Estrategias de inversión en Web3: El papel de las oficinas familiares en la encriptación de activos
En los últimos años, las oficinas familiares han pasado de ser herramientas exclusivas de gestión de activos para círculos de élite a convertirse en el núcleo de la gobernanza de activos para personas de alto patrimonio. Especialmente con el auge de nuevos campos de inversión como Web3 y RWA, cada vez más inversores comienzan a preguntarse: ¿soy adecuado para participar en estos mercados emergentes a través de una oficina familiar? ¿Cómo construir una estructura adecuada? Ante la alta volatilidad y complejidad del mundo de la encriptación, ¿cómo se deben formular las estrategias de asignación?
Este artículo explorará desde una perspectiva práctica cómo se establece, utiliza y optimiza una oficina familiar como una vía de inversión, centrándose en responder las siguientes tres preguntas clave:
¿Qué tipo de personas son adecuadas para ingresar al ámbito de Web3 a través de oficinas familiares?
¿Cómo construir una estructura de oficina familiar práctica?
¿Cómo deben los family offices formular y ejecutar estrategias de inversión en Web3?
¿Quiénes son adecuados para elegir el modelo de oficina familiar?
Las oficinas familiares no son adecuadas para todos; su función principal es gestionar estructuras de activos complejas.
Si tus activos están relativamente concentrados, la frecuencia de transacciones es baja y el camino de inversión es simple (como productos de renta fija, bienes raíces, fondos nacionales, etc.), entonces la capacidad de gestión de una oficina familiar puede superar con creces tus necesidades reales, lo que podría llevar a una estructura engorrosa y costos excesivos.
Sin embargo, si perteneces a las siguientes categorías de grupos, la oficina familiar puede ser la única opción que pueda equilibrar simultáneamente la seguridad, la estructura y el crecimiento:
Gran escala de activos y estructura compleja: los activos invertibles superan los diez millones de RMB y abarcan múltiples campos, incluyendo acciones, bienes raíces, fondos en el extranjero, activos digitales, etc., involucrando diferentes monedas, cuentas y entidades de tenencia.
Hay necesidades de estructura transfronteriza: incluyendo pero no limitándose a inmigración al extranjero, establecimiento de empresas offshore, estatus de no residente fiscal en China, así como inversiones en el extranjero, planificación de identidad, distribución de miembros de la familia, entre otros.
Tendencia a invertir en productos estructurados: Tokens de fondos en el ámbito de Web3, bonos convertibles, certificados de ingresos, acciones tokenizadas y otros nuevos productos estructurados, cada vez más solo se abren a "inversores calificados" o entidades legales.
Necesidad de capacidad de gobernanza de activos a largo plazo: se espera que a través de la asignación de activos sirva para la transmisión intergeneracional, la continuidad de la voluntad familiar, o la asignación de RWA y otros activos que requieren gestión a largo plazo.
Las características comunes de estos grupos son: su objetivo de asignación de activos no es buscar rendimientos a corto plazo, sino atravesar los ciclos económicos; su inversión no es simplemente especulativa, sino una participación estructural.
En este caso, la estructura de gobernanza de la oficina familiar ya no es solo un símbolo de estatus, sino que se ha convertido en una herramienta práctica de gestión de activos.
¿Cómo construir una oficina familiar práctica?
Construir una estructura de oficina familiar no es un proceso de talla única. Su tarea principal es resolver problemas reales. Muchas personas entienden la oficina familiar como el comienzo de la compra de un paquete de servicios de un fideicomiso, un bufete de abogados o una empresa de FO profesional. Pero una oficina familiar realmente efectiva debe estar hecha a medida en torno a la estructura familiar, la cartera de activos y los objetivos de inversión.
En el contexto de Web3, una oficina familiar práctica necesita abordar al menos los siguientes cuatro niveles de problemas:
Definir el propósito claramente: ¿es para la optimización fiscal, la configuración de identidad transfronteriza? ¿O es para obtener la calificación de inversión en proyectos? ¿O para la configuración de una cartera de encriptación para la próxima generación? Definir el propósito es el punto de partida para el diseño estructural y la asignación de recursos.
Elegir el tipo adecuado:
SFO (Oficina de Familia Unitaria): Con un tamaño de fondo superior a 30 millones de RMB, se puede considerar la creación de un equipo independiente con capacidad de operación autónoma.
MFO (oficina de múltiples familias): los fondos son de alrededor de 10 millones de RMB, se puede considerar colaborar con instituciones de servicios profesionales para que proporcionen servicios de gestión, cumplimiento, investigación de inversión, etc.
VFO (oficina familiar virtual): La escala de fondos no es suficiente para establecerse de manera independiente, se puede lograr una operación ligera a través de una red externalizada compuesta por despachos de abogados, instituciones fiduciarias y asesores financieros.
SFO transfronterizo (como el establecido en Singapur): se utiliza comúnmente para resolver problemas de identidad, impuestos y canales de inversión, siendo la opción más común para las familias chinas en la actualidad.
Estructura y diseño legal: una estructura típica de una oficina familiar suele incluir:
Entidades de tenencia offshore (como BVI/Cayman/SPV), utilizadas para la tenencia y la inversión.
Estructura de fideicomiso o fondo, utilizada para optimización fiscal y planificación sucesoria.
Asesor legal y equipo de cumplimiento, para la supervisión y ajuste continuo.
Cuentas de "vehículo de inversión" conectadas a proyectos Web3, como billeteras empresariales, cuentas de custodia exclusivas, etc.
Asignación profesional de recursos: no solo se necesita financiación, sino también combinar roles como asesores legales, fiscales, financieros y técnicos, para asegurar que la estructura opere de manera conforme y que la inversión se ejecute sin problemas. Muchas oficinas familiares optan por establecer entidades en Singapur, creando un equipo de colaboración financiera en el país, formando una "interacción interna y externa".
La construcción de una oficina familiar se puede dividir en tres niveles:
Primera capa: identidad y marco estructural
Definir la identidad de residente fiscal, la estructura de los miembros de la familia y la ruta de herencia.
Establecer entidades de control nacionales/extranjeras, fideicomisos o SPV (dependiendo del tipo de activo y el lugar de tenencia).
Resolver las vías de cumplimiento para la tenencia de activos, la declaración de impuestos y la circulación transfronteriza.
Este nivel es el "certificado de identidad legal" para todas las inversiones en Web3. Especialmente al participar en proyectos de RWA en el extranjero, la falta de esta estructura equivale a no tener un canal de inversión.
Capa dos: mecanismo de gobernanza y sistema de autorización
Determinar el mecanismo de deliberación familiar (como el comité de inversiones, testamento, acuerdo de acciones).
Establecer un sistema de consultores internos y externos (división de roles en legal, fiscal, inversión, gestión, etc.).
Establecer mecanismos de autorización y procesos de supervisión para asegurar que "hay alguien responsable, hay alguien ejecutando y hay alguien corrigiendo".
Este nivel determina si la oficina familiar es "operativa". Si todas las decisiones dependen de una persona, en caso de un imprevisto o una salida, la oficina familiar queda inoperativa.
Tercera capa: estrategia de asignación de activos
Establecer una proporción de configuración a largo plazo (por ejemplo, RWA 40%, VC 30%, encriptación 10%, efectivo y liquidez 20%).
Coincidir con el ritmo del ciclo de vida de varios tipos de activos (período de construcción, período de bloqueo, período de salida).
Establecer mecanismos de toma de ganancias y pérdidas, así como mecanismos de ajuste de riesgos.
Esta capa es la clave para que la oficina familiar pueda "sobrevivir" en el mercado.
¿Cómo pueden las oficinas familiares participar en la inversión en Web3?
Cuando hablamos de "participar en Web3 a través de una oficina familiar", no se trata solo de cambiar una cuenta para invertir en proyectos, sino de redefinir tu papel, camino y estrategia. Definir la estructura es solo el punto de partida; el verdadero núcleo radica en "cómo invertir".
Las inversiones en Web3 tienen características como alta volatilidad, alta barrera técnica y regulaciones cambiantes, y deben abordarse a través de un "diseño estructurado".
establecer identidad de inversión
La integración de identidad en proyectos Web3 generalmente incluye:
Persona jurídica directa (empresa): empresa offshore establecida bajo la SFO que conecta el acuerdo de inversión.
SPV Holdings: A través de un SPV de terceros, se mantienen activos y se controlan los derechos de voto.
Beneficiario del fideicomiso: establecer un fideicomiso a través de una oficina familiar para poseer tokens o acciones, facilitando la optimización fiscal y la planificación intergeneracional.
Se sugiere que las oficinas familiares colaboren con despachos de abogados y entidades de cumplimiento según el marco legal del lugar del proyecto para establecer la identidad y evitar perder oportunidades de inversión debido a "falta de sujeto adecuado".
tipo de activo de coincidencia
Los tipos de activos Web3 adecuados para la asignación en una oficina familiar incluyen:
RWA (Activos del Mundo Real): como bonos tokenizados, bienes raíces, acuerdos de participación en ingresos, etc.
Fondos estructurados: como token de rendimiento, protocolos de recompra, certificados de rendimiento, etc.
Activos de derechos: como Token de bonos convertibles, Token de dividendos, Token de gobernanza DAO, etc.
No se recomienda participar en gran medida en proyectos puramente especulativos "sin respaldo de activos reales, sin estructura de gobernanza y sin mecanismo de salida".
establecer el ritmo de inversión y el mecanismo de gestión de riesgos
La mayor diferencia entre la inversión en Web3 y el PE/VC tradicional radica en la incertidumbre del ritmo. Las oficinas familiares deben referirse a los siguientes mecanismos para la configuración:
Establecer "período de bloqueo aceptable" y ventana de salida.
Diseñar un mecanismo de "liberación por etapas", liberando fondos según el progreso del proyecto.
Configurar el fondo de "reinversión de ganancias" para añadir inversiones en proyectos de calidad.
Establecer un ritmo claro para la declaración de impuestos y establecer mecanismos de informes y auditoría.
Participación en la gobernanza y colaboración profunda
Las oficinas familiares de alto nivel no son solo inversionistas:
En el proyecto RWA, las oficinas familiares pueden desempeñar roles como auditoría, representación de gobernanza, custodio, entre otros.
En el DAO, las oficinas familiares pueden participar en la gobernanza mediante el staking de tokens, configurando una "billetera de estrategia" para votar.
En el protocolo en cadena, las oficinas familiares pueden integrarse en el proceso de colaboración como LP a largo plazo, fiduciarios y colaboradores del ecosistema.
Este tipo de "inversión embebida" no solo aumenta la certeza de los rendimientos, sino que también facilita la formación de ventajas informativas y oportunidades de reinversión.
Errores comunes y consejos para evitarlos
En el momento en que Web3 está entrando en aguas profundas, la inversión ya no es la cuestión de "si se puede invertir", sino de "con qué identidad y de qué manera se debe invertir".
La oficina familiar es un vehículo estructural que puede llevar capacidades de gobernanza a largo plazo, configuraciones de identidad legal y caminos de flujo de activos. Permite a los inversores no solo ser apostadores, sino también diseñadores de estructuras, participantes en la gobernanza y depositarios de valor.
Sin embargo, muchas oficinas familiares recién establecidas caen fácilmente en los siguientes errores al acercarse a Web3:
Error 1: Tratar a la oficina familiar como un disfraz
Establecer una empresa sin un camino de cumplimiento, sin flujo financiero y sin divulgación fiscal, dificultará finalmente la obtención del reconocimiento por parte de bancos y reguladores.
Mito 2: Falta de capacidad de gobernanza de inversiones
Solo se establece una cuenta legal, pero no hay un presupuesto ni un mecanismo de redistribución, lo que impide que la inversión final sea rastreada y ajustada de manera efectiva.
Error 3: Perseguir ciegamente los beneficios, ignorando los límites de cumplimiento.
Participar en un "proyecto de reparto de beneficios sin licencia", una vez que la regulación intervenga, resultará en la congelación de fondos o multas.
Por lo tanto, se sugiere que después de establecer una oficina familiar, se deben formar al menos los siguientes mecanismos:
Plan de inversión anual + Revisión de análisis
Mecanismos claros de revisión de cumplimiento + auditoría
Equipo profesional equipado + Asesoría legal continua
Por último, es importante enfatizar nuevamente que las oficinas familiares no son adecuadas para todos. Necesitan coincidir con la escala de financiamiento, la intención a largo plazo y los recursos de colaboración para realmente funcionar.
La clave para decidir si seguir la ruta de la oficina familiar no radica en "¿tengo suficiente capital?", sino en "¿necesito una estructura para asumir las tareas de gobernanza a través de los ciclos?"
Si la respuesta es afirmativa, entonces la oficina familiar no solo es un contenedor de riqueza, sino también una base a largo plazo para tus inversiones estructurales en Web3.
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TokenBeginner'sGuide
· hace6h
Pequeño recordatorio: Según los datos, el 95% de las oficinas familiares carecen de un sistema profesional de control de riesgos en el campo de la encriptación, se sugiere realizar primero una debida diligencia de cumplimiento.
Oficinas familiares ingresan al Web3: cómo construir un nuevo patrón de asignación de activos
Estrategias de inversión en Web3: El papel de las oficinas familiares en la encriptación de activos
En los últimos años, las oficinas familiares han pasado de ser herramientas exclusivas de gestión de activos para círculos de élite a convertirse en el núcleo de la gobernanza de activos para personas de alto patrimonio. Especialmente con el auge de nuevos campos de inversión como Web3 y RWA, cada vez más inversores comienzan a preguntarse: ¿soy adecuado para participar en estos mercados emergentes a través de una oficina familiar? ¿Cómo construir una estructura adecuada? Ante la alta volatilidad y complejidad del mundo de la encriptación, ¿cómo se deben formular las estrategias de asignación?
Este artículo explorará desde una perspectiva práctica cómo se establece, utiliza y optimiza una oficina familiar como una vía de inversión, centrándose en responder las siguientes tres preguntas clave:
¿Quiénes son adecuados para elegir el modelo de oficina familiar?
Las oficinas familiares no son adecuadas para todos; su función principal es gestionar estructuras de activos complejas.
Si tus activos están relativamente concentrados, la frecuencia de transacciones es baja y el camino de inversión es simple (como productos de renta fija, bienes raíces, fondos nacionales, etc.), entonces la capacidad de gestión de una oficina familiar puede superar con creces tus necesidades reales, lo que podría llevar a una estructura engorrosa y costos excesivos.
Sin embargo, si perteneces a las siguientes categorías de grupos, la oficina familiar puede ser la única opción que pueda equilibrar simultáneamente la seguridad, la estructura y el crecimiento:
Gran escala de activos y estructura compleja: los activos invertibles superan los diez millones de RMB y abarcan múltiples campos, incluyendo acciones, bienes raíces, fondos en el extranjero, activos digitales, etc., involucrando diferentes monedas, cuentas y entidades de tenencia.
Hay necesidades de estructura transfronteriza: incluyendo pero no limitándose a inmigración al extranjero, establecimiento de empresas offshore, estatus de no residente fiscal en China, así como inversiones en el extranjero, planificación de identidad, distribución de miembros de la familia, entre otros.
Tendencia a invertir en productos estructurados: Tokens de fondos en el ámbito de Web3, bonos convertibles, certificados de ingresos, acciones tokenizadas y otros nuevos productos estructurados, cada vez más solo se abren a "inversores calificados" o entidades legales.
Necesidad de capacidad de gobernanza de activos a largo plazo: se espera que a través de la asignación de activos sirva para la transmisión intergeneracional, la continuidad de la voluntad familiar, o la asignación de RWA y otros activos que requieren gestión a largo plazo.
Las características comunes de estos grupos son: su objetivo de asignación de activos no es buscar rendimientos a corto plazo, sino atravesar los ciclos económicos; su inversión no es simplemente especulativa, sino una participación estructural.
En este caso, la estructura de gobernanza de la oficina familiar ya no es solo un símbolo de estatus, sino que se ha convertido en una herramienta práctica de gestión de activos.
¿Cómo construir una oficina familiar práctica?
Construir una estructura de oficina familiar no es un proceso de talla única. Su tarea principal es resolver problemas reales. Muchas personas entienden la oficina familiar como el comienzo de la compra de un paquete de servicios de un fideicomiso, un bufete de abogados o una empresa de FO profesional. Pero una oficina familiar realmente efectiva debe estar hecha a medida en torno a la estructura familiar, la cartera de activos y los objetivos de inversión.
En el contexto de Web3, una oficina familiar práctica necesita abordar al menos los siguientes cuatro niveles de problemas:
Definir el propósito claramente: ¿es para la optimización fiscal, la configuración de identidad transfronteriza? ¿O es para obtener la calificación de inversión en proyectos? ¿O para la configuración de una cartera de encriptación para la próxima generación? Definir el propósito es el punto de partida para el diseño estructural y la asignación de recursos.
Elegir el tipo adecuado:
Estructura y diseño legal: una estructura típica de una oficina familiar suele incluir:
Asignación profesional de recursos: no solo se necesita financiación, sino también combinar roles como asesores legales, fiscales, financieros y técnicos, para asegurar que la estructura opere de manera conforme y que la inversión se ejecute sin problemas. Muchas oficinas familiares optan por establecer entidades en Singapur, creando un equipo de colaboración financiera en el país, formando una "interacción interna y externa".
La construcción de una oficina familiar se puede dividir en tres niveles:
Primera capa: identidad y marco estructural
Este nivel es el "certificado de identidad legal" para todas las inversiones en Web3. Especialmente al participar en proyectos de RWA en el extranjero, la falta de esta estructura equivale a no tener un canal de inversión.
Capa dos: mecanismo de gobernanza y sistema de autorización
Este nivel determina si la oficina familiar es "operativa". Si todas las decisiones dependen de una persona, en caso de un imprevisto o una salida, la oficina familiar queda inoperativa.
Tercera capa: estrategia de asignación de activos
Esta capa es la clave para que la oficina familiar pueda "sobrevivir" en el mercado.
¿Cómo pueden las oficinas familiares participar en la inversión en Web3?
Cuando hablamos de "participar en Web3 a través de una oficina familiar", no se trata solo de cambiar una cuenta para invertir en proyectos, sino de redefinir tu papel, camino y estrategia. Definir la estructura es solo el punto de partida; el verdadero núcleo radica en "cómo invertir".
Las inversiones en Web3 tienen características como alta volatilidad, alta barrera técnica y regulaciones cambiantes, y deben abordarse a través de un "diseño estructurado".
establecer identidad de inversión
La integración de identidad en proyectos Web3 generalmente incluye:
Se sugiere que las oficinas familiares colaboren con despachos de abogados y entidades de cumplimiento según el marco legal del lugar del proyecto para establecer la identidad y evitar perder oportunidades de inversión debido a "falta de sujeto adecuado".
tipo de activo de coincidencia
Los tipos de activos Web3 adecuados para la asignación en una oficina familiar incluyen:
No se recomienda participar en gran medida en proyectos puramente especulativos "sin respaldo de activos reales, sin estructura de gobernanza y sin mecanismo de salida".
establecer el ritmo de inversión y el mecanismo de gestión de riesgos
La mayor diferencia entre la inversión en Web3 y el PE/VC tradicional radica en la incertidumbre del ritmo. Las oficinas familiares deben referirse a los siguientes mecanismos para la configuración:
Participación en la gobernanza y colaboración profunda
Las oficinas familiares de alto nivel no son solo inversionistas:
Este tipo de "inversión embebida" no solo aumenta la certeza de los rendimientos, sino que también facilita la formación de ventajas informativas y oportunidades de reinversión.
Errores comunes y consejos para evitarlos
En el momento en que Web3 está entrando en aguas profundas, la inversión ya no es la cuestión de "si se puede invertir", sino de "con qué identidad y de qué manera se debe invertir".
La oficina familiar es un vehículo estructural que puede llevar capacidades de gobernanza a largo plazo, configuraciones de identidad legal y caminos de flujo de activos. Permite a los inversores no solo ser apostadores, sino también diseñadores de estructuras, participantes en la gobernanza y depositarios de valor.
Sin embargo, muchas oficinas familiares recién establecidas caen fácilmente en los siguientes errores al acercarse a Web3:
Error 1: Tratar a la oficina familiar como un disfraz Establecer una empresa sin un camino de cumplimiento, sin flujo financiero y sin divulgación fiscal, dificultará finalmente la obtención del reconocimiento por parte de bancos y reguladores.
Mito 2: Falta de capacidad de gobernanza de inversiones Solo se establece una cuenta legal, pero no hay un presupuesto ni un mecanismo de redistribución, lo que impide que la inversión final sea rastreada y ajustada de manera efectiva.
Error 3: Perseguir ciegamente los beneficios, ignorando los límites de cumplimiento. Participar en un "proyecto de reparto de beneficios sin licencia", una vez que la regulación intervenga, resultará en la congelación de fondos o multas.
Por lo tanto, se sugiere que después de establecer una oficina familiar, se deben formar al menos los siguientes mecanismos:
Por último, es importante enfatizar nuevamente que las oficinas familiares no son adecuadas para todos. Necesitan coincidir con la escala de financiamiento, la intención a largo plazo y los recursos de colaboración para realmente funcionar.
La clave para decidir si seguir la ruta de la oficina familiar no radica en "¿tengo suficiente capital?", sino en "¿necesito una estructura para asumir las tareas de gobernanza a través de los ciclos?"
Si la respuesta es afirmativa, entonces la oficina familiar no solo es un contenedor de riqueza, sino también una base a largo plazo para tus inversiones estructurales en Web3.