chiffrment des paiements de l'avenir : des marchés noirs aux banques conformes

Le domaine des paiements est actuellement en pleine transformation. Bien que les produits existants aient fait des progrès significatifs en termes de conception et d'expérience, il reste encore un certain chemin à parcourir pour établir un système de paiement Web3 complet et durable. Néanmoins, cet état "non encore formé" est devenu l'un des sujets de discussion les plus chauds sur le marché récemment.

En tant que dernière forme de paiement par chiffrement, la carte U est essentiellement un mécanisme transitoire. Ce n'est ni une simple copie des cartes de recharge Web2, ni la forme ultime des nouveaux portefeuilles off-chain, mais plutôt un produit de compromis entre les besoins de paiement off-chain et de consommation off-chain à ce stade actuel.

La carte U réalise la combinaison de l'expérience Web2 et de la logique des actifs Web3 en liant un compte off-chain et un solde de stablecoin, et en fournissant une interface de consommation off-chain conforme. Ce modèle a rapidement attiré l'attention, d'une part en raison de l'imagination des utilisateurs concernant la consommation quotidienne des actifs off-chain, et d'autre part en raison de l'expansion des stablecoins des scénarios traditionnels tels que les échanges transfrontaliers vers le retail B2C et les paiements locaux.

Cependant, le modèle d'exploitation de la carte U dépend fortement de l'autorisation du système financier traditionnel, ce qui rend sa durabilité à long terme difficile. Les porteurs de projet doivent s'appuyer sur de multiples intermédiaires financiers pour effectuer le règlement, leur rôle se limitant à celui d'exécutants en bout de chaîne. Le plus grand défi réside dans le fait que le coût d'exploitation de la carte U est extrêmement élevé, ce qui en fait une activité fondamentalement déficitaire. Les porteurs de projet n'ont ni revenus stables provenant des frais, ni pouvoir de décision, mais doivent néanmoins supporter la pression des services aux utilisateurs.

Pour changer cette situation, il y a deux solutions : la première est de rejoindre le système de comptes et de devenir une partie du système de règlement ; la deuxième est d'attendre que la loi sur les stablecoins américains soit finalisée, d'éviter le système de règlement actuel et de saisir les nouvelles opportunités offertes par le stablecoin dollar.

Concernant l'avenir des paiements en chiffrement, il existe des opinions divergentes sur le marché. Certains estiment qu'il faut imiter les habitudes de paiement quotidiennes, tandis que d'autres plaident pour la recherche de nouvelles significations dans des réseaux anonymes. Ces derniers considèrent que l'essence du paiement n'est pas le règlement, mais la circulation, ce qui est le produit du développement rapide de la blockchain dans les zones grises.

Prenons certains bureaux de change clandestins comme exemple, ils ont construit un écosystème numérique basé sur les relations, la confiance et le cycle des actifs. Le cœur de ce modèle est la confiance, le flux de fonds et le règlement différé dépendent tous de la confiance. Il nécessite une introduction par un connu pour rejoindre, formant un mécanisme de responsabilité collective intangible. Dans ce mécanisme, le paiement n'est plus une relation un à un, mais une forme un à plusieurs à un qui circule constamment dans le réseau de valeur.

En fait, cette structure écologique fermée de type "banque numérique" fonctionne sur la chaîne depuis des années, résolvant certains problèmes de circulation grise des fonds, mais n'a pas réussi à propulser le paiement chiffré vers une application grand public. En revanche, ce qui a véritablement un potentiel de mondialisation est un système de règlement sur la chaîne construit autour de la monnaie stable en dollars, s'appuyant sur un réseau de Conformité.

Le modèle "banque numérique" n'est pas conçu pour les utilisateurs ordinaires, il résout comment permettre à un petit nombre de personnes d'effectuer des paiements non traçables, et non comment permettre à un plus grand nombre de personnes d'utiliser le chiffrement pour les paiements. Son point de départ est de contourner la Conformité, et non de s'intégrer dans le système existant.

D'un point de vue systémique, un véritable système de paiement capable de se développer à grande échelle nécessite que les fonds puissent entrer et sortir librement, et ne doivent pas uniquement rester bloqués à l'intérieur de l'écosystème. Bien que certains comptes de points off-chain aient une valeur commerciale, ils ne peuvent pas briser les barrières de l'écosystème, rendant difficile pour les utilisateurs d'utiliser leurs actifs pour des paiements transfrontaliers ou des paiements aux commerçants.

Ce qui pousse le paiement Web3 à passer de la marge au mainstream, c'est le soutien du niveau politique américain pour les réseaux de paiement en stablecoin. Avec l'avancement des lois pertinentes, les stablecoins se voient pour la première fois attribuer le statut d'"infrastructure de paiement stratégique". Plusieurs entreprises de technologie financière commencent à promouvoir l'utilisation des stablecoins en dollars dans les domaines de la liquidation internationale, de l'acquisition de commerçants, etc.

Contrairement aux "marchés numériques" fermés, ceux-ci représentent le flux de fonds entre des services de biens réels, bénéficiant d'une protection légale et d'une conformité aux audits. Bien que la conception du mécanisme des "marchés numériques" soit inspirante, une structure de paiement systématique doit finalement être soumise à la régulation, permettant une traçabilité du processus de transaction.

D'un point de vue macroéconomique, alors que le statut mondial du dollar est remis en question, les États-Unis tentent de construire un nouveau système monétaire à double voie "dollar + stablecoin". Les stablecoins sont devenus un outil stratégique pour les États-Unis dans la compétition financière internationale.

Il est évident que le modèle "banque numérique" ne peut pas supporter un tel système stratégique. Le système des stablecoins en dollars doit être basé sur des institutions financières conformes et des licences réglementaires, plutôt que de dépendre de la confiance de la communauté et de l'arbitrage dans des zones grises.

L'avenir de l'industrie du chiffrement sera celui d'une fusion complète et d'un imbriquement mutuel avec la finance traditionnelle. Que ce soit par le biais d'institutions financières majeures lançant leur propre monnaie numérique, ou par des géants des paiements intégrant des paiements off-chain, cela indique que la finance traditionnelle entre rapidement dans le monde off-chain, et leurs normes sont la Conformité, la transparence et la régulation.

Le véritable avenir des paiements Web3 repose sur un réseau construit sur des stablecoins en dollars et des canaux de règlement conformes. Il peut à la fois maintenir l'ouverture décentralisée et s'appuyer sur la base de crédit du système monétaire existant. Ce système permet une libre circulation des fonds, met l'accent sur l'abstraction de l'identité sans échapper à la réglementation, et fusionne les intentions des utilisateurs sans dépasser les limites légales.

La prochaine étape des paiements en chiffrement devrait être comme la lumière, capable de fusionner tout en ayant son propre point d'origine. Elle ne vise pas à tout engloutir, mais se concentre sur l'éclairage du chemin à suivre, apportant de nouvelles possibilités au système financier mondial.