La semana pasada, un misterioso intercambio llamado HumidiFi emergió de la nada, ocupando silenciosamente el 15% del volumen de transacciones del ecosistema de Solana, procesando casi 3 mil millones de dólares en una sola semana. Esto es solo la punta del iceberg; según datos de Blockworks Research, más de 6 mil millones de dólares en transacciones en Solana están fluyendo hacia un "AMM oscuro" anónimo y desconocido. Detrás de este flujo de capital, ¿quién está manipulando el mercado? ¿Está el ideal de transparencia de DeFi en Solana siendo reemplazado por la eficiencia y el anonimato?
El auge de AMM oscuro, el mito de transparencia de Solana es derribado
（fuente: Blockworks）
HumidiFi no tiene sitio web, ni información del equipo, pero logró convertirse en uno de los intercambios más activos del ecosistema de Solana en una semana. Este tipo de "AMM oscura" se caracteriza por operar de forma anónima, sin interfaz frontal y con cero interacción comunitaria, realizando transacciones únicamente a través de plataformas de agregación como Jupiter, aprovechando algoritmos para captar los mejores precios. La semana pasada, más del 30% del volumen total de Solana provino de estos intercambios subterráneos, donde la transparencia está siendo reemplazada por una ejecución altamente eficiente.
Flujo de fondos en AMM oscuro, lógica de competencia completamente remodelada
En el mundo de AMM oscuro, cada milisegundo y cada punto porcentual cuentan para la victoria o la derrota. Estas plataformas pueden ajustar activamente la liquidez y actualizar los precios en tiempo real, evitando las pérdidas por arbitraje de AMM tradicionales y siendo completamente independientes de la comunidad. Por esta razón, los agregadores como Jupiter tienden a enrutar las transacciones hacia estas plataformas "fantasma" con los mejores precios, y grandes sumas de dinero fluyen hacia ellas. Los desarrolladores de DeFi creen en general que la liquidez activa finalmente superará a la liquidez pasiva, y el ascenso del AMM oscuro es solo una cuestión de tiempo.
Anonimato: ¿estrategia o riesgo?
（fuente：X）
Los equipos operativos de plataformas como HumidiFi, ZeroFi y GoonFi siguen siendo desconocidos, el anonimato se ha convertido en la nueva norma. Sin embargo, también hay entidades conocidas como Tessera V, operada por Wintermute, y SolFi, detrás de Ellipsis Labs, que participan en esto. El anonimato ya no es solo una forma de evadir responsabilidades, sino también una estrategia competitiva. Los datos muestran que el AMM oscuro ha dominado el volumen de transacciones de stablecoins en Solana, y esta tendencia sigue acelerándose.
¿Eficiencia y transparencia, hacia dónde va el ideal de Finanzas descentralizadas?
La blockchain alguna vez fue vista como el futuro de las finanzas abiertas, transparentes y descentralizadas, pero hoy en día la mayoría de las transacciones en Solana se realizan en la "oscuridad". Los comerciantes ya no saben quién es su contraparte, y los creadores de mercado no necesitan aparecer públicamente. El AMM oscuro no solo ha reconfigurado el ecosistema DeFi de Solana, sino que también plantea una pregunta clave para toda la industria criptográfica: ¿cuánta transparencia y descentralización estamos dispuestos a sacrificar por mejores precios?
Conclusión
HumidiFi es solo el comienzo del auge de AMM oscuro en Solana. A medida que el anonimato y la eficiencia se convierten en el nuevo foco de competencia, el futuro de las Finanzas descentralizadas enfrenta un dilema entre la transparencia y el beneficio. A medida que los fondos continúan fluyendo hacia estas plataformas "fantasma", Solana y toda la industria cripto deben reflexionar: ¿qué tipo de mundo financiero estamos persiguiendo realmente?
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El ascenso del intercambio "Fantasma" de Solana: 60 mil millones de dólares en flujos de dinero oscuro, ¿quién está manipulando el mercado?
La semana pasada, un misterioso intercambio llamado HumidiFi emergió de la nada, ocupando silenciosamente el 15% del volumen de transacciones del ecosistema de Solana, procesando casi 3 mil millones de dólares en una sola semana. Esto es solo la punta del iceberg; según datos de Blockworks Research, más de 6 mil millones de dólares en transacciones en Solana están fluyendo hacia un "AMM oscuro" anónimo y desconocido. Detrás de este flujo de capital, ¿quién está manipulando el mercado? ¿Está el ideal de transparencia de DeFi en Solana siendo reemplazado por la eficiencia y el anonimato?
El auge de AMM oscuro, el mito de transparencia de Solana es derribado
（fuente: Blockworks）
HumidiFi no tiene sitio web, ni información del equipo, pero logró convertirse en uno de los intercambios más activos del ecosistema de Solana en una semana. Este tipo de "AMM oscura" se caracteriza por operar de forma anónima, sin interfaz frontal y con cero interacción comunitaria, realizando transacciones únicamente a través de plataformas de agregación como Jupiter, aprovechando algoritmos para captar los mejores precios. La semana pasada, más del 30% del volumen total de Solana provino de estos intercambios subterráneos, donde la transparencia está siendo reemplazada por una ejecución altamente eficiente.
Flujo de fondos en AMM oscuro, lógica de competencia completamente remodelada
En el mundo de AMM oscuro, cada milisegundo y cada punto porcentual cuentan para la victoria o la derrota. Estas plataformas pueden ajustar activamente la liquidez y actualizar los precios en tiempo real, evitando las pérdidas por arbitraje de AMM tradicionales y siendo completamente independientes de la comunidad. Por esta razón, los agregadores como Jupiter tienden a enrutar las transacciones hacia estas plataformas "fantasma" con los mejores precios, y grandes sumas de dinero fluyen hacia ellas. Los desarrolladores de DeFi creen en general que la liquidez activa finalmente superará a la liquidez pasiva, y el ascenso del AMM oscuro es solo una cuestión de tiempo.
Anonimato: ¿estrategia o riesgo?
（fuente：X）
Los equipos operativos de plataformas como HumidiFi, ZeroFi y GoonFi siguen siendo desconocidos, el anonimato se ha convertido en la nueva norma. Sin embargo, también hay entidades conocidas como Tessera V, operada por Wintermute, y SolFi, detrás de Ellipsis Labs, que participan en esto. El anonimato ya no es solo una forma de evadir responsabilidades, sino también una estrategia competitiva. Los datos muestran que el AMM oscuro ha dominado el volumen de transacciones de stablecoins en Solana, y esta tendencia sigue acelerándose.
¿Eficiencia y transparencia, hacia dónde va el ideal de Finanzas descentralizadas?
La blockchain alguna vez fue vista como el futuro de las finanzas abiertas, transparentes y descentralizadas, pero hoy en día la mayoría de las transacciones en Solana se realizan en la "oscuridad". Los comerciantes ya no saben quién es su contraparte, y los creadores de mercado no necesitan aparecer públicamente. El AMM oscuro no solo ha reconfigurado el ecosistema DeFi de Solana, sino que también plantea una pregunta clave para toda la industria criptográfica: ¿cuánta transparencia y descentralización estamos dispuestos a sacrificar por mejores precios?
Conclusión
HumidiFi es solo el comienzo del auge de AMM oscuro en Solana. A medida que el anonimato y la eficiencia se convierten en el nuevo foco de competencia, el futuro de las Finanzas descentralizadas enfrenta un dilema entre la transparencia y el beneficio. A medida que los fondos continúan fluyendo hacia estas plataformas "fantasma", Solana y toda la industria cripto deben reflexionar: ¿qué tipo de mundo financiero estamos persiguiendo realmente?