La fluctuación en el mercado de valores de EE.UU. es intensa, los Activos Cripto sufren un daño colateral.
La semana pasada, el mercado de valores de EE. UU. experimentó la semana de mayor Fluctuación desde 2019. A pesar de que el cierre general se mantuvo prácticamente estable, hubo una montaña rusa de movimientos en el mercado. Después de una venta masiva por pánico el lunes, hubo un rebote de represalia el martes. El miércoles volvió a caer, y el jueves, debido a los datos de desempleo, se desencadenó un sentimiento de compra en rebajas y el mercado subió. El viernes continuó el rebote, pero con un alcance limitado.
El mercado de valores y el mercado de Activos Cripto muestran una alta correlación. La opinión predominante considera que la recesión en EE. UU. y la eliminación de las operaciones de arbitraje del yen son los temas centrales, pero esto podría ser dos "falsos dilemas". En realidad, el verdadero pánico fue muy breve y no se observó el fenómeno de venta masiva que suele acompañar a las crisis.
El mercado de valores estadounidense ha tenido una corrección máxima de aproximadamente el 8% desde su punto más alto histórico, pero actualmente sigue un 12% por encima de su nivel a principios de año. Considerando el aumento de los bonos, el impacto de la caída de los índices en los inversores diversificados es limitado. En las últimas décadas, ha habido un promedio de 3 ajustes de más del 5% y 1 ajuste del 10% cada año. A menos que haya una recesión económica o de ganancias empresariales, los ajustes del mercado de valores suelen ser temporales.
El 91% de las empresas del índice S&P 500 han publicado sus informes financieros del segundo trimestre, y el 55% de las empresas superaron las expectativas de ingresos. Aunque está por debajo de la media reciente, sigue siendo superior al 50%. Hay diferencias significativas en el rendimiento de los sectores, siendo la atención médica, la industria y la tecnología de la información los que se desempeñan mejor, mientras que la energía y los bienes raíces tienen un rendimiento relativamente peor.
El mercado de Activos Cripto ha experimentado la corrección más drástica desde la crisis de FTX, con el Bitcoin cayendo más del 15% en un momento y luego recuperándose. Este ajuste fue provocado principalmente por un impacto externo del mercado tradicional, no por eventos internos de encriptación. El análisis técnico muestra una fuerte sobreventa, con un nivel cercano al del 16 de agosto del año pasado.
Los flujos de fondos del ETF de Bitcoin al contado alcanzaron un récord histórico en agosto. En comparación, la sensación de aversión al riesgo en el mercado de futuros es limitada, y el diferencial de precios en la curva de futuros muestra que los inversores siguen siendo optimistas. El Bitcoin tocó un mínimo cercano a 49,000 dólares, cerca del costo de producción estimado por JPMorgan. Si se mantiene por debajo de este nivel a largo plazo, podría ejercer presión sobre los mineros.
Los factores que mantienen optimistas a los inversores institucionales incluyen: Morgan Stanley permite a los asesores recomendar ETFs de bitcoin, la presión de liquidación de los casos de quiebra de Mt. Gox y Genesis podría haber pasado, los pagos de quiebra de FTX podrían estimular la demanda, y ambos lados de las elecciones estadounidenses podrían apoyar regulaciones favorables.
La proporción de asignación de acciones de los inversores actuales ( es del 46.5% ), aún significativamente superior a la media posterior a 2015. Para regresar al nivel promedio, el precio de las acciones debe caer un 8% adicional. La asignación de efectivo se encuentra en niveles muy bajos, lo que puede aumentar la vulnerabilidad del mercado. La asignación de bonos ha aumentado significativamente recientemente.
Los inversores minoristas han reaccionado de manera relativamente moderada, sin grandes retiros. La encuesta de sentimiento de los minoristas sigue siendo positiva. Las posiciones largas en futuros de Nikkei se han reducido significativamente, y las posiciones cortas especulativas en yen prácticamente han desaparecido.
El tamaño total del comercio de arbitraje en yenes se estima en aproximadamente 4 billones de dólares, incluyendo la compra de acciones japonesas por parte de inversores extranjeros, el endeudamiento en yenes para invertir en el extranjero, así como la asignación de inversores nacionales japoneses en el exterior. Actualmente, estas posiciones no se han liquidado a gran escala.
Los fondos temáticos en China han continuado fluyendo desde finales de mayo. Esta semana, los fondos de acciones han tenido una entrada neta por 16 semanas consecutivas, mientras que la entrada de fondos de bonos ha disminuido. La asignación de inversores subjetivos y sistemáticos ha caído ligeramente por debajo del nivel promedio.
El índice VIX alcanzó un máximo histórico de fluctuación diaria, reflejando que el miedo en el mercado de derivados se ha amplificado. Los clientes de Goldman Sachs compraron en gran medida acciones individuales la semana pasada, especialmente en los sectores de tecnología y productos de consumo esenciales, lo que podría indicar que los inversores están cambiando su atención del riesgo general a las oportunidades de acciones individuales.
Los eventos clave futuros incluyen los datos del CPI, los datos de ventas minoristas, la reunión de Jackson Hole y el informe financiero de Nvidia, entre otros. El mercado estará atento a cómo estos eventos guiarán las perspectivas económicas y la dirección de las políticas.
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La bolsa estadounidense experimentó una fuerte fluctuación, los Activos Cripto fueron atacados erróneamente, y el Bitcoin alcanzó los 49000 dólares.
La fluctuación en el mercado de valores de EE.UU. es intensa, los Activos Cripto sufren un daño colateral.
La semana pasada, el mercado de valores de EE. UU. experimentó la semana de mayor Fluctuación desde 2019. A pesar de que el cierre general se mantuvo prácticamente estable, hubo una montaña rusa de movimientos en el mercado. Después de una venta masiva por pánico el lunes, hubo un rebote de represalia el martes. El miércoles volvió a caer, y el jueves, debido a los datos de desempleo, se desencadenó un sentimiento de compra en rebajas y el mercado subió. El viernes continuó el rebote, pero con un alcance limitado.
El mercado de valores y el mercado de Activos Cripto muestran una alta correlación. La opinión predominante considera que la recesión en EE. UU. y la eliminación de las operaciones de arbitraje del yen son los temas centrales, pero esto podría ser dos "falsos dilemas". En realidad, el verdadero pánico fue muy breve y no se observó el fenómeno de venta masiva que suele acompañar a las crisis.
El mercado de valores estadounidense ha tenido una corrección máxima de aproximadamente el 8% desde su punto más alto histórico, pero actualmente sigue un 12% por encima de su nivel a principios de año. Considerando el aumento de los bonos, el impacto de la caída de los índices en los inversores diversificados es limitado. En las últimas décadas, ha habido un promedio de 3 ajustes de más del 5% y 1 ajuste del 10% cada año. A menos que haya una recesión económica o de ganancias empresariales, los ajustes del mercado de valores suelen ser temporales.
El 91% de las empresas del índice S&P 500 han publicado sus informes financieros del segundo trimestre, y el 55% de las empresas superaron las expectativas de ingresos. Aunque está por debajo de la media reciente, sigue siendo superior al 50%. Hay diferencias significativas en el rendimiento de los sectores, siendo la atención médica, la industria y la tecnología de la información los que se desempeñan mejor, mientras que la energía y los bienes raíces tienen un rendimiento relativamente peor.
El mercado de Activos Cripto ha experimentado la corrección más drástica desde la crisis de FTX, con el Bitcoin cayendo más del 15% en un momento y luego recuperándose. Este ajuste fue provocado principalmente por un impacto externo del mercado tradicional, no por eventos internos de encriptación. El análisis técnico muestra una fuerte sobreventa, con un nivel cercano al del 16 de agosto del año pasado.
Los flujos de fondos del ETF de Bitcoin al contado alcanzaron un récord histórico en agosto. En comparación, la sensación de aversión al riesgo en el mercado de futuros es limitada, y el diferencial de precios en la curva de futuros muestra que los inversores siguen siendo optimistas. El Bitcoin tocó un mínimo cercano a 49,000 dólares, cerca del costo de producción estimado por JPMorgan. Si se mantiene por debajo de este nivel a largo plazo, podría ejercer presión sobre los mineros.
Los factores que mantienen optimistas a los inversores institucionales incluyen: Morgan Stanley permite a los asesores recomendar ETFs de bitcoin, la presión de liquidación de los casos de quiebra de Mt. Gox y Genesis podría haber pasado, los pagos de quiebra de FTX podrían estimular la demanda, y ambos lados de las elecciones estadounidenses podrían apoyar regulaciones favorables.
La proporción de asignación de acciones de los inversores actuales ( es del 46.5% ), aún significativamente superior a la media posterior a 2015. Para regresar al nivel promedio, el precio de las acciones debe caer un 8% adicional. La asignación de efectivo se encuentra en niveles muy bajos, lo que puede aumentar la vulnerabilidad del mercado. La asignación de bonos ha aumentado significativamente recientemente.
Los inversores minoristas han reaccionado de manera relativamente moderada, sin grandes retiros. La encuesta de sentimiento de los minoristas sigue siendo positiva. Las posiciones largas en futuros de Nikkei se han reducido significativamente, y las posiciones cortas especulativas en yen prácticamente han desaparecido.
El tamaño total del comercio de arbitraje en yenes se estima en aproximadamente 4 billones de dólares, incluyendo la compra de acciones japonesas por parte de inversores extranjeros, el endeudamiento en yenes para invertir en el extranjero, así como la asignación de inversores nacionales japoneses en el exterior. Actualmente, estas posiciones no se han liquidado a gran escala.
Los fondos temáticos en China han continuado fluyendo desde finales de mayo. Esta semana, los fondos de acciones han tenido una entrada neta por 16 semanas consecutivas, mientras que la entrada de fondos de bonos ha disminuido. La asignación de inversores subjetivos y sistemáticos ha caído ligeramente por debajo del nivel promedio.
El índice VIX alcanzó un máximo histórico de fluctuación diaria, reflejando que el miedo en el mercado de derivados se ha amplificado. Los clientes de Goldman Sachs compraron en gran medida acciones individuales la semana pasada, especialmente en los sectores de tecnología y productos de consumo esenciales, lo que podría indicar que los inversores están cambiando su atención del riesgo general a las oportunidades de acciones individuales.
Los eventos clave futuros incluyen los datos del CPI, los datos de ventas minoristas, la reunión de Jackson Hole y el informe financiero de Nvidia, entre otros. El mercado estará atento a cómo estos eventos guiarán las perspectivas económicas y la dirección de las políticas.