Guerre des frais pour l'ETF Bitcoin Spot : les frais bas sont-ils vraiment avantageux ?

Récemment, plusieurs institutions ont soumis des documents de demande de modification finale pour des ETF Bitcoin au comptant, dont la réduction des frais est devenue un point saillant. Certaines institutions ont même proposé d'adopter une politique de zéro frais au départ, suscitant un large intérêt sur le marché. Parallèlement, le prix du Bitcoin a également franchi plusieurs niveaux clés, se maintenant actuellement autour de 46800 dollars. Tous ces signes semblent indiquer qu'un ETF Bitcoin au comptant conforme est sur le point d'être approuvé.

Dans cette guerre des frais, les frais du sponsor (Sponsor Fee) sont devenus le point focal. Ces frais sont principalement utilisés pour couvrir les coûts de gestion de l'ETF, y compris la garde, les salaires du personnel, les frais de transaction et les dépenses juridiques, etc. À ce jour, les niveaux de frais des différentes institutions varient considérablement, allant de 0 % à 1,5 %, avec un taux moyen d'environ 0,478 %.

D'un point de vue historique, la baisse des frais des ETF est une tendance à long terme. Au cours des 26 dernières années, les frais des différents types d'ETF aux États-Unis ont généralement diminué de plus de 50 %, et de nombreux produits ont des frais inférieurs à 0,1 %. En revanche, le niveau des frais des ETF Bitcoin Spot aux États-Unis est comparable à la moyenne actuelle du marché, mais il est nettement inférieur à celui des produits similaires au Canada et en Europe.

Cependant, des frais bas ne signifient pas nécessairement que c'est bénéfique pour les investisseurs. Certains professionnels de l'industrie expriment des inquiétudes à ce sujet. Ils soulignent que lorsque les frais sont inférieurs aux coûts, les institutions peuvent chercher d'autres moyens de rentabiliser, comme le prêt de titres ou le trading, ce qui peut augmenter les coûts cachés pour les investisseurs.

Néanmoins, l'approbation potentielle du Bitcoin Spot ETF continue de susciter des attentes sur le marché. En tant que nouveau produit qui pourrait générer un marché de milliers de milliards, il devrait offrir aux investisseurs des choix d'investissement plus diversifiés.

Lors du choix d'un produit ETF, les investisseurs doivent non seulement prêter attention aux taux de frais apparents, mais aussi prendre en compte d'autres facteurs tels que le coût total de détention. De plus, ils doivent surveiller de près le modèle opérationnel des institutions et les risques potentiels. Avec le développement du marché des ETF Bitcoin Spot, la réglementation et les mécanismes de marché connexes seront également progressivement améliorés, offrant ainsi une meilleure protection aux investisseurs.