L'Inde est sur le point de signer un accord commercial majeur avec le président américain Donald Trump, mais derrière les gros titres brillants se cache une réalité brutale : cet accord pourrait percer directement l'armure économique longtemps protégée de l'Inde.
Le pays autrefois connu pour sa fière réputation de "roi des tarifs" se prépare à baisser sa garde. Le coût ? Des coups potentiels à sa base manufacturière, à ses industries locales et peut-être même à sa souveraineté sur les choix économiques.
Trump, qui a imposé un tarif de 26 % sur les exportations indiennes le mois dernier avant de faire une pause, a qualifié les barrières commerciales de l'Inde d'outrageuses plus d'une fois. Le nouveau projet d'accord en cours de discussion représente un virage net de l'Inde.
CNBC affirme que New Delhi a proposé de supprimer les taxes à l’importation sur les produits pharmaceutiques, les pièces automobiles et l’acier en provenance des États-Unis, au moins pour un montant plafonné. À première vue, cela semble réciproque. En réalité, ce n’est pas le cas. L’Inde a maintenu ces droits élevés pour une raison : maintenir ses usines nationales en vie. Les réduire maintenant, juste pour rester dans les bons livres de Washington, pourrait ruiner des secteurs entiers.
Le mur tarifaire de l'Inde s'effondre rapidement
Le taux tarifaire moyen de l'Inde est toujours de 17 %, selon l'Organisation mondiale du commerce, soit cinq fois ce que les États-Unis facturent sur les biens entrants. Les droits de l'Inde aident à protéger tout, de l'agriculture et du matériel informatique aux chaussures, pièces automobiles, or et bijoux. Si les portes à tarif zéro s'ouvrent pour les produits américains, ces couches de protection disparaissent.
Trump sait cela, et il utilise la menace de tarifs suspendus pour mettre la pression sur l'Inde afin qu'elle se conforme. Jusqu'à présent, ça fonctionne. Il a récemment déclaré que l'accord « avançait très bien ». Et bien sûr, c'est le cas - pour lui. Mais ce n'est pas seulement une question d'ego diplomatique. L'Inde a besoin de l'accord. Le commerce avec les États-Unis a atteint 129 milliards de dollars en 2024. L'Inde a enregistré un excédent de 45,7 milliards de dollars, quelque chose que Trump a hâte d'écraser.
Avec une croissance économique bloquée autour de 6 %, l'Inde est désespérée de monter plus haut. Pour atteindre 8 ou 9 %, le pays doit attirer davantage de capitaux étrangers et s'étendre sur les marchés mondiaux. Et soyons honnêtes : le feu vert de Washington aide dans les deux cas. Mais les petits caractères seront une douleur.
Il y a une crainte que les États-Unis inondent l'Inde de leurs produits dans le cadre de la nouvelle structure. Certes, des droits de douane nuls semblent bons sur le papier. Mais qu'est-ce que cela signifie pour l'initiative "Make in India" de l'Inde ? Les analystes soutiennent que les véritables dommages pourraient être spécifiques à certaines industries, mais cela ne signifie pas que c'est inoffensif.
L'accord de Trump pourrait détruire les industries de base de l'Inde.
L'Inde ne devrait pas avoir besoin de paniquer pour chaque secteur. Par exemple, importer de l'acier des États-Unis n'a aucun sens économique pour les Américains. C'est un jeu perdant après avoir pris en compte les coûts de transport. Même si le mur tarifaire tombe, l'acier américain n'est probablement pas susceptible d'inonder les marchés indiens. Mais c'est juste une petite victoire dans une mer de pertes.
Dans le secteur pharmaceutique, les États-Unis exportent principalement des médicaments haut de gamme et brevetés, dont les prix sont destinés à l'élite. Les consommateurs indiens n'achèteront pas ces produits à grande échelle, même sans tarifs douaniers. Donc encore une fois, peut-être pas de danger direct là.
Le plus grand cauchemar est si les fabricants de médicaments génériques indiens—qui opèrent déjà avec des marges très minces—sont contraints de construire des usines aux États-Unis. Cela ruinerait leur modèle de coûts. Pire encore, si Washington réduit les importations de génériques indiens dans le cadre de ce "nouveau deal", cela pourrait paralyser l'un des moteurs d'exportation les plus puissants de l'Inde.
Puis il y a les automobiles. Les fabricants de voitures américains comme Ford et General Motors ont essayé et échoué à séduire les conducteurs indiens. L'écart de demande est trop large. La plupart des gens veulent soit des marques indiennes ultra-basses, soit des voitures européennes haut de gamme. Les Américains se trouvent maladroitement au milieu.
Donc, il ne s'agit pas d'une ruée vers les voitures américaines. Néanmoins, offrir un accès sans tarif ouvre la porte, même si personne ne la franchit. Des acteurs locaux comme Tata, ou des géants japonais et coréens comme Toyota, Suzuki et Hyundai sont déjà profondément ancrés sur le marché.
Mais ne vous y trompez pas : cet accord ne sera pas indolore. L'économie indienne repose sur un protectionnisme minutieux. Abandonner cette structure risque d'entraîner des douleurs à long terme. Si le gouvernement cède trop, cela pourrait déclencher une réaction en chaîne, forçant les entreprises nationales à réduire leurs coûts ou à fermer.
Et pourtant, Wall Street sourit. Les investisseurs parient déjà.
Sur le marché boursier, les actions des secteurs bancaire, des matériaux et de la santé affichent toutes des signes positifs en prévision. Les secteurs financiers, en particulier, devraient prospérer si l'accord se concrétise.
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L'Inde finalise un accord commercial avec Trump, mais cela lui coûtera un bras et une jambe.
L'Inde est sur le point de signer un accord commercial majeur avec le président américain Donald Trump, mais derrière les gros titres brillants se cache une réalité brutale : cet accord pourrait percer directement l'armure économique longtemps protégée de l'Inde.
Le pays autrefois connu pour sa fière réputation de "roi des tarifs" se prépare à baisser sa garde. Le coût ? Des coups potentiels à sa base manufacturière, à ses industries locales et peut-être même à sa souveraineté sur les choix économiques.
Trump, qui a imposé un tarif de 26 % sur les exportations indiennes le mois dernier avant de faire une pause, a qualifié les barrières commerciales de l'Inde d'outrageuses plus d'une fois. Le nouveau projet d'accord en cours de discussion représente un virage net de l'Inde.
CNBC affirme que New Delhi a proposé de supprimer les taxes à l’importation sur les produits pharmaceutiques, les pièces automobiles et l’acier en provenance des États-Unis, au moins pour un montant plafonné. À première vue, cela semble réciproque. En réalité, ce n’est pas le cas. L’Inde a maintenu ces droits élevés pour une raison : maintenir ses usines nationales en vie. Les réduire maintenant, juste pour rester dans les bons livres de Washington, pourrait ruiner des secteurs entiers.
Le mur tarifaire de l'Inde s'effondre rapidement
Le taux tarifaire moyen de l'Inde est toujours de 17 %, selon l'Organisation mondiale du commerce, soit cinq fois ce que les États-Unis facturent sur les biens entrants. Les droits de l'Inde aident à protéger tout, de l'agriculture et du matériel informatique aux chaussures, pièces automobiles, or et bijoux. Si les portes à tarif zéro s'ouvrent pour les produits américains, ces couches de protection disparaissent.
Trump sait cela, et il utilise la menace de tarifs suspendus pour mettre la pression sur l'Inde afin qu'elle se conforme. Jusqu'à présent, ça fonctionne. Il a récemment déclaré que l'accord « avançait très bien ». Et bien sûr, c'est le cas - pour lui. Mais ce n'est pas seulement une question d'ego diplomatique. L'Inde a besoin de l'accord. Le commerce avec les États-Unis a atteint 129 milliards de dollars en 2024. L'Inde a enregistré un excédent de 45,7 milliards de dollars, quelque chose que Trump a hâte d'écraser.
Avec une croissance économique bloquée autour de 6 %, l'Inde est désespérée de monter plus haut. Pour atteindre 8 ou 9 %, le pays doit attirer davantage de capitaux étrangers et s'étendre sur les marchés mondiaux. Et soyons honnêtes : le feu vert de Washington aide dans les deux cas. Mais les petits caractères seront une douleur.
Il y a une crainte que les États-Unis inondent l'Inde de leurs produits dans le cadre de la nouvelle structure. Certes, des droits de douane nuls semblent bons sur le papier. Mais qu'est-ce que cela signifie pour l'initiative "Make in India" de l'Inde ? Les analystes soutiennent que les véritables dommages pourraient être spécifiques à certaines industries, mais cela ne signifie pas que c'est inoffensif.
L'accord de Trump pourrait détruire les industries de base de l'Inde.
L'Inde ne devrait pas avoir besoin de paniquer pour chaque secteur. Par exemple, importer de l'acier des États-Unis n'a aucun sens économique pour les Américains. C'est un jeu perdant après avoir pris en compte les coûts de transport. Même si le mur tarifaire tombe, l'acier américain n'est probablement pas susceptible d'inonder les marchés indiens. Mais c'est juste une petite victoire dans une mer de pertes.
Dans le secteur pharmaceutique, les États-Unis exportent principalement des médicaments haut de gamme et brevetés, dont les prix sont destinés à l'élite. Les consommateurs indiens n'achèteront pas ces produits à grande échelle, même sans tarifs douaniers. Donc encore une fois, peut-être pas de danger direct là.
Le plus grand cauchemar est si les fabricants de médicaments génériques indiens—qui opèrent déjà avec des marges très minces—sont contraints de construire des usines aux États-Unis. Cela ruinerait leur modèle de coûts. Pire encore, si Washington réduit les importations de génériques indiens dans le cadre de ce "nouveau deal", cela pourrait paralyser l'un des moteurs d'exportation les plus puissants de l'Inde.
Puis il y a les automobiles. Les fabricants de voitures américains comme Ford et General Motors ont essayé et échoué à séduire les conducteurs indiens. L'écart de demande est trop large. La plupart des gens veulent soit des marques indiennes ultra-basses, soit des voitures européennes haut de gamme. Les Américains se trouvent maladroitement au milieu.
Donc, il ne s'agit pas d'une ruée vers les voitures américaines. Néanmoins, offrir un accès sans tarif ouvre la porte, même si personne ne la franchit. Des acteurs locaux comme Tata, ou des géants japonais et coréens comme Toyota, Suzuki et Hyundai sont déjà profondément ancrés sur le marché.
Mais ne vous y trompez pas : cet accord ne sera pas indolore. L'économie indienne repose sur un protectionnisme minutieux. Abandonner cette structure risque d'entraîner des douleurs à long terme. Si le gouvernement cède trop, cela pourrait déclencher une réaction en chaîne, forçant les entreprises nationales à réduire leurs coûts ou à fermer.
Et pourtant, Wall Street sourit. Les investisseurs parient déjà.
Sur le marché boursier, les actions des secteurs bancaire, des matériaux et de la santé affichent toutes des signes positifs en prévision. Les secteurs financiers, en particulier, devraient prospérer si l'accord se concrétise.
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