De nouvelles politiques financières sont mises en place, l'investissement transfrontalier et l'industrie Blockchain accueillent de nouvelles opportunités.

Le 22 janvier 2025, cinq départements ont publié conjointement l'"Avis sur la mise en œuvre de l'ouverture systémique de haut niveau dans les zones de libre-échange (port) sous conditions dans le domaine financier" (ci-après dénommé "l'Avis"). Cet Avis propose 20 mesures politiques, concernant le développement de nouveaux services financiers par des institutions financières étrangères, l'achat transfrontalier de services financiers étrangers, la facilitation du transfert de fonds des investisseurs étrangers et le flux transfrontalier de données financières, entre autres. Cela marque l'arrivée d'une nouvelle vague d'ouverture dans le secteur financier, tout en offrant des opportunités potentielles pour les investissements transfrontaliers, le Blockchain et l'industrie des cryptomonnaies.

I. Pilote de nouveaux services financiers et extension de la "connexion de gestion de patrimoine transfrontalière"

Nouveau champ d'expérimentation des services financiers

Le "document d'opinion" propose de tester de nouveaux services financiers dans les zones de libre-échange de Shanghai, Guangdong, Tianjin, Fujian, Pékin et dans le port de libre-échange de Hainan. Les nouveaux services financiers désignent des services financiers qui ne sont pas fournis sur le territoire chinois, mais qui sont déjà offerts et réglementés dans d'autres pays ou régions.

"Passerelle de Gestion de Patrimoine Transfrontalière" essai d'expansion

Il convient de noter que l'"avis" mentionne qu'il continuera à optimiser le pilote de "passerelle de gestion de patrimoine transfrontalière" dans la région de la Grande Baie Guangdong-Hong Kong-Macao. Cette mesure soutient les résidents de la région de la Grande Baie Guangdong-Hong Kong-Macao à acheter des produits d'investissement éligibles par l'intermédiaire des institutions financières de Hong Kong et de Macao, et élargit la portée des institutions participantes et des produits d'investissement éligibles.

Cette politique pourrait offrir à des produits financiers innovants à Hong Kong, tels que les ETF d'actifs virtuels, l'opportunité de s'ouvrir aux investisseurs de la Chine continentale via le "mécanisme de gestion de patrimoine transfrontalier", enrichissant ainsi les choix d'investissement pour les résidents de la Chine continentale.

Demande de lancement de nouveaux services financiers

L'"Avis" permet aux institutions financières étrangères de fournir de nouveaux services financiers similaires à ceux des institutions financières nationales dans les zones pilotes. Les autorités de régulation financière prendront une décision sur les demandes conformes dans un délai de 120 jours, selon le principe d'unité interne et externe.

Cette politique devrait favoriser l'innovation des produits conformes dans le domaine du Blockchain. Certaines technologies et modèles de monnaies virtuelles matures à l'étranger pourraient être introduits sur le marché national par le biais de zones pilotes, offrant aux investisseurs des opportunités d'investissement indirectes. Ce canal de conformité insufflera une nouvelle vitalité à l'industrie du Blockchain, l'orientant vers un développement réglementé.

Deux, facilitation des mouvements transfrontaliers de fonds

Le document propose que, sous la condition d'une conformité réelle, les régions pilotes soient autorisées à permettre aux investisseurs étrangers d'investir dans toutes les transferts de fonds entrants et sortants sans délai. Cela inclut divers montants tels que les investissements en capital, les bénéfices, les dividendes, les intérêts, les gains en capital, les redevances, les frais de gestion, les frais de conseil technique, etc.

Cette politique améliorera considérablement la situation actuelle des contrôles stricts des changes sur les capitaux, ce qui favorisera l'efficacité des fonds des entreprises, réduira les coûts de gestion et offrira aux investisseurs transfrontaliers un plus grand espace d'opération.

Trois, arrangements pour le flux transfrontalier des données financières

Le « Document » propose de faciliter et de réguler le flux transfrontalier de données des institutions financières dans les zones pilotes, d'explorer la formation d'un cadre conforme unifié pour le flux transfrontalier de données financières, de clarifier les règles pertinentes, et de permettre aux institutions financières des zones pilotes de transmettre légalement les données nécessaires à leurs opérations quotidiennes à l'étranger.

Cette politique pourrait avoir des avantages significatifs pour les projets de tokenisation des actifs réels (RWA). Les RWA impliquent une grande quantité de collecte, de stockage et de transfert de données. Une politique de flux de données transfrontaliers active non seulement soutiendra l'exploration et la mise en œuvre des projets RWA, mais réduira également les coûts de traitement des données et de conformité pour toutes les parties, tout en améliorant l'efficacité opérationnelle. À long terme, les RWA pourraient devenir l'un des moyens importants pour les entreprises nationales d'élargir leurs canaux de financement.

Quatre, Perspectives

Le lancement de la nouvelle politique n'est que la première étape, et à l'avenir, avec l'introduction de davantage de projets pilotes, on s'attend à ce que davantage d'institutions financières légales et conformes lancent des produits financiers matures. Les institutions qui lanceront des produits innovants en premier pourraient bénéficier d'une attention accrue et d'un afflux de fonds, créant ainsi un effet de démonstration.

Il est conseillé aux institutions financières et aux investisseurs, en particulier aux acteurs du secteur de la Blockchain et des actifs cryptographiques, de suivre de près la mise en œuvre des différentes mesures relatives aux « Avis » par la Banque populaire de Chine et les départements concernés, afin de saisir les opportunités offertes par les politiques.