Ethereum bull run: el capital institucional podría ser el mayor impulsor

El interés por Ethereum sigue en aumento, y el verdadero alcista podría estar apenas comenzando. La demanda institucional podría ser el motor clave detrás de este aumento, ya que los flujos de fondos de ETF y la acumulación por parte del Tesoro han acelerado esta tendencia. A pesar del aumento significativo reciente, Ethereum aún podría estar subestimado.

Resumen de opiniones destacadas

• Los fondos de Bitcoin están fluyendo gradualmente hacia Ethereum, y esta tendencia podría continuar por más tiempo y tener un impacto más profundo.
• Con la aprobación del Genius Bill, los grandes bancos también lanzarán su propia estrategia de stablecoins.
• La confianza y la seguridad del mercado en Ethereum están aumentando constantemente.
• Actualmente, el tamaño de los activos en Ethereum ha alcanzado los 7.5 mil millones de dólares, y se espera que experimente un crecimiento explosivo en el futuro. Las stablecoins y las acciones que podrían ser tokenizadas en el futuro serán los principales motores.
• El mercado de criptomonedas tiene una fuerte reflexividad, y un factor clave que impulsa el desarrollo del mercado puede ser el precio de ETH en sí. Un aumento en el precio de ETH atraerá más activos a la cadena, más usuarios ingresarán al ecosistema, y al mismo tiempo, otros factores fundamentales también mejorarán.
• Datos clave: el número de préstamos activos en Ethereum ha aumentado un 98%; la tasa de crecimiento anual de RWA en cadena ha alcanzado el 200%; el volumen de activos gestionados en la cadena de Ethereum ha alcanzado un máximo histórico; el saldo de ETH en los intercambios está en su punto más bajo histórico.

Adopción institucional de Ethereum

La oferta de stablecoins muestra una tendencia de crecimiento a largo plazo, y se espera que experimente un rápido crecimiento con la aprobación de la Ley Genius. Actualmente, la oferta de stablecoins en Ethereum ha alcanzado aproximadamente 140 mil millones de dólares, ocupando la mayor parte de la fuente de suministro de stablecoins.

Las instituciones al desplegar stablecoins también pueden optar por comprar Ethereum como parte de su estrategia de despliegue en el ecosistema. Los datos de préstamos activos en Ethereum han alcanzado niveles históricos, con un crecimiento del 98% en comparación con el año pasado. Esto está íntimamente relacionado con la estrategia financiera de las instituciones, ya que miles de millones de dólares están impulsando la competencia entre varias empresas financieras que cotizan en bolsa por obtener más activos de Ethereum.

Los activos del mundo real en la cadena ( RWA ) son otra parte importante del desarrollo institucional de Ethereum. Actualmente, la tasa de crecimiento anual de RWA en Ethereum ha alcanzado el 205%, con un tamaño total de 7.5 mil millones de dólares, y se espera que muestre un crecimiento explosivo en el futuro.

Dinámica del suministro de Ethereum

La dinámica de suministro de Ethereum proporciona ventajas para su desarrollo a largo plazo:

• En el segundo trimestre, la oferta circulante de Ethereum solo creció un 0.18%, mientras que las tarifas de bloque cayeron un 80%.
• El mecanismo de quema ha compensado efectivamente parte de la emisión, impulsando la economía deflacionaria de Ethereum.
• A pesar de la disminución de la actividad en la cadena, las actualizaciones de la red continúan, y la dinámica de suministro de Ethereum sigue mostrando una fuerte ventaja.
• El 43% del suministro de Ether está bloqueado en contratos inteligentes, lo que indica que la confianza de los usuarios en invertir activos en DeFi, contratos de staking y utilizar protocolos está aumentando gradualmente.
• El saldo de ETH en los exchanges está en su nivel más bajo en 8 años, lo que indica que el suministro de Ethereum se está trasladando de los exchanges a la cadena.

Análisis de indicadores de valoración

• Puntuación MVRV Z: actualmente es 0.8, el promedio histórico de cinco años es 1.04. Desde un estándar histórico, actualmente se encuentra dentro del rango de precio razonable.
• Media móvil de 200 semanas: el precio acaba de superar la media móvil de 200 semanas, pero en un bull run generalmente estará muy por encima de este nivel.
• Relación entre capitalización de mercado y TVL: este indicador puede considerarse como el "valor contable" en el ámbito de blockchain. Cada vez que el precio retrocede al nivel de TVL, el mercado suele experimentar un fuerte rebote.

Perspectivas de desarrollo de Layer 2

Aunque el desarrollo de Layer 2 ha llevado a una disminución de los ingresos de la red principal de Ethereum, esto puede ser solo un período de transición. La adopción generalizada de Layer 2 ha mejorado la eficiencia y productividad de la red, atrayendo a más usuarios y consolidando el efecto de red del EVM. A largo plazo, se espera que este efecto de red se traduzca en más ingresos, así como en un uso más amplio de Ether como activo de almacenamiento de valor.

Ethereum se encuentra en una etapa clave para encontrar la adecuación del producto al mercado. Con la adopción generalizada de Layer 2, si Ethereum puede ofrecer servicios de alta calidad para Layer 2 y establecer un fuerte efecto de red, habrá oportunidades en el futuro para ajustar la estrategia de precios y aumentar aún más el valor. La clave radica en la capacidad de ejecución de la Fundación Ethereum y la comunidad, encontrando un equilibrio que permita que un valor suficiente fluya hacia Ethereum, al mismo tiempo que se validan los intereses de los poseedores de ETH.