La ley Genius podría remodelar el panorama de los Activos Cripto
El Senado de EE. UU. aprobó recientemente el "Proyecto de Ley de Innovación Nacional de Establecimientos de Moneda Estable de EE. UU." (Genius ), que es el primer marco integral de regulación federal para las monedas estables. El proyecto de ley ha sido enviado a la Cámara de Representantes, y el Comité de Servicios Financieros de la Cámara está preparando el texto correspondiente para la negociación. Si todo va bien, se espera que el proyecto de ley sea firmado como ley antes de este otoño, lo que cambiará drásticamente el panorama de los Activos Cripto.
Los estrictos requisitos de reserva de la ley y el sistema de licencias nacional determinarán qué blockchain serán favorecidos, qué proyectos se volverán importantes y qué Token se utilizarán, afectando así la dirección de la próxima ola de liquidez. Profundicemos en las tres principales influencias que la ley tendría sobre la industria si se convierte en ley.
1. Los Token de sustitución de pago pueden desaparecer rápidamente
El proyecto de ley del Senado creará una nueva licencia de "emisor de moneda estable con licencia para pagos" y requerirá que cada Token esté respaldado en una proporción de 1:1 por efectivo, bonos del Tesoro de EE. UU. o acuerdos de recompra nocturna (repos). Los emisores con un volumen de circulación superior a 50 mil millones de dólares deberán ser auditados anualmente. Esto contrasta fuertemente con el sistema actual que casi no tiene requisitos sustantivos de garantía o reserva.
Esta clara regulación llega en un momento en que los Activos Cripto estables se han convertido en el principal medio de transacción en la blockchain. En 2024, los Activos Cripto estables representarán aproximadamente el 60% del valor de las transferencias de moneda, procesando 1.5 millones de transacciones diarias, la mayoría de las cuales tienen un monto inferior a 10,000 dólares.
Para los pagos diarios, mantener un Token estable con un valor de 1 dólar es claramente más práctico que la mayoría de los Token alternativos de pago tradicionales, cuyo precio puede fluctuar considerablemente en un corto período de tiempo.
Una vez que las monedas estables autorizadas por Estados Unidos puedan circular legalmente entre estados, los comerciantes que aún acepten Tokens volátiles tendrán dificultades para demostrar la razonabilidad del riesgo adicional. En los próximos años, la utilidad y el valor de inversión de estos Tokens alternativos pueden disminuir drásticamente, a menos que logren transformarse con éxito.
Incluso si el proyecto de ley del Senado no se aprueba en su forma actual, la tendencia es evidente. Los incentivos a largo plazo tenderán claramente hacia los canales de pago vinculados al dólar, en lugar de los Token de tipo pago.
2. Las nuevas reglas de cumplimiento podrían, de hecho, decidir nuevos ganadores
Las nuevas regulaciones no solo proporcionarán legitimidad a las monedas estables; si el proyecto de ley se convierte en ley, eventualmente guiará efectivamente a estas monedas estables hacia blockchains que puedan cumplir con los requisitos de auditoría y gestión de riesgos.
Ethereum actualmente alberga alrededor de 130.3 mil millones de dólares en stablecoins, superando con creces a cualquier competidor. Su maduro ecosistema de encriptación descentralizada (DeFi) significa que los emisores pueden acceder fácilmente a pools de préstamos, bloqueadores de colaterales y herramientas de análisis. Además, también pueden ensamblar un conjunto de módulos de cumplimiento regulatorio y mejores prácticas para intentar satisfacer los requisitos regulatorios.
En comparación, el libro mayor de XRP ( XRPL ) se posiciona como una plataforma de moneda tokenizada con prioridad en cumplimiento, incluyendo Activos Cripto estables. En el último mes, se han lanzado Activos Cripto estables totalmente soportados en el libro mayor de XRP, cada uno de los cuales tiene incorporadas herramientas de congelación de cuentas, listas negras y filtrado de identidad. Estas funciones se alinean estrechamente con los requisitos de la legislación del Senado, es decir, los emisores deben mantener controles sólidos de redención y anti-lavado de dinero.
El sistema de cumplimiento de Ethereum podría hacer que los emisores violen este requisito, pero actualmente es difícil determinar cuán estrictos son los requisitos de los reguladores en este aspecto.
A pesar de ello, si la ley se promulga en su forma actual, los grandes emisores deberán validar en tiempo real y contar con un mecanismo de "conoce a tu cliente" ( KYC ) para mantener un cumplimiento general. Ethereum ofrece flexibilidad, pero la implementación técnica es compleja, mientras que XRP proporciona una plataforma simplificada y control de arriba hacia abajo.
Actualmente, estas dos cadenas de bloques parecen tener ventajas en comparación con las cadenas que se centran en la privacidad o la velocidad, ya que estas últimas pueden requerir costosas reformas para cumplir los mismos requisitos.
3. Las reglas de reserva podrían traer un torrente de fondos institucionales al blockchain
Dado que cada moneda estable en dólares debe tener reservas de activos en efectivo equivalentes, esta ley vincula silenciosamente la liquidez de los Activos Cripto a la deuda a corto plazo de EE. UU.
El tamaño del mercado de los activos cripto estables ha superado los 251 mil millones de dólares. Si las instituciones continúan evolucionando por el camino actual, podría alcanzar los 500 mil millones de dólares para 2026. A esta escala, los emisores de activos cripto estables se convertirán en uno de los mayores compradores de bonos del Tesoro a corto plazo de EE. UU., utilizando los ingresos para respaldar el canje o recompensas para los clientes.
Para la blockchain, esta conexión tiene dos aspectos significativos. Primero, la demanda de más reservas significa que más balances de empresas tendrán bonos del gobierno, mientras que mantendrán tokens nativos para pagar tarifas de red, lo que impulsa la demanda orgánica de tokens como Ethereum y XRP.
En segundo lugar, los ingresos por intereses de las monedas estables pueden financiar incentivos para los usuarios agresivos. Si el emisor devuelve parte de los ingresos de los bonos del gobierno a los tenedores, usar monedas estables en lugar de tarjetas de crédito podría convertirse en una opción racional para algunos inversores, acelerando así el volumen de pagos en cadena y la capacidad de procesamiento de tarifas.
Supongamos que la Cámara de Representantes mantiene la cláusula de reserva, los inversores también deben anticipar un aumento en la sensibilidad monetaria. Si los reguladores ajustan la elegibilidad de los colaterales o la Reserva Federal cambia la oferta de bonos del Tesoro, el crecimiento de las stablecoins y la liquidez de los Activos Cripto fluctuarán de manera sincronizada.
Este es un riesgo notable, pero también indica que los Activos Cripto están gradualmente integrándose en los mercados de capitales convencionales, en lugar de estar al margen de ellos.
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HodlBeliever
· hace18h
Los costos de control de riesgos van a aumentar nuevamente, es necesario reevaluar el flujo de efectivo.
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ShamedApeSeller
· hace18h
¿Otra vez un BTC? Estoy cansado de escuchar eso.
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CryptoFortuneTeller
· hace18h
La regulación, la regulación, aún no es para entrar y tomar a la gente por tonta.
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BlockchainRetirementHome
· hace18h
La regulación ha llegado, el gran alcista no está lejos.
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LiquidatedAgain
· hace18h
¿Otra vez va a haber una advertencia de obtener liquidación? Haremos una orden de reversión, no hay error en eso.
La ley Genius remodelará el panorama de los Activos Cripto, la regulación de las monedas estables podría provocar una transformación en la industria.
La ley Genius podría remodelar el panorama de los Activos Cripto
El Senado de EE. UU. aprobó recientemente el "Proyecto de Ley de Innovación Nacional de Establecimientos de Moneda Estable de EE. UU." (Genius ), que es el primer marco integral de regulación federal para las monedas estables. El proyecto de ley ha sido enviado a la Cámara de Representantes, y el Comité de Servicios Financieros de la Cámara está preparando el texto correspondiente para la negociación. Si todo va bien, se espera que el proyecto de ley sea firmado como ley antes de este otoño, lo que cambiará drásticamente el panorama de los Activos Cripto.
Los estrictos requisitos de reserva de la ley y el sistema de licencias nacional determinarán qué blockchain serán favorecidos, qué proyectos se volverán importantes y qué Token se utilizarán, afectando así la dirección de la próxima ola de liquidez. Profundicemos en las tres principales influencias que la ley tendría sobre la industria si se convierte en ley.
1. Los Token de sustitución de pago pueden desaparecer rápidamente
El proyecto de ley del Senado creará una nueva licencia de "emisor de moneda estable con licencia para pagos" y requerirá que cada Token esté respaldado en una proporción de 1:1 por efectivo, bonos del Tesoro de EE. UU. o acuerdos de recompra nocturna (repos). Los emisores con un volumen de circulación superior a 50 mil millones de dólares deberán ser auditados anualmente. Esto contrasta fuertemente con el sistema actual que casi no tiene requisitos sustantivos de garantía o reserva.
Esta clara regulación llega en un momento en que los Activos Cripto estables se han convertido en el principal medio de transacción en la blockchain. En 2024, los Activos Cripto estables representarán aproximadamente el 60% del valor de las transferencias de moneda, procesando 1.5 millones de transacciones diarias, la mayoría de las cuales tienen un monto inferior a 10,000 dólares.
Para los pagos diarios, mantener un Token estable con un valor de 1 dólar es claramente más práctico que la mayoría de los Token alternativos de pago tradicionales, cuyo precio puede fluctuar considerablemente en un corto período de tiempo.
Una vez que las monedas estables autorizadas por Estados Unidos puedan circular legalmente entre estados, los comerciantes que aún acepten Tokens volátiles tendrán dificultades para demostrar la razonabilidad del riesgo adicional. En los próximos años, la utilidad y el valor de inversión de estos Tokens alternativos pueden disminuir drásticamente, a menos que logren transformarse con éxito.
Incluso si el proyecto de ley del Senado no se aprueba en su forma actual, la tendencia es evidente. Los incentivos a largo plazo tenderán claramente hacia los canales de pago vinculados al dólar, en lugar de los Token de tipo pago.
2. Las nuevas reglas de cumplimiento podrían, de hecho, decidir nuevos ganadores
Las nuevas regulaciones no solo proporcionarán legitimidad a las monedas estables; si el proyecto de ley se convierte en ley, eventualmente guiará efectivamente a estas monedas estables hacia blockchains que puedan cumplir con los requisitos de auditoría y gestión de riesgos.
Ethereum actualmente alberga alrededor de 130.3 mil millones de dólares en stablecoins, superando con creces a cualquier competidor. Su maduro ecosistema de encriptación descentralizada (DeFi) significa que los emisores pueden acceder fácilmente a pools de préstamos, bloqueadores de colaterales y herramientas de análisis. Además, también pueden ensamblar un conjunto de módulos de cumplimiento regulatorio y mejores prácticas para intentar satisfacer los requisitos regulatorios.
En comparación, el libro mayor de XRP ( XRPL ) se posiciona como una plataforma de moneda tokenizada con prioridad en cumplimiento, incluyendo Activos Cripto estables. En el último mes, se han lanzado Activos Cripto estables totalmente soportados en el libro mayor de XRP, cada uno de los cuales tiene incorporadas herramientas de congelación de cuentas, listas negras y filtrado de identidad. Estas funciones se alinean estrechamente con los requisitos de la legislación del Senado, es decir, los emisores deben mantener controles sólidos de redención y anti-lavado de dinero.
El sistema de cumplimiento de Ethereum podría hacer que los emisores violen este requisito, pero actualmente es difícil determinar cuán estrictos son los requisitos de los reguladores en este aspecto.
A pesar de ello, si la ley se promulga en su forma actual, los grandes emisores deberán validar en tiempo real y contar con un mecanismo de "conoce a tu cliente" ( KYC ) para mantener un cumplimiento general. Ethereum ofrece flexibilidad, pero la implementación técnica es compleja, mientras que XRP proporciona una plataforma simplificada y control de arriba hacia abajo.
Actualmente, estas dos cadenas de bloques parecen tener ventajas en comparación con las cadenas que se centran en la privacidad o la velocidad, ya que estas últimas pueden requerir costosas reformas para cumplir los mismos requisitos.
3. Las reglas de reserva podrían traer un torrente de fondos institucionales al blockchain
Dado que cada moneda estable en dólares debe tener reservas de activos en efectivo equivalentes, esta ley vincula silenciosamente la liquidez de los Activos Cripto a la deuda a corto plazo de EE. UU.
El tamaño del mercado de los activos cripto estables ha superado los 251 mil millones de dólares. Si las instituciones continúan evolucionando por el camino actual, podría alcanzar los 500 mil millones de dólares para 2026. A esta escala, los emisores de activos cripto estables se convertirán en uno de los mayores compradores de bonos del Tesoro a corto plazo de EE. UU., utilizando los ingresos para respaldar el canje o recompensas para los clientes.
Para la blockchain, esta conexión tiene dos aspectos significativos. Primero, la demanda de más reservas significa que más balances de empresas tendrán bonos del gobierno, mientras que mantendrán tokens nativos para pagar tarifas de red, lo que impulsa la demanda orgánica de tokens como Ethereum y XRP.
En segundo lugar, los ingresos por intereses de las monedas estables pueden financiar incentivos para los usuarios agresivos. Si el emisor devuelve parte de los ingresos de los bonos del gobierno a los tenedores, usar monedas estables en lugar de tarjetas de crédito podría convertirse en una opción racional para algunos inversores, acelerando así el volumen de pagos en cadena y la capacidad de procesamiento de tarifas.
Supongamos que la Cámara de Representantes mantiene la cláusula de reserva, los inversores también deben anticipar un aumento en la sensibilidad monetaria. Si los reguladores ajustan la elegibilidad de los colaterales o la Reserva Federal cambia la oferta de bonos del Tesoro, el crecimiento de las stablecoins y la liquidez de los Activos Cripto fluctuarán de manera sincronizada.
Este es un riesgo notable, pero también indica que los Activos Cripto están gradualmente integrándose en los mercados de capitales convencionales, en lugar de estar al margen de ellos.