Dilema de la listación de criptomonedas: consecuencias inevitables y redención cruel

I. Comparación entre la cotización tradicional y la cotización de criptomonedas

Las empresas tradicionales que se cotizan en bolsa tienen principalmente dos objetivos: refinanciarse para expandir la producción y obtener respaldo. Ambos están destinados a crear una ventaja competitiva comercial para la empresa, y en última instancia, generar más ganancias para los accionistas. Además, la cotización también permite a los fundadores e inversores salir, así como motivar a los empleados.

En comparación, la situación de los proyectos de criptomonedas es muy diferente. La gran mayoría de los proyectos en realidad no son rentables, y el objetivo de expandir la ventaja comercial nunca existió desde el principio. Por lo tanto, el principal propósito de que los proyectos de criptomonedas salgan al mercado a menudo se limita a la salida de los fundadores, inversores y empleados.

Dos, el desequilibrio entre beneficios y obligaciones

Las ofertas públicas tradicionales tienen requisitos y obligaciones estrictas, como la necesidad de contar con instituciones patrocinadoras sólidas para realizar una IPO, lo que no solo demuestra la fiabilidad del fundador y del modelo de negocio, sino que también hace que el fundador se dé cuenta de lo valiosa que es esta oportunidad.

Sin embargo, los protocolos de criptomonedas disfrutan de los beneficios de la cotización tradicional sin asumir las correspondientes obligaciones. Los promotores no tienen un organismo de patrocinio antes de listar la moneda, y muchos fundadores ni siquiera son conscientes de que listar la moneda es un asunto serio. Peor aún, muchos proyectos operan de forma anónima, sin considerar en absoluto la reproducción futura. En este contexto, diversas prácticas indebidas encuentran un terreno fértil para desarrollarse.

Tres, falta de un mecanismo de penalización efectivo

Tanto los equipos de proyectos, como los empleados de los intercambios y el propio intercambio carecen de un mecanismo de penalización efectivo.

Para el equipo del proyecto, la peor sanción puede ser simplemente ser bloqueados por el intercambio, pero esto no es suficiente para disuadirlos de arriesgarse.

Para los empleados de la bolsa, aunque teóricamente podrían enfrentar críticas, despidos e incluso responsabilidades legales, bajo la anonimidad de las criptomonedas y su difícil rastreo, la recopilación de pruebas es extremadamente complicada.

Y para el intercambio en sí, lanzar una moneda que no rinde bien en comparación con lanzar una moneda que rinde excepcionalmente, es simplemente la diferencia entre ganar poco y ganar mucho. La pérdida de reputación es difícil de cuantificar y rara vez hay alguien que se dedique a contabilizarla.

Cuatro, la falta de divulgación financiera

Las empresas que cotizan en bolsa tradicionales deben divulgar regularmente sus estados financieros y aceptar el escrutinio de diversas partes. Sin embargo, después de que un proyecto de criptomonedas se lista, no solo no hay divulgación financiera, sino que incluso es difícil esclarecer el destino de los fondos en la tesorería en cadena. Los equipos del proyecto pueden disponer libremente de los fondos obtenidos de la venta, y estos fondos rara vez se utilizan para reinvertir y expandir la producción.

Cinco, solución

Ante un problema tan profundo, la única solución es detener la emisión de monedas. No tiene ningún sentido emitir monedas antes de que los proyectos de criptomonedas resuelvan por completo el problema de "sin ingresos".

Una posible solución fundamental es establecer dos sitios: el sitio principal y el sitio comunitario. El sitio principal debe ir reduciendo gradualmente su actividad, detener la inclusión de monedas, e incluso considerar deslistar gradualmente las monedas anteriores. El sitio comunitario, por otro lado, adoptará un modelo DEX, implementando un sistema de registro que permita a cada proyecto incluir monedas de manera justa.

Este modelo puede causar dolores a corto plazo, pero a largo plazo, cambiará la ecología de toda la industria. La incorporación de monedas ya no será el punto final de salida para los proyectos, sino el punto de partida para luchar y esforzarse en crear aplicaciones valiosas. El descubrimiento de valor se dejará completamente en manos de la comunidad, y no del grupo de incorporación de monedas o del departamento de inversiones.

Esta es una decisión tanto grandiosa como cruel. Sin embargo, una vez que tenga éxito, podría cambiar drásticamente la cultura de la industria, poniendo fin a la tendencia de "To intercambios", y a su vez dar origen a una verdadera killer app.

Nunca vayas en contra de la naturaleza humana y de las leyes comerciales, esa es la clave para resolver la situación actual.