Detrás de la caída del TVL de frxETH: Guerra de puntos LSD y posible recuperación
Recientemente, como uno de los derivados de staking líquido de ETH con el mayor rendimiento, el frxETH de Frax Finance ha visto disminuir su TVL en aproximadamente 100,000 ETH en los últimos 3 meses. Este artículo explorará la competencia en el mercado de staking de ETH y los desafíos profundos que enfrenta Frax Finance.
Introducción a frxETH
frxETH es una stablecoin de Ethereum lanzada por Frax Finance, generada a través del staking directo de ETH. Utiliza un diseño de doble token (frxETH y sfrxETH), lo que la convierte en uno de los productos de LSD de ETH con el rendimiento más alto en la actualidad. Desde su lanzamiento en noviembre de 2022, el rendimiento de sfrxETH ha sido significativamente superior al de productos similares, superando en un 24% a stETH y en un 40% a rETH.
Análisis de las causas de la disminución del TVL
A pesar de los excelentes rendimientos, el TVL de frxETH ha experimentado una fuerte caída, principalmente debido al impacto de la fiebre de re-staking. Una plataforma de re-staking ofreció puntos de recompensa a los usuarios que bloquearon ETH, atrayendo una gran cantidad de TVL. Los datos muestran que el 5 de febrero, cuando la plataforma abrió depósitos, fue precisamente el momento en que el TVL de frxETH alcanzó su punto máximo.
El equilibrio de arbitraje entre frxETH y sfrxETH
Frax Finance ofrece a los usuarios de frxETH dos rutas de rendimiento:
Depositar frxETH en el pool de liquidez frxETH/ETH de algún DEX para obtener ingresos por LP.
Volver a apostar frxETH como sfrxETH para obtener ingresos adicionales por staking.
En teoría, estas dos opciones formarían un equilibrio dinámico de arbitraje debido a la diferencia en los rendimientos, manteniendo los rendimientos de ambas en niveles similares. Hasta el 12 de junio, la tasa de rendimiento del pool de liquidez frxETH/ETH de un DEX era del 2.72%, mientras que el rendimiento de sfrxETH era del 3.42%, y las proporciones de ambos eran prácticamente cercanas.
Detrás de la guerra de puntos LSD
La incentivación a través de puntos es una estrategia común en la competencia de LSD, utilizada para atraer a los inversores a participar en proyectos. Sin embargo, esta estrategia no es una solución a largo plazo, ya que todos los modelos de puntos son, en última instancia, insostenibles. La técnica de re-staking en sí misma es una narrativa efectiva que puede proporcionar ingresos adicionales a los usuarios. Frax Finance planea ofrecer servicios de re-staking nativos directamente en frxETH v2.
Estrategia de Frax Finance
Para hacer frente a los desafíos, Frax Finance ha diseñado el mecanismo Flox, como su nuevo plan de incentivos de espacio en bloque de la red L2 Fraxtal. Flox verificará los activos de los usuarios y las actividades de interacción en la cadena, permitiendo a los usuarios que poseen frxETH ganar FXTL en Fraxtal.
Fraxtal como una blockchain Rollup modular tiene las siguientes características:
Equivalencia EVM
Diseño modular de Rollup
Incentivos de espacio en bloque(Flox)
Usar frxETH como token de pago de Gas
Nuevas funciones de frxETH v2
frxETH v2 introducirá las siguientes nuevas funciones:
Validadores descentralizados
Mejorar la eficiencia de capital de los nodos
Incentivos de rendimiento para operadores de nodos
Además, Fraxtal utilizará frxETH como tarifa de Gas, quemar frxETH puede aumentar la tasa de rendimiento anual de sfrxETH.
Con el lanzamiento de estas nuevas funciones, se espera que frxETH resurja en el campo del staking líquido de Ethereum. Sin embargo, si podrá convertirse en un competidor destacado en el mercado aún necesita ser observado más de cerca.
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DegenWhisperer
· 07-29 06:48
Probemos y hablemos después.
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consensus_whisperer
· 07-29 06:45
¡Huele bien, pero no puedo soportar esta competencia!
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ChainSpy
· 07-29 06:26
El mercado se ha vuelto así, no es fácil sostenerse por encima.
Los desafíos y la recuperación de frxETH: actualización de estrategias bajo la competencia de LSD
Detrás de la caída del TVL de frxETH: Guerra de puntos LSD y posible recuperación
Recientemente, como uno de los derivados de staking líquido de ETH con el mayor rendimiento, el frxETH de Frax Finance ha visto disminuir su TVL en aproximadamente 100,000 ETH en los últimos 3 meses. Este artículo explorará la competencia en el mercado de staking de ETH y los desafíos profundos que enfrenta Frax Finance.
Introducción a frxETH
frxETH es una stablecoin de Ethereum lanzada por Frax Finance, generada a través del staking directo de ETH. Utiliza un diseño de doble token (frxETH y sfrxETH), lo que la convierte en uno de los productos de LSD de ETH con el rendimiento más alto en la actualidad. Desde su lanzamiento en noviembre de 2022, el rendimiento de sfrxETH ha sido significativamente superior al de productos similares, superando en un 24% a stETH y en un 40% a rETH.
Análisis de las causas de la disminución del TVL
A pesar de los excelentes rendimientos, el TVL de frxETH ha experimentado una fuerte caída, principalmente debido al impacto de la fiebre de re-staking. Una plataforma de re-staking ofreció puntos de recompensa a los usuarios que bloquearon ETH, atrayendo una gran cantidad de TVL. Los datos muestran que el 5 de febrero, cuando la plataforma abrió depósitos, fue precisamente el momento en que el TVL de frxETH alcanzó su punto máximo.
El equilibrio de arbitraje entre frxETH y sfrxETH
Frax Finance ofrece a los usuarios de frxETH dos rutas de rendimiento:
En teoría, estas dos opciones formarían un equilibrio dinámico de arbitraje debido a la diferencia en los rendimientos, manteniendo los rendimientos de ambas en niveles similares. Hasta el 12 de junio, la tasa de rendimiento del pool de liquidez frxETH/ETH de un DEX era del 2.72%, mientras que el rendimiento de sfrxETH era del 3.42%, y las proporciones de ambos eran prácticamente cercanas.
Detrás de la guerra de puntos LSD
La incentivación a través de puntos es una estrategia común en la competencia de LSD, utilizada para atraer a los inversores a participar en proyectos. Sin embargo, esta estrategia no es una solución a largo plazo, ya que todos los modelos de puntos son, en última instancia, insostenibles. La técnica de re-staking en sí misma es una narrativa efectiva que puede proporcionar ingresos adicionales a los usuarios. Frax Finance planea ofrecer servicios de re-staking nativos directamente en frxETH v2.
Estrategia de Frax Finance
Para hacer frente a los desafíos, Frax Finance ha diseñado el mecanismo Flox, como su nuevo plan de incentivos de espacio en bloque de la red L2 Fraxtal. Flox verificará los activos de los usuarios y las actividades de interacción en la cadena, permitiendo a los usuarios que poseen frxETH ganar FXTL en Fraxtal.
Fraxtal como una blockchain Rollup modular tiene las siguientes características:
Nuevas funciones de frxETH v2
frxETH v2 introducirá las siguientes nuevas funciones:
Además, Fraxtal utilizará frxETH como tarifa de Gas, quemar frxETH puede aumentar la tasa de rendimiento anual de sfrxETH.
Con el lanzamiento de estas nuevas funciones, se espera que frxETH resurja en el campo del staking líquido de Ethereum. Sin embargo, si podrá convertirse en un competidor destacado en el mercado aún necesita ser observado más de cerca.