El mercado de staking de Ethereum entra en la era institucional, la pista de staking podría abrir un nuevo punto de subida.
A medida que los primeros participantes han tomado el control, las nuevas instituciones tienen dificultades para replicar su reconocimiento en el mercado y su retorno de capital. Cada vez más empresas comienzan a mirar hacia Ethereum. A diferencia de la simple apreciación de activos, Ethereum abre sus puertas a las instituciones de otra manera, no solo proporcionando ingresos en cadena estables y sostenibles, sino que también permite que estos participantes en el staking se conviertan en "mineros", participando profundamente en la construcción del ecosistema y promoviendo el desarrollo del campo de staking hacia la conformidad y la escalabilidad.
Bitcoin alcanza un nuevo máximo histórico, impulsado ahora por la colaboración de las instituciones en lugar de los inversores minoristas. La aprobación del ETF de Bitcoin al contado ofrece a las instituciones financieras tradicionales un canal de entrada conforme. Algunas empresas que han incluido Bitcoin como un activo de reserva financiera han visto un gran aumento en el valor de sus activos contables, ganando un alto reconocimiento en el mercado de capitales, lo que mejora la credibilidad de Bitcoin como opción de asignación de activos y atrae a más instituciones a seguir su ejemplo.
Sin embargo, la historia de las reservas de Bitcoin ha madurado. Los primeros en entrar tienen ventajas de ser pioneros, poder de influencia y ventajas financieras, su modelo es difícil de replicar, y los que llegan después tienen dificultades para lograr una prima de marca y reconocimiento en el mercado similares mediante la asignación de Bitcoin. Para la mayoría de las instituciones tradicionales que entran, la asignación de Bitcoin se asemeja más a una estrategia de diversificación de activos que a una estrategia de crecimiento.
Un nuevo punto de crecimiento y oportunidades estratégicas se están trasladando gradualmente hacia Ethereum, más instituciones están comenzando a implementar estrategias de reserva de Ethereum. En términos de lógica de reserva, Bitcoin y Ethereum han tomado rutas diferentes.
En la red de Bitcoin, los nuevos bitcoins generados se distribuyen directamente a los mineros como recompensa por la minería. Desde el punto de vista de la proporción de tenencia, si una institución no es un minero, debe seguir comprando bitcoins para mantener su proporción de tenencia relativa sin ser diluida. En la red de Ethereum, desde que se cambió al mecanismo de consenso PoS, simplemente al hacer stake de ETH y participar en la validación de la red, se pueden obtener ETH adicionales como recompensa. Para las instituciones, hacer stake de ETH puede cubrir el riesgo de dilución debido a la nueva emisión de ETH. Los datos muestran que, hasta el 18 de julio, se habían hecho stake 35.8 millones de ETH, con una tasa de rendimiento anualizada del 2.8% para los que hacen stake, mientras que los que no lo hacen enfrentan una tasa de destrucción anualizada de aproximadamente el 1.4%.
En comparación con la compra de Bitcoin y esperar a que se aprecie, las instituciones que reservan Ethereum pueden obtener ganancias al participar en la red. Varias instituciones que cotizan en bolsa han tomado la delantera, como SharpLink Gaming, BitMine, Bit Digital y GameSquare, entre otras, que han comenzado a intentar estrategias de reserva de Ethereum y han visto resultados iniciales. BitMine y Bit Digital han cambiado su estrategia de reserva de Bitcoin a Ethereum. Para ellos, ETH no solo es un activo en el balance, sino también un activo productivo para participar en el ecosistema, así como un canal para convertirse en "mineros" institucionales.
El mecanismo de quema de Ethereum refuerza aún más esta lógica. Cuando la red de Ethereum está activa, la cantidad de ETH quemado aumenta. Si la cantidad de ETH quemado supera la nueva emisión de ETH, la red entrará en un estado de deflación. Esto no solo aumenta la escasez de ETH, sino que también mejora los rendimientos reales de los stakers y validadores, incluidos los ingresos de MEV y comisiones, lo que refuerza el valor intrínseco del activo ETH.
Es previsible que, a medida que más instituciones ingresen y participen en el mercado de staking de Ethereum, ya no serán solo proveedores de capital en el mercado, sino que asumirán el papel de grandes mineros. Actualmente, la disposición estratégica de reservas de Ethereum está en una etapa temprana; para las empresas que desean construir un poder de discurso financiero, ETH sigue siendo una competencia justa que aún no ha sido monopolizada.
Con la creciente institucionalización del mercado de Ethereum, el mercado de staking también pasará de ser nativo de criptomonedas a estar impulsado por instituciones, y avanzará hacia una nueva etapa de cumplimiento y escalabilidad. Además de la participación activa de los proveedores de reservas de Ethereum en el staking, los emisores de ETF también están acelerando su planificación. En los últimos meses, varios emisores de ETF de Ethereum han presentado solicitudes a las autoridades regulatorias para agregar funciones de staking.
Una vez que la liquidez de estas instituciones ETF fluya en gran cantidad, se ampliará aún más la escala del mercado de la apuesta de Ethereum. Los datos muestran que, hasta el 18 de julio, el TVL de la pista de apuestas líquidas en Ethereum alcanzó los 51,62 mil millones de dólares, cerca de un máximo histórico, un aumento del 142,5% respecto al mínimo de abril.
Señalan los expertos de la industria que las empresas de acciones de Ethereum tienen dos facilidades de financiamiento especiales, además de utilizar los ingresos por staking como flujo de efectivo para respaldar financiamiento con interés, también pueden utilizar los ingresos por staking y la operación DeFi en cadena como otra dimensión del modelo de valoración, quizás con una mayor prima que el modelo puro de NAV. Por ejemplo, actualmente GameSquare planea colaborar con Dialectic para invertir las reservas de ETH en negocios básicos de DeFi como préstamos, provisión de liquidez y re-staking; BTCS también utiliza una plataforma de préstamos para realizar préstamos DeFi, etc. Esto significa que el staking y otras áreas de DeFi pueden estar a punto de experimentar una reevaluación de valor.
Al mismo tiempo, aunque la actitud de las instituciones se ha vuelto cada vez más positiva, también han planteado altas exigencias en cuanto a la seguridad, la conformidad y la capacidad de gestión de liquidez de los protocolos. Actualmente, varias instituciones tienen criterios claros para seleccionar socios de staking. Por ejemplo, un emisor de ETF elige una plataforma de intercambio como socio en los documentos de solicitud de staking, demostrando sus requisitos sobre la capacidad de conformidad y la fiabilidad técnica; SharpLink Gaming, por su parte, adopta un enfoque de colaboración múltiple, realizando operaciones de staking a través de varias instituciones. Este tipo de estrategia también indica que las instituciones prestan más atención a la diversificación de riesgos y a la capacidad de los proveedores al implementar operaciones de staking, lo que podría llevar a una mayor marginación de los protocolos de staking de nodos pequeños y medianos.
Actualmente, el mercado de staking líquido de Ethereum también muestra un evidente efecto de cabeza. Según los datos, hasta el 18 de julio de 2025, el TVL de toda la pista de staking líquido alcanzará los 51,620 millones de dólares, acercándose a un nuevo máximo histórico. Entre ellos, un protocolo ocupa una posición dominante, con un TVL que supera los 33,180 millones de dólares, y una cuota de mercado superior al 60%, muy por delante de otros protocolos. Una plataforma de intercambio, Rocket Pool, StakeWise, mETH Protocol y Liquid Collective forman la segunda fila, con un TVL en el nivel de mil millones de dólares. El TVL de los demás proyectos se encuentra en decenas de millones de dólares o incluso en niveles más bajos. Además, los proyectos de staking de Ethereum también incluyen EigenLayer, Swell, Renzo, Puffer Finance, SSV Network y Pendle, que abarcan re-staking, infraestructura y LSTfi en diversas pistas segmentadas.
Desde que diversos fondos de reserva han acelerado su entrada hasta que los emisores de ETF continúan avanzando, el sentimiento del mercado de Ethereum ya ha sido encendido, pero si la narrativa de reserva puede seguir apoyando el desarrollo continuo del mercado de stake, todavía necesita tiempo y la prueba de la práctica.
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ConfusedWhale
· hace5h
Ya esperaba que las instituciones entrarían rápidamente.
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BoredStaker
· hace5h
Los que jugaron a stake temprano son los ganadores.
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OnChainSleuth
· hace5h
La casa del terrateniente tiene reservas de grano.
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SatoshiSherpa
· hace5h
Ya he construido una posición en eth, los inversores minoristas son los verdaderos jefes.
Las instituciones se están posicionando para el staking de Ethereum, lo que podría abrir un nuevo punto de crecimiento en la pista de staking.
El mercado de staking de Ethereum entra en la era institucional, la pista de staking podría abrir un nuevo punto de subida.
A medida que los primeros participantes han tomado el control, las nuevas instituciones tienen dificultades para replicar su reconocimiento en el mercado y su retorno de capital. Cada vez más empresas comienzan a mirar hacia Ethereum. A diferencia de la simple apreciación de activos, Ethereum abre sus puertas a las instituciones de otra manera, no solo proporcionando ingresos en cadena estables y sostenibles, sino que también permite que estos participantes en el staking se conviertan en "mineros", participando profundamente en la construcción del ecosistema y promoviendo el desarrollo del campo de staking hacia la conformidad y la escalabilidad.
Bitcoin alcanza un nuevo máximo histórico, impulsado ahora por la colaboración de las instituciones en lugar de los inversores minoristas. La aprobación del ETF de Bitcoin al contado ofrece a las instituciones financieras tradicionales un canal de entrada conforme. Algunas empresas que han incluido Bitcoin como un activo de reserva financiera han visto un gran aumento en el valor de sus activos contables, ganando un alto reconocimiento en el mercado de capitales, lo que mejora la credibilidad de Bitcoin como opción de asignación de activos y atrae a más instituciones a seguir su ejemplo.
Sin embargo, la historia de las reservas de Bitcoin ha madurado. Los primeros en entrar tienen ventajas de ser pioneros, poder de influencia y ventajas financieras, su modelo es difícil de replicar, y los que llegan después tienen dificultades para lograr una prima de marca y reconocimiento en el mercado similares mediante la asignación de Bitcoin. Para la mayoría de las instituciones tradicionales que entran, la asignación de Bitcoin se asemeja más a una estrategia de diversificación de activos que a una estrategia de crecimiento.
Un nuevo punto de crecimiento y oportunidades estratégicas se están trasladando gradualmente hacia Ethereum, más instituciones están comenzando a implementar estrategias de reserva de Ethereum. En términos de lógica de reserva, Bitcoin y Ethereum han tomado rutas diferentes.
En la red de Bitcoin, los nuevos bitcoins generados se distribuyen directamente a los mineros como recompensa por la minería. Desde el punto de vista de la proporción de tenencia, si una institución no es un minero, debe seguir comprando bitcoins para mantener su proporción de tenencia relativa sin ser diluida. En la red de Ethereum, desde que se cambió al mecanismo de consenso PoS, simplemente al hacer stake de ETH y participar en la validación de la red, se pueden obtener ETH adicionales como recompensa. Para las instituciones, hacer stake de ETH puede cubrir el riesgo de dilución debido a la nueva emisión de ETH. Los datos muestran que, hasta el 18 de julio, se habían hecho stake 35.8 millones de ETH, con una tasa de rendimiento anualizada del 2.8% para los que hacen stake, mientras que los que no lo hacen enfrentan una tasa de destrucción anualizada de aproximadamente el 1.4%.
En comparación con la compra de Bitcoin y esperar a que se aprecie, las instituciones que reservan Ethereum pueden obtener ganancias al participar en la red. Varias instituciones que cotizan en bolsa han tomado la delantera, como SharpLink Gaming, BitMine, Bit Digital y GameSquare, entre otras, que han comenzado a intentar estrategias de reserva de Ethereum y han visto resultados iniciales. BitMine y Bit Digital han cambiado su estrategia de reserva de Bitcoin a Ethereum. Para ellos, ETH no solo es un activo en el balance, sino también un activo productivo para participar en el ecosistema, así como un canal para convertirse en "mineros" institucionales.
El mecanismo de quema de Ethereum refuerza aún más esta lógica. Cuando la red de Ethereum está activa, la cantidad de ETH quemado aumenta. Si la cantidad de ETH quemado supera la nueva emisión de ETH, la red entrará en un estado de deflación. Esto no solo aumenta la escasez de ETH, sino que también mejora los rendimientos reales de los stakers y validadores, incluidos los ingresos de MEV y comisiones, lo que refuerza el valor intrínseco del activo ETH.
Es previsible que, a medida que más instituciones ingresen y participen en el mercado de staking de Ethereum, ya no serán solo proveedores de capital en el mercado, sino que asumirán el papel de grandes mineros. Actualmente, la disposición estratégica de reservas de Ethereum está en una etapa temprana; para las empresas que desean construir un poder de discurso financiero, ETH sigue siendo una competencia justa que aún no ha sido monopolizada.
Con la creciente institucionalización del mercado de Ethereum, el mercado de staking también pasará de ser nativo de criptomonedas a estar impulsado por instituciones, y avanzará hacia una nueva etapa de cumplimiento y escalabilidad. Además de la participación activa de los proveedores de reservas de Ethereum en el staking, los emisores de ETF también están acelerando su planificación. En los últimos meses, varios emisores de ETF de Ethereum han presentado solicitudes a las autoridades regulatorias para agregar funciones de staking.
Una vez que la liquidez de estas instituciones ETF fluya en gran cantidad, se ampliará aún más la escala del mercado de la apuesta de Ethereum. Los datos muestran que, hasta el 18 de julio, el TVL de la pista de apuestas líquidas en Ethereum alcanzó los 51,62 mil millones de dólares, cerca de un máximo histórico, un aumento del 142,5% respecto al mínimo de abril.
Señalan los expertos de la industria que las empresas de acciones de Ethereum tienen dos facilidades de financiamiento especiales, además de utilizar los ingresos por staking como flujo de efectivo para respaldar financiamiento con interés, también pueden utilizar los ingresos por staking y la operación DeFi en cadena como otra dimensión del modelo de valoración, quizás con una mayor prima que el modelo puro de NAV. Por ejemplo, actualmente GameSquare planea colaborar con Dialectic para invertir las reservas de ETH en negocios básicos de DeFi como préstamos, provisión de liquidez y re-staking; BTCS también utiliza una plataforma de préstamos para realizar préstamos DeFi, etc. Esto significa que el staking y otras áreas de DeFi pueden estar a punto de experimentar una reevaluación de valor.
Al mismo tiempo, aunque la actitud de las instituciones se ha vuelto cada vez más positiva, también han planteado altas exigencias en cuanto a la seguridad, la conformidad y la capacidad de gestión de liquidez de los protocolos. Actualmente, varias instituciones tienen criterios claros para seleccionar socios de staking. Por ejemplo, un emisor de ETF elige una plataforma de intercambio como socio en los documentos de solicitud de staking, demostrando sus requisitos sobre la capacidad de conformidad y la fiabilidad técnica; SharpLink Gaming, por su parte, adopta un enfoque de colaboración múltiple, realizando operaciones de staking a través de varias instituciones. Este tipo de estrategia también indica que las instituciones prestan más atención a la diversificación de riesgos y a la capacidad de los proveedores al implementar operaciones de staking, lo que podría llevar a una mayor marginación de los protocolos de staking de nodos pequeños y medianos.
Actualmente, el mercado de staking líquido de Ethereum también muestra un evidente efecto de cabeza. Según los datos, hasta el 18 de julio de 2025, el TVL de toda la pista de staking líquido alcanzará los 51,620 millones de dólares, acercándose a un nuevo máximo histórico. Entre ellos, un protocolo ocupa una posición dominante, con un TVL que supera los 33,180 millones de dólares, y una cuota de mercado superior al 60%, muy por delante de otros protocolos. Una plataforma de intercambio, Rocket Pool, StakeWise, mETH Protocol y Liquid Collective forman la segunda fila, con un TVL en el nivel de mil millones de dólares. El TVL de los demás proyectos se encuentra en decenas de millones de dólares o incluso en niveles más bajos. Además, los proyectos de staking de Ethereum también incluyen EigenLayer, Swell, Renzo, Puffer Finance, SSV Network y Pendle, que abarcan re-staking, infraestructura y LSTfi en diversas pistas segmentadas.
Desde que diversos fondos de reserva han acelerado su entrada hasta que los emisores de ETF continúan avanzando, el sentimiento del mercado de Ethereum ya ha sido encendido, pero si la narrativa de reserva puede seguir apoyando el desarrollo continuo del mercado de stake, todavía necesita tiempo y la prueba de la práctica.