de Token de cada titular, se puede entender el alcance de la inversión de los inversores de RealT.
Aproximadamente el 90% de los inversores de RealT invierten menos de 500 dólares, alrededor del 9% invierte entre 500 y 2,000 dólares, y el 1% invierte más de esta cantidad. Esto indica que RealT ha logrado en cierta medida crear un mercado de inversión inmobiliaria dirigido a pequeños inversores y ha mejorado la liquidez del mercado inmobiliario.
Según los datos de transacción de la billetera RealT ( y la dirección de la billetera Gnosis: 0xE7D97868265078bd5022Bc2622C94dFc1Ef1D402), RealT ha pagado aproximadamente 6 millones de dólares en alquiler total. Las tarifas de la plataforma fluctúan según los cambios en los costos de mantenimiento, seguros e impuestos, siendo aproximadamente del 2.5% al 3% del alquiler, lo que equivale a unos 150,000 a 180,000 dólares en ingresos de la plataforma durante los últimos dos años. Sin embargo, dado que RealT no tiene que participar en inversiones inmobiliarias y no hay regulaciones específicas o pautas que indiquen el grado de participación en la inversión, los beneficios que RealT obtiene de los ingresos por alquiler aún no están claros.
Desde la perspectiva de la estructura corporativa, RealT estableció Real Token Inc. en Delaware como la entidad central de la empresa. Esta entidad no posee ningún activo inmobiliario; solo actúa como la entidad operativa del proyecto RealT. Además, RealT estableció Real Token LLC en Delaware como la empresa matriz de una serie de compañías inmobiliarias. Al igual que Real Token Inc., Real Token LLC no posee ningún activo inmobiliario; su objetivo principal es simplificar los procedimientos legales, permitiendo a los usuarios participar en la inversión en todas las propiedades mediante la firma de un contrato con una empresa. Por último, RealT establece una Series LLC correspondiente para cada propiedad en la que se invierte. Como subsidiaria de Real Token LLC, cada Series LLC posee propiedades específicas y los Tokens correspondientes. Esta estructura está diseñada para asegurar que los problemas financieros o legales de una propiedad no afecten a las otras propiedades o a las operaciones de la empresa matriz bajo RealT.
Parcl
El protocolo Parcl es una plataforma de inversión DeFi que permite a los usuarios comerciar con las fluctuaciones de precios del mercado inmobiliario global. Parcl se utiliza para obtener exposición perpetua a activos sintéticos utilizando la estructura AMM. Parcl introduce la retroalimentación de precios de Parcl Labs, creando índices para bienes raíces en áreas específicas basados en la historia de ventas. El período de la historia de ventas puede variar según la frecuencia de transacciones de la propiedad. Una vez creado el índice, los inversores tienen la oportunidad de especular sobre el valor de las propiedades, pudiendo ir en largo o en corto sobre los precios inmobiliarios.
Este método permite que Parcl evite problemas legales, ya que la operación de la plataforma no implica bienes raíces reales. Algunos podrían cuestionar si realmente es un proyecto RWA de bienes raíces, ya que no cumple con los estándares mencionados. Sin embargo, es un proyecto RWA relativamente popular, respaldado por instituciones reconocidas en la industria como Coinbase, Solana Ventures, DragonFly, entre otras. Es razonable discutir las diversas posibilidades de tokenización de bienes raíces.
La red de pruebas de Parcl se lanzó en Solana en mayo de 2022, y actualmente su TVL es de 16 millones de dólares. Más de un año después de su funcionamiento, Parcl parece no haber atraído demasiada atención, con un volumen diario de transacciones de menos de 10,000 dólares y menos de 50 usuarios activos diarios.
Los productos de Parcl son simples y se desarrollan rápidamente. El feedback de precios de Parcl Labs y el diseño del mercado de índices son buenos y fáciles de usar.
En términos operativos, el equipo de Parcl ha lanzado activamente planes de adquisición de usuarios como Parcl Point y Real Estate Royale. A pesar de estas ventajas y del apoyo de numerosas instituciones de inversión reconocidas, Parcl sigue manteniéndose relativamente discreto en el mercado, con una base de usuarios pequeña y un volumen de transacciones limitado. Quizás el mercado aún no está preparado para aceptar productos de índice inmobiliario.
Reinno
Empresas grandes de criptomonedas como Ripple y MakerDAO también están explorando la posibilidad de permitir a los usuarios tokenizar bienes raíces como garantía para préstamos. Ripple anunció en julio que su equipo de moneda digital del banco central está trabajando en esta dirección. MakerDAO se integró con RobinLand, apoyando préstamos garantizados con bienes raíces. RealT ofrece la opción de usar bienes raíces tokenizados como garantía para préstamos, aunque este servicio está limitado a los Tokens que emiten. Esencialmente, este servicio es más similar a productos de préstamos de tokens y no puede aumentar significativamente la liquidez de capital para los propietarios de bienes raíces.
Reinno es un proyecto que se lanzó en 2020 y dejó de operar en 2022. Aunque no dejó muchas huellas en el mercado, introdujo dos productos relacionados con los activos reales en el sector inmobiliario que vale la pena mencionar.
El primer producto es un servicio de préstamos basado en la tokenización de bienes raíces. Cuando los propietarios de propiedades necesitan financiamiento, pueden enviar documentos de propiedad a Reinno. Una vez aprobado, Reinno creará una empresa de propósito especial ( en Delaware para la transacción, también conocida como SPV, que es una subsidiaria creada por la empresa matriz para aislar el riesgo financiero. El estatus legal de la empresa independiente asegura que sus obligaciones estén protegidas incluso en caso de quiebra de la empresa matriz. Por lo tanto, las empresas de propósito especial a veces se denominan entidades de quiebra aisladas. En Estados Unidos, SPV generalmente es equivalente a LLC ). Luego, Reinno creará contratos inteligentes para los tokens de bienes raíces, que los propietarios pueden depositar como colateral para el préstamo. Límite de préstamo.
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OPsychology
· hace22h
¿No es esto una versión embellecida de la Recaudación de fondos?
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PumpingCroissant
· hace22h
Ah, esto, ¿ya están empezando a especular con las casas de nuevo?
Exploración de la tokenización inmobiliaria: Soltar el umbral de inversión y aumentar la Liquidez de los activos
Tokenización de activos inmobiliarios: una nueva exploración en el mercado de activos del mundo real
Introducción
El concepto de activos del mundo real ( RWA ) no es un fenómeno nuevo en el mercado de criptomonedas; apareció ya en 2018, cuando la tokenización de activos y la emisión de tokens de tipo valores ( STO ) tenían similitudes con el actual concepto de RWA. Sin embargo, debido a un marco regulatorio incompleto y a que las ventajas de retorno potencial no son evidentes, estos intentos iniciales no lograron desarrollar un sector de mercado maduro.
En 2022, con el aumento continuo de las tasas de interés en Estados Unidos, el rendimiento de los bonos del gobierno de EE. UU. superó significativamente las tasas de interés de préstamos en monedas estables del mercado de criptomonedas. Por lo tanto, la tokenización de los bonos del gobierno de EE. UU. en RWA se volvió más atractiva para la industria de criptomonedas. Como resultado, múltiples partes, incluidas instituciones financieras tradicionales, comenzaron a explorar RWA.
En los últimos dos años, varios proyectos de RWA en el sector inmobiliario han surgido en el mercado. Su objetivo es expandir de múltiples maneras el mercado de inversión inmobiliaria, enriquecer los productos de inversión inmobiliaria y reducir la barrera de entrada para los inversores inmobiliarios. Este estudio analiza, a través de un análisis de casos, las ventajas y desventajas del diseño de RWA en el sector inmobiliario y el mercado potencial. Dado que estos proyectos están dirigidos principalmente a activos y inversores inmobiliarios en América del Norte, la discusión sobre políticas, regulaciones y condiciones del mercado se centrará principalmente en el mercado inmobiliario de América del Norte.
Métodos de tokenización del mercado inmobiliario
El mercado inmobiliario es un amplio campo lleno de oportunidades de inversión. Los datos muestran que en marzo de 2023, el valor del mercado inmobiliario en Norteamérica alcanzó los 1.3 billones de dólares, mientras que el valor del mercado inmobiliario global fue de 2.66 billones de dólares.
El objetivo principal de la tokenización del mercado inmobiliario es lograr uno o más de los siguientes objetivos: crear productos de inversión inmobiliaria más diversos y flexibles, atraer a una gama más amplia de inversores, aumentar la liquidez y el valor de los activos inmobiliarios. Estos productos se manifiestan principalmente en tres formas:
división de la propiedad inmobiliaria para financiamiento.
producto del índice del mercado inmobiliario en áreas específicas.
tokenizar la propiedad inmobiliaria como colateral.
Además, la tokenización y la integración de blockchain han mejorado la transparencia y la gobernanza democrática de los activos inmobiliarios.
Si conoces los Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces (REIT), son empresas que poseen, operan o financian propiedades inmobiliarias generadoras de ingresos. Los REIT ofrecen oportunidades de inversión a los inversores comunes, similar a los fondos mutuos, permitiendo a los inversores obtener ingresos basados en dividendos y un retorno total, además de contribuir al crecimiento del mercado inmobiliario en la región. Los REIT y los activos inmobiliarios RWA tienen similitudes en la oferta de oportunidades de inversión en propiedades, reduciendo efectivamente la barrera de entrada y aumentando la liquidez de los activos inmobiliarios. Sin embargo, los REIT tradicionales generalmente no ofrecen oportunidades de gestión o propiedad a los inversores, manteniendo un modelo de operación centralizado. A pesar de esto, su riguroso examen de activos y la construcción de inversiones dentro de un marco regulatorio estricto proporcionan un sólido plano para los proyectos de RWA inmobiliarios.
En los últimos dos años de operación de proyectos RWA en el sector inmobiliario, hemos tenido una comprensión más clara de sus ventajas y desventajas.
Los proyectos de RWA inmobiliarios típicos tienen las propiedades mencionadas anteriormente. Tras profundizar en casos específicos, descubrí que debido a las diferencias en la gestión y el enfoque del producto, cada proyecto se enfrenta a situaciones diferentes en la operación real.
Estudio de caso
Este capítulo selecciona tres proyectos de RWA en el sector inmobiliario para su análisis. Cada proyecto utiliza diferentes métodos para la tokenización del mercado inmobiliario y son los más populares en su campo. Es importante señalar que estos siguen siendo proyectos tempranos, cuyos productos aún no han sido validados y probados de manera prolongada y amplia en el mercado.
RealT
RealT se lanzó en 2019 y es uno de los primeros proyectos de RWA inmobiliario en el mercado, centrado en proporcionar inversiones en bienes raíces residenciales en EE. UU. principalmente a través de la blockchain de Ethereum y Gnosis ( en Gnosis ).
RealT adquiere propiedades residenciales y tokeniza entidades que poseen contratos de propiedad de acuerdo con la normativa estadounidense. La gestión, mantenimiento y recaudo de alquileres de estas propiedades se delega a una tercera entidad de gestión. Después de deducir los gastos, los ingresos por alquiler generados por propiedades específicas se distribuyen a sus titulares de tokens. Aunque RealT es responsable del proceso de tokenización, legalmente están separados de la empresa que posee los activos inmobiliarios. Como se indica en su sitio web, si la empresa incumple, los propietarios de tokens mantienen el derecho de nombrar a otra empresa para gestionar la empresa que posee los contratos de propiedad. Es importante destacar que no exigen la co-inversión en las propiedades que introducen en el mercado. Los titulares de tokens de propiedades pueden recibir mensualmente una parte de los ingresos por alquiler de la propiedad, excluyendo aproximadamente el 2.5% de la reserva de mantenimiento y las tarifas de gestión, que suelen ser alrededor del 10% del valor.
Tomando como ejemplo esta propiedad en Montgomery, el valor total de la tokenización inmobiliaria es de 323,020 dólares, el precio de cada Token es de 52.10 dólares, y se emitieron un total de 6,200 Tokens. La propiedad genera ingresos por alquiler de 2,600 dólares al mes. Después de deducir los costos de operación y administración de 622 dólares, la ganancia neta mensual es de 1,978 dólares, lo que resulta en un ingreso anual de 23,736 dólares. Por lo tanto, cada Token recibe una distribución de 3.83 dólares, con una tasa de rendimiento anualizada del 7.35%.
Para esta propiedad, RealT ofrece el 100% del Token, lo que significa que RealT no necesita invertir junto con los clientes y mantiene un modelo operativo prácticamente sin riesgos. La entidad gestora cobra el 8% del alquiler y la parte restante de los costos de mantenimiento, y la plataforma de inversión solo cobra el 2% para la tokenización de la propiedad, la selección de la entidad gestora y la supervisión de la gestión. De esta manera, el equipo de RealT puede ahorrar una gran cantidad de tiempo en la gestión, enfocándose en encontrar propiedades calificadas y llevar su tokenización al mercado.
Sin embargo, aunque la propiedad parcial fomenta la compartición de riesgos entre los inversores, también trae desafíos. Surge un problema cuando los intereses financieros de los inversores son tan pequeños que los costos de gestión de la empresa se vuelven inviables. Un informe explica el conflicto de intereses entre los titulares de tokens inmobiliarios y RealT. RealT elige instituciones de gestión para administrar las propiedades que posee; si RealT tiene una gran propiedad sobre la propiedad, puede reducir los costos de agencia; por lo tanto, la gestión ineficiente tendrá un impacto negativo en ellos. Sin embargo, si la participación de RealT es demasiado grande, puede tener un impacto negativo en la liquidez del token, y los accionistas minoritarios también pueden convertirse en aprovechadores. Estos propietarios pueden esperar que los accionistas mayoritarios puedan supervisar si la institución de gestión contratada es financieramente viable. Por otro lado, si la participación de RealT es muy pequeña, RealT puede carecer de suficiente motivación para elegir instituciones de gestión o participar en el proceso de supervisión, y muchos inversores también pueden tener dificultades para supervisar eficazmente a la institución de gestión.
He revisado los diez últimos Token vendidos en el mercado de RealT y he utilizado el explorador de blockchain correspondiente para buscar la cantidad de propietarios de cada propiedad.
Como se muestra en la imagen, RealT divide las propiedades en diferentes cantidades de Token, haciendo que el precio de cada Token sea de aproximadamente 50 dólares. La mayoría de las propiedades están ubicadas en Detroit, con alrededor de 500 titulares de Token, y el número de titulares de dos propiedades supera los 1,000. Ahora, al combinar esto con la cantidad de Token de cada titular, se puede entender el alcance de la inversión de los inversores de RealT.
Aproximadamente el 90% de los inversores de RealT invierten menos de 500 dólares, alrededor del 9% invierte entre 500 y 2,000 dólares, y el 1% invierte más de esta cantidad. Esto indica que RealT ha logrado en cierta medida crear un mercado de inversión inmobiliaria dirigido a pequeños inversores y ha mejorado la liquidez del mercado inmobiliario.
Según los datos de transacción de la billetera RealT ( y la dirección de la billetera Gnosis: 0xE7D97868265078bd5022Bc2622C94dFc1Ef1D402), RealT ha pagado aproximadamente 6 millones de dólares en alquiler total. Las tarifas de la plataforma fluctúan según los cambios en los costos de mantenimiento, seguros e impuestos, siendo aproximadamente del 2.5% al 3% del alquiler, lo que equivale a unos 150,000 a 180,000 dólares en ingresos de la plataforma durante los últimos dos años. Sin embargo, dado que RealT no tiene que participar en inversiones inmobiliarias y no hay regulaciones específicas o pautas que indiquen el grado de participación en la inversión, los beneficios que RealT obtiene de los ingresos por alquiler aún no están claros.
Desde la perspectiva de la estructura corporativa, RealT estableció Real Token Inc. en Delaware como la entidad central de la empresa. Esta entidad no posee ningún activo inmobiliario; solo actúa como la entidad operativa del proyecto RealT. Además, RealT estableció Real Token LLC en Delaware como la empresa matriz de una serie de compañías inmobiliarias. Al igual que Real Token Inc., Real Token LLC no posee ningún activo inmobiliario; su objetivo principal es simplificar los procedimientos legales, permitiendo a los usuarios participar en la inversión en todas las propiedades mediante la firma de un contrato con una empresa. Por último, RealT establece una Series LLC correspondiente para cada propiedad en la que se invierte. Como subsidiaria de Real Token LLC, cada Series LLC posee propiedades específicas y los Tokens correspondientes. Esta estructura está diseñada para asegurar que los problemas financieros o legales de una propiedad no afecten a las otras propiedades o a las operaciones de la empresa matriz bajo RealT.
Parcl
El protocolo Parcl es una plataforma de inversión DeFi que permite a los usuarios comerciar con las fluctuaciones de precios del mercado inmobiliario global. Parcl se utiliza para obtener exposición perpetua a activos sintéticos utilizando la estructura AMM. Parcl introduce la retroalimentación de precios de Parcl Labs, creando índices para bienes raíces en áreas específicas basados en la historia de ventas. El período de la historia de ventas puede variar según la frecuencia de transacciones de la propiedad. Una vez creado el índice, los inversores tienen la oportunidad de especular sobre el valor de las propiedades, pudiendo ir en largo o en corto sobre los precios inmobiliarios.
Este método permite que Parcl evite problemas legales, ya que la operación de la plataforma no implica bienes raíces reales. Algunos podrían cuestionar si realmente es un proyecto RWA de bienes raíces, ya que no cumple con los estándares mencionados. Sin embargo, es un proyecto RWA relativamente popular, respaldado por instituciones reconocidas en la industria como Coinbase, Solana Ventures, DragonFly, entre otras. Es razonable discutir las diversas posibilidades de tokenización de bienes raíces.
La red de pruebas de Parcl se lanzó en Solana en mayo de 2022, y actualmente su TVL es de 16 millones de dólares. Más de un año después de su funcionamiento, Parcl parece no haber atraído demasiada atención, con un volumen diario de transacciones de menos de 10,000 dólares y menos de 50 usuarios activos diarios.
Los productos de Parcl son simples y se desarrollan rápidamente. El feedback de precios de Parcl Labs y el diseño del mercado de índices son buenos y fáciles de usar.
En términos operativos, el equipo de Parcl ha lanzado activamente planes de adquisición de usuarios como Parcl Point y Real Estate Royale. A pesar de estas ventajas y del apoyo de numerosas instituciones de inversión reconocidas, Parcl sigue manteniéndose relativamente discreto en el mercado, con una base de usuarios pequeña y un volumen de transacciones limitado. Quizás el mercado aún no está preparado para aceptar productos de índice inmobiliario.
Reinno
Empresas grandes de criptomonedas como Ripple y MakerDAO también están explorando la posibilidad de permitir a los usuarios tokenizar bienes raíces como garantía para préstamos. Ripple anunció en julio que su equipo de moneda digital del banco central está trabajando en esta dirección. MakerDAO se integró con RobinLand, apoyando préstamos garantizados con bienes raíces. RealT ofrece la opción de usar bienes raíces tokenizados como garantía para préstamos, aunque este servicio está limitado a los Tokens que emiten. Esencialmente, este servicio es más similar a productos de préstamos de tokens y no puede aumentar significativamente la liquidez de capital para los propietarios de bienes raíces.
Reinno es un proyecto que se lanzó en 2020 y dejó de operar en 2022. Aunque no dejó muchas huellas en el mercado, introdujo dos productos relacionados con los activos reales en el sector inmobiliario que vale la pena mencionar.
El primer producto es un servicio de préstamos basado en la tokenización de bienes raíces. Cuando los propietarios de propiedades necesitan financiamiento, pueden enviar documentos de propiedad a Reinno. Una vez aprobado, Reinno creará una empresa de propósito especial ( en Delaware para la transacción, también conocida como SPV, que es una subsidiaria creada por la empresa matriz para aislar el riesgo financiero. El estatus legal de la empresa independiente asegura que sus obligaciones estén protegidas incluso en caso de quiebra de la empresa matriz. Por lo tanto, las empresas de propósito especial a veces se denominan entidades de quiebra aisladas. En Estados Unidos, SPV generalmente es equivalente a LLC ). Luego, Reinno creará contratos inteligentes para los tokens de bienes raíces, que los propietarios pueden depositar como colateral para el préstamo. Límite de préstamo.