Aniversario del Halving de Bitcoin: Cambio y madurez del comportamiento del mercado
Bitcoin ha pasado un año desde la última Halving, y este ciclo presenta una tendencia completamente diferente a la de años anteriores. A diferencia del aumento explosivo que se observó después de las Halvings anteriores, el aumento en este ciclo ha sido relativamente moderado, con solo un 31% de incremento, mientras que en el mismo período del ciclo anterior el aumento alcanzó el 436%.
Al mismo tiempo, los indicadores de holders a largo plazo (como la relación MVRV) muestran una fuerte caída en las ganancias no realizadas, lo que indica que el mercado está madurando y el espacio de crecimiento se está comprimiendo. En conjunto, estos cambios significan que Bitcoin podría estar entrando en una nueva era, caracterizada por un crecimiento gradual en lugar de picos parabólicos, impulsado más por instituciones.
Desempeño cíclico único
El modelo de desarrollo del ciclo de Bitcoin en esta ronda es claramente diferente al de años anteriores, lo que podría indicar un cambio en la forma en que el mercado reacciona a los eventos de Halving.
En los ciclos tempranos (especialmente de 2012 a 2016 y de 2016 a 2020), Bitcoin generalmente experimenta un fuerte aumento después de la Halving. Este período a menudo se acompaña de un fuerte impulso alcista y una trayectoria de precios en forma de parábola, gracias principalmente al entusiasmo de los minoristas y la demanda especulativa.
Sin embargo, el ciclo actual ha tomado un camino diferente. El precio no aceleró su aumento después del Halving, sino que comenzó a dispararse anticipadamente en octubre y diciembre de 2024, seguido de una consolidación en enero de 2025 y una corrección a finales de febrero.
Este comportamiento de aumento inicial es radicalmente diferente de los patrones históricos, ya que en el pasado, el Halving solía ser un catalizador para aumentos significativos.
Los factores que causan este cambio son diversos. Bitcoin ya no es solo un activo especulativo impulsado por minoristas, sino que se está viendo cada vez más como una herramienta financiera madura. El aumento de la participación de los inversores institucionales, junto con la presión macroeconómica y los cambios en la estructura del mercado, han llevado a que la reacción del mercado sea más cautelosa y compleja.
Otra señal evidente de esta evolución es el debilitamiento de la intensidad de cada ciclo. A medida que crece la capitalización de mercado de Bitcoin, se vuelve cada vez más difícil replicar esos explosivos aumentos de los primeros años. Por ejemplo, en el ciclo de 2020 a 2024, Bitcoin aumentó un 436% un año después del Halving. En comparación, el aumento durante este ciclo ha sido de solo un 31%, mucho más moderado.
Esta transformación podría significar que Bitcoin está entrando en una nueva fase, caracterizada por una menor volatilidad y un crecimiento a largo plazo más estable. El Halving puede que ya no sea el principal motor, ya que otros factores como las tasas de interés, la liquidez y los fondos institucionales están desempeñando un papel más importante.
Es importante notar que en ciclos anteriores, antes de recuperar la tendencia alcista, también han pasado por fases de consolidación y corrección. Aunque esta etapa puede sentirse lenta o carecer de estímulo, podría representar un ajuste saludable antes de la próxima ronda de aumento.
Este ciclo aún podría continuar desviándose del patrón histórico. Puede que no haya una dramática ruptura de burbuja en la parte superior, sino que presente una tendencia alcista más duradera y estructuralmente sólida, impulsada más por fundamentos que por especulación.
La relación MVRV de los poseedores a largo plazo revela la madurez del mercado
La capitalización de mercado de los titulares a largo plazo (LTH) y la relación MVRV han sido indicadores confiables para medir las ganancias no realizadas. Muestra las ganancias que los inversores a largo plazo han obtenido antes de comenzar a vender. Sin embargo, con el tiempo, este valor ha estado disminuyendo.
Entre el ciclo de 2016 a 2020, la tasa LTH MVRV alcanzó un pico de 35.8, lo que indica enormes ganancias no realizadas y una clara formación de un máximo. Para el ciclo de 2020 a 2024, este pico cayó drásticamente a 12.2, a pesar de que en ese momento el precio de Bitcoin alcanzó un máximo histórico.
En este período, el valor máximo del índice LTH MVRV hasta ahora ha sido de solo 4.35, con una gran disminución. Esto indica que las ganancias de los tenedores a largo plazo son mucho más bajas que en períodos anteriores, a pesar de que el precio de Bitcoin ha aumentado considerablemente. Esta tendencia es muy clara: el múltiplo de ganancias en cada ciclo está disminuyendo.
El espacio de subida explosiva de Bitcoin está siendo comprimido, y el mercado está madurando.
Esto no es un fenómeno accidental. A medida que el mercado madura, los rendimientos explosivos son naturalmente más difíciles de obtener. La era de los múltiplos de ganancias extremos y cíclicos podría estar desapareciendo, siendo reemplazada por un crecimiento más moderado o más estable.
El creciente tamaño del mercado significa que se necesita un capital exponencialmente mayor para impulsar significativamente el aumento de precios.
Sin embargo, esto no garantiza que el ciclo actual haya alcanzado su punto máximo. Los ciclos anteriores suelen incluir largos períodos de consolidación o pequeñas correcciones, antes de alcanzar nuevos picos.
Con el papel cada vez más importante de los inversores institucionales, la fase de acumulación podría durar más tiempo. Por lo tanto, la venta de beneficios máximos puede no ser tan repentina como en los ciclos anteriores.
Sin embargo, si la tendencia a la baja del índice MVRV continúa, esto podría reforzar la idea de que Bitcoin está pasando de un auge locura y cíclico a un patrón de crecimiento más moderado pero estructurado.
El aumento más drástico podría haber pasado, especialmente para los inversores que entraron en el mercado en la última fase del ciclo.
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GweiTooHigh
· hace1h
El gran creador de mercado entra, nosotros los tontos no somos nada.
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GhostAddressMiner
· hace20h
Otro ciclo de recorte de cebollas ha comenzado, la DIRECCIÓN grande ya ha comenzado a dispersar los chips.
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AlwaysAnon
· 07-25 17:38
Estable un martillo
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DEXRobinHood
· 07-25 17:36
31% nadie tiene un poco de motivación.
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FancyResearchLab
· 07-25 17:35
Estaba pensando, ¿no es esto el plan de jubilación de los especuladores de Finanzas descentralizadas?
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GasOptimizer
· 07-25 17:32
La tasa MVRV cayó un 31.72%, pérdida precisa hasta un decimal /冷静脸
Bitcoin Halving un año: La madurez del mercado provoca un nuevo patrón
Aniversario del Halving de Bitcoin: Cambio y madurez del comportamiento del mercado
Bitcoin ha pasado un año desde la última Halving, y este ciclo presenta una tendencia completamente diferente a la de años anteriores. A diferencia del aumento explosivo que se observó después de las Halvings anteriores, el aumento en este ciclo ha sido relativamente moderado, con solo un 31% de incremento, mientras que en el mismo período del ciclo anterior el aumento alcanzó el 436%.
Al mismo tiempo, los indicadores de holders a largo plazo (como la relación MVRV) muestran una fuerte caída en las ganancias no realizadas, lo que indica que el mercado está madurando y el espacio de crecimiento se está comprimiendo. En conjunto, estos cambios significan que Bitcoin podría estar entrando en una nueva era, caracterizada por un crecimiento gradual en lugar de picos parabólicos, impulsado más por instituciones.
Desempeño cíclico único
El modelo de desarrollo del ciclo de Bitcoin en esta ronda es claramente diferente al de años anteriores, lo que podría indicar un cambio en la forma en que el mercado reacciona a los eventos de Halving.
En los ciclos tempranos (especialmente de 2012 a 2016 y de 2016 a 2020), Bitcoin generalmente experimenta un fuerte aumento después de la Halving. Este período a menudo se acompaña de un fuerte impulso alcista y una trayectoria de precios en forma de parábola, gracias principalmente al entusiasmo de los minoristas y la demanda especulativa.
Sin embargo, el ciclo actual ha tomado un camino diferente. El precio no aceleró su aumento después del Halving, sino que comenzó a dispararse anticipadamente en octubre y diciembre de 2024, seguido de una consolidación en enero de 2025 y una corrección a finales de febrero.
Este comportamiento de aumento inicial es radicalmente diferente de los patrones históricos, ya que en el pasado, el Halving solía ser un catalizador para aumentos significativos.
Los factores que causan este cambio son diversos. Bitcoin ya no es solo un activo especulativo impulsado por minoristas, sino que se está viendo cada vez más como una herramienta financiera madura. El aumento de la participación de los inversores institucionales, junto con la presión macroeconómica y los cambios en la estructura del mercado, han llevado a que la reacción del mercado sea más cautelosa y compleja.
Otra señal evidente de esta evolución es el debilitamiento de la intensidad de cada ciclo. A medida que crece la capitalización de mercado de Bitcoin, se vuelve cada vez más difícil replicar esos explosivos aumentos de los primeros años. Por ejemplo, en el ciclo de 2020 a 2024, Bitcoin aumentó un 436% un año después del Halving. En comparación, el aumento durante este ciclo ha sido de solo un 31%, mucho más moderado.
Esta transformación podría significar que Bitcoin está entrando en una nueva fase, caracterizada por una menor volatilidad y un crecimiento a largo plazo más estable. El Halving puede que ya no sea el principal motor, ya que otros factores como las tasas de interés, la liquidez y los fondos institucionales están desempeñando un papel más importante.
Es importante notar que en ciclos anteriores, antes de recuperar la tendencia alcista, también han pasado por fases de consolidación y corrección. Aunque esta etapa puede sentirse lenta o carecer de estímulo, podría representar un ajuste saludable antes de la próxima ronda de aumento.
Este ciclo aún podría continuar desviándose del patrón histórico. Puede que no haya una dramática ruptura de burbuja en la parte superior, sino que presente una tendencia alcista más duradera y estructuralmente sólida, impulsada más por fundamentos que por especulación.
La relación MVRV de los poseedores a largo plazo revela la madurez del mercado
La capitalización de mercado de los titulares a largo plazo (LTH) y la relación MVRV han sido indicadores confiables para medir las ganancias no realizadas. Muestra las ganancias que los inversores a largo plazo han obtenido antes de comenzar a vender. Sin embargo, con el tiempo, este valor ha estado disminuyendo.
Entre el ciclo de 2016 a 2020, la tasa LTH MVRV alcanzó un pico de 35.8, lo que indica enormes ganancias no realizadas y una clara formación de un máximo. Para el ciclo de 2020 a 2024, este pico cayó drásticamente a 12.2, a pesar de que en ese momento el precio de Bitcoin alcanzó un máximo histórico.
En este período, el valor máximo del índice LTH MVRV hasta ahora ha sido de solo 4.35, con una gran disminución. Esto indica que las ganancias de los tenedores a largo plazo son mucho más bajas que en períodos anteriores, a pesar de que el precio de Bitcoin ha aumentado considerablemente. Esta tendencia es muy clara: el múltiplo de ganancias en cada ciclo está disminuyendo.
El espacio de subida explosiva de Bitcoin está siendo comprimido, y el mercado está madurando.
Esto no es un fenómeno accidental. A medida que el mercado madura, los rendimientos explosivos son naturalmente más difíciles de obtener. La era de los múltiplos de ganancias extremos y cíclicos podría estar desapareciendo, siendo reemplazada por un crecimiento más moderado o más estable.
El creciente tamaño del mercado significa que se necesita un capital exponencialmente mayor para impulsar significativamente el aumento de precios.
Sin embargo, esto no garantiza que el ciclo actual haya alcanzado su punto máximo. Los ciclos anteriores suelen incluir largos períodos de consolidación o pequeñas correcciones, antes de alcanzar nuevos picos.
Con el papel cada vez más importante de los inversores institucionales, la fase de acumulación podría durar más tiempo. Por lo tanto, la venta de beneficios máximos puede no ser tan repentina como en los ciclos anteriores.
Sin embargo, si la tendencia a la baja del índice MVRV continúa, esto podría reforzar la idea de que Bitcoin está pasando de un auge locura y cíclico a un patrón de crecimiento más moderado pero estructurado.
El aumento más drástico podría haber pasado, especialmente para los inversores que entraron en el mercado en la última fase del ciclo.