Qu'est-ce que le trading de base et comment fonctionne-t-il ?

Pour de nombreux passionnés de cryptomonnaies - en particulier les chasseurs d'airdrop, les participants à la DeFi et les traders expérimentés, le terme "trading de base" peut encore être peu familier. Cependant, il s'agit d'une stratégie de marché neutre puissante, basée sur les différences de prix entre le marché au comptant et le marché à terme. En tant que créateur de contenu pour Gate, je vais vous guider à travers les connaissances fondamentales du trading de base, comment cela fonctionne dans le domaine des cryptomonnaies, et son importance dans un écosystème piloté par les contrats à terme.

##Qu'est-ce que la base ?

Dans le domaine financier, le terme "base" fait référence à l'écart entre le prix actuel (au comptant) d'un actif et son prix de livraison futur (contrat à terme). Par exemple, si le prix de négociation actuel du Bitcoin est de 80 000 $, mais que le prix du contrat à terme trimestriel est de 82 000 $, la base est de 2 000 $. Cet écart de prix peut résulter de facteurs tels que les taux d'intérêt, les intérêts ou les attentes de l'offre et de la demande.

##Comment fonctionne le trading de base

1. Positions sur le marché au comptant et à terme

Le trading de basis implique généralement de prendre des positions opposées sur le marché au comptant et le marché à terme simultanément :

1. Vous achetez cet actif sur le marché au comptant.
2. Vous vendez à découvert (vendez) le même actif dans le contrat à terme.

2. Base à long terme et base à court terme

• Base à long terme : Vous vous attendez à ce que l'écart entre les prix à terme et au comptant se réduise (par exemple, une baisse des prix à terme).
• Vendre à découvert le basis : vous prévoyez que l'écart va se creuser (par exemple, que le prix des futures va augmenter).

3. Arbitrage en espèces et sur le marché au comptant

Lorsque les contrats à terme se négocient avec une prime (écart positif), vous :

• Acheter des spots, vendre des contrats à terme et les conserver jusqu'à l'échéance. Si les prix des contrats à terme convergent avec les prix au comptant, vous verrouillez la différence de prix comme profit.

4. Arbitre inversé

Dans une situation de contango (futures inférieurs au spot), vous :

• Marché au comptant à court terme, acheter des contrats à terme et réaliser des bénéfices grâce à la convergence à l'échéance.

Ces stratégies sont neutres par rapport au marché, ce qui signifie qu'elles peuvent réaliser des bénéfices quelle que soit la direction de l'évolution des prix.

##Pourquoi le trading de base est-il important dans les cryptomonnaies

1. Arbitrage à faible risque et rendement des frais de financement

Parce que les contrats à terme sur les cryptomonnaies comportent généralement des taux d'intérêt élevés, les traders tirent parti du différentiel de la manière suivante :

• Vendre à découvert des contrats à terme perpétuels tout en achetant des actifs au comptant pour obtenir un taux de financement positif.

Cette stratégie est similaire au trading d'arbitrage de crypto-monnaies, générant des profits à partir de la prime des contrats à terme.

2. Base du Bitcoin sur le marché institutionnel

Avec le lancement de l'ETF Bitcoin au comptant, les transactions de base entre les institutions ont explosé, adoptant des stratégies d'arbitrage au comptant : elles achètent l'ETF (exposition au comptant) et vendent à découvert les contrats à terme CME pour capturer l'écart de base.

3. Exposition neutre du marché

Le trading de spread offre une exposition delta neutre - ce qui signifie que le profit est généré par les variations de spread plutôt que par les tendances du marché. Cela fait du trading de spread un outil attrayant pour la gestion des risques.

##Risques et défis

Aucune stratégie n'est sans risque. Les points d'attention principaux incluent :

1. Risque de base

Si le marché au comptant et les contrats à terme ne convergent pas comme prévu, vous pourriez subir des pertes.

2. Liquidité et risque d'exécution

Le trading de base nécessite un accès continu à deux marchés. Un manque de liquidité peut freiner la performance.

3. Marge et volatilité des fonds

Des variations importantes des écarts de prix ou des fluctuations soudaines des exigences de marge peuvent entraîner des liquidations forcées ou des appels de marge.

##Exemple : Arbitrage sur Bitcoin Cash

Considérer Alice :

• Spot BTC: 80 000 $
• Contrat à terme de 3 mois : $82,000
• Base: 2 000 $

Elle :

• Acheter des BTC au comptant
• Ventes à découvert de contrats à terme BTC
• Détention jusqu'à l'échéance du contrat Si les contrats à terme et au comptant convergent, Alice réalise un bénéfice net d'environ 2 000 $ par contrat, frais de service déduits.

##Outils et indicateurs pour les traders de base

Surveillance des indicateurs clés :

• Basis : Prix des contrats à terme par rapport aux prix au comptant actuel
• Taux de financement : Les contrats à terme perpétuels affichent généralement un rendement de financement continu.
• Contrats non réglés et volume de transactions : un marché avec une forte liquidité et un volume de transactions élevé soutient une exécution fiable.

Gate prend en charge ces fonctionnalités, y compris le tableau de bord des contrats à terme et au comptant, les informations sur les taux de financement en temps réel ainsi que des outils de graphique avancés pour gérer efficacement les stratégies de base.

##Trading au comptant et trading sur marge

| Standard | Trading sur écart | Trading sur marge | | --- | --- | --- | | Stratégie | Profiter des différences de prix entre le spot et le futur | Trading basé sur les tendances de prix | | Niveau de risque | Faible, neutre sur le marché | Élevé, dépend de la direction des prix | | Durée de détention | Moyen à long terme | Court à moyen terme | | Exigences de capital | Capital au comptant + Marge de futures | Garantie de marge + Intérêts sur emprunts | | Le mieux adapté à | Traders conservateurs, stratégies d'arbitrage | Traders avec une forte tolérance au risque, spéculateurs |

Le trading de base est généralement plus sûr, mais plus complexe, car il utilise deux marchés sans parier sur les mouvements directionnels.

##Comment Gate soutient les traders de base

Dans Gate, les traders de base bénéficient de :

• Intégration des marchés au comptant et à terme, avec des taux d'intérêt compétitifs
• Graphiques détaillés des écarts, historique des taux de financement et analyses en temps réel
• Outils de gestion des risques puissants pour rester informé des exigences en matière de marge à tout moment.
• Contenu éducatif sur les connaissances de base, la couverture et l'arbitrage crypto - idéal pour les chasseurs d'airdrop et les traders avancés.

##Résumé

Le trading de basis est une stratégie de marché neutre subtile qui profite de la différence entre les prix au comptant et les prix à terme. Que vous soyez chasseur de airdrop, trader en crypto ou gestionnaire de risques, comprendre le basis, comment trader et les outils nécessaires peut vous ouvrir de nouvelles voies de profit - au-delà du trading traditionnel.

Grâce aux outils intégrés, à la liquidité et au soutien éducatif fournis par Gate, entrer dans le monde du trading de base devient plus facile et plus gérable.