! La course à la suprématie de la blockchain est l’un des récits les plus convaincants du marché de la cryptographie en constante évolution. Alors que les investisseurs particuliers se concentrent souvent sur la vitesse, le coût et les tendances comme les memecoins, un ensemble différent de critères guide les décisions des grands acteurs financiers. En ce qui concerne l’adoption institutionnelle, une perspective récente du groupe de banque d’actifs numériques Sygnum suggère que malgré sa vitesse, Solana fait face à des obstacles importants pour détrôner Ethereum en tant que réseau privilégié.
Pourquoi Sygnum pense qu'Ethereum a l'avantage pour l'adoption institutionnelle
La perspective de Sygnum, mise en avant dans un récent article de blog rapporté par Cointelegraph, va droit au cœur de ce que la finance traditionnelle recherche dans la technologie sous-jacente. Ils soutiennent que la trajectoire future du marché des cryptomonnaies sera dictée davantage par les choix pragmatiques des institutions que par le sentiment souvent capricieux de la foule des investisseurs détaillants. De ce point de vue institutionnel, Ethereum possède actuellement des qualités que Solana n'a pas encore démontrées de manière convaincante.
Quelles sont exactement ces qualités qui donnent à Ethereum son avantage perçu ?
Sécurité : En tant que réseau éprouvé ayant subi la transition complexe vers la Proof-of-Stake, Ethereum est considéré comme ayant un modèle de sécurité robuste et éprouvé. Les institutions privilégient la sécurité des actifs et des transactions avant presque tout le reste.
Stabilité : Malgré les problèmes de congestion du réseau par le passé, Ethereum a un historique plus long de fonctionnement continu par rapport à Solana, qui a connu plusieurs pannes significatives. Un temps de fonctionnement prévisible est crucial pour les opérations financières qui fonctionnent 24/7.
Durabilité et Antécédents : Ethereum est opérationnel depuis 2015, favorisant un vaste écosystème de développeurs et une large gamme d'applications établies (DeFi, NFTs, solutions d'entreprise). Cette histoire offre un niveau de confiance et réduit le risque perçu pour les institutions.
Sygnum suggère que ces éléments fondamentaux – sécurité, stabilité et un historique prouvé – sont non négociables pour les institutions envisageant un engagement sérieux avec la technologie blockchain pour des services tels que la tokenisation, la gestion d'actifs numériques ou la finance décentralisée.
Défis de Solana : Revenus, Perception et Accumulation de Valeur
Bien que Solana affiche des vitesses de transaction impressionnantes et des coûts réduits, Sygnum souligne des domaines spécifiques où le réseau présente des lacunes du point de vue institutionnel. Une préoccupation majeure est la nature de son activité réseau et de sa génération de revenus.
Sygnum a noté que les revenus de Solana sont considérés comme instables, principalement en raison de l'accent significatif du réseau sur le trading de memecoins. Bien que les memecoins génèrent des volumes de transactions et des frais élevés, cette activité est souvent spéculative et volatile. Les institutions recherchent généralement une activité économique prévisible et durable sur un réseau, liée à des cas d'utilisation tangibles plutôt qu'à des tendances éphémères.
De plus, Sygnum a souligné un point crucial concernant la structure tarifaire de Solana et son impact sur la valeur du jeton SOL natif. Bien que Solana puisse surpasser Ethereum en termes de volume total de génération de frais de couche 1 à certains moments, Sygnum soutient que cela ne se traduit pas par un accroissement de valeur équivalent pour le jeton SOL lui-même de la même manière que les frais peuvent affecter l'ETH ( via des mécanismes de combustion et de distribution aux stakers). Sur Solana, la plupart des frais sont payés aux validateurs, ce qui est différent de la façon dont la valeur est capturée et distribuée sur le réseau Proof-of-Stake d'Ethereum.
Pour souligner cela, Sygnum a ajouté : « En fait, en ce qui concerne les revenus [s'accumulant d'une manière qui soutient le modèle économique du réseau], Ethereum dépasse toujours Solana de 2 à 2,5 fois. » Cela suggère que le moteur économique sous-jacent d'Ethereum, alimenté par des applications diverses et souvent plus ‘sérieuses’, génère des flux de revenus plus significatifs et peut-être plus stables, pertinents pour la valeur du réseau par rapport au volume des frais de Solana, qui est alimenté par le trading spéculatif.
Facteurs d'adoption institutionnelle : Au-delà de la vitesse et du coût
Il est facile de se laisser prendre par les spécifications techniques des blockchains – transactions par seconde, temps de finalité, frais de gaz. Mais comme le souligne à juste titre Sygnum, les institutions regardent un tableau beaucoup plus large lorsqu'elles considèrent l'infrastructure blockchain pour un usage stratégique à long terme. Qu'est-ce qui motive vraiment l'adoption institutionnelle ?
Clarté réglementaire et conformité : Les institutions fonctionnent dans des cadres réglementaires stricts. Elles ont besoin de blockchains qui sont perçues comme conformes ou qui peuvent facilement s'intégrer aux outils de conformité.
Gouvernance et Améliorabilité : Un processus clair et fiable pour les mises à niveau du réseau et la gouvernance est essentiel pour la planification à long terme et la confiance.
Maturité de l'écosystème : La disponibilité d'outils établis, de fournisseurs d'infrastructure, de solutions de garde et d'un vaste réservoir de développeurs et d'applications décentralisées existantes facilite l'intégration et réduit les risques.
Interopérabilité : La capacité de se connecter avec d'autres systèmes financiers et blockchains est de plus en plus importante.
Liquidité : Pour le trading ou la gestion d'actifs tokenisés, une liquidité profonde sur des plateformes réputées est indispensable.
Alors que Solana travaille activement à l'amélioration de son écosystème et à la résolution de problèmes passés, Ethereum a actuellement un avantage significatif dans bon nombre de ces domaines non techniques, mais essentiels pour les institutions.
Comparer les géants : un aperçu rapide
Mettons certains de ces points en perspective. Bien qu'une analyse technique complète dépasse le cadre ici, nous pouvons résumer la perspective institutionnelle mise en avant par Sygnum :
| Fonctionnalité/Critères | Ethereum (Point de vue de Sygnum) | Solana (Critique de Sygnum) |
| --- | --- | --- |
| Sécurité & Stabilité | PoS robuste et éprouvé, historique de disponibilité plus long | Pannes passées, mise en œuvre du PoS plus récente |
| Longévité et Antécédents | ~9 Ans, Écosystème Mûr, Grande Communauté de Développeurs | ~4 Ans, Écosystème en Croissance, Moins Établi |
| Profil de revenus du réseau | Revenus globaux plus élevés (2-2,5x Solana), Sources diverses | Revenus globaux plus faibles, instables (Dépendance élevée aux memecoins) |
| Accrual de valeur du jeton provenant des frais | Brûlage d'ÉTH, Récompenses de staking (Bénéfice direct) | Frais principalement aux validateurs (Moins de bénéfice direct pour les détenteurs de SOL provenant de *l'utilisation*) |
| Perception institutionnelle | Plus établi, moins d'association spéculative | Plus rapide/moins cher mais associé à la spéculation des investisseurs détaillants/memecoins |
Ce tableau simplifie une réalité complexe, mais il reflète les arguments principaux avancés par Sygnum concernant les raisons pour lesquelles Ethereum reste le leader des préférences institutionnelles en fonction des caractéristiques actuelles.
Solana peut-elle combler le fossé ?
La perspective de Sygnum n'est pas nécessairement une condamnation permanente de Solana, mais plutôt une évaluation du paysage actuel d'un point de vue institutionnel. Pour que Solana puisse potentiellement combler cette lacune et devenir une blockchain institutionnelle de choix, il lui faudrait probablement :
Démontrer des périodes prolongées de stabilité du réseau sans pannes significatives.
Attirer un plus large éventail d'applications décentralisées d'entreprise et non spéculatives qui génèrent une activité réseau plus stable et prévisible.
Continuer à faire mûrir ses cadres de gouvernance et de sécurité.
Améliorer le soutien à l'infrastructure institutionnelle (garde, outils de conformité, etc.).
Explorer potentiellement des mécanismes qui alignent mieux les revenus du réseau avec l'accumulation de valeur du jeton SOL, bien que cela soit un espace de conception complexe.
Les avantages en termes de vitesse et de coût de Solana sont indéniables et attrayants pour certains cas d'utilisation. Cependant, pour les institutions envisageant une infrastructure fondamentale pour potentiellement des trillions de dollars d'actifs, la fiabilité, la sécurité et un bilan éprouvé l'emportent souvent sur les seules métriques de performance.
Que signifie cela pour le marché des cryptomonnaies ?
L'analyse de Sygnum souligne un point crucial : l'évolution future du marché des cryptomonnaies est de plus en plus liée à son intégration avec la finance traditionnelle. À mesure que les institutions s'impliquent davantage, leurs exigences influenceront fortement les technologies qui gagneront en popularité et à quelles fins.
Cela ne signifie pas que Solana ne prospérera pas dans d'autres domaines - son écosystème de détail, son marché des NFT et son accent sur les dApps orientées consommateur restent forts. Mais pour l'objectif spécifique de devenir le principal rail de blockchain pour la finance institutionnelle à grande échelle, Sygnum pense qu'Ethereum détient actuellement un avantage significatif, peut-être même insurmontable, en raison de ses forces établies et de la nature des besoins institutionnels.
Pour les investisseurs et les participants au marché des cryptomonnaies, comprendre cette perspective institutionnelle est essentiel. Alors que l'engouement et les tendances influencent l'action des prix à court terme, les gagnants d'infrastructure à long terme dans l'espace institutionnel seront probablement déterminés par des facteurs tels que la sécurité, la stabilité, la conformité réglementaire et la longévité prouvée - des domaines dans lesquels Ethereum excelle actuellement selon Sygnum.
Résumé : L'avis de Sygnum sur la course institutionnelle
En conclusion, la banque d’actifs numériques Sygnum a offert un point de vue clair sur la concurrence entre Solana et Ethereum pour la domination institutionnelle. Ils soutiennent que le monde institutionnel privilégie la sécurité, la stabilité et une expérience éprouvée – des qualités où Ethereum brille actuellement. Sygnum souligne que le profil de revenus instable de Solana, fortement influencé par les memecoins, et sa structure de frais qui profite principalement aux validateurs sont les principales raisons pour lesquelles il est peu probable qu’il dépasse Ethereum en tant que blockchain institutionnelle préférée pour le moment. Bien que la vitesse et le faible coût de Solana soient des avantages, Sygnum pense que l’avenir du marché de la cryptographie, en particulier en ce qui concerne l’adoption institutionnelle, sera déterminé par des choix plus conservateurs et peu enclins à prendre des risques, favorisant les forces établies d’Ethereum.
Pour en savoir plus sur les dernières tendances du marché des cryptomonnaies, consultez notre article sur les développements clés façonnant l'adoption institutionnelle de la blockchain.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Solana fait face à un obstacle pour dépasser Ethereum en matière de domination institutionnelle
! La course à la suprématie de la blockchain est l’un des récits les plus convaincants du marché de la cryptographie en constante évolution. Alors que les investisseurs particuliers se concentrent souvent sur la vitesse, le coût et les tendances comme les memecoins, un ensemble différent de critères guide les décisions des grands acteurs financiers. En ce qui concerne l’adoption institutionnelle, une perspective récente du groupe de banque d’actifs numériques Sygnum suggère que malgré sa vitesse, Solana fait face à des obstacles importants pour détrôner Ethereum en tant que réseau privilégié.
Pourquoi Sygnum pense qu'Ethereum a l'avantage pour l'adoption institutionnelle
La perspective de Sygnum, mise en avant dans un récent article de blog rapporté par Cointelegraph, va droit au cœur de ce que la finance traditionnelle recherche dans la technologie sous-jacente. Ils soutiennent que la trajectoire future du marché des cryptomonnaies sera dictée davantage par les choix pragmatiques des institutions que par le sentiment souvent capricieux de la foule des investisseurs détaillants. De ce point de vue institutionnel, Ethereum possède actuellement des qualités que Solana n'a pas encore démontrées de manière convaincante.
Quelles sont exactement ces qualités qui donnent à Ethereum son avantage perçu ?
Sygnum suggère que ces éléments fondamentaux – sécurité, stabilité et un historique prouvé – sont non négociables pour les institutions envisageant un engagement sérieux avec la technologie blockchain pour des services tels que la tokenisation, la gestion d'actifs numériques ou la finance décentralisée.
Défis de Solana : Revenus, Perception et Accumulation de Valeur
Bien que Solana affiche des vitesses de transaction impressionnantes et des coûts réduits, Sygnum souligne des domaines spécifiques où le réseau présente des lacunes du point de vue institutionnel. Une préoccupation majeure est la nature de son activité réseau et de sa génération de revenus.
Sygnum a noté que les revenus de Solana sont considérés comme instables, principalement en raison de l'accent significatif du réseau sur le trading de memecoins. Bien que les memecoins génèrent des volumes de transactions et des frais élevés, cette activité est souvent spéculative et volatile. Les institutions recherchent généralement une activité économique prévisible et durable sur un réseau, liée à des cas d'utilisation tangibles plutôt qu'à des tendances éphémères.
De plus, Sygnum a souligné un point crucial concernant la structure tarifaire de Solana et son impact sur la valeur du jeton SOL natif. Bien que Solana puisse surpasser Ethereum en termes de volume total de génération de frais de couche 1 à certains moments, Sygnum soutient que cela ne se traduit pas par un accroissement de valeur équivalent pour le jeton SOL lui-même de la même manière que les frais peuvent affecter l'ETH ( via des mécanismes de combustion et de distribution aux stakers). Sur Solana, la plupart des frais sont payés aux validateurs, ce qui est différent de la façon dont la valeur est capturée et distribuée sur le réseau Proof-of-Stake d'Ethereum.
Pour souligner cela, Sygnum a ajouté : « En fait, en ce qui concerne les revenus [s'accumulant d'une manière qui soutient le modèle économique du réseau], Ethereum dépasse toujours Solana de 2 à 2,5 fois. » Cela suggère que le moteur économique sous-jacent d'Ethereum, alimenté par des applications diverses et souvent plus ‘sérieuses’, génère des flux de revenus plus significatifs et peut-être plus stables, pertinents pour la valeur du réseau par rapport au volume des frais de Solana, qui est alimenté par le trading spéculatif.
Facteurs d'adoption institutionnelle : Au-delà de la vitesse et du coût
Il est facile de se laisser prendre par les spécifications techniques des blockchains – transactions par seconde, temps de finalité, frais de gaz. Mais comme le souligne à juste titre Sygnum, les institutions regardent un tableau beaucoup plus large lorsqu'elles considèrent l'infrastructure blockchain pour un usage stratégique à long terme. Qu'est-ce qui motive vraiment l'adoption institutionnelle ?
Alors que Solana travaille activement à l'amélioration de son écosystème et à la résolution de problèmes passés, Ethereum a actuellement un avantage significatif dans bon nombre de ces domaines non techniques, mais essentiels pour les institutions.
Comparer les géants : un aperçu rapide
Mettons certains de ces points en perspective. Bien qu'une analyse technique complète dépasse le cadre ici, nous pouvons résumer la perspective institutionnelle mise en avant par Sygnum :
| Fonctionnalité/Critères | Ethereum (Point de vue de Sygnum) | Solana (Critique de Sygnum) | | --- | --- | --- | | Sécurité & Stabilité | PoS robuste et éprouvé, historique de disponibilité plus long | Pannes passées, mise en œuvre du PoS plus récente | | Longévité et Antécédents | ~9 Ans, Écosystème Mûr, Grande Communauté de Développeurs | ~4 Ans, Écosystème en Croissance, Moins Établi | | Profil de revenus du réseau | Revenus globaux plus élevés (2-2,5x Solana), Sources diverses | Revenus globaux plus faibles, instables (Dépendance élevée aux memecoins) | | Accrual de valeur du jeton provenant des frais | Brûlage d'ÉTH, Récompenses de staking (Bénéfice direct) | Frais principalement aux validateurs (Moins de bénéfice direct pour les détenteurs de SOL provenant de *l'utilisation*) | | Perception institutionnelle | Plus établi, moins d'association spéculative | Plus rapide/moins cher mais associé à la spéculation des investisseurs détaillants/memecoins |
Ce tableau simplifie une réalité complexe, mais il reflète les arguments principaux avancés par Sygnum concernant les raisons pour lesquelles Ethereum reste le leader des préférences institutionnelles en fonction des caractéristiques actuelles.
Solana peut-elle combler le fossé ?
La perspective de Sygnum n'est pas nécessairement une condamnation permanente de Solana, mais plutôt une évaluation du paysage actuel d'un point de vue institutionnel. Pour que Solana puisse potentiellement combler cette lacune et devenir une blockchain institutionnelle de choix, il lui faudrait probablement :
Les avantages en termes de vitesse et de coût de Solana sont indéniables et attrayants pour certains cas d'utilisation. Cependant, pour les institutions envisageant une infrastructure fondamentale pour potentiellement des trillions de dollars d'actifs, la fiabilité, la sécurité et un bilan éprouvé l'emportent souvent sur les seules métriques de performance.
Que signifie cela pour le marché des cryptomonnaies ?
L'analyse de Sygnum souligne un point crucial : l'évolution future du marché des cryptomonnaies est de plus en plus liée à son intégration avec la finance traditionnelle. À mesure que les institutions s'impliquent davantage, leurs exigences influenceront fortement les technologies qui gagneront en popularité et à quelles fins.
Cela ne signifie pas que Solana ne prospérera pas dans d'autres domaines - son écosystème de détail, son marché des NFT et son accent sur les dApps orientées consommateur restent forts. Mais pour l'objectif spécifique de devenir le principal rail de blockchain pour la finance institutionnelle à grande échelle, Sygnum pense qu'Ethereum détient actuellement un avantage significatif, peut-être même insurmontable, en raison de ses forces établies et de la nature des besoins institutionnels.
Pour les investisseurs et les participants au marché des cryptomonnaies, comprendre cette perspective institutionnelle est essentiel. Alors que l'engouement et les tendances influencent l'action des prix à court terme, les gagnants d'infrastructure à long terme dans l'espace institutionnel seront probablement déterminés par des facteurs tels que la sécurité, la stabilité, la conformité réglementaire et la longévité prouvée - des domaines dans lesquels Ethereum excelle actuellement selon Sygnum.
Résumé : L'avis de Sygnum sur la course institutionnelle
En conclusion, la banque d’actifs numériques Sygnum a offert un point de vue clair sur la concurrence entre Solana et Ethereum pour la domination institutionnelle. Ils soutiennent que le monde institutionnel privilégie la sécurité, la stabilité et une expérience éprouvée – des qualités où Ethereum brille actuellement. Sygnum souligne que le profil de revenus instable de Solana, fortement influencé par les memecoins, et sa structure de frais qui profite principalement aux validateurs sont les principales raisons pour lesquelles il est peu probable qu’il dépasse Ethereum en tant que blockchain institutionnelle préférée pour le moment. Bien que la vitesse et le faible coût de Solana soient des avantages, Sygnum pense que l’avenir du marché de la cryptographie, en particulier en ce qui concerne l’adoption institutionnelle, sera déterminé par des choix plus conservateurs et peu enclins à prendre des risques, favorisant les forces établies d’Ethereum.
Pour en savoir plus sur les dernières tendances du marché des cryptomonnaies, consultez notre article sur les développements clés façonnant l'adoption institutionnelle de la blockchain.