Ripple y la SEC concluyen la "demandas del siglo" de cuatro años, XRP sube 13%, se obtiene un fallo clave sobre la encriptación de valores | Indicador regulatorio de 2025

Ripple Labs y la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. (SEC) han puesto fin a su batalla legal de cuatro años. Ambas partes presentaron el 8 de agosto un aviso conjunto al Tribunal de Apelaciones del Segundo Circuito, anunciando que retirarían voluntariamente todas las apelaciones. Este movimiento significa que la histórica decisión del juez Torres de 2023 —la venta de XRP en el extremo minorista de intercambios no constituye un valor— entra en vigor. Tras el anuncio, XRP subió inmediatamente un 13%. Las condiciones de la conciliación mantienen la decisión original: Ripple debe pagar una multa de 125 millones de dólares por la venta ilegal a inversores institucionales (ya custodiada), y cada parte asumirá sus propios costos legales. Este caso establece un precedente judicial clave para la atribución de propiedad de valores a activos encriptados.

Capítulo final de cuatro años de litigios: doble retiro de apelaciones, multa de 125 millones de dólares en firme El 8 de agosto de 2025 (jueves), XRP y la SEC presentaron conjuntamente una notificación de retiro de la demanda ante el Tribunal de Apelaciones del Segundo Circuito de EE.UU. La SEC retiró su apelación sobre el fallo de 2023 (que determinó que las ventas de XRP en el lado minorista del intercambio no son valores), mientras que XRP retiró simultáneamente su apelación cruzada. Ambas partes llegaron a un acuerdo final: cada una asumirá los costos legales, y la multa de 125 millones de dólares que XRP debe pagar por ventas no autorizadas a inversores institucionales (custodiada por el tribunal) se transferirá al Departamento del Tesoro de EE.UU. al finalizar el procedimiento. Este resultado marca el final de esta emblemática demanda que comenzó en 2020 y que ha reformado el panorama de la encriptación regulatoria.

Sentencia sobre el núcleo de la herencia: exención de venta minorista del intercambio en la clasificación de valores Este caso se origina en la demanda iniciada en 2020 por el ex presidente de la SEC, Jay Clayton, que acusó a XRP de llevar a cabo una emisión de valores no registrada a través de la venta de XRP. En julio de 2023, la jueza Analisa Torres del distrito sur de Nueva York emitió un fallo dividido:

1. Parte no conforme: La venta directa de XRP a inversores institucionales viola la ley de valores
2. Exención parcial: La venta de XRP a minoristas a través de un intercambio público no constituye una emisión de valores. El último es visto como una gran victoria para la industria de la encriptación, proporcionando una base clave para la compliance de listado de tokens de intercambio. La SEC apeló el año pasado la exención de ventas minoristas, y este retiro de la demanda convierte el fallo de Torres en un precedente legal final.

Variables políticas como catalizadores: la nueva política de Trump impulsa la contracción estratégica de la SEC El trasfondo profundo del acuerdo es la reestructuración del liderazgo de la SEC tras el regreso de Trump a la Casa Blanca. Desde la llegada del nuevo presidente, la SEC ha retirado más de diez demandas e investigaciones relacionadas con la encriptación, marcando el giro hacia una era de regulación estricta. A pesar de que XRP intentó negociar una reducción de la multa, la jueza Torres desestimó la propuesta por problemas de procedimiento, manteniendo finalmente el fallo original de 125 millones de dólares. Con la anulación de la apelación, el procedimiento de ejecución de la multa se ha iniciado oficialmente.

Impacto profundo en la industria: se establece el precedente de la certificación de valores, la expansión global de XRP elimina obstáculos La resolución judicial de este caso trae dos certezas para la industria de la encriptación:

1. Valor de los precedentes: El "Principio de distinción del escenario de transacción" del juez Torres (el objeto y el método de venta determinan la naturaleza de los valores) se convierte en una referencia importante para la práctica judicial.
2. Desvinculación de negocios: XRP puede liberarse de la incertidumbre de litigios y centrarse en expandirse en regiones donde se ha establecido un marco regulatorio claro para los tokens (como la Unión Europea y Singapur) Los observadores legales señalan que este fallo seguirá afectando los futuros estándares de prueba de atributos de valores de tokens, especialmente en lo que respecta a la conformidad en la cotización de intercambios y el comercio extrabursátil institucional.

【Conclusión】 El cierre del caso Ripple contra la SEC no solo es una victoria para una única empresa, sino que también marca un hito en el proceso de judicialización de la regulación de encriptación. El juez Torres estableció el estándar dual de “venta directa de instituciones = valores, venta minorista en el intercambio ≠ valores”, que tras la apelación de la SEC y su retiro formal, se convierte en un precedente autoritativo, delimitando así un marco de cumplimiento relativamente claro para la industria. Con el gobierno de Trump impulsando la contracción estratégica de la SEC, es posible que más litigios de encriptación pendientes lleguen a resoluciones. La finalización de este caso y la respuesta del mercado con un gran aumento del 13% en XRP corroboran el deseo de capital por la certeza regulatoria. Ripple acelerará su despliegue en pagos transfronterizos y en la infraestructura de monedas digitales de bancos centrales (CBDC), mientras que toda la industria cuenta con un escudo legal clave para combatir la “regulación de cumplimiento” de la SEC. La colisión entre el mundo de la encriptación y la regulación tradicional entra así en un nuevo capítulo.