Entender RWA en una sola lectura: Análisis panorámico de las tendencias del mercado global de RWA en 2025
Índice
Uno, definición de RWA, trayectoria de desarrollo
2. Tamaño del mercado y tendencias de crecimiento
Tres, RWA ruta técnica y estándares centrales
Cuatro, categorías típicas de activos RWA y aplicaciones prácticas
Cinco, el estado actual del desarrollo de RWA en los mercados globales y principales proyectos representativos.
Seis, políticas regulatorias sobre RWA en diferentes regiones.
Siete, perspectivas futuras y pronóstico de potencial
Introducción
Con el rápido desarrollo de la economía digital global, RWA transforma activos tradicionales en tokens digitales a través de la tecnología blockchain, lo que mejora significativamente la liquidez, la transparencia y la accesibilidad de los activos. Esta innovación se considera una fuerza clave para impulsar la transformación digital de los mercados financieros. Especialmente en 2025, con la acelerada entrada de fondos institucionales y un entorno regulatorio cada vez más claro, el mercado de RWA muestra una tendencia de rápido crecimiento. Este informe tiene como objetivo proporcionarle un análisis completo de RWA, incluyendo su trayectoria de desarrollo, estado actual y potencial futuro.
I. Definición de RWA, trayectoria de desarrollo y ruta técnica
1.1 Definición de RWA
RWA se refiere al proceso de utilizar la tecnología blockchain para transformar activos del mundo real (como bienes raíces, materias primas, derechos de crédito, propiedad intelectual, etc.) en tokens digitales. Estos tokens representan la propiedad o derechos de ingresos de los activos, y se pueden negociar y gestionar en la blockchain. Su objetivo principal es resolver problemas como la dificultad en la confirmación de la propiedad, la baja eficiencia en la circulación y la falta de liquidez en las transacciones de activos tradicionales, aprovechando la inmutabilidad, la trazabilidad y la programabilidad de los contratos inteligentes en la blockchain.
Desde el punto de vista de la implementación técnica, la tokenización de RWA incluye tres etapas clave:
Afirmación de derechos fuera de la cadena: completar la confirmación de la propiedad de los activos y la evaluación de su valor a través de procedimientos legales y de cumplimiento.
Mapeo en la cadena: Mapear los derechos de los activos a la blockchain, generando el token correspondiente.
Gobernanza en cadena: gestión automatizada de la distribución de ingresos, liquidación de staking, etc. a través de contratos inteligentes.
En comparación con la titulización de activos tradicionales (ABS), RWA tiene similitudes en la separación de riesgos y la reestructuración de flujos de efectivo, pero su dependencia tecnológica requiere una evaluación adicional de factores como la arquitectura de blockchain, la seguridad de los contratos inteligentes y la interoperabilidad entre cadenas.
1.2 Historia del desarrollo de RWA
Exploración temprana (2017-2020): El concepto de RWA comenzó a germinar alrededor de 2017, y los primeros proyectos se centraron principalmente en la tokenización de bienes raíces y obras de arte. Por ejemplo, la plataforma Securitize intentó llevar activos a la cadena y explorar la viabilidad de la tokenización.
Entrada de instituciones (2021-2023): En 2021, protocolos DeFi como MakerDAO comenzaron a incorporar RWA en su ecosistema, permitiendo a los usuarios pedir prestado contra activos reales. En 2023, el tamaño del mercado de RWA alcanzó los 5,000 millones de dólares, con instituciones financieras tradicionales como Goldman Sachs y Franklin lanzando productos tokenizados, lo que marca la entrada de RWA en la vista principal.
Crecimiento explosivo (2024-2025): Instituciones financieras tradicionales como BlackRock y Goldman Sachs aceleran su posicionamiento en RWA, impulsando un rápido crecimiento del mercado. El tamaño del mercado de RWA supera los 23 mil millones de dólares, convirtiéndose en una de las direcciones importantes para las aplicaciones de blockchain.
II. Tamaño del mercado y tendencias de crecimiento
2.1 Tamaño del mercado global de RWA
Hasta finales de mayo de 2025, el valor total de RWA en cadena a nivel mundial es de aproximadamente 23 mil millones de dólares. Entre tanto, en marzo de 2025, el TVL del protocolo RWA superó por primera vez la barrera de los 10 mil millones de dólares, alcanzando aproximadamente 10.4 mil millones de dólares el 21 de marzo. Durante el mismo período, el crecimiento interanual en el campo de RWA fue significativo, con una tasa de crecimiento del TVL cercana al 140% desde principios de 2025 hasta ahora. Estos datos indican que el mercado de RWA ha experimentado un crecimiento explosivo en los últimos dos años.
Valor Total Bloqueado en el Protocolo Principal:
MakerDAO (RWA Vaults): A principios de 2025, su TVL de colateral RWA es de aproximadamente 1.3 mil millones de dólares.
Ondo Finance: TVL aproximadamente 12.83 mil millones de dólares.
Centrifuge: TVL aproximadamente 441 millones de dólares.
Además, el fondo de bonos del Tesoro de EE. UU. en cadena de BlackRock, BUIDL, ha alcanzado el primer lugar con aproximadamente 1.4 mil millones de dólares en TVL, seguido de MakerDAO con alrededor de 1.3 mil millones. Estas cifras reflejan la posición dominante de los proyectos con respaldo institucional y protocolos de alta calidad en el ámbito de RWA.
2.2 Tendencias de crecimiento y pronósticos
Varios institutos de investigación han hecho pronósticos sobre el tamaño del mercado de RWA para 2030 y han proporcionado estimaciones de la tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) correspondiente. La consultora Boston Consulting Group (BCG) estimó que para 2030 el tamaño de la tokenización de activos global podría alcanzar aproximadamente 16 billones de dólares. McKinsey y otros también pronosticaron alrededor de 2 billones de dólares. Citigroup, un importante banco internacional, prevé que el tamaño esté en un rango de 4 a 5 billones de dólares para 2030, mientras que la firma de gestión de activos digitales 21.co dio un amplio rango de 3.5 a 10 billones de dólares. En la industria de criptomonedas, el analista Jamie Coutts señaló que si se mantiene la tasa de crecimiento de aproximadamente el 121% durante los próximos dos años, el tamaño de la tokenización de RWA para 2030 sería aproximadamente de 1.3 billones de dólares. Las tasas de crecimiento anual compuesta correspondientes a estas predicciones varían desde decenas de puntos porcentuales (en el rango de 1 billón) hasta cientos de puntos porcentuales (más de 10 billones), lo que refleja tanto el potencial como la incertidumbre del mercado de RWA.
Tendencia de crecimiento principal:
Participación institucional acelerada: los gigantes financieros tradicionales están entrando en la pista de RWA. Tomemos como ejemplo a BlackRock, cuyo fondo de bonos del gobierno basado en Ethereum, BUIDL, se lanzará en 2024 y, para 2025, se espera que su tamaño supere los 2,5 mil millones de dólares (representando el 41% de la cuota de mercado de los bonos del gobierno tokenizados en la cadena a nivel global). Robinhood también presentó un plan de marco de intercambio de RWA a la SEC en 2025, con una expectativa de alcanzar un TVL de 10 mil millones de dólares en tres años. Además, instituciones como Fidelity, Goldman Sachs y Franklin Templeton han lanzado o planean lanzar productos RWA compatibles, impulsando la demanda del mercado.
La evolución tecnológica impulsa la mejora de la eficiencia: el ecosistema de Ethereum sigue ocupando una posición dominante en la infraestructura de tokenización. Hasta mayo de 2025, los activos tokenizados en Ethereum representan aproximadamente el 55% del total global. Al mismo tiempo, están surgiendo diversas soluciones de alta capacidad y escalabilidad. Por ejemplo, la plataforma RWA que planea construir Robinhood utiliza una arquitectura de cadena híbrida de Solana y Base, lo que permite emparejamientos de menos de 10 microsegundos y un rendimiento de 30,000 TPS, lo que mejora significativamente la eficiencia de liquidación y reduce costos. Además, las redes Layer2 (como Arbitrum Nova) y tecnologías como las pruebas de cero conocimiento se están utilizando para reducir los costos de transacción de RWA y mejorar la privacidad.
Políticas regulatorias más estrictas: Los organismos reguladores de varios países han comenzado a establecer reglas relacionadas con RWA, proporcionando un marco institucional para el desarrollo del mercado. Robinhood ha presentado a la SEC de EE. UU. una propuesta completa de requisitos de cumplimiento, como licencias federales para activos tokenizados y auditorías en la cadena, con el objetivo de establecer estándares para la emisión y transacción de tokens. Regulaciones como la Ley de Mercados de Criptoactivos de la UE (MiCA) también están aclarando la clasificación de tokens RWA y los estándares de cumplimiento. Al mismo tiempo, Hong Kong, EE. UU. y otros lugares han comenzado a permitir que ciertos inversores cumplan con los requisitos para participar en RWA a través de plataformas de cumplimiento, como la inversión en bonos del gobierno y bienes raíces mediante monedas estables y tokens de seguridad. En general, la madurez de la regulación política ha aumentado la confianza institucional, proporcionando un apoyo clave para la rápida expansión del mercado RWA.
Tres, Ruta técnica de RWA y estándares clave
3.1 Ruta técnica
El camino de implementación técnica de RWA generalmente incluye los siguientes pasos y módulos clave:
Flujo de tokenización de activos (Asset Tokenization Workflow)
Selección de activos y certificación: Definir el valor, los límites de propiedad y la transferibilidad de los activos fuera de la cadena;
Auditoría de legalidad y establecimiento de SPV: custodia de activos a través de una entidad fiduciaria o mediante el establecimiento de un vehículo de propósito especial (SPV, Special Purpose Vehicle);
Emisión de tokens (Token Minting): Generación de tokens correspondientes según estándares como ERC-20, ERC-721 o ERC-3643;
Integración de datos fuera de la cadena (Oracle/IOT): actualizar en tiempo real el estado de los activos a través de oráculos, Internet de las cosas o auditorías de terceros;
Mecanismo de garantía de valor: mantener la relación de anclaje entre los tokens y los activos reales a través de custodia, seguros y sobrecolateralización.
2）Pila de protocolos soportados por RWA (RWA Protocol Stack)
3.2 Estándares y herramientas centrales
ERC-3643 (T-REX): uno de los estándares de token RWA más maduros, que soporta listas blancas de identidad, control regulatorio y gestión de permisos;
ERC-1400: Estructura de cumplimiento orientada a los tokens de tipo valor, que admite un diseño modular de cumplimiento regulatorio;
Chainlink / Pyth Oracles: proporciona sincronización confiable de datos fuera de la cadena como precios, estado de activos, etc.
Herramientas de firmas múltiples/custodia: como Gnosis Safe, Anchorage Custody, etc., que garantizan la seguridad de los activos y el cumplimiento de la gobernanza;
TEE (Entorno de Ejecución Confiable): asegura que los datos sensibles fuera de la cadena puedan operar de manera privada y segura durante las interacciones en la cadena.
La visión de RWA es introducir billones de dólares en activos reales en el sistema financiero en cadena, liberando su liquidez y combinabilidad, y construyendo una infraestructura financiera de nueva generación que sea más eficiente, más transparente y más inclusiva. Su camino técnico debe abordar tanto el doble desafío de "programabilidad en cadena" como de "conexiones confiables fuera de la cadena", y también debe tener en cuenta la legalidad, los mecanismos de auditoría, la seguridad del sistema y las rutas de participación del mercado.
Cuatro, categorías típicas de activos RWA y aplicaciones prácticas
4.1 Tipos típicos de activos RWA
El camino de la tokenización de activos reales se está diversificando, y los proyectos principales de RWA se centran en las siguientes categorías de activos, aprovechando la credibilidad y la estructura de ingresos de los activos reales para lograr una representación tokenizada. Estos activos se pueden clasificar aproximadamente en las siguientes cuatro categorías:
Activos de deuda (valores del mundo real)
Este tipo de proyectos RWA suelen estar vinculados a instrumentos de deuda del mundo real (como bonos del Tesoro de EE.UU., bonos corporativos, cuentas por cobrar, etc.), representando una de las vías más maduras y convencionales, con alta transparencia, fuertes atributos de cumplimiento y rendimientos predecibles.
Proyecto típico:
Ondo Finance: emite tokens como OUSG con ETFs de bonos del gobierno de EE. UU. como activos subyacentes.
Maple Finance: Conectar a los prestatarios del mundo real con los proveedores de liquidez DeFi a través de productos de crédito estructurados.
Centrifuge: Llevar a la cadena de bloques activos como cuentas por cobrar, facturas, etc., y conectarse al protocolo Tinlake para préstamos.
Activos inmobiliarios (como bienes raíces)
A través de la valoración de propiedades y los ingresos por alquiler, los activos inmobiliarios se dividen en tokens negociables, que se utilizan para la garantía en DeFi o la asignación de activos, con una buena seguridad de activos y una base de flujo de caja.
Proyectos típicos:
RealT: Proporciona la tenencia tokenizada basada en propiedades en EE. UU., los tenedores de tokens pueden obtener ingresos por alquiler.
Propy: Digitalización de transacciones inmobiliarias y registro de propiedad en la cadena, logrando una mayor transparencia en el proceso de compra de viviendas.
Lofty: Plataforma de inversión en bienes raíces fragmentados, que admite dividendos proporcionales y gestión de activos.
Activos de tipo mercancía (oro, créditos de carbono, petróleo, etc.)
Emitir tokens respaldados por bienes físicos o certificados reales, vinculados a su valor, para almacenamiento de valor, cobertura de riesgos o circulación en transacciones.
Proyectos típicos:
PAXG: una stablecoin respaldada por oro emitida por Paxos, donde cada Token corresponde a una cierta cantidad de oro físico.
OpenCarbon: Plataforma de tokenización de créditos de carbono que lleva los certificados de reducción de carbono a la cadena.
Tangible: tokenización de activos físicos como bebidas alcohólicas y relojes para su comercio y almacenamiento.
Otras categorías de activos reales (derechos de autor, seguros, facturas, propiedad intelectual, etc.)
Se trata de un campo innovador en las primeras etapas de exploración de RWA, que representa una liquidez de activos relativamente baja pero con una fuerte innovación, adecuado para la incubación en plataformas de nicho específicas.
Proyectos típicos:
Re: Plataforma tokenizada de exposición al riesgo de seguros, proporcionando reaseguro en cadena para DeFi.
IP3 / Story Protocol: Explorando soluciones para llevar el valor de la propiedad intelectual a la cadena.
Goldfinch: plataforma de crédito que apoya préstamos a pequeñas y microempresas en mercados en desarrollo.
4.2 Aplicaciones prácticas de RWA
(1) RWA orientado a la inversión: anclaje de los ingresos de activos virtuales
La práctica de los RWA orientados a la inversión se remonta a la exploración de mecanismos de estabilidad en el ecosistema DeFi, cuyo modelo típico es proporcionar un soporte de valor a los activos virtuales a través de los ingresos de activos reales. Esta lógica de "respaldo de activos" ya tenía sus primeras manifestaciones en las prácticas iniciales de MakerDAO, que construyó una base de valor descentralizada para su stablecoin DAI al aceptar activos reales (como los bonos del Tesoro de EE. UU.) como colateral. A medida que el oro tradicional...
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TheMemefather
· hace2h
¡Vaya! 23 mil millones de dólares, esto ha arruinado el plato de comida.
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MEVEye
· hace7h
rwa alcista ah, solo esperar que la regulación dé la palabra
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ArbitrageBot
· hace7h
No te alegres solo por los 23 mil millones, hay muchas estafas de pig butchering.
Panorama del mercado RWA: el tamaño superará los 23 mil millones de dólares en 2025, con la entrada de instituciones acelerando el subir.
Entender RWA en una sola lectura: Análisis panorámico de las tendencias del mercado global de RWA en 2025
Índice
Uno, definición de RWA, trayectoria de desarrollo 2. Tamaño del mercado y tendencias de crecimiento Tres, RWA ruta técnica y estándares centrales Cuatro, categorías típicas de activos RWA y aplicaciones prácticas Cinco, el estado actual del desarrollo de RWA en los mercados globales y principales proyectos representativos. Seis, políticas regulatorias sobre RWA en diferentes regiones. Siete, perspectivas futuras y pronóstico de potencial
Introducción
Con el rápido desarrollo de la economía digital global, RWA transforma activos tradicionales en tokens digitales a través de la tecnología blockchain, lo que mejora significativamente la liquidez, la transparencia y la accesibilidad de los activos. Esta innovación se considera una fuerza clave para impulsar la transformación digital de los mercados financieros. Especialmente en 2025, con la acelerada entrada de fondos institucionales y un entorno regulatorio cada vez más claro, el mercado de RWA muestra una tendencia de rápido crecimiento. Este informe tiene como objetivo proporcionarle un análisis completo de RWA, incluyendo su trayectoria de desarrollo, estado actual y potencial futuro.
I. Definición de RWA, trayectoria de desarrollo y ruta técnica
1.1 Definición de RWA
RWA se refiere al proceso de utilizar la tecnología blockchain para transformar activos del mundo real (como bienes raíces, materias primas, derechos de crédito, propiedad intelectual, etc.) en tokens digitales. Estos tokens representan la propiedad o derechos de ingresos de los activos, y se pueden negociar y gestionar en la blockchain. Su objetivo principal es resolver problemas como la dificultad en la confirmación de la propiedad, la baja eficiencia en la circulación y la falta de liquidez en las transacciones de activos tradicionales, aprovechando la inmutabilidad, la trazabilidad y la programabilidad de los contratos inteligentes en la blockchain.
Desde el punto de vista de la implementación técnica, la tokenización de RWA incluye tres etapas clave:
En comparación con la titulización de activos tradicionales (ABS), RWA tiene similitudes en la separación de riesgos y la reestructuración de flujos de efectivo, pero su dependencia tecnológica requiere una evaluación adicional de factores como la arquitectura de blockchain, la seguridad de los contratos inteligentes y la interoperabilidad entre cadenas.
1.2 Historia del desarrollo de RWA
Exploración temprana (2017-2020): El concepto de RWA comenzó a germinar alrededor de 2017, y los primeros proyectos se centraron principalmente en la tokenización de bienes raíces y obras de arte. Por ejemplo, la plataforma Securitize intentó llevar activos a la cadena y explorar la viabilidad de la tokenización.
Entrada de instituciones (2021-2023): En 2021, protocolos DeFi como MakerDAO comenzaron a incorporar RWA en su ecosistema, permitiendo a los usuarios pedir prestado contra activos reales. En 2023, el tamaño del mercado de RWA alcanzó los 5,000 millones de dólares, con instituciones financieras tradicionales como Goldman Sachs y Franklin lanzando productos tokenizados, lo que marca la entrada de RWA en la vista principal.
Crecimiento explosivo (2024-2025): Instituciones financieras tradicionales como BlackRock y Goldman Sachs aceleran su posicionamiento en RWA, impulsando un rápido crecimiento del mercado. El tamaño del mercado de RWA supera los 23 mil millones de dólares, convirtiéndose en una de las direcciones importantes para las aplicaciones de blockchain.
II. Tamaño del mercado y tendencias de crecimiento
2.1 Tamaño del mercado global de RWA
Hasta finales de mayo de 2025, el valor total de RWA en cadena a nivel mundial es de aproximadamente 23 mil millones de dólares. Entre tanto, en marzo de 2025, el TVL del protocolo RWA superó por primera vez la barrera de los 10 mil millones de dólares, alcanzando aproximadamente 10.4 mil millones de dólares el 21 de marzo. Durante el mismo período, el crecimiento interanual en el campo de RWA fue significativo, con una tasa de crecimiento del TVL cercana al 140% desde principios de 2025 hasta ahora. Estos datos indican que el mercado de RWA ha experimentado un crecimiento explosivo en los últimos dos años.
Valor Total Bloqueado en el Protocolo Principal:
Además, el fondo de bonos del Tesoro de EE. UU. en cadena de BlackRock, BUIDL, ha alcanzado el primer lugar con aproximadamente 1.4 mil millones de dólares en TVL, seguido de MakerDAO con alrededor de 1.3 mil millones. Estas cifras reflejan la posición dominante de los proyectos con respaldo institucional y protocolos de alta calidad en el ámbito de RWA.
2.2 Tendencias de crecimiento y pronósticos
Varios institutos de investigación han hecho pronósticos sobre el tamaño del mercado de RWA para 2030 y han proporcionado estimaciones de la tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) correspondiente. La consultora Boston Consulting Group (BCG) estimó que para 2030 el tamaño de la tokenización de activos global podría alcanzar aproximadamente 16 billones de dólares. McKinsey y otros también pronosticaron alrededor de 2 billones de dólares. Citigroup, un importante banco internacional, prevé que el tamaño esté en un rango de 4 a 5 billones de dólares para 2030, mientras que la firma de gestión de activos digitales 21.co dio un amplio rango de 3.5 a 10 billones de dólares. En la industria de criptomonedas, el analista Jamie Coutts señaló que si se mantiene la tasa de crecimiento de aproximadamente el 121% durante los próximos dos años, el tamaño de la tokenización de RWA para 2030 sería aproximadamente de 1.3 billones de dólares. Las tasas de crecimiento anual compuesta correspondientes a estas predicciones varían desde decenas de puntos porcentuales (en el rango de 1 billón) hasta cientos de puntos porcentuales (más de 10 billones), lo que refleja tanto el potencial como la incertidumbre del mercado de RWA.
Tendencia de crecimiento principal:
Participación institucional acelerada: los gigantes financieros tradicionales están entrando en la pista de RWA. Tomemos como ejemplo a BlackRock, cuyo fondo de bonos del gobierno basado en Ethereum, BUIDL, se lanzará en 2024 y, para 2025, se espera que su tamaño supere los 2,5 mil millones de dólares (representando el 41% de la cuota de mercado de los bonos del gobierno tokenizados en la cadena a nivel global). Robinhood también presentó un plan de marco de intercambio de RWA a la SEC en 2025, con una expectativa de alcanzar un TVL de 10 mil millones de dólares en tres años. Además, instituciones como Fidelity, Goldman Sachs y Franklin Templeton han lanzado o planean lanzar productos RWA compatibles, impulsando la demanda del mercado.
La evolución tecnológica impulsa la mejora de la eficiencia: el ecosistema de Ethereum sigue ocupando una posición dominante en la infraestructura de tokenización. Hasta mayo de 2025, los activos tokenizados en Ethereum representan aproximadamente el 55% del total global. Al mismo tiempo, están surgiendo diversas soluciones de alta capacidad y escalabilidad. Por ejemplo, la plataforma RWA que planea construir Robinhood utiliza una arquitectura de cadena híbrida de Solana y Base, lo que permite emparejamientos de menos de 10 microsegundos y un rendimiento de 30,000 TPS, lo que mejora significativamente la eficiencia de liquidación y reduce costos. Además, las redes Layer2 (como Arbitrum Nova) y tecnologías como las pruebas de cero conocimiento se están utilizando para reducir los costos de transacción de RWA y mejorar la privacidad.
Políticas regulatorias más estrictas: Los organismos reguladores de varios países han comenzado a establecer reglas relacionadas con RWA, proporcionando un marco institucional para el desarrollo del mercado. Robinhood ha presentado a la SEC de EE. UU. una propuesta completa de requisitos de cumplimiento, como licencias federales para activos tokenizados y auditorías en la cadena, con el objetivo de establecer estándares para la emisión y transacción de tokens. Regulaciones como la Ley de Mercados de Criptoactivos de la UE (MiCA) también están aclarando la clasificación de tokens RWA y los estándares de cumplimiento. Al mismo tiempo, Hong Kong, EE. UU. y otros lugares han comenzado a permitir que ciertos inversores cumplan con los requisitos para participar en RWA a través de plataformas de cumplimiento, como la inversión en bonos del gobierno y bienes raíces mediante monedas estables y tokens de seguridad. En general, la madurez de la regulación política ha aumentado la confianza institucional, proporcionando un apoyo clave para la rápida expansión del mercado RWA.
Tres, Ruta técnica de RWA y estándares clave
3.1 Ruta técnica
El camino de implementación técnica de RWA generalmente incluye los siguientes pasos y módulos clave:
2）Pila de protocolos soportados por RWA (RWA Protocol Stack)
3.2 Estándares y herramientas centrales
La visión de RWA es introducir billones de dólares en activos reales en el sistema financiero en cadena, liberando su liquidez y combinabilidad, y construyendo una infraestructura financiera de nueva generación que sea más eficiente, más transparente y más inclusiva. Su camino técnico debe abordar tanto el doble desafío de "programabilidad en cadena" como de "conexiones confiables fuera de la cadena", y también debe tener en cuenta la legalidad, los mecanismos de auditoría, la seguridad del sistema y las rutas de participación del mercado.
Cuatro, categorías típicas de activos RWA y aplicaciones prácticas
4.1 Tipos típicos de activos RWA
El camino de la tokenización de activos reales se está diversificando, y los proyectos principales de RWA se centran en las siguientes categorías de activos, aprovechando la credibilidad y la estructura de ingresos de los activos reales para lograr una representación tokenizada. Estos activos se pueden clasificar aproximadamente en las siguientes cuatro categorías:
Este tipo de proyectos RWA suelen estar vinculados a instrumentos de deuda del mundo real (como bonos del Tesoro de EE.UU., bonos corporativos, cuentas por cobrar, etc.), representando una de las vías más maduras y convencionales, con alta transparencia, fuertes atributos de cumplimiento y rendimientos predecibles.
Proyecto típico:
A través de la valoración de propiedades y los ingresos por alquiler, los activos inmobiliarios se dividen en tokens negociables, que se utilizan para la garantía en DeFi o la asignación de activos, con una buena seguridad de activos y una base de flujo de caja.
Proyectos típicos:
Emitir tokens respaldados por bienes físicos o certificados reales, vinculados a su valor, para almacenamiento de valor, cobertura de riesgos o circulación en transacciones.
Proyectos típicos:
Se trata de un campo innovador en las primeras etapas de exploración de RWA, que representa una liquidez de activos relativamente baja pero con una fuerte innovación, adecuado para la incubación en plataformas de nicho específicas.
Proyectos típicos:
4.2 Aplicaciones prácticas de RWA
(1) RWA orientado a la inversión: anclaje de los ingresos de activos virtuales
La práctica de los RWA orientados a la inversión se remonta a la exploración de mecanismos de estabilidad en el ecosistema DeFi, cuyo modelo típico es proporcionar un soporte de valor a los activos virtuales a través de los ingresos de activos reales. Esta lógica de "respaldo de activos" ya tenía sus primeras manifestaciones en las prácticas iniciales de MakerDAO, que construyó una base de valor descentralizada para su stablecoin DAI al aceptar activos reales (como los bonos del Tesoro de EE. UU.) como colateral. A medida que el oro tradicional...