Circle fait son entrée en bourse sur le Nasdaq, le secteur des stablecoins franchit une étape importante
Alors que le projet de loi sur la réglementation des stablecoins aux États-Unis entre dans une phase clé, la société Circle accélère son processus d'introduction en bourse, s'efforçant de devenir le "premier jeton stable" à être coté au NASDAQ, avec des transactions prévues à partir du 5 juin.
Dans un contexte où les signaux politiques et les attentes du marché se croisent, Circle a enfin l'opportunité de s'introduire en bourse après quatre ans de préparation. Les investisseurs précoces s'attendent à réaliser des retours multipliés par plusieurs fois, voire par dizaines, grâce à l'IPO. Parallèlement, Circle a profité d'un environnement politique favorable pour augmenter l'échelle d'émission et la fourchette de prix, attirant le soutien de certaines grandes institutions financières. Cette stratégie reflète non seulement la confiance dans les perspectives de développement des stablecoins conformes aux États-Unis, mais aussi une réévaluation par le marché de la capacité d'expansion mondiale de Circle et de la position dominante de l'écosystème USDC.
Après plus de 11 ans d'attente, les premiers investisseurs commencent enfin à avoir des opportunités de sortie, tandis que les institutions de Wall Street commencent à entrer sur le marché. Après avoir traversé les défis de l'abandon des plans d'introduction en bourse en 2022, des fluctuations de la part de marché de l'USDC et d'un renforcement de la réglementation mondiale, Circle relance son processus d'introduction en bourse, ouvrant ainsi une nouvelle voie pour les entreprises de la finance cryptographique vers les marchés de capitaux traditionnels.
Selon le dernier plan ajusté, Circle émettra 32 millions d'actions, dont 24 millions d'actions émises par la société elle-même et 8 millions d'actions vendues par des actionnaires existants, avec une fourchette de prix de 27 à 28 dollars par action. Au prix le plus élevé, cette IPO pourrait lever jusqu'à 896 millions de dollars, avec une valorisation de l'entreprise proche de 6,2 milliards de dollars. En tenant compte des facteurs de dilution potentiels, la valorisation entièrement diluée est d'environ 7,2 milliards de dollars.
Parmi les participants à la vente d'actions, on trouve non seulement le co-fondateur de Circle, mais aussi plusieurs sociétés de capital-risque renommées, telles qu'Accel et Breyer Capital. Ces institutions ont cédé en moyenne entre 8 % et 10 % de leur participation, certaines des investissements datant de 2013.
Selon des rapports, la demande de souscription à l'introduction en bourse de Circle a dépassé le nombre d'actions disponibles par des dizaines de fois. Certaines grandes institutions d'investissement ont exprimé leur intention de souscrire, comme ARK Investment Management qui prévoit d'investir jusqu'à 150 millions de dollars, et le géant de la gestion d'actifs BlackRock qui prévoit également d'acheter environ 10 % des actions de l'introduction en bourse.
À un moment crucial où l'industrie des stablecoins se normalise rapidement et où la technologie cryptographique devient progressivement mainstream, l'introduction en bourse de Circle représente non seulement un choc pour le marché des capitaux, mais aussi une réponse stratégique à l'environnement réglementaire américain. Si l'introduction en bourse réussit, Circle deviendra la première entreprise émettrice de stablecoins à être cotée sur le marché américain, une signification comparable à celle de l'entrée en bourse de Coinbase.
Circle a construit une histoire d'investissement captivante grâce à sa forte rentabilité, à ses solides avantages en matière de conformité, à ses vastes perspectives d'expansion du marché et au soutien des géants de la finance traditionnelle.
Selon les divulgations, Circle atteindra un chiffre d'affaires total de 1,676 milliards de dollars en 2024, soit une augmentation de 15,6 % par rapport à l'année précédente. Dans le contexte d'une croissance rapide du marché des stablecoins, la croissance des revenus de Circle démontre son avantage unique.
En tant que deuxième stablecoin mondial, la capitalisation boursière actuelle de l'USDC dépasse 61,4 milliards de dollars. Bien qu'il existe encore un écart avec l'USDT, l'USDC a déjà établi un solide avantage concurrentiel en matière de conformité, de transparence et de réglementabilité. Le déploiement de l'USDC sur plusieurs blockchains, ainsi que l'expansion de son utilisation dans des domaines tels que la DeFi, les paiements et les règlements transfrontaliers, soutiennent également la reprise régulière de sa capitalisation boursière.
Il est à noter que Circle a établi une profonde relation de coopération stratégique avec BlackRock. Selon le dernier accord, BlackRock deviendra le principal gestionnaire des réserves de stablecoin de Circle et s'engage à ne pas émettre de stablecoin dollar concurrent. Circle accepte de confier au moins 90 % de ses réserves en dollars sous gestion (hors dépôts bancaires) à BlackRock, pour une durée de quatre ans. Cette coopération renforce non seulement la capacité de résistance au risque de l'USDC, mais apporte également à Circle un soutien de confiance du marché financier traditionnel.
La stratégie d'évaluation de Circle montre également un potentiel de croissance. En se basant sur un bénéfice net de 155 millions de dollars en janvier 2024, son ratio cours/bénéfice est d'environ 45,61 à 47,30 fois. Dans un environnement où les évaluations du secteur technologique sont généralement élevées, la tarification de Circle est relativement raisonnable et attrayante.
De plus, Circle a choisi de se lancer sur le marché alors que le projet de loi GENIUS sur les stablecoins aux États-Unis fait des progrès clés, ce qui témoigne d'une bonne compréhension du cycle réglementaire. Le projet de loi GENIUS devrait établir un cadre réglementaire clair pour les stablecoins en dollars, ce qui représente à la fois une opportunité d'arbitrage réglementaire pour Circle et une occasion de réévaluation du marché.
Cependant, la structure de profit de Circle présente également certains risques potentiels. Tout d'abord, ses revenus dépendent fortement des rendements des obligations américaines ; en cas de cycle de baisse des taux d'intérêt, la capacité de revenu des réserves pourrait faire face à une baisse systémique. De plus, la marge bénéficiaire de Circle est sous pression de nombreux partenaires. Par exemple, Coinbase a droit à jusqu'à 50 % des revenus des réserves de l’USDC, le montant des paiements de partage des bénéfices que Circle versera à Coinbase en 2024 atteignant 900 millions de dollars. En outre, la coopération de Circle avec d'autres plateformes d'échange implique également des coûts d'incitation élevés, cette stratégie de dépendance vis-à-vis des grandes plateformes pour échanger des parts de marché, bien qu'elle puisse stimuler la croissance de la capitalisation boursière, a également comprimé l'espace bénéficiaire réel.
Dans l'ensemble, l'introduction en bourse de Circle représente non seulement une validation importante de son modèle commercial, mais reflète également son jugement aigu sur l'environnement réglementaire et le cycle financier. À l'avenir, la capacité de Circle à réaliser véritablement sa vision de "la première action de stablecoin" dépendra de sa capacité à équilibrer innovation et conformité dans un cadre réglementaire complexe et des fluctuations des cycles financiers, tout en optimisant continuellement sa structure de rentabilité et en faisant avancer sa stratégie de mondialisation.
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SchrodingerAirdrop
· 07-10 04:38
All in circle ! 哈人 !
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P2ENotWorking
· 07-08 18:44
La stabilité doit-elle aussi être spéculée ? J'ai envie de pepe.
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SillyWhale
· 07-08 10:17
Encore le moment de se faire prendre pour des cons.
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SchrodingerWallet
· 07-07 08:27
Après avoir regardé, faites un IPO.
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BearEatsAll
· 07-07 08:27
La stabilité est importante, mais il faut aussi gagner de l'argent.
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LiquidatedAgain
· 07-07 08:26
Est-ce que tout le monde est dans le cercle ? Je me souviens des leçons des trois liquidations précédentes.
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RektRecorder
· 07-07 08:16
Je pensais que UC allait être coté en bourse.
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NFTArchaeologist
· 07-07 08:14
Une nouvelle opportunité de s'enrichir est arrivée.
Circle fait irruption sur le Nasdaq, l'industrie des stablecoins atteint un jalon important
Circle fait son entrée en bourse sur le Nasdaq, le secteur des stablecoins franchit une étape importante
Alors que le projet de loi sur la réglementation des stablecoins aux États-Unis entre dans une phase clé, la société Circle accélère son processus d'introduction en bourse, s'efforçant de devenir le "premier jeton stable" à être coté au NASDAQ, avec des transactions prévues à partir du 5 juin.
Dans un contexte où les signaux politiques et les attentes du marché se croisent, Circle a enfin l'opportunité de s'introduire en bourse après quatre ans de préparation. Les investisseurs précoces s'attendent à réaliser des retours multipliés par plusieurs fois, voire par dizaines, grâce à l'IPO. Parallèlement, Circle a profité d'un environnement politique favorable pour augmenter l'échelle d'émission et la fourchette de prix, attirant le soutien de certaines grandes institutions financières. Cette stratégie reflète non seulement la confiance dans les perspectives de développement des stablecoins conformes aux États-Unis, mais aussi une réévaluation par le marché de la capacité d'expansion mondiale de Circle et de la position dominante de l'écosystème USDC.
Après plus de 11 ans d'attente, les premiers investisseurs commencent enfin à avoir des opportunités de sortie, tandis que les institutions de Wall Street commencent à entrer sur le marché. Après avoir traversé les défis de l'abandon des plans d'introduction en bourse en 2022, des fluctuations de la part de marché de l'USDC et d'un renforcement de la réglementation mondiale, Circle relance son processus d'introduction en bourse, ouvrant ainsi une nouvelle voie pour les entreprises de la finance cryptographique vers les marchés de capitaux traditionnels.
Selon le dernier plan ajusté, Circle émettra 32 millions d'actions, dont 24 millions d'actions émises par la société elle-même et 8 millions d'actions vendues par des actionnaires existants, avec une fourchette de prix de 27 à 28 dollars par action. Au prix le plus élevé, cette IPO pourrait lever jusqu'à 896 millions de dollars, avec une valorisation de l'entreprise proche de 6,2 milliards de dollars. En tenant compte des facteurs de dilution potentiels, la valorisation entièrement diluée est d'environ 7,2 milliards de dollars.
Parmi les participants à la vente d'actions, on trouve non seulement le co-fondateur de Circle, mais aussi plusieurs sociétés de capital-risque renommées, telles qu'Accel et Breyer Capital. Ces institutions ont cédé en moyenne entre 8 % et 10 % de leur participation, certaines des investissements datant de 2013.
Selon des rapports, la demande de souscription à l'introduction en bourse de Circle a dépassé le nombre d'actions disponibles par des dizaines de fois. Certaines grandes institutions d'investissement ont exprimé leur intention de souscrire, comme ARK Investment Management qui prévoit d'investir jusqu'à 150 millions de dollars, et le géant de la gestion d'actifs BlackRock qui prévoit également d'acheter environ 10 % des actions de l'introduction en bourse.
À un moment crucial où l'industrie des stablecoins se normalise rapidement et où la technologie cryptographique devient progressivement mainstream, l'introduction en bourse de Circle représente non seulement un choc pour le marché des capitaux, mais aussi une réponse stratégique à l'environnement réglementaire américain. Si l'introduction en bourse réussit, Circle deviendra la première entreprise émettrice de stablecoins à être cotée sur le marché américain, une signification comparable à celle de l'entrée en bourse de Coinbase.
Circle a construit une histoire d'investissement captivante grâce à sa forte rentabilité, à ses solides avantages en matière de conformité, à ses vastes perspectives d'expansion du marché et au soutien des géants de la finance traditionnelle.
Selon les divulgations, Circle atteindra un chiffre d'affaires total de 1,676 milliards de dollars en 2024, soit une augmentation de 15,6 % par rapport à l'année précédente. Dans le contexte d'une croissance rapide du marché des stablecoins, la croissance des revenus de Circle démontre son avantage unique.
En tant que deuxième stablecoin mondial, la capitalisation boursière actuelle de l'USDC dépasse 61,4 milliards de dollars. Bien qu'il existe encore un écart avec l'USDT, l'USDC a déjà établi un solide avantage concurrentiel en matière de conformité, de transparence et de réglementabilité. Le déploiement de l'USDC sur plusieurs blockchains, ainsi que l'expansion de son utilisation dans des domaines tels que la DeFi, les paiements et les règlements transfrontaliers, soutiennent également la reprise régulière de sa capitalisation boursière.
Il est à noter que Circle a établi une profonde relation de coopération stratégique avec BlackRock. Selon le dernier accord, BlackRock deviendra le principal gestionnaire des réserves de stablecoin de Circle et s'engage à ne pas émettre de stablecoin dollar concurrent. Circle accepte de confier au moins 90 % de ses réserves en dollars sous gestion (hors dépôts bancaires) à BlackRock, pour une durée de quatre ans. Cette coopération renforce non seulement la capacité de résistance au risque de l'USDC, mais apporte également à Circle un soutien de confiance du marché financier traditionnel.
La stratégie d'évaluation de Circle montre également un potentiel de croissance. En se basant sur un bénéfice net de 155 millions de dollars en janvier 2024, son ratio cours/bénéfice est d'environ 45,61 à 47,30 fois. Dans un environnement où les évaluations du secteur technologique sont généralement élevées, la tarification de Circle est relativement raisonnable et attrayante.
De plus, Circle a choisi de se lancer sur le marché alors que le projet de loi GENIUS sur les stablecoins aux États-Unis fait des progrès clés, ce qui témoigne d'une bonne compréhension du cycle réglementaire. Le projet de loi GENIUS devrait établir un cadre réglementaire clair pour les stablecoins en dollars, ce qui représente à la fois une opportunité d'arbitrage réglementaire pour Circle et une occasion de réévaluation du marché.
Cependant, la structure de profit de Circle présente également certains risques potentiels. Tout d'abord, ses revenus dépendent fortement des rendements des obligations américaines ; en cas de cycle de baisse des taux d'intérêt, la capacité de revenu des réserves pourrait faire face à une baisse systémique. De plus, la marge bénéficiaire de Circle est sous pression de nombreux partenaires. Par exemple, Coinbase a droit à jusqu'à 50 % des revenus des réserves de l’USDC, le montant des paiements de partage des bénéfices que Circle versera à Coinbase en 2024 atteignant 900 millions de dollars. En outre, la coopération de Circle avec d'autres plateformes d'échange implique également des coûts d'incitation élevés, cette stratégie de dépendance vis-à-vis des grandes plateformes pour échanger des parts de marché, bien qu'elle puisse stimuler la croissance de la capitalisation boursière, a également comprimé l'espace bénéficiaire réel.
Dans l'ensemble, l'introduction en bourse de Circle représente non seulement une validation importante de son modèle commercial, mais reflète également son jugement aigu sur l'environnement réglementaire et le cycle financier. À l'avenir, la capacité de Circle à réaliser véritablement sa vision de "la première action de stablecoin" dépendra de sa capacité à équilibrer innovation et conformité dans un cadre réglementaire complexe et des fluctuations des cycles financiers, tout en optimisant continuellement sa structure de rentabilité et en faisant avancer sa stratégie de mondialisation.