La stratégie Bitcoin de MicroStrategy : une innovation financière remarquée

Dans le long fleuve de l'histoire de Wall Street, la transformation stratégique de Bitcoin de MicroStrategy( sera sans aucun doute une nouvelle légende unique.

Stratégie Bitcoin qui suscite l'attention mondiale

En 2020, la crise de liquidité mondiale et l'augmentation des risques d'inflation ont poussé Michael Saylor à réévaluer la valeur du Bitcoin. Il estime qu'il est nécessaire d'avoir un actif refuge qui ne soit pas lié aux monnaies fiduciaires, dans un contexte de forte croissance de la masse monétaire. Ainsi, il a choisi la stratégie Bitcoin pour MicroStrategy.

Comparé aux ETF ou ETP Bitcoin lancés par d'autres entreprises, l'approche de MicroStrategy est plus agressive. L'entreprise achète directement des Bitcoins par le biais de fonds inutilisés, d'émission d'obligations convertibles et d'augmentation de capital, ce qui lui permet de réaliser des bénéfices potentiels tout en assumant les risques correspondants.

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Sources de financement et parcours d'achat de Bitcoin

MicroStrategy lève principalement des fonds pour acheter des Bitcoins par quatre moyens :

1. Utiliser des fonds propres
2. Émission d'obligations privilégiées convertibles
3. Émettre des obligations garanties prioritaires
4. Émission d'actions au prix du marché

Jusqu'au 30 décembre 2024, MicroStrategy a investi environ 27,7 milliards de dollars, achetant 444262 Bitcoins, avec un prix d'achat moyen de 62257 dollars/jeton.

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À propos de quelques questions clés concernant la stratégie "levier intelligent"

1. Le risque de levier de MicroStrategy n'est pas élevé. Au 30 décembre 2024, son ratio d'endettement n'est que de 0,208, ce qui est à un niveau sain.

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2. Seul le fait que le Bitcoin tombe en dessous de 16364 dollars à long terme ferait que la valeur des Bitcoins détenus par MicroStrategy serait inférieure au montant total des obligations convertibles. Actuellement, il est peu probable qu'il se retrouve dans une situation de "insolvabilité".

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3. La quantité de jetons par action déterminera l'actif net par action de la micro-stratégie. Tant qu'il existe un taux de prime sur la capitalisation boursière, l'émission d'actions diluées pour acheter des Bitcoins peut augmenter la quantité de jetons par action et accroître l'actif net par action.

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4. Récemment, MicroStrategy a intensifié son pouvoir d'achat, probablement parce que le prix des actions est à un niveau élevé. L'entreprise a proposé le "plan 42B", qui prévoit de lever 42 milliards de dollars au cours des trois prochaines années pour continuer à augmenter sa détention de Bitcoin.

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5. En plus d'imiter les entreprises cotées en bourse comme MicroStrategy, la future hausse du Bitcoin pourrait être alimentée par davantage de réserves stratégiques au niveau national, mais il ne faut pas avoir trop d'attentes à court terme.

Résumé

La stratégie Bitcoin de MicroStrategy n'est pas seulement une expérience de transformation d'entreprise, mais aussi une innovation majeure dans l'histoire financière. Grâce à une gestion astucieuse du capital, elle a propulsé le Bitcoin dans le champ de vision de la finance traditionnelle, brisant ainsi les barrières entre les actifs cryptographiques et les marchés de capitaux traditionnels. Cette audacieuse tentative n'est peut-être qu'un petit pas dans le processus d'ascension du Bitcoin, mais elle pourrait représenter un grand pas vers une nouvelle ère financière.

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