Revisión del mercado Web3 en Asia del segundo trimestre de 2025: la estabilidad regulatoria impulsa la inversión empresarial subir
Resumen de puntos clave
Regulación y Gobierno: 1) Hong Kong introducirá una legislación sobre stablecoins en agosto, consolidando su posición como centro financiero digital. 2) Singapur implementa un estricto régimen de licencias, prohibiendo a las empresas no autorizadas operar en el extranjero. 3) Tailandia lanza G-Tokens, convirtiéndose en el primer país en emitir bonos digitales gubernamentales.
Dinámicas empresariales: 1) Las empresas que cotizan en Japón están impulsando una ola de estrategias de financiamiento en Bitcoin, lo que lleva a un aumento en la inversión institucional. 2) Las empresas chinas adoptan una actitud pragmática, utilizando licencias de Hong Kong para eludir las restricciones nacionales y aumentar sus tenencias de Bitcoin.
Cambio de política: 1) Después de las elecciones en Corea del Sur, se propuso un plan de stablecoin respaldado por won, pero la fragmentación regulatoria ha causado cierta resistencia. 2) Vietnam ha logrado una importante transformación de la prohibición a la legalización total. 3) Filipinas adopta una estrategia de doble vía, combinando una regulación estricta con un marco de sandbox de innovación.
1. Panorama del mercado Web3 en Asia del segundo trimestre: la regulación se estabiliza, aumenta la inversión empresarial
A pesar de que el enfoque del mercado Web3 se ha trasladado claramente a Estados Unidos, el desarrollo de los principales mercados asiáticos sigue siendo digno de atención. Asia no solo tiene la mayor base de usuarios de criptomonedas del mundo, sino que también sigue siendo un importante centro de innovación en blockchain.
En el primer trimestre de 2025, los reguladores de toda Asia sentaron las bases: promulgando nuevas leyes, otorgando licencias y lanzando arenas de regulación. Los esfuerzos de cooperación transfronteriza también comenzaron a tomar forma.
En el segundo trimestre, esta base regulatoria facilitó actividades comerciales sustanciales y aceleró la asignación de capital. Las políticas lanzadas en el primer trimestre se pusieron a prueba en el mercado, lo que llevó a su constante mejora y a una implementación más efectiva.
La participación de instituciones y empresas ha aumentado significativamente. Este informe analizará el desarrollo de estos aspectos en diferentes países durante el segundo trimestre y evaluará cómo los cambios en las políticas de cada país afectan al ecosistema global de Web3 en general.
2. Desarrollo clave en los principales mercados de Asia
2.1 Corea del Sur: punto de convergencia entre la transformación política y el ajuste regulatorio
En el segundo trimestre, la política de criptomonedas se convirtió en un tema candente antes de las elecciones presidenciales de junio en Corea del Sur. Los candidatos compartieron activamente compromisos relacionados con Web3, y con la victoria de Lee Jae-myung, el mercado espera un cambio significativo en la política.
Uno de los temas centrales de la reunión es el lanzamiento de una stablecoin vinculada al won surcoreano. Las acciones relacionadas han subido considerablemente, y las instituciones financieras tradicionales también han comenzado a solicitar marcas registradas relacionadas con Web3, con la esperanza de ingresar al mercado.
Sin embargo, han surgido algunos conflictos en el proceso de formulación de políticas, siendo el más destacado el debate sobre la jurisdicción entre el Banco de Corea y la Comisión de Servicios Financieros (FSC). El banco central de Corea aboga por participar lo antes posible en el proceso de aprobación, posicionando las stablecoins como parte de un ecosistema de monedas digitales más amplio, paralelo a las CBDC.
En julio de este año, el Partido Demócrata anunció que se retrasaría la publicación de la "Ley de Innovación de Activos Digitales" entre uno y dos meses. La falta de un claro responsable en la elaboración de políticas parece ser un gran obstáculo, y las negociaciones entre los departamentos siguen siendo independientes. Por lo tanto, aunque las stablecoins en wones han sido el centro de atención, aún falta orientación regulatoria específica.
A pesar de ello, la mejora gradual a nivel institucional sigue en curso. En junio, las nuevas regulaciones permitieron a las organizaciones sin fines de lucro y a los intercambios vender activos criptográficos donados y permitir su liquidación inmediata. La norma también exige que las ventas se realicen de manera que se minimice el impacto en el mercado.
Durante todo el segundo trimestre, el interés del mercado en el mercado coreano sigue siendo fuerte. Los intercambios globales han demostrado un compromiso continuo: una plataforma de intercambio ha completado la integración de la Travel Rule con dos de las principales bolsas locales, mientras que otro intercambio global ha declarado su intención de regresar al mercado coreano una vez que cumpla con los estándares regulatorios.
Los eventos presenciales también han mostrado una notable recuperación. En comparación con el año pasado, el número de reuniones ha aumentado considerablemente, y cada vez más proyectos internacionales incluso están visitando Corea fuera de grandes conferencias. Sin embargo, el auge de eventos centrados en promociones (que se enfocan más en los obsequios que en la participación) ha dejado a los constructores locales de Corea sintiéndose agotados.
2.2 Japón: La adopción de instituciones y empresas impulsa la expansión estratégica de Bitcoin
En el segundo trimestre, las empresas que cotizan en Japón desataron una ola de adopción de Bitcoin. Esta ola fue impulsada principalmente por una empresa que, tras comprar Bitcoin por primera vez en abril de 2024, obtuvo aproximadamente 39 veces su inversión. El desempeño de esta empresa se convirtió en un referente, lo que llevó a otras compañías a seguir su ejemplo y asignar su propio Bitcoin.
Al mismo tiempo, se han logrado avances en la construcción de monedas estables e infraestructuras de pago. Un gran grupo financiero ha comenzado a colaborar con empresas de blockchain para preparar la emisión de una moneda estable. Además, una subsidiaria de criptomonedas de un gigante del comercio electrónico también ha comenzado a soportar transacciones de XRP, lo que ha mejorado significativamente la accesibilidad de criptomonedas en la plataforma (con más de 20 millones de usuarios activos mensuales).
A medida que las iniciativas del sector privado avanzan, las discusiones regulatorias también continúan. La Agencia de Servicios Financieros de Japón (FSA) ha introducido un nuevo sistema de clasificación que divide los activos criptográficos en dos categorías: la primera, que incluye tokens utilizados para financiamiento o operaciones comerciales; la segunda, que se refiere a activos criptográficos generales. Sin embargo, la mayoría de estas actualizaciones regulatorias aún están en fase de discusión, y hasta ahora las modificaciones concretas son limitadas.
La participación de los inversores minoristas sigue siendo débil. Tradicionalmente, los inversores minoristas japoneses tienden a adoptar estrategias conservadoras y mantienen una actitud cautelosa hacia los activos criptográficos. Por lo tanto, incluso si nuevos participantes ingresan al mercado, es poco probable que el capital minorista fluya de inmediato.
Esto contrasta marcadamente con mercados como el de Corea, donde la activa participación de los minoristas ha promovido directamente la liquidez temprana de nuevos proyectos. En Japón, el modelo de inversión liderado por instituciones ofrece una mayor estabilidad, pero puede limitar el impulso de crecimiento a corto plazo.
2.3 Hong Kong: expansión de las monedas estables y servicios financieros digitales regulados
En el segundo trimestre, Hong Kong mejoró el marco regulatorio de las stablecoins, consolidando su posición como el principal centro financiero digital de Asia. La Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) anunció que la nueva legislación regulatoria sobre stablecoins entrará en vigor el 1 de agosto. Se espera que el sistema de licencias para los emisores de stablecoins se implemente antes de fin de año.
Por lo tanto, se espera que las primeras stablecoins reguladas se lancen en el cuarto trimestre, posiblemente ya este verano. Las empresas que participaron previamente en el sandbox regulatorio de la Autoridad Monetaria de Hong Kong se espera que sean pioneras, y su progreso merece atención.
El alcance de los servicios financieros digitales también se ha ampliado significativamente. La Comisión de Valores y Futuros (SFC) ha anunciado planes para permitir a los inversores profesionales negociar productos derivados de activos virtuales. Al mismo tiempo, se ha permitido a las bolsas de valores y fondos con licencia ofrecer servicios de staking.
Estos desarrollos reflejan la clara intención de los reguladores de establecer un ecosistema de activos digitales más completo y más amigable con las instituciones en Hong Kong.
2.4 Singapur: endurecimiento de la regulación entre control y protección
En el segundo trimestre, Singapur tomó medidas significativas para endurecer la regulación de las criptomonedas. Lo más notable es que la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) prohibió completamente a las empresas de activos digitales no autorizadas operar en el extranjero, lo que indica su firme oposición a la arbitraje regulatorio.
Las nuevas regulaciones se aplican a todas las entidades que ofrecen servicios de activos digitales a usuarios globales en Singapur, exigiendo de hecho la emisión formal de licencias. El entorno ha cambiado: un simple registro comercial ya no es suficiente para mantener las operaciones.
Este cambio ha generado una presión cada vez mayor sobre las empresas locales de Web3. Ahora estas empresas se enfrentan a una elección binaria: o bien establecer entidades operativas totalmente conformes, o considerar trasladarse a jurisdicciones más flexibles. Aunque esta medida tiene como objetivo mejorar la integridad del mercado y la protección del consumidor, no se puede negar que su impacto en proyectos tempranos y transfronterizos es limitado.
2.5 China: la internacionalización del renminbi digital y la estrategia Web3 de las empresas
En el segundo trimestre, China avanzó en el proceso de internacionalización del yuan digital, siendo Shanghái el centro de este trabajo. El Banco Popular de China anunció planes para establecer un centro de operaciones internacional en Shanghái para apoyar la aplicación transfronteriza de la moneda digital.
Sin embargo, todavía existe una brecha entre la política oficial y la operación real. A pesar de que se ha prohibido las criptomonedas en todo el país, se informa que algunos gobiernos locales han liquidado activos digitales confiscados para cubrir el déficit fiscal. Esto indica que el gobierno chino ha adoptado un enfoque pragmático que difiere de su posición oficial.
Las empresas chinas también han demostrado un espíritu pragmático similar. Algunas compañías han comenzado a seguir el ejemplo de las empresas japonesas, subir su tenencia de Bitcoin. Otras empresas han utilizado el sistema de licencias de Hong Kong para eludir las restricciones del continente y entrar en el mercado global de Web3, rompiendo efectivamente las fronteras regulatorias y participando en la economía de activos digitales.
El interés del mercado en las stablecoins vinculadas al renminbi también está en subir, especialmente en la segunda mitad de este trimestre. Las preocupaciones sobre el dominio de las stablecoins en dólares y la depreciación del renminbi han ido en aumento, lo que ha provocado estas discusiones.
El 18 de junio, el presidente del Banco Popular de China expuso públicamente su visión para construir un sistema monetario global multipolar, insinuando una actitud abierta hacia la emisión de stablecoins. En julio, la Comisión de Activos del Estado de Shanghái inició discusiones sobre el desarrollo de una stablecoin vinculada al renminbi.
2.6 Vietnam: legalización de criptomonedas y fortalecimiento del control digital
Vietnam anunció oficialmente la legalización de las criptomonedas en el segundo trimestre, lo que constituye un cambio de política significativo. El 14 de junio, la Asamblea Nacional de Vietnam aprobó la Ley de Industria de Tecnología Digital, que reconoce los activos digitales y describe las medidas de incentivo para campos como la inteligencia artificial, los semiconductores y la infraestructura digital.
Esto marca un giro histórico en la prohibición de las criptomonedas en Vietnam, convirtiendo al país en un posible catalizador para el uso generalizado de criptomonedas en la región del sudeste asiático. Dada la postura restrictiva de Vietnam anteriormente, este movimiento representa un ajuste significativo en la política de criptomonedas de la región.
Al mismo tiempo, el gobierno ha intensificado el control sobre las plataformas digitales. Las autoridades ordenaron a los operadores de telecomunicaciones bloquear Telegram, alegando que la aplicación se utilizaba para fraudes, tráfico de drogas y actividades terroristas. Un informe policial encontró que el 68% de los 9600 canales activos de la aplicación estaban relacionados con actividades ilegales.
Este enfoque de doble vía —legalizar las criptomonedas mientras se combate el abuso digital— refleja la intención de Vietnam de permitir la innovación dentro de un marco de estricta supervisión. Aunque los activos digitales ahora han sido reconocidos legalmente, su uso en actividades ilegales está siendo objeto de una represión más severa.
2.7 Tailandia: innovación en activos digitales liderada por el estado
En el segundo trimestre, Tailandia avanzó en iniciativas en el ámbito de los activos digitales lideradas por el gobierno. La Comisión de Valores de Tailandia (SEC) anunció que está revisando una propuesta que permite a las bolsas listar tokens utilitarios propios, lo que difiere de las estrictas reglas de cotización anteriores y se espera que mejore la flexibilidad operativa de la plataforma.
Es especialmente notable que el gobierno tailandés ha anunciado planes para emitir bonos digitales en su país. El 25 de julio, Tailandia emitirá "G-Tokens" a través de una plataforma ICO aprobada, con un volumen total de emisión de 150 millones de dólares. Estos tokens no se podrán utilizar para pagos o transacciones especulativas.
Esta medida es un raro ejemplo de la participación directa del gobierno en la emisión de activos digitales. A nivel mundial, el enfoque de Tailandia se considera un temprano modelo de innovación financiera digital tokenizada liderada por el sector público.
2.8 Filipinas: un sistema dual de regulación estricta y sandbox de innovación
En el segundo trimestre, Filipinas implementó una estrategia de doble vía que combina un fortalecimiento de la regulación con el apoyo a la innovación en el sector de las criptomonedas. El gobierno impuso un control más estricto sobre la cotización de tokens, y la autoridad reguladora fue compartida entre el banco central y la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC). Los requisitos de registro y cumplimiento de la normativa de prevención de lavado de dinero para los proveedores de servicios de activos virtuales (VASP) también se flexibilizaron significativamente.
Una medida especialmente llamativa es la introducción de regulaciones para los influencers. Los creadores de contenido que promueven activos criptográficos ahora deben registrarse ante las autoridades pertinentes. Las violaciones pueden resultar en penas de hasta cinco años de prisión, lo que constituye uno de los sistemas de aplicación de la ley más estrictos de la región.
Además de estas medidas, el gobierno también lanzó un
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MEVEye
· hace4h
La regulación no es tan buena como simplemente abrir las compuertas.
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PebbleHander
· hace4h
Esta operación en Tailandia está bien.
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PessimisticOracle
· hace4h
La regulación va y viene, solo subir y no caer es suficiente.
El mercado Web3 en Asia se recupera: la estabilidad regulatoria impulsa el aumento de la inversión empresarial
Revisión del mercado Web3 en Asia del segundo trimestre de 2025: la estabilidad regulatoria impulsa la inversión empresarial subir
Resumen de puntos clave
Regulación y Gobierno: 1) Hong Kong introducirá una legislación sobre stablecoins en agosto, consolidando su posición como centro financiero digital. 2) Singapur implementa un estricto régimen de licencias, prohibiendo a las empresas no autorizadas operar en el extranjero. 3) Tailandia lanza G-Tokens, convirtiéndose en el primer país en emitir bonos digitales gubernamentales.
Dinámicas empresariales: 1) Las empresas que cotizan en Japón están impulsando una ola de estrategias de financiamiento en Bitcoin, lo que lleva a un aumento en la inversión institucional. 2) Las empresas chinas adoptan una actitud pragmática, utilizando licencias de Hong Kong para eludir las restricciones nacionales y aumentar sus tenencias de Bitcoin.
Cambio de política: 1) Después de las elecciones en Corea del Sur, se propuso un plan de stablecoin respaldado por won, pero la fragmentación regulatoria ha causado cierta resistencia. 2) Vietnam ha logrado una importante transformación de la prohibición a la legalización total. 3) Filipinas adopta una estrategia de doble vía, combinando una regulación estricta con un marco de sandbox de innovación.
1. Panorama del mercado Web3 en Asia del segundo trimestre: la regulación se estabiliza, aumenta la inversión empresarial
A pesar de que el enfoque del mercado Web3 se ha trasladado claramente a Estados Unidos, el desarrollo de los principales mercados asiáticos sigue siendo digno de atención. Asia no solo tiene la mayor base de usuarios de criptomonedas del mundo, sino que también sigue siendo un importante centro de innovación en blockchain.
En el primer trimestre de 2025, los reguladores de toda Asia sentaron las bases: promulgando nuevas leyes, otorgando licencias y lanzando arenas de regulación. Los esfuerzos de cooperación transfronteriza también comenzaron a tomar forma.
En el segundo trimestre, esta base regulatoria facilitó actividades comerciales sustanciales y aceleró la asignación de capital. Las políticas lanzadas en el primer trimestre se pusieron a prueba en el mercado, lo que llevó a su constante mejora y a una implementación más efectiva.
La participación de instituciones y empresas ha aumentado significativamente. Este informe analizará el desarrollo de estos aspectos en diferentes países durante el segundo trimestre y evaluará cómo los cambios en las políticas de cada país afectan al ecosistema global de Web3 en general.
2. Desarrollo clave en los principales mercados de Asia
2.1 Corea del Sur: punto de convergencia entre la transformación política y el ajuste regulatorio
En el segundo trimestre, la política de criptomonedas se convirtió en un tema candente antes de las elecciones presidenciales de junio en Corea del Sur. Los candidatos compartieron activamente compromisos relacionados con Web3, y con la victoria de Lee Jae-myung, el mercado espera un cambio significativo en la política.
Uno de los temas centrales de la reunión es el lanzamiento de una stablecoin vinculada al won surcoreano. Las acciones relacionadas han subido considerablemente, y las instituciones financieras tradicionales también han comenzado a solicitar marcas registradas relacionadas con Web3, con la esperanza de ingresar al mercado.
Sin embargo, han surgido algunos conflictos en el proceso de formulación de políticas, siendo el más destacado el debate sobre la jurisdicción entre el Banco de Corea y la Comisión de Servicios Financieros (FSC). El banco central de Corea aboga por participar lo antes posible en el proceso de aprobación, posicionando las stablecoins como parte de un ecosistema de monedas digitales más amplio, paralelo a las CBDC.
En julio de este año, el Partido Demócrata anunció que se retrasaría la publicación de la "Ley de Innovación de Activos Digitales" entre uno y dos meses. La falta de un claro responsable en la elaboración de políticas parece ser un gran obstáculo, y las negociaciones entre los departamentos siguen siendo independientes. Por lo tanto, aunque las stablecoins en wones han sido el centro de atención, aún falta orientación regulatoria específica.
A pesar de ello, la mejora gradual a nivel institucional sigue en curso. En junio, las nuevas regulaciones permitieron a las organizaciones sin fines de lucro y a los intercambios vender activos criptográficos donados y permitir su liquidación inmediata. La norma también exige que las ventas se realicen de manera que se minimice el impacto en el mercado.
Durante todo el segundo trimestre, el interés del mercado en el mercado coreano sigue siendo fuerte. Los intercambios globales han demostrado un compromiso continuo: una plataforma de intercambio ha completado la integración de la Travel Rule con dos de las principales bolsas locales, mientras que otro intercambio global ha declarado su intención de regresar al mercado coreano una vez que cumpla con los estándares regulatorios.
Los eventos presenciales también han mostrado una notable recuperación. En comparación con el año pasado, el número de reuniones ha aumentado considerablemente, y cada vez más proyectos internacionales incluso están visitando Corea fuera de grandes conferencias. Sin embargo, el auge de eventos centrados en promociones (que se enfocan más en los obsequios que en la participación) ha dejado a los constructores locales de Corea sintiéndose agotados.
2.2 Japón: La adopción de instituciones y empresas impulsa la expansión estratégica de Bitcoin
En el segundo trimestre, las empresas que cotizan en Japón desataron una ola de adopción de Bitcoin. Esta ola fue impulsada principalmente por una empresa que, tras comprar Bitcoin por primera vez en abril de 2024, obtuvo aproximadamente 39 veces su inversión. El desempeño de esta empresa se convirtió en un referente, lo que llevó a otras compañías a seguir su ejemplo y asignar su propio Bitcoin.
Al mismo tiempo, se han logrado avances en la construcción de monedas estables e infraestructuras de pago. Un gran grupo financiero ha comenzado a colaborar con empresas de blockchain para preparar la emisión de una moneda estable. Además, una subsidiaria de criptomonedas de un gigante del comercio electrónico también ha comenzado a soportar transacciones de XRP, lo que ha mejorado significativamente la accesibilidad de criptomonedas en la plataforma (con más de 20 millones de usuarios activos mensuales).
A medida que las iniciativas del sector privado avanzan, las discusiones regulatorias también continúan. La Agencia de Servicios Financieros de Japón (FSA) ha introducido un nuevo sistema de clasificación que divide los activos criptográficos en dos categorías: la primera, que incluye tokens utilizados para financiamiento o operaciones comerciales; la segunda, que se refiere a activos criptográficos generales. Sin embargo, la mayoría de estas actualizaciones regulatorias aún están en fase de discusión, y hasta ahora las modificaciones concretas son limitadas.
La participación de los inversores minoristas sigue siendo débil. Tradicionalmente, los inversores minoristas japoneses tienden a adoptar estrategias conservadoras y mantienen una actitud cautelosa hacia los activos criptográficos. Por lo tanto, incluso si nuevos participantes ingresan al mercado, es poco probable que el capital minorista fluya de inmediato.
Esto contrasta marcadamente con mercados como el de Corea, donde la activa participación de los minoristas ha promovido directamente la liquidez temprana de nuevos proyectos. En Japón, el modelo de inversión liderado por instituciones ofrece una mayor estabilidad, pero puede limitar el impulso de crecimiento a corto plazo.
2.3 Hong Kong: expansión de las monedas estables y servicios financieros digitales regulados
En el segundo trimestre, Hong Kong mejoró el marco regulatorio de las stablecoins, consolidando su posición como el principal centro financiero digital de Asia. La Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) anunció que la nueva legislación regulatoria sobre stablecoins entrará en vigor el 1 de agosto. Se espera que el sistema de licencias para los emisores de stablecoins se implemente antes de fin de año.
Por lo tanto, se espera que las primeras stablecoins reguladas se lancen en el cuarto trimestre, posiblemente ya este verano. Las empresas que participaron previamente en el sandbox regulatorio de la Autoridad Monetaria de Hong Kong se espera que sean pioneras, y su progreso merece atención.
El alcance de los servicios financieros digitales también se ha ampliado significativamente. La Comisión de Valores y Futuros (SFC) ha anunciado planes para permitir a los inversores profesionales negociar productos derivados de activos virtuales. Al mismo tiempo, se ha permitido a las bolsas de valores y fondos con licencia ofrecer servicios de staking.
Estos desarrollos reflejan la clara intención de los reguladores de establecer un ecosistema de activos digitales más completo y más amigable con las instituciones en Hong Kong.
2.4 Singapur: endurecimiento de la regulación entre control y protección
En el segundo trimestre, Singapur tomó medidas significativas para endurecer la regulación de las criptomonedas. Lo más notable es que la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) prohibió completamente a las empresas de activos digitales no autorizadas operar en el extranjero, lo que indica su firme oposición a la arbitraje regulatorio.
Las nuevas regulaciones se aplican a todas las entidades que ofrecen servicios de activos digitales a usuarios globales en Singapur, exigiendo de hecho la emisión formal de licencias. El entorno ha cambiado: un simple registro comercial ya no es suficiente para mantener las operaciones.
Este cambio ha generado una presión cada vez mayor sobre las empresas locales de Web3. Ahora estas empresas se enfrentan a una elección binaria: o bien establecer entidades operativas totalmente conformes, o considerar trasladarse a jurisdicciones más flexibles. Aunque esta medida tiene como objetivo mejorar la integridad del mercado y la protección del consumidor, no se puede negar que su impacto en proyectos tempranos y transfronterizos es limitado.
2.5 China: la internacionalización del renminbi digital y la estrategia Web3 de las empresas
En el segundo trimestre, China avanzó en el proceso de internacionalización del yuan digital, siendo Shanghái el centro de este trabajo. El Banco Popular de China anunció planes para establecer un centro de operaciones internacional en Shanghái para apoyar la aplicación transfronteriza de la moneda digital.
Sin embargo, todavía existe una brecha entre la política oficial y la operación real. A pesar de que se ha prohibido las criptomonedas en todo el país, se informa que algunos gobiernos locales han liquidado activos digitales confiscados para cubrir el déficit fiscal. Esto indica que el gobierno chino ha adoptado un enfoque pragmático que difiere de su posición oficial.
Las empresas chinas también han demostrado un espíritu pragmático similar. Algunas compañías han comenzado a seguir el ejemplo de las empresas japonesas, subir su tenencia de Bitcoin. Otras empresas han utilizado el sistema de licencias de Hong Kong para eludir las restricciones del continente y entrar en el mercado global de Web3, rompiendo efectivamente las fronteras regulatorias y participando en la economía de activos digitales.
El interés del mercado en las stablecoins vinculadas al renminbi también está en subir, especialmente en la segunda mitad de este trimestre. Las preocupaciones sobre el dominio de las stablecoins en dólares y la depreciación del renminbi han ido en aumento, lo que ha provocado estas discusiones.
El 18 de junio, el presidente del Banco Popular de China expuso públicamente su visión para construir un sistema monetario global multipolar, insinuando una actitud abierta hacia la emisión de stablecoins. En julio, la Comisión de Activos del Estado de Shanghái inició discusiones sobre el desarrollo de una stablecoin vinculada al renminbi.
2.6 Vietnam: legalización de criptomonedas y fortalecimiento del control digital
Vietnam anunció oficialmente la legalización de las criptomonedas en el segundo trimestre, lo que constituye un cambio de política significativo. El 14 de junio, la Asamblea Nacional de Vietnam aprobó la Ley de Industria de Tecnología Digital, que reconoce los activos digitales y describe las medidas de incentivo para campos como la inteligencia artificial, los semiconductores y la infraestructura digital.
Esto marca un giro histórico en la prohibición de las criptomonedas en Vietnam, convirtiendo al país en un posible catalizador para el uso generalizado de criptomonedas en la región del sudeste asiático. Dada la postura restrictiva de Vietnam anteriormente, este movimiento representa un ajuste significativo en la política de criptomonedas de la región.
Al mismo tiempo, el gobierno ha intensificado el control sobre las plataformas digitales. Las autoridades ordenaron a los operadores de telecomunicaciones bloquear Telegram, alegando que la aplicación se utilizaba para fraudes, tráfico de drogas y actividades terroristas. Un informe policial encontró que el 68% de los 9600 canales activos de la aplicación estaban relacionados con actividades ilegales.
Este enfoque de doble vía —legalizar las criptomonedas mientras se combate el abuso digital— refleja la intención de Vietnam de permitir la innovación dentro de un marco de estricta supervisión. Aunque los activos digitales ahora han sido reconocidos legalmente, su uso en actividades ilegales está siendo objeto de una represión más severa.
2.7 Tailandia: innovación en activos digitales liderada por el estado
En el segundo trimestre, Tailandia avanzó en iniciativas en el ámbito de los activos digitales lideradas por el gobierno. La Comisión de Valores de Tailandia (SEC) anunció que está revisando una propuesta que permite a las bolsas listar tokens utilitarios propios, lo que difiere de las estrictas reglas de cotización anteriores y se espera que mejore la flexibilidad operativa de la plataforma.
Es especialmente notable que el gobierno tailandés ha anunciado planes para emitir bonos digitales en su país. El 25 de julio, Tailandia emitirá "G-Tokens" a través de una plataforma ICO aprobada, con un volumen total de emisión de 150 millones de dólares. Estos tokens no se podrán utilizar para pagos o transacciones especulativas.
Esta medida es un raro ejemplo de la participación directa del gobierno en la emisión de activos digitales. A nivel mundial, el enfoque de Tailandia se considera un temprano modelo de innovación financiera digital tokenizada liderada por el sector público.
2.8 Filipinas: un sistema dual de regulación estricta y sandbox de innovación
En el segundo trimestre, Filipinas implementó una estrategia de doble vía que combina un fortalecimiento de la regulación con el apoyo a la innovación en el sector de las criptomonedas. El gobierno impuso un control más estricto sobre la cotización de tokens, y la autoridad reguladora fue compartida entre el banco central y la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC). Los requisitos de registro y cumplimiento de la normativa de prevención de lavado de dinero para los proveedores de servicios de activos virtuales (VASP) también se flexibilizaron significativamente.
Una medida especialmente llamativa es la introducción de regulaciones para los influencers. Los creadores de contenido que promueven activos criptográficos ahora deben registrarse ante las autoridades pertinentes. Las violaciones pueden resultar en penas de hasta cinco años de prisión, lo que constituye uno de los sistemas de aplicación de la ley más estrictos de la región.
Además de estas medidas, el gobierno también lanzó un