Les cas de manipulation par des teneurs de marché sur le marché des cryptomonnaies suscitent un suivi de la part des régulateurs

Récemment, un teneur de marché basé aux Émirats arabes unis a été soumis à une enquête et à des sanctions de la part des autorités de régulation pour des pratiques de manipulation du marché. La société est accusée d'avoir artificiellement créé un volume de transactions faux pour un actif cryptographique particulier, en utilisant des techniques telles que le lavage de transactions, afin de tromper les investisseurs entre août et septembre 2024.

Les enquêtes des régulateurs montrent que ce teneur de marché a réalisé un grand nombre de transactions d'auto-achat et de vente à l'aide de plusieurs comptes de portefeuille, ces transactions représentant 98 % du volume total des transactions pendant la même période, pour un montant proche de 600 000 $. Ces opérations sont effectuées par des algorithmes et des programmes automatisés, dans le but de créer une fausse impression d'activité sur le marché afin d'attirer les investisseurs particuliers.

En octobre 2024, les régulateurs ont intenté une action en justice civile et pénale contre l'entreprise et un de ses employés. En avril 2025, l'affaire civile a abouti à un jugement définitif, ordonnant à l'entreprise de payer une amende de 425 000 dollars et de mettre en œuvre une série de mesures de conformité. Cela inclut la garantie que les clients ne soient pas des particuliers ou des entités américaines, la mise en œuvre de nouvelles politiques de conformité, la soumission régulière de rapports de conformité, etc.

Cette affaire est considérée comme l'une des actions emblématiques des régulateurs contre les comportements inappropriés sur le marché des cryptomonnaies. Elle révèle certains comportements problématiques qui pourraient exister chez les teneurs de marché de cryptomonnaies, tels que l'exploitation du manque de transparence du marché et le manque d'expérience des porteurs de projets pour obtenir des bénéfices indus.

Des comportements prédateurs similaires ne sont pas rares dans le marché des cryptomonnaies. Certains teneurs de marché fournissent de la liquidité aux nouveaux projets par le biais de ce qu'on appelle un "modèle d'options de prêt", mais peuvent en réalité exploiter des failles contractuelles pour faire baisser le prix des jetons et en tirer profit. Ces comportements ont souvent des conséquences graves pour les petits projets, entraînant un effondrement des prix des jetons, une perte de confiance de la communauté, et même menaçant la survie du projet.

Comparé aux marchés financiers traditionnels, le marché des cryptomonnaies présente encore des lacunes en matière de réglementation et de transparence. Les marchés financiers traditionnels, après des années de développement, ont établi un système de réglementation et un mécanisme de marché relativement complets, comprenant des règles de négociation strictes, des systèmes de surveillance en temps réel, des exigences de divulgation d'informations, etc., ce qui a réduit efficacement la survenance des comportements de manipulation du marché.

Le secteur des cryptomonnaies peut s'inspirer des expériences du marché financier traditionnel pour renforcer la réglementation, améliorer la transparence du marché et établir des mécanismes de protection des investisseurs plus efficaces. Cela contribue non seulement à lutter contre les comportements illégaux, mais aussi à renforcer la confiance des investisseurs et à favoriser un développement sain de l'industrie.

Avec l'augmentation de l'attention des régulateurs sur le marché des cryptomonnaies, il est prévu qu'il y aura davantage d'actions d'application similaires à l'avenir. Cela a une signification positive pour la réglementation de l'ordre du marché et la protection des droits des investisseurs. En même temps, cela rappelle aux projets et aux investisseurs qu'ils doivent rester vigilants, choisir prudemment leurs partenaires et renforcer leur conscience de la prévention des risques.