Depuis plusieurs mois, les traders d'actifs cryptographiques rafraîchissent anxieusement les graphiques de prix, espérant l'arrivée de la "saison des altcoins", moment où les altcoins devraient connaître une forte hausse. Cependant, malgré des prévisions haussières et des hausses temporaires, la saison des altcoins tarde toujours à se manifester.
Le Bitcoin continue de dominer le marché, laissant les amateurs de cryptomonnaies alternatives se demander : pourquoi la saison des altcoins est-elle en retard ? Y aura-t-il encore une saison des altcoins ?
01 Le contrôle strict du Bitcoin : domination et adoption par les institutions
La domination du Bitcoin - sa part dans la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies - est restée autour de 60 % entre 2024 et 2025, un niveau jamais vu depuis le marché haussier de 2017. Cette domination reflète la préférence du marché pour le Bitcoin, en raison de sa stabilité et de l'adoption répandue par les institutions.
Attention des institutions : Les ETF Bitcoin approuvés fin 2023 et début 2024 ont attiré des milliards de dollars de flux vers le BTC, en faisant un "actif refuge" sur le marché des cryptomonnaies. De grandes institutions comme BlackRock et Fidelity privilégient le Bitcoin, ignorant les altcoins.
Effet de halving : L'événement de halving du Bitcoin en 2024 renforce son récit de rareté, attirant des fonds qui pourraient autrement affluer vers des altcoins à risque plus élevé.
Comme l'a souligné l'analyste Benjamin Cowen, "les altcoins ont tendance à commencer à augmenter seulement après que le Bitcoin ait terminé son rallye parabolique". Étant donné que le BTC continue de battre des records, les investisseurs n'ont aucune raison de se tourner vers les altcoins.
02 Vent macroéconomique défavorable : la Réserve fédérale contrôle strictement la liquidité
La politique monétaire de la Réserve fédérale a toujours été le tueur invisible des espoirs de la saison des altcoins. Contrairement au marché haussier de 2020-2021 (propulsé par des taux d'intérêt proches de zéro et un assouplissement quantitatif), la période 2024-2025 sera marquée par un resserrement quantitatif (QT) et des taux d'intérêt élevés.
Resserrement de la liquidité : Le resserrement quantitatif a asséché la liquidité des marchés financiers et réduit l'appétit pour le risque. Les altcoins, en tant qu'actifs spéculatifs, dépendent d'un capital excédentaire ; sans liquidité, ils ne peuvent que stagner.
Retard de la baisse des taux : Bien que des rumeurs circulent sur un possible passage de la Réserve fédérale à une politique accommodante, la baisse des taux reste encore loin. Avant que les coûts d'emprunt ne diminuent, les investisseurs institutionnels et particuliers ne sont pas prêts à prendre des risques sur les altcoins.
Ce contexte macroéconomique contraste fortement avec l'abondance de liquidités observée lors de la précédente saison des altcoins, où les jetons Meme et DeFi avaient connu une forte hausse.
03 Surabondance de crypto-monnaies : trop de devises, pas assez de demande
Le marché des cryptomonnaies est saturé de plus de 15 000 altcoins, mais la liquidité ne suit pas. De nouveaux projets sont lancés chaque jour, mais le capital total reste dispersé, ce qui entraîne une dilution des rendements potentiels.
Capital dispersé : Plus de jetons rivalisent pour la même liquidité, même des projets prometteurs ont du mal à obtenir de l'attention.
Investissement à risque prudent : Le capital-risque dans les projets de cryptomonnaie a chuté de 29,4 milliards de dollars en 2022 à 7,1 milliards de dollars en 2024, avec un manque sévère de financements pour le développement des altcoins.
Cet excès d'offre a créé un "marché encombré", où seuls les tokens présentant une utilité remarquable ou une popularité virale peuvent se démarquer - ce qui est très éloigné de l'engouement des ICO de 2017 ou de la frénésie des NFT de 2021.
04 Absence des investisseurs particuliers
La saison des altcoins est généralement alimentée par le FOMO (peur de manquer) des petits investisseurs. Cependant, la participation des petits investisseurs en 2025 est nettement réduite par rapport aux cycles précédents.
Émotions sociales en baisse : Les indicateurs de suivi des activités sur les réseaux sociaux liés aux cryptomonnaies montrent un manque d'engouement par rapport à la frénésie de Dogecoin ou Shiba Inu en 2021.
Comportement prudent : Les investisseurs particuliers touchés par l'effondrement du marché en 2022 sont maintenant plus enclins à investir dans le Bitcoin plutôt que dans les altcoins. Comme l'a dit un trader : "Quand le BTC a augmenté de 150% cette année, pourquoi acheter des memes ?"
Sans l'enthousiasme des petits investisseurs, les altcoins manquent de carburant pour alimenter une hausse continue.
05 Incertitude réglementaire : une épée à double tranchant
La clarté réglementaire est cruciale pour les altcoins, en particulier ceux qui sont classés comme des titres. Bien que la position pro-crypto du gouvernement Trump ait suscité un optimisme, les progrès restent lents.
Retard de l'ETF : Les ETF de cryptomonnaies pour Solana, XRP et Dogecoin sont toujours bloqués dans des problèmes réglementaires. Les analystes estiment qu'ils ont une probabilité d'approbation de 65 à 90 %, mais le calendrier reste incertain.
Examen des DeFi et des stablecoins : La réglementation floue des protocoles de finance décentralisée (DeFi) et des stablecoins étouffe l'innovation, dissuadant les fonds institutionnels.
L'incertitude continuera d'exister jusqu'à ce que les régulateurs approuvent les ETF de crypto-monnaies ou définissent des règles claires.
06 Mode historique : La patience est une vertu
Le marché des cryptomonnaies a une nature cyclique, et la saison des altcoins se produit généralement dans la dernière année du cycle de quatre ans de Bitcoin. Bien que 2025 soit considéré comme la prochaine saison des altcoins, des retards ne sont pas sans précédent.
2017 contre 2021 : Les deux saisons des altcoins ont eu lieu après que le Bitcoin a atteint des sommets historiques et est entré en période de consolidation. Si le BTC se stabilise au-dessus de 100 000 $, des capitaux pourraient finalement affluer vers les altcoins.
Taux ETH/BTC : La performance médiocre d'Ethereum par rapport à Bitcoin indique que la saison des altcoins n'a pas encore commencé. Historiquement, Ethereum a généralement conduit la hausse des altcoins, mais son taux par rapport à BTC reste proche de ses plus bas niveaux en plusieurs années.
07 Résumé
Les altcoins n'ont pas disparu, ils attendent simplement les conditions appropriées. La domination du Bitcoin, les pressions macroéconomiques et les obstacles réglementaires ont temporairement mis sur pause la frénésie des altcoins. Cependant, l'histoire montre qu'une fois que le BTC entre dans une période de stabilité et que la liquidité revient, les altcoins auront leur moment.
Actuellement, il est essentiel d'investir avec patience et sélectivité dans des projets ayant de solides fondamentaux, tels que l'intelligence artificielle, la DeFi ou les solutions Layer-2. Comme le dit un proverbe dans le monde de la cryptographie : "Le temps passé sur le marché vaut mieux que d'essayer de chronométrer le marché."
Restez attentif, agissez avec prudence et surveillez de près la domination du Bitcoin. L'horloge de la saison des altcoins tic-tac — ce n'est qu'une question de temps, et non de savoir si cela va se produire.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Pourquoi la saison des altcoins tarde-t-elle à arriver ?
Auteur : A Aldokali
Compilation : Blockchain en langage courant
Depuis plusieurs mois, les traders d'actifs cryptographiques rafraîchissent anxieusement les graphiques de prix, espérant l'arrivée de la "saison des altcoins", moment où les altcoins devraient connaître une forte hausse. Cependant, malgré des prévisions haussières et des hausses temporaires, la saison des altcoins tarde toujours à se manifester.
Le Bitcoin continue de dominer le marché, laissant les amateurs de cryptomonnaies alternatives se demander : pourquoi la saison des altcoins est-elle en retard ? Y aura-t-il encore une saison des altcoins ?
01 Le contrôle strict du Bitcoin : domination et adoption par les institutions
La domination du Bitcoin - sa part dans la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies - est restée autour de 60 % entre 2024 et 2025, un niveau jamais vu depuis le marché haussier de 2017. Cette domination reflète la préférence du marché pour le Bitcoin, en raison de sa stabilité et de l'adoption répandue par les institutions.
Attention des institutions : Les ETF Bitcoin approuvés fin 2023 et début 2024 ont attiré des milliards de dollars de flux vers le BTC, en faisant un "actif refuge" sur le marché des cryptomonnaies. De grandes institutions comme BlackRock et Fidelity privilégient le Bitcoin, ignorant les altcoins.
Effet de halving : L'événement de halving du Bitcoin en 2024 renforce son récit de rareté, attirant des fonds qui pourraient autrement affluer vers des altcoins à risque plus élevé.
Comme l'a souligné l'analyste Benjamin Cowen, "les altcoins ont tendance à commencer à augmenter seulement après que le Bitcoin ait terminé son rallye parabolique". Étant donné que le BTC continue de battre des records, les investisseurs n'ont aucune raison de se tourner vers les altcoins.
02 Vent macroéconomique défavorable : la Réserve fédérale contrôle strictement la liquidité
La politique monétaire de la Réserve fédérale a toujours été le tueur invisible des espoirs de la saison des altcoins. Contrairement au marché haussier de 2020-2021 (propulsé par des taux d'intérêt proches de zéro et un assouplissement quantitatif), la période 2024-2025 sera marquée par un resserrement quantitatif (QT) et des taux d'intérêt élevés.
Resserrement de la liquidité : Le resserrement quantitatif a asséché la liquidité des marchés financiers et réduit l'appétit pour le risque. Les altcoins, en tant qu'actifs spéculatifs, dépendent d'un capital excédentaire ; sans liquidité, ils ne peuvent que stagner.
Retard de la baisse des taux : Bien que des rumeurs circulent sur un possible passage de la Réserve fédérale à une politique accommodante, la baisse des taux reste encore loin. Avant que les coûts d'emprunt ne diminuent, les investisseurs institutionnels et particuliers ne sont pas prêts à prendre des risques sur les altcoins.
Ce contexte macroéconomique contraste fortement avec l'abondance de liquidités observée lors de la précédente saison des altcoins, où les jetons Meme et DeFi avaient connu une forte hausse.
03 Surabondance de crypto-monnaies : trop de devises, pas assez de demande
Le marché des cryptomonnaies est saturé de plus de 15 000 altcoins, mais la liquidité ne suit pas. De nouveaux projets sont lancés chaque jour, mais le capital total reste dispersé, ce qui entraîne une dilution des rendements potentiels.
Capital dispersé : Plus de jetons rivalisent pour la même liquidité, même des projets prometteurs ont du mal à obtenir de l'attention.
Investissement à risque prudent : Le capital-risque dans les projets de cryptomonnaie a chuté de 29,4 milliards de dollars en 2022 à 7,1 milliards de dollars en 2024, avec un manque sévère de financements pour le développement des altcoins.
Cet excès d'offre a créé un "marché encombré", où seuls les tokens présentant une utilité remarquable ou une popularité virale peuvent se démarquer - ce qui est très éloigné de l'engouement des ICO de 2017 ou de la frénésie des NFT de 2021.
04 Absence des investisseurs particuliers
La saison des altcoins est généralement alimentée par le FOMO (peur de manquer) des petits investisseurs. Cependant, la participation des petits investisseurs en 2025 est nettement réduite par rapport aux cycles précédents.
Émotions sociales en baisse : Les indicateurs de suivi des activités sur les réseaux sociaux liés aux cryptomonnaies montrent un manque d'engouement par rapport à la frénésie de Dogecoin ou Shiba Inu en 2021.
Comportement prudent : Les investisseurs particuliers touchés par l'effondrement du marché en 2022 sont maintenant plus enclins à investir dans le Bitcoin plutôt que dans les altcoins. Comme l'a dit un trader : "Quand le BTC a augmenté de 150% cette année, pourquoi acheter des memes ?"
Sans l'enthousiasme des petits investisseurs, les altcoins manquent de carburant pour alimenter une hausse continue.
05 Incertitude réglementaire : une épée à double tranchant
La clarté réglementaire est cruciale pour les altcoins, en particulier ceux qui sont classés comme des titres. Bien que la position pro-crypto du gouvernement Trump ait suscité un optimisme, les progrès restent lents.
Retard de l'ETF : Les ETF de cryptomonnaies pour Solana, XRP et Dogecoin sont toujours bloqués dans des problèmes réglementaires. Les analystes estiment qu'ils ont une probabilité d'approbation de 65 à 90 %, mais le calendrier reste incertain.
Examen des DeFi et des stablecoins : La réglementation floue des protocoles de finance décentralisée (DeFi) et des stablecoins étouffe l'innovation, dissuadant les fonds institutionnels.
L'incertitude continuera d'exister jusqu'à ce que les régulateurs approuvent les ETF de crypto-monnaies ou définissent des règles claires.
06 Mode historique : La patience est une vertu
Le marché des cryptomonnaies a une nature cyclique, et la saison des altcoins se produit généralement dans la dernière année du cycle de quatre ans de Bitcoin. Bien que 2025 soit considéré comme la prochaine saison des altcoins, des retards ne sont pas sans précédent.
2017 contre 2021 : Les deux saisons des altcoins ont eu lieu après que le Bitcoin a atteint des sommets historiques et est entré en période de consolidation. Si le BTC se stabilise au-dessus de 100 000 $, des capitaux pourraient finalement affluer vers les altcoins.
Taux ETH/BTC : La performance médiocre d'Ethereum par rapport à Bitcoin indique que la saison des altcoins n'a pas encore commencé. Historiquement, Ethereum a généralement conduit la hausse des altcoins, mais son taux par rapport à BTC reste proche de ses plus bas niveaux en plusieurs années.
07 Résumé
Les altcoins n'ont pas disparu, ils attendent simplement les conditions appropriées. La domination du Bitcoin, les pressions macroéconomiques et les obstacles réglementaires ont temporairement mis sur pause la frénésie des altcoins. Cependant, l'histoire montre qu'une fois que le BTC entre dans une période de stabilité et que la liquidité revient, les altcoins auront leur moment.
Actuellement, il est essentiel d'investir avec patience et sélectivité dans des projets ayant de solides fondamentaux, tels que l'intelligence artificielle, la DeFi ou les solutions Layer-2. Comme le dit un proverbe dans le monde de la cryptographie : "Le temps passé sur le marché vaut mieux que d'essayer de chronométrer le marché."
Restez attentif, agissez avec prudence et surveillez de près la domination du Bitcoin. L'horloge de la saison des altcoins tic-tac — ce n'est qu'une question de temps, et non de savoir si cela va se produire.
Source : Blockchain en langage courant Original