Comercio prospectivo domina el mercado: el mercado de criptomonedas experimenta un fuerte rebote
En el informe de marzo, señalamos que "el que se opone se mueve en la dirección del Tao" y presagiamos que "el Q2 verá un mercado en rebote". En abril, el Bitcoin efectivamente tuvo un fuerte rebote, subiendo un 14.11% en el mes, recuperando todas las pérdidas anteriores.
La disputa comercial que domina los mercados financieros globales comenzó oficialmente en abril, causando un gran impacto en el mercado, con un aumento en el pánico y una caída significativa en los precios de los activos. Sin embargo, después de la liberación de emociones, con la flexibilización de políticas y el rendimiento resiliente de los datos económicos de EE. UU., el capital comenzó a fluir hacia el mercado de acciones y el mercado de criptomonedas.
El bitcoin se ajustó antes que las acciones estadounidenses, y tras la caída de estas, bajo el impulso de una gran cantidad de capital, su tendencia alcista es feroz. Más importante aún, después de más de dos meses de ajuste, la estructura de chips ha mejorado enormemente, y el estado interno es más estable.
El S&P 500 y el mercado de criptomonedas han recuperado por completo las pérdidas desde el inicio de la disputa comercial. En comparación con la disputa comercial que aún no ha finalizado y la incertidumbre sobre las perspectivas económicas de EE. UU., el mercado se ha comportado de manera muy sólida, ajustándose continuamente a nueva información. Sin embargo, para que el mercado logre un verdadero rebote, es necesario que se resuelva la disputa comercial y que los datos económicos de EE. UU. lo confirmen aún más. Es posible que aparezcan contratiempos en el proceso.
Finanzas macroeconómicas: las expectativas de transacciones por disputas comerciales provocan ajustes drásticos en el mercado
El 2 de abril se declaró el estado de emergencia nacional y se activaron aranceles recíprocos; el 3 de abril se impuso un arancel del 10% a los productos globales y un arancel del 104% a los productos de cierto país.
Del 3 al 5 de abril, las acciones en EE. UU. cayeron de manera pánica, y los tres índices principales cayeron por debajo de la línea anual. Tanto los bonos del Tesoro a corto como a largo plazo cayeron drásticamente, y los operadores vendieron acciones para refugiarse en el mercado de bonos y en las acciones europeas. Durante el fin de semana, hubo protestas masivas.
El 7 de abril, lunes, el índice VIX del S&P 500 superó 60. El 9 se implementaron oficialmente los aranceles, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años superó el 4%, y el 11 el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se acercó al 4.6%. El 21, la venta se extendió al mercado de divisas, y el índice del dólar cayó a 97.911. El índice Nasdaq entró en un mercado bajista técnico.
El inesperado "arancel de reciprocidad", la indiferencia hacia la caída del mercado financiero y la dura respuesta del gobierno de cierto país, han llevado a una "triple masacre" en las acciones, bonos y divisas de EE. UU. Esto ha provocado un pánico aún mayor, con críticas y protestas de empresas y del sector financiero que han alcanzado niveles extremos, socavando la confianza fundamental en el mercado y obligando a las políticas a hacer concesiones.
Primero, se suspenderán los aranceles por 90 días para todos los países excepto uno, con el fin de aliviar las relaciones con los aliados y ganar más tiempo para las negociaciones. El 23 de abril, se informó que podría haber una reducción significativa de los aranceles del 104% sobre los productos de un país, incluso a más de la mitad, para suavizar las tensiones. Durante este tiempo, se enfatizó varias veces que se ha estado en contacto con el gobierno de un país, pero la otra parte lo niega.
El oro se convierte en el único ganador, subiendo fuertemente desde el 9 de abril, de 2970 dólares/onza a un máximo de 3499.93 (22 de abril). Pero el 23 de abril, se informó que después de considerar la reducción de altos aranceles a los productos de cierto país, entró en una corrección continua, cayendo a 3288.54 dólares/onza a finales de mes. Aún así, registró un gran aumento del 5.08% en el mes.
Las acciones estadounidenses se recuperaron fuertemente después de tocar fondo el 4 de abril, y la recuperación continuó tras la "suavización" de la política el 23, hasta el 2 de mayo, donde el Nasdaq y el S&P 500 han recuperado completamente las pérdidas provocadas por la disputa comercial.
A lo largo del mes, el índice Nasdaq subió un 0.85% en abril, el S&P 500 cayó un 0.76%, el Dow Jones cayó un 3.17% y el Bitcoin subió un 14.11%.
Durante este proceso, aunque el mercado llegó a anticipar una probabilidad de más del 80% de un recorte de tasas en mayo, la Reserva Federal mantuvo una actitud firme, y solo en el momento del "triple asesinato" de acciones, bonos y divisas, volvió a señalar que intervendría en el mercado si surgieran sorpresas en el mercado laboral, emitiendo algunas señales de "paloma".
Los datos de la Oficina de Estadísticas Laborales del 10 de abril muestran que el CPI de marzo disminuyó un 0.1% en comparación con el mes anterior, siendo la primera disminución mensual en casi cinco años. La tasa de crecimiento anualizada del CPI se redujo al 2.4%. El crecimiento anualizado del CPI subyacente fue del 2.8%, el más bajo desde marzo de 2021.
El 30 de abril, la Oficina de Análisis Económico estimó preliminarmente que la tasa de crecimiento anualizada del PIB real en el primer trimestre cayó un 0.3%, marcando el nivel más bajo desde el segundo trimestre de 2022, muy por debajo del crecimiento del 2.4% del trimestre anterior, y también por debajo de las expectativas del mercado.
El 2 de mayo, el informe de empleo no agrícola de abril mostró la creación de 177,000 empleos, superando las expectativas pero por debajo de marzo. La tasa de desempleo es del 4.187%, cumpliendo con las expectativas. La tasa de crecimiento del salario medio por hora se ha desacelerado, lo que indica que la presión salarial es moderada.
Los datos de inflación se enfrían, el empleo sigue siendo fuerte, lo que alivia temporalmente la preocupación del mercado por la recesión económica. Además, con la "suavización" de las políticas, a pesar de que las disputas comerciales aún están en difíciles negociaciones, los fondos de perspectiva compran en gran medida, impulsando un fuerte rebote en las acciones estadounidenses.
El pánico provocado por la disputa comercial a corto y medio plazo se ha liberado relativamente, los datos del PIB muestran que la economía estadounidense aún no ha sufrido un gran golpe, y además, el equipo de políticas parece haber regresado de la "descontrol" a la "racionalidad", esta es la razón por la cual los fondos anticipados se atrevan a comprar en grandes cantidades. Creemos que el ajuste de febrero a abril es un ajuste violento de las acciones estadounidenses sobrevaloradas tras dos años de aumentos, una prueba técnica de un mercado bajista, pero aún no hay datos suficientes que indiquen que la economía estadounidense entrará en recesión. Actualmente, la valoración de las acciones estadounidenses ha disminuido, pero no son baratas, el mercado ya ha fijado precios de manera bastante completa, y para continuar subiendo se necesitan más condiciones de apoyo, como una mayor relajación de las disputas comerciales y una disminución adicional de la inflación. Las expectativas de recortes de tasas se han pospuesto hasta julio. Después de un gran rebote, tendemos a un juicio neutral, y debemos prestar atención a los avances en la disputa comercial y los datos económicos; si aparece una tendencia de deterioro económico, podría haber una nueva revisión a la baja.
Activos encriptados: Estructura de fichas sólida + Buenas perspectivas a largo plazo
El comportamiento del Bitcoin en abril se puede considerar un "Rebote" de ejemplo, comprando en medio del pánico y esperando a que la emoción se calme para que el precio de los activos se recupere rápidamente.
En abril, Bitcoin abrió a 82534.31 dólares, alcanzó un mínimo de 74420.69 dólares y cerró a 94182.54 dólares, con un aumento del 14.11% durante todo el mes y una amplitud mensual de hasta 26.12%.
Todo el mes mostró una caída seguida de un aumento, el 7 de abril "Lunes Negro" tocó fondo, y luego comenzó a subir gradualmente. En 30 días de negociación, los días de aumento fueron mucho más numerosos que los días de caída.
Técnicamente, Bitcoin ha retrocedido tres veces a la línea anual para confirmar la tendencia a largo plazo en medio de la caída de las acciones estadounidenses, el 22 de abril subió un 6.82% y rompió con fuerza la línea de 200 días, regresando al "suelo de Trump" y acercándose a la "primera línea de tendencia alcista" de este ciclo alcista.
En comparación con el mercado de criptomonedas de EE. UU., el desempeño de Bitcoin es más fuerte, gracias a la corrección que comenzó en marzo, el aumento de la acumulación por parte de los tenedores a largo plazo y grandes inversores, así como el apoyo favorable en términos de políticas y aplicaciones.
Desde marzo, varios estados han seguido avanzando con la "Ley de Reserva de Bitcoin". El 30 de abril, la Cámara de Representantes de Arizona aprobó dos proyectos de ley relacionados, que esperan la firma del gobernador. Una vez en vigor, Arizona se convertirá en el primer estado de EE.UU. en permitir que las finanzas estatales mantengan bitcoin, y se espera que otros estados también aceleren su progreso.
La expansión de la aplicación de Bitcoin y el aumento de su precio se están reforzando mutuamente. En marzo y abril, la agitación de los mercados financieros globales provocada por disputas comerciales interrumpió temporalmente este proceso. Sin embargo, la estructura de tenencia de monedas y el funcionamiento interno del mercado de criptomonedas se mantuvieron estables, y tras la desaparición del pánico, Bitcoin volvió a retomar su tendencia alcista. En el futuro, las fluctuaciones seguirán existiendo a pesar de los factores externos, y se debe esperar a que se resuelvan las disputas comerciales y que la economía estadounidense no entre en recesión para romper los máximos anteriores.
Estructura de fichas: poseedores a largo plazo, grandes inversores aumentando su participación, entrada de capital a largo plazo
El 4 de octubre de 2024, un gran flujo de capital ingresó, y los tenedores a largo plazo iniciaron la segunda ola de ventas de este ciclo. Después de absorber la presión de venta con un fuerte capital, el precio continuó elevándose hasta acercarse a 110,000 dólares.
Después de marzo, la falta de liquidez llevó a una gran caída en el precio del Bitcoin, y los hodlers nuevamente desempeñaron el papel de "estabilizador", pasando de vender a acumular.
El grupo de grandes tenedores que posee entre 100 y 1000 bitcoins también ha estado aumentando sus holdings en medio de la caída, acelerando sus compras a finales de abril, con un aumento de más de 80,000 bitcoins durante todo el mes, convirtiéndose en la fuerza central que sostiene el mercado. Es notable que este grupo fue el principal comprador que elevó el precio de bitcoin de 70,000 dólares a un rango de 100,000 dólares entre octubre y diciembre del año pasado. Basándose en la característica de que su escala de compra en este ciclo supera con creces la escala de venta, se puede juzgar que su comportamiento se ajusta a las características de un inversor a largo plazo, y el reconocimiento de este rango de precios es favorable para la estabilidad de precios.
Después de las compras de todas las partes, la oferta de Bitcoin en el intercambio disminuyó en aproximadamente 60,000 monedas en abril.
Al comparar la distribución de fichas en cadena del 31 de enero y el 30 de abril, el centro de fichas en el rango de 74,000 a 100,000 dólares ha bajado significativamente, y algunas fichas por encima de 100,000 dólares se han movido al rango de 74,000 a 94,000 dólares.
En los últimos dos meses, el mercado ha estado en oscilación. Desde la distribución de fichas, se observa que las nuevas fichas entrantes se han visto forzadas a venderse durante la caída, mientras que la situación de falta de fichas en el rango de 74,000 a 94,000 se ha llenado. Actualmente, los tenedores a corto plazo han salido de la pérdida flotante, y el porcentaje de Bitcoin en todo el blockchain que está en pérdida flotante ha disminuido al 14%. La presión de venta en el mercado provocada por el pánico y las pérdidas ha mejorado considerablemente.
Fondos: Cambia el rumbo y recauda más de 10 mil millones de fondos
A mediados de mes, en la primera quincena, debido a las tensiones comerciales y la presión macroeconómica, los fondos en general salieron, pero los fondos de stablecoins continuaron fluyendo. Después de la mitad del mes, con la "suavización" de las políticas y la estabilización y rebote de las acciones estadounidenses, los fondos para el ETF de Bitcoin comenzaron a acumularse rápidamente, elevando el precio a más de 94000 dólares.
Desde una perspectiva mensual, en abril, el flujo total de fondos fue de 8.4 mil millones de dólares, siendo el sexto mes de mayor entrada del presente período.
Las estadísticas anteriores no incluyen los datos de acumulación de una empresa. Según el anuncio, la empresa acumuló a través de 3 rondas de financiamiento en abril, comprando un total de 25,370 bitcoins, invirtiendo más de 2,2 mil millones de dólares. Contando esta parte, la entrada de capital en el mercado en abril superó los 10 mil millones de dólares.
El movimiento del precio de Bitcoin refleja el flujo de capital. Los flujos de capital contabilizables se dividen en tres categorías: primero, los fondos del canal de ETF al contado, que suelen seguir la volatilidad del mercado de valores de EE. UU.; segundo, la recaudación de fondos de alguna empresa, que tiene un flujo más constante; tercero, los fondos del canal de monedas estables, es decir, los fondos en el mercado, que han tenido una salida neta solo en un mes desde octubre del año pasado, mientras que en los otros meses ha habido flujos positivos.
A pesar de la fuerte volatilidad del mercado de criptomonedas entre febrero y abril, que técnicamente cayó en un mercado bajista, tras el análisis de la tendencia de los fondos integrales y los tenedores a largo plazo, creemos que el ciclo del mercado sigue en una fase de ascenso, es decir, un mercado alcista. Consideramos que, tras el ajuste, las participaciones han vuelto a manos de tenedores a largo plazo y grandes inversores; esta caída ayuda a fortalecer la estructura de las participaciones. Una vez que disminuyan los efectos de la disputa comercial y se reavive el entusiasmo por el comercio, es muy probable que el precio de Bitcoin vuelva a romper al alza.
Conclusión
En el informe de marzo, señalamos que "tras experimentar un torbellino en el primer trimestre, el panorama para el segundo trimestre sigue sin estar claro, pero el momento más doloroso puede haber pasado; a medida que las políticas vuelvan a un juego racional, el mercado debería poder regresar a sus propias reglas de funcionamiento".
El desempeño del mercado en abril valida preliminarmente este juicio, respaldado por la "suavización" de las políticas y datos económicos de EE. UU. relativamente sólidos.
Después de meses de ajustes y redistribución de fichas, el mercado de criptomonedas se ha vuelto más sólido internamente, los holders a largo plazo tienen más fichas, la presión de pérdidas en los holders a corto plazo se ha eliminado y aún no han aparecido ganancias, solo el 14% de Bitcoin está en estado de pérdida. Este estado interno proporciona un sólido apoyo para la subida del mercado.
Pero la incertidumbre del entorno externo, especialmente en lo que respecta a las disputas comerciales, sigue siendo alta. La posible recesión económica en EE. UU. y el aumento de la inflación podrían llevar a una nueva revisión a la baja de las valoraciones en el mercado de valores estadounidense, así como a un retraso adicional en la reducción de tasas de la Reserva Federal. Este punto debe ser especialmente considerado.
El movimiento del mercado es el resultado de la fuerza conjunta de las partes en condiciones dinámicas. Tenemos confianza en el movimiento de Bitcoin en la segunda mitad del año y a largo plazo, pero debemos estar atentos a la impredecible destrucción que las disputas comerciales pueden causar sobre los fondos, la emoción y la economía global.
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GateUser-afe07a92
· 07-25 11:09
¡Comienza la bomba! Así de simple.
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MetaverseLandlord
· 07-24 05:53
El rebote en el fondo es la temporada de tomar a la gente por tonta.
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GateUser-e87b21ee
· 07-23 23:08
introducir una posición ¡Estable!
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CryptoPunster
· 07-22 22:09
Ya he recuperado la mitad de las pérdidas del mes pasado. Debería estar satisfecho.
Bitcoin rebote del 14% en abril, la optimización de la estructura de chips impulsa el aumento a largo plazo
Comercio prospectivo domina el mercado: el mercado de criptomonedas experimenta un fuerte rebote
En el informe de marzo, señalamos que "el que se opone se mueve en la dirección del Tao" y presagiamos que "el Q2 verá un mercado en rebote". En abril, el Bitcoin efectivamente tuvo un fuerte rebote, subiendo un 14.11% en el mes, recuperando todas las pérdidas anteriores.
La disputa comercial que domina los mercados financieros globales comenzó oficialmente en abril, causando un gran impacto en el mercado, con un aumento en el pánico y una caída significativa en los precios de los activos. Sin embargo, después de la liberación de emociones, con la flexibilización de políticas y el rendimiento resiliente de los datos económicos de EE. UU., el capital comenzó a fluir hacia el mercado de acciones y el mercado de criptomonedas.
El bitcoin se ajustó antes que las acciones estadounidenses, y tras la caída de estas, bajo el impulso de una gran cantidad de capital, su tendencia alcista es feroz. Más importante aún, después de más de dos meses de ajuste, la estructura de chips ha mejorado enormemente, y el estado interno es más estable.
El S&P 500 y el mercado de criptomonedas han recuperado por completo las pérdidas desde el inicio de la disputa comercial. En comparación con la disputa comercial que aún no ha finalizado y la incertidumbre sobre las perspectivas económicas de EE. UU., el mercado se ha comportado de manera muy sólida, ajustándose continuamente a nueva información. Sin embargo, para que el mercado logre un verdadero rebote, es necesario que se resuelva la disputa comercial y que los datos económicos de EE. UU. lo confirmen aún más. Es posible que aparezcan contratiempos en el proceso.
Finanzas macroeconómicas: las expectativas de transacciones por disputas comerciales provocan ajustes drásticos en el mercado
El 2 de abril se declaró el estado de emergencia nacional y se activaron aranceles recíprocos; el 3 de abril se impuso un arancel del 10% a los productos globales y un arancel del 104% a los productos de cierto país.
Del 3 al 5 de abril, las acciones en EE. UU. cayeron de manera pánica, y los tres índices principales cayeron por debajo de la línea anual. Tanto los bonos del Tesoro a corto como a largo plazo cayeron drásticamente, y los operadores vendieron acciones para refugiarse en el mercado de bonos y en las acciones europeas. Durante el fin de semana, hubo protestas masivas.
El 7 de abril, lunes, el índice VIX del S&P 500 superó 60. El 9 se implementaron oficialmente los aranceles, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años superó el 4%, y el 11 el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se acercó al 4.6%. El 21, la venta se extendió al mercado de divisas, y el índice del dólar cayó a 97.911. El índice Nasdaq entró en un mercado bajista técnico.
El inesperado "arancel de reciprocidad", la indiferencia hacia la caída del mercado financiero y la dura respuesta del gobierno de cierto país, han llevado a una "triple masacre" en las acciones, bonos y divisas de EE. UU. Esto ha provocado un pánico aún mayor, con críticas y protestas de empresas y del sector financiero que han alcanzado niveles extremos, socavando la confianza fundamental en el mercado y obligando a las políticas a hacer concesiones.
Primero, se suspenderán los aranceles por 90 días para todos los países excepto uno, con el fin de aliviar las relaciones con los aliados y ganar más tiempo para las negociaciones. El 23 de abril, se informó que podría haber una reducción significativa de los aranceles del 104% sobre los productos de un país, incluso a más de la mitad, para suavizar las tensiones. Durante este tiempo, se enfatizó varias veces que se ha estado en contacto con el gobierno de un país, pero la otra parte lo niega.
El oro se convierte en el único ganador, subiendo fuertemente desde el 9 de abril, de 2970 dólares/onza a un máximo de 3499.93 (22 de abril). Pero el 23 de abril, se informó que después de considerar la reducción de altos aranceles a los productos de cierto país, entró en una corrección continua, cayendo a 3288.54 dólares/onza a finales de mes. Aún así, registró un gran aumento del 5.08% en el mes.
Las acciones estadounidenses se recuperaron fuertemente después de tocar fondo el 4 de abril, y la recuperación continuó tras la "suavización" de la política el 23, hasta el 2 de mayo, donde el Nasdaq y el S&P 500 han recuperado completamente las pérdidas provocadas por la disputa comercial.
A lo largo del mes, el índice Nasdaq subió un 0.85% en abril, el S&P 500 cayó un 0.76%, el Dow Jones cayó un 3.17% y el Bitcoin subió un 14.11%.
Durante este proceso, aunque el mercado llegó a anticipar una probabilidad de más del 80% de un recorte de tasas en mayo, la Reserva Federal mantuvo una actitud firme, y solo en el momento del "triple asesinato" de acciones, bonos y divisas, volvió a señalar que intervendría en el mercado si surgieran sorpresas en el mercado laboral, emitiendo algunas señales de "paloma".
Los datos de la Oficina de Estadísticas Laborales del 10 de abril muestran que el CPI de marzo disminuyó un 0.1% en comparación con el mes anterior, siendo la primera disminución mensual en casi cinco años. La tasa de crecimiento anualizada del CPI se redujo al 2.4%. El crecimiento anualizado del CPI subyacente fue del 2.8%, el más bajo desde marzo de 2021.
El 30 de abril, la Oficina de Análisis Económico estimó preliminarmente que la tasa de crecimiento anualizada del PIB real en el primer trimestre cayó un 0.3%, marcando el nivel más bajo desde el segundo trimestre de 2022, muy por debajo del crecimiento del 2.4% del trimestre anterior, y también por debajo de las expectativas del mercado.
El 2 de mayo, el informe de empleo no agrícola de abril mostró la creación de 177,000 empleos, superando las expectativas pero por debajo de marzo. La tasa de desempleo es del 4.187%, cumpliendo con las expectativas. La tasa de crecimiento del salario medio por hora se ha desacelerado, lo que indica que la presión salarial es moderada.
Los datos de inflación se enfrían, el empleo sigue siendo fuerte, lo que alivia temporalmente la preocupación del mercado por la recesión económica. Además, con la "suavización" de las políticas, a pesar de que las disputas comerciales aún están en difíciles negociaciones, los fondos de perspectiva compran en gran medida, impulsando un fuerte rebote en las acciones estadounidenses.
El pánico provocado por la disputa comercial a corto y medio plazo se ha liberado relativamente, los datos del PIB muestran que la economía estadounidense aún no ha sufrido un gran golpe, y además, el equipo de políticas parece haber regresado de la "descontrol" a la "racionalidad", esta es la razón por la cual los fondos anticipados se atrevan a comprar en grandes cantidades. Creemos que el ajuste de febrero a abril es un ajuste violento de las acciones estadounidenses sobrevaloradas tras dos años de aumentos, una prueba técnica de un mercado bajista, pero aún no hay datos suficientes que indiquen que la economía estadounidense entrará en recesión. Actualmente, la valoración de las acciones estadounidenses ha disminuido, pero no son baratas, el mercado ya ha fijado precios de manera bastante completa, y para continuar subiendo se necesitan más condiciones de apoyo, como una mayor relajación de las disputas comerciales y una disminución adicional de la inflación. Las expectativas de recortes de tasas se han pospuesto hasta julio. Después de un gran rebote, tendemos a un juicio neutral, y debemos prestar atención a los avances en la disputa comercial y los datos económicos; si aparece una tendencia de deterioro económico, podría haber una nueva revisión a la baja.
Activos encriptados: Estructura de fichas sólida + Buenas perspectivas a largo plazo
El comportamiento del Bitcoin en abril se puede considerar un "Rebote" de ejemplo, comprando en medio del pánico y esperando a que la emoción se calme para que el precio de los activos se recupere rápidamente.
En abril, Bitcoin abrió a 82534.31 dólares, alcanzó un mínimo de 74420.69 dólares y cerró a 94182.54 dólares, con un aumento del 14.11% durante todo el mes y una amplitud mensual de hasta 26.12%.
Todo el mes mostró una caída seguida de un aumento, el 7 de abril "Lunes Negro" tocó fondo, y luego comenzó a subir gradualmente. En 30 días de negociación, los días de aumento fueron mucho más numerosos que los días de caída.
Técnicamente, Bitcoin ha retrocedido tres veces a la línea anual para confirmar la tendencia a largo plazo en medio de la caída de las acciones estadounidenses, el 22 de abril subió un 6.82% y rompió con fuerza la línea de 200 días, regresando al "suelo de Trump" y acercándose a la "primera línea de tendencia alcista" de este ciclo alcista.
En comparación con el mercado de criptomonedas de EE. UU., el desempeño de Bitcoin es más fuerte, gracias a la corrección que comenzó en marzo, el aumento de la acumulación por parte de los tenedores a largo plazo y grandes inversores, así como el apoyo favorable en términos de políticas y aplicaciones.
Desde marzo, varios estados han seguido avanzando con la "Ley de Reserva de Bitcoin". El 30 de abril, la Cámara de Representantes de Arizona aprobó dos proyectos de ley relacionados, que esperan la firma del gobernador. Una vez en vigor, Arizona se convertirá en el primer estado de EE.UU. en permitir que las finanzas estatales mantengan bitcoin, y se espera que otros estados también aceleren su progreso.
La expansión de la aplicación de Bitcoin y el aumento de su precio se están reforzando mutuamente. En marzo y abril, la agitación de los mercados financieros globales provocada por disputas comerciales interrumpió temporalmente este proceso. Sin embargo, la estructura de tenencia de monedas y el funcionamiento interno del mercado de criptomonedas se mantuvieron estables, y tras la desaparición del pánico, Bitcoin volvió a retomar su tendencia alcista. En el futuro, las fluctuaciones seguirán existiendo a pesar de los factores externos, y se debe esperar a que se resuelvan las disputas comerciales y que la economía estadounidense no entre en recesión para romper los máximos anteriores.
Estructura de fichas: poseedores a largo plazo, grandes inversores aumentando su participación, entrada de capital a largo plazo
El 4 de octubre de 2024, un gran flujo de capital ingresó, y los tenedores a largo plazo iniciaron la segunda ola de ventas de este ciclo. Después de absorber la presión de venta con un fuerte capital, el precio continuó elevándose hasta acercarse a 110,000 dólares.
Después de marzo, la falta de liquidez llevó a una gran caída en el precio del Bitcoin, y los hodlers nuevamente desempeñaron el papel de "estabilizador", pasando de vender a acumular.
El grupo de grandes tenedores que posee entre 100 y 1000 bitcoins también ha estado aumentando sus holdings en medio de la caída, acelerando sus compras a finales de abril, con un aumento de más de 80,000 bitcoins durante todo el mes, convirtiéndose en la fuerza central que sostiene el mercado. Es notable que este grupo fue el principal comprador que elevó el precio de bitcoin de 70,000 dólares a un rango de 100,000 dólares entre octubre y diciembre del año pasado. Basándose en la característica de que su escala de compra en este ciclo supera con creces la escala de venta, se puede juzgar que su comportamiento se ajusta a las características de un inversor a largo plazo, y el reconocimiento de este rango de precios es favorable para la estabilidad de precios.
Después de las compras de todas las partes, la oferta de Bitcoin en el intercambio disminuyó en aproximadamente 60,000 monedas en abril.
Al comparar la distribución de fichas en cadena del 31 de enero y el 30 de abril, el centro de fichas en el rango de 74,000 a 100,000 dólares ha bajado significativamente, y algunas fichas por encima de 100,000 dólares se han movido al rango de 74,000 a 94,000 dólares.
En los últimos dos meses, el mercado ha estado en oscilación. Desde la distribución de fichas, se observa que las nuevas fichas entrantes se han visto forzadas a venderse durante la caída, mientras que la situación de falta de fichas en el rango de 74,000 a 94,000 se ha llenado. Actualmente, los tenedores a corto plazo han salido de la pérdida flotante, y el porcentaje de Bitcoin en todo el blockchain que está en pérdida flotante ha disminuido al 14%. La presión de venta en el mercado provocada por el pánico y las pérdidas ha mejorado considerablemente.
Fondos: Cambia el rumbo y recauda más de 10 mil millones de fondos
A mediados de mes, en la primera quincena, debido a las tensiones comerciales y la presión macroeconómica, los fondos en general salieron, pero los fondos de stablecoins continuaron fluyendo. Después de la mitad del mes, con la "suavización" de las políticas y la estabilización y rebote de las acciones estadounidenses, los fondos para el ETF de Bitcoin comenzaron a acumularse rápidamente, elevando el precio a más de 94000 dólares.
Desde una perspectiva mensual, en abril, el flujo total de fondos fue de 8.4 mil millones de dólares, siendo el sexto mes de mayor entrada del presente período.
Las estadísticas anteriores no incluyen los datos de acumulación de una empresa. Según el anuncio, la empresa acumuló a través de 3 rondas de financiamiento en abril, comprando un total de 25,370 bitcoins, invirtiendo más de 2,2 mil millones de dólares. Contando esta parte, la entrada de capital en el mercado en abril superó los 10 mil millones de dólares.
El movimiento del precio de Bitcoin refleja el flujo de capital. Los flujos de capital contabilizables se dividen en tres categorías: primero, los fondos del canal de ETF al contado, que suelen seguir la volatilidad del mercado de valores de EE. UU.; segundo, la recaudación de fondos de alguna empresa, que tiene un flujo más constante; tercero, los fondos del canal de monedas estables, es decir, los fondos en el mercado, que han tenido una salida neta solo en un mes desde octubre del año pasado, mientras que en los otros meses ha habido flujos positivos.
A pesar de la fuerte volatilidad del mercado de criptomonedas entre febrero y abril, que técnicamente cayó en un mercado bajista, tras el análisis de la tendencia de los fondos integrales y los tenedores a largo plazo, creemos que el ciclo del mercado sigue en una fase de ascenso, es decir, un mercado alcista. Consideramos que, tras el ajuste, las participaciones han vuelto a manos de tenedores a largo plazo y grandes inversores; esta caída ayuda a fortalecer la estructura de las participaciones. Una vez que disminuyan los efectos de la disputa comercial y se reavive el entusiasmo por el comercio, es muy probable que el precio de Bitcoin vuelva a romper al alza.
Conclusión
En el informe de marzo, señalamos que "tras experimentar un torbellino en el primer trimestre, el panorama para el segundo trimestre sigue sin estar claro, pero el momento más doloroso puede haber pasado; a medida que las políticas vuelvan a un juego racional, el mercado debería poder regresar a sus propias reglas de funcionamiento".
El desempeño del mercado en abril valida preliminarmente este juicio, respaldado por la "suavización" de las políticas y datos económicos de EE. UU. relativamente sólidos.
Después de meses de ajustes y redistribución de fichas, el mercado de criptomonedas se ha vuelto más sólido internamente, los holders a largo plazo tienen más fichas, la presión de pérdidas en los holders a corto plazo se ha eliminado y aún no han aparecido ganancias, solo el 14% de Bitcoin está en estado de pérdida. Este estado interno proporciona un sólido apoyo para la subida del mercado.
Pero la incertidumbre del entorno externo, especialmente en lo que respecta a las disputas comerciales, sigue siendo alta. La posible recesión económica en EE. UU. y el aumento de la inflación podrían llevar a una nueva revisión a la baja de las valoraciones en el mercado de valores estadounidense, así como a un retraso adicional en la reducción de tasas de la Reserva Federal. Este punto debe ser especialmente considerado.
El movimiento del mercado es el resultado de la fuerza conjunta de las partes en condiciones dinámicas. Tenemos confianza en el movimiento de Bitcoin en la segunda mitad del año y a largo plazo, pero debemos estar atentos a la impredecible destrucción que las disputas comerciales pueden causar sobre los fondos, la emoción y la economía global.