La vague de staking déferle sur Wall Street, les ETF de staking émergent
En 1688, des capitaines se sont réunis dans un café à Londres à la recherche de personnes prêtes à assurer leurs voyages. Les riches signaient sous les détails des navires, devenant des "souscripteurs", garantissant ces projets de navigation à haut risque avec leur richesse personnelle.
Plus la réputation de l'assureur est élevée, plus la navigation est sûre. Plus le système est sûr, plus il peut attirer d'affaires. C'est une transaction simple : fournir des fonds, réduire le risque global, puis partager les profits.
Une étude approfondie des dernières réglementations de la SEC américaine révèle que les cryptomonnaies numérisent en réalité ce modèle ancien : les gens obtiennent des retours en prenant des risques, rendant ainsi l'ensemble du système plus sûr et fiable.
Le stake est redevenu un sujet brûlant.
Le 29 mai 2025, un tournant important arrive. Le gouvernement américain a clairement indiqué que le fait de procéder à un stake ne poserait pas de problèmes juridiques. Il est nécessaire de revenir sur la raison pour laquelle cela est si important.
Dans le mécanisme de stake, les utilisateurs verrouillent des tokens pour renforcer la sécurité du réseau et obtenir des revenus stables.
Les validateurs utilisent des tokens stakés pour valider les transactions, générer de nouveaux blocs et garantir le bon fonctionnement de la blockchain. En retour, le réseau leur verse des tokens nouvellement frappés et des frais de transaction.
Sans les stakers, un réseau de preuve d'enjeu comme Ethereum ne pourrait pas fonctionner.
Auparavant, les gens pouvaient staker des tokens, mais ils ne savaient pas si la SEC allait soudainement juger cela comme une activité d'émission de titres non enregistrée. Cette incertitude réglementaire a fait en sorte que de nombreuses institutions ne pouvaient qu'observer, regardant les stakers de détail obtenir un rendement annualisé de 3 % à 8 %.
Vague de staking à grande échelle
Le 3 juillet, le premier fonds offrant une exposition directe aux cryptomonnaies aux États-Unis avec des récompenses de staking a été officiellement lancé. Ce fonds détient des jetons SOL par l'intermédiaire d'une filiale des îles Caïmans et stakera au moins la moitié de ses avoirs.
Il n'y a pas qu'une seule entreprise à lancer ce type de produit.
Une plateforme d'échange bien connue vient de lancer un service de staking de cryptomonnaies pour les utilisateurs américains, avec un support initial pour Ethereum et Solana ;
Un autre échange a ajouté la fonction de staking de Bitcoin grâce à un nouvel accord, permettant aux utilisateurs de détenir des Bitcoins sur la chaîne native tout en recevant des revenus de staking ;
VeChain a lancé un programme de stake "StarGate" de 15 millions de dollars ;
Certaines entreprises se sont même débarrassées de toute leur activité de minage de Bitcoin pour se concentrer sur le staking d'Ethereum.
Alors, qu'est-ce qui a vraiment changé ?
La double régulation crée un effet domino
Tout d'abord, les directives de staking publiées par la SEC en mai 2025.
Ce guide indique que si le staking de ses propres cryptomonnaies est destiné à aider le fonctionnement de la blockchain, cette action est entièrement conforme et n'est pas considérée comme un investissement à haut risque ou un titre.
Cela inclut le staking individuel, le fait de déléguer des tokens à d'autres pour le staking, ainsi que le staking via des échanges de confiance, tant que l'acte de staking contribue directement au fonctionnement du réseau. Cela exclut la plupart des activités de staking de la définition de "contrat d'investissement" selon le "test Howey". Cela signifie que les gens n'ont plus à s'inquiéter de violer les réglementations sur les investissements en obtenant des rendements grâce au staking.
La seule chose à surveiller est le comportement qui promet des rendements garantis, en particulier lorsqu'il combine le staking et le prêt, ou lorsqu'il propose ce que l'on appelle des "produits combinés DeFi" en promettant des rendements fixes, en menant des opérations complexes telles que le minage de liquidités.
Ensuite, il y a la loi CLARITY.
C'est un projet de loi du Congrès américain visant à clarifier la réglementation des différents actifs numériques. Ce projet de loi protège particulièrement les opérateurs de nœuds, les participants au stake et les utilisateurs de portefeuilles auto-hébergés, en veillant à ce qu'ils ne soient pas considérés comme des courtiers de Wall Street.
Le projet de loi introduit une nouvelle catégorie de biens numériques appelée "actifs de contrat d'investissement", établissant des critères spécifiques pour définir les actifs numériques en tant que valeurs mobilières (régulées par la SEC) ou marchandises (régulées par la CFTC). Le projet de loi met également en place un mécanisme d'évaluation de la "maturité" des projets ou des jetons basés sur la blockchain, permettant leur transfert de la régulation de la SEC à celle de la CFTC, et fixe un délai pour l'examen par la SEC afin d'éviter les retards de régulation.
Que signifie cela pour les investisseurs ?
Grâce aux directives de réglementation de la SEC, les gens peuvent désormais avoir plus confiance pour participer au staking de cryptomonnaies aux États-Unis. Si le projet de loi CLARITY est adopté, toutes les personnes souhaitant participer au staking ou à l'investissement en cryptomonnaies bénéficieront d'un environnement opérationnel plus clair et plus sécurisé.
Les revenus de staking sont imposés comme des revenus ordinaires au moment de l'acquisition du "contrôle de disposition" ; si des bénéfices sont réalisés lors de la vente ultérieure, l'impôt sur les plus-values s'applique. Tous les revenus de staking, quelle que soit leur montant, doivent être déclarés à l'Internal Revenue Service des États-Unis.
Qui sera au centre de l'attention ? Ethereum
Bien que la performance des prix soit moyenne, les données sur le staking d'Ethereum sont très impressionnantes. La quantité totale d'ETH stakée a maintenant dépassé 35 millions, atteignant un nouveau record historique, représentant près de 30 % de l'offre en circulation. Bien que les infrastructures connexes soient en cours de développement depuis plusieurs mois, avec l'éclaircissement de la réglementation, sa valeur stratégique connaît une croissance exponentielle.
Quelles grandes actions les conseils d'administration des grandes entreprises préparent-ils ?
Une entreprise technologique vient de finaliser un financement de 250 millions de dollars, spécifiquement destiné à l'achat et à la stake d'ETH, avec un analyste réputé comme président. L'entreprise estime que les revenus de staking combinés à l'appréciation des prix dépasseront ceux des actifs traditionnels comme les obligations d'État.
Une autre entreprise a poussé cette stratégie à l'extrême : sa réserve d'ETH a été portée à 198 167 pièces, et elle a réalisé un staking à 100 %. En seulement une semaine en juin, ses revenus de staking ont atteint 102 pièces d'ETH, ce qui constitue un véritable exemple de "verrouillage pour générer des revenus".
En même temps, les émetteurs d'ETF Ethereum font la queue pour demander la qualification de staking. Les analystes prédisent qu'au cours des prochains mois, la probabilité d'approbation réglementaire des ETF de staking atteindra 95 %. Un responsable d'actifs numériques a déclaré que le mécanisme de staking deviendrait le "point de rupture disruptif" des ETF Ethereum.
Si elle est approuvée, ce type d'ETF de staking pourrait inverser la tendance de sortie de fonds des fonds Ethereum depuis leur création. Lorsque les investisseurs peuvent obtenir à la fois une exposition au prix et des revenus de staking, qui se contentera encore d'un retour sur la seule volatilité des prix ?
Quand les cryptomonnaies parlent le langage de Wall Street
Pendant longtemps, la finance traditionnelle a eu du mal à comprendre la proposition de valeur des cryptomonnaies. Or numérique ? Peut-être. Monnaie programmable ? Ça semble trop complexe. Applications décentralisées ? Quelle est la différence avec les applications centralisées ?
Mais le terme "rendement" est absolument compris par Wall Street. Certes, les rendements obligataires ont rebondi depuis un creux proche de zéro en 2020, avec un rendement des obligations américaines à 1 an revenant à environ 4 %. Mais imaginez un fonds crypto réglementé qui peut générer un rendement de 3 à 5 % par an en staking, tout en offrant un potentiel d'appréciation des actifs sous-jacents, c'est sans aucun doute très attractif.
La clé réside dans la percée de la légitimité. Lorsque les fonds de pension peuvent obtenir une exposition à l'Ethereum via un ETF conforme, tout en générant des revenus en garantissant la sécurité du réseau, c'est sans aucun doute un jalon dans l'industrie.
L'effet de réseau s'est manifesté de manière claire : plus d'institutions participent au staking → augmentation de la sécurité du réseau → attraction de plus d'utilisateurs et de développeurs → expansion de l'échelle des applications, ce qui augmente les frais de transaction → augmentation supplémentaire des rendements de staking. C'est un cercle vertueux qui bénéficie à tous les participants.
Les gens n'ont pas besoin de comprendre la technologie blockchain, ni de croire dans le principe de décentralisation, tant qu'ils comprennent la logique simple de "posséder des actifs pour en tirer profit" ; ils n'ont pas besoin d'adhérer à une école économique spécifique, ni de remettre en question l'autorité des banques centrales, mais simplement de comprendre la valeur des "actifs de capital productif". En essence, le réseau a besoin de garanties de sécurité, et les gardiens devraient recevoir une compensation raisonnable.
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HashBandit
· Il y a 20h
smh je ne peux toujours pas battre mes anciens rendements miniers de 2017... mais au moins maintenant c'est légitime
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GameFiCritic
· 07-20 07:36
L'équipe de staking entre sur le marché mainstream !
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RektButStillHere
· 07-19 06:22
L'opportunité d'entrer est enfin arrivée.
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ShitcoinConnoisseur
· 07-19 06:21
chute de lunettes, c'est vraiment passé
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SignatureVerifier
· 07-19 06:17
faire confiance mais vérifier... le staking a besoin d'un audit approfondi d'abord pour être honnête
Les ETF de type staking arrivent, Wall Street entre dans une nouvelle ère des actifs de chiffrement.
La vague de staking déferle sur Wall Street, les ETF de staking émergent
En 1688, des capitaines se sont réunis dans un café à Londres à la recherche de personnes prêtes à assurer leurs voyages. Les riches signaient sous les détails des navires, devenant des "souscripteurs", garantissant ces projets de navigation à haut risque avec leur richesse personnelle.
Plus la réputation de l'assureur est élevée, plus la navigation est sûre. Plus le système est sûr, plus il peut attirer d'affaires. C'est une transaction simple : fournir des fonds, réduire le risque global, puis partager les profits.
Une étude approfondie des dernières réglementations de la SEC américaine révèle que les cryptomonnaies numérisent en réalité ce modèle ancien : les gens obtiennent des retours en prenant des risques, rendant ainsi l'ensemble du système plus sûr et fiable.
Le stake est redevenu un sujet brûlant.
Le 29 mai 2025, un tournant important arrive. Le gouvernement américain a clairement indiqué que le fait de procéder à un stake ne poserait pas de problèmes juridiques. Il est nécessaire de revenir sur la raison pour laquelle cela est si important.
Dans le mécanisme de stake, les utilisateurs verrouillent des tokens pour renforcer la sécurité du réseau et obtenir des revenus stables.
Les validateurs utilisent des tokens stakés pour valider les transactions, générer de nouveaux blocs et garantir le bon fonctionnement de la blockchain. En retour, le réseau leur verse des tokens nouvellement frappés et des frais de transaction.
Sans les stakers, un réseau de preuve d'enjeu comme Ethereum ne pourrait pas fonctionner.
Auparavant, les gens pouvaient staker des tokens, mais ils ne savaient pas si la SEC allait soudainement juger cela comme une activité d'émission de titres non enregistrée. Cette incertitude réglementaire a fait en sorte que de nombreuses institutions ne pouvaient qu'observer, regardant les stakers de détail obtenir un rendement annualisé de 3 % à 8 %.
Vague de staking à grande échelle
Le 3 juillet, le premier fonds offrant une exposition directe aux cryptomonnaies aux États-Unis avec des récompenses de staking a été officiellement lancé. Ce fonds détient des jetons SOL par l'intermédiaire d'une filiale des îles Caïmans et stakera au moins la moitié de ses avoirs.
Il n'y a pas qu'une seule entreprise à lancer ce type de produit.
Alors, qu'est-ce qui a vraiment changé ?
La double régulation crée un effet domino
Tout d'abord, les directives de staking publiées par la SEC en mai 2025.
Ce guide indique que si le staking de ses propres cryptomonnaies est destiné à aider le fonctionnement de la blockchain, cette action est entièrement conforme et n'est pas considérée comme un investissement à haut risque ou un titre.
Cela inclut le staking individuel, le fait de déléguer des tokens à d'autres pour le staking, ainsi que le staking via des échanges de confiance, tant que l'acte de staking contribue directement au fonctionnement du réseau. Cela exclut la plupart des activités de staking de la définition de "contrat d'investissement" selon le "test Howey". Cela signifie que les gens n'ont plus à s'inquiéter de violer les réglementations sur les investissements en obtenant des rendements grâce au staking.
La seule chose à surveiller est le comportement qui promet des rendements garantis, en particulier lorsqu'il combine le staking et le prêt, ou lorsqu'il propose ce que l'on appelle des "produits combinés DeFi" en promettant des rendements fixes, en menant des opérations complexes telles que le minage de liquidités.
Ensuite, il y a la loi CLARITY.
C'est un projet de loi du Congrès américain visant à clarifier la réglementation des différents actifs numériques. Ce projet de loi protège particulièrement les opérateurs de nœuds, les participants au stake et les utilisateurs de portefeuilles auto-hébergés, en veillant à ce qu'ils ne soient pas considérés comme des courtiers de Wall Street.
Le projet de loi introduit une nouvelle catégorie de biens numériques appelée "actifs de contrat d'investissement", établissant des critères spécifiques pour définir les actifs numériques en tant que valeurs mobilières (régulées par la SEC) ou marchandises (régulées par la CFTC). Le projet de loi met également en place un mécanisme d'évaluation de la "maturité" des projets ou des jetons basés sur la blockchain, permettant leur transfert de la régulation de la SEC à celle de la CFTC, et fixe un délai pour l'examen par la SEC afin d'éviter les retards de régulation.
Que signifie cela pour les investisseurs ?
Grâce aux directives de réglementation de la SEC, les gens peuvent désormais avoir plus confiance pour participer au staking de cryptomonnaies aux États-Unis. Si le projet de loi CLARITY est adopté, toutes les personnes souhaitant participer au staking ou à l'investissement en cryptomonnaies bénéficieront d'un environnement opérationnel plus clair et plus sécurisé.
Les revenus de staking sont imposés comme des revenus ordinaires au moment de l'acquisition du "contrôle de disposition" ; si des bénéfices sont réalisés lors de la vente ultérieure, l'impôt sur les plus-values s'applique. Tous les revenus de staking, quelle que soit leur montant, doivent être déclarés à l'Internal Revenue Service des États-Unis.
Qui sera au centre de l'attention ? Ethereum
Bien que la performance des prix soit moyenne, les données sur le staking d'Ethereum sont très impressionnantes. La quantité totale d'ETH stakée a maintenant dépassé 35 millions, atteignant un nouveau record historique, représentant près de 30 % de l'offre en circulation. Bien que les infrastructures connexes soient en cours de développement depuis plusieurs mois, avec l'éclaircissement de la réglementation, sa valeur stratégique connaît une croissance exponentielle.
Quelles grandes actions les conseils d'administration des grandes entreprises préparent-ils ?
Une entreprise technologique vient de finaliser un financement de 250 millions de dollars, spécifiquement destiné à l'achat et à la stake d'ETH, avec un analyste réputé comme président. L'entreprise estime que les revenus de staking combinés à l'appréciation des prix dépasseront ceux des actifs traditionnels comme les obligations d'État.
Une autre entreprise a poussé cette stratégie à l'extrême : sa réserve d'ETH a été portée à 198 167 pièces, et elle a réalisé un staking à 100 %. En seulement une semaine en juin, ses revenus de staking ont atteint 102 pièces d'ETH, ce qui constitue un véritable exemple de "verrouillage pour générer des revenus".
En même temps, les émetteurs d'ETF Ethereum font la queue pour demander la qualification de staking. Les analystes prédisent qu'au cours des prochains mois, la probabilité d'approbation réglementaire des ETF de staking atteindra 95 %. Un responsable d'actifs numériques a déclaré que le mécanisme de staking deviendrait le "point de rupture disruptif" des ETF Ethereum.
Si elle est approuvée, ce type d'ETF de staking pourrait inverser la tendance de sortie de fonds des fonds Ethereum depuis leur création. Lorsque les investisseurs peuvent obtenir à la fois une exposition au prix et des revenus de staking, qui se contentera encore d'un retour sur la seule volatilité des prix ?
Quand les cryptomonnaies parlent le langage de Wall Street
Pendant longtemps, la finance traditionnelle a eu du mal à comprendre la proposition de valeur des cryptomonnaies. Or numérique ? Peut-être. Monnaie programmable ? Ça semble trop complexe. Applications décentralisées ? Quelle est la différence avec les applications centralisées ?
Mais le terme "rendement" est absolument compris par Wall Street. Certes, les rendements obligataires ont rebondi depuis un creux proche de zéro en 2020, avec un rendement des obligations américaines à 1 an revenant à environ 4 %. Mais imaginez un fonds crypto réglementé qui peut générer un rendement de 3 à 5 % par an en staking, tout en offrant un potentiel d'appréciation des actifs sous-jacents, c'est sans aucun doute très attractif.
La clé réside dans la percée de la légitimité. Lorsque les fonds de pension peuvent obtenir une exposition à l'Ethereum via un ETF conforme, tout en générant des revenus en garantissant la sécurité du réseau, c'est sans aucun doute un jalon dans l'industrie.
L'effet de réseau s'est manifesté de manière claire : plus d'institutions participent au staking → augmentation de la sécurité du réseau → attraction de plus d'utilisateurs et de développeurs → expansion de l'échelle des applications, ce qui augmente les frais de transaction → augmentation supplémentaire des rendements de staking. C'est un cercle vertueux qui bénéficie à tous les participants.
Les gens n'ont pas besoin de comprendre la technologie blockchain, ni de croire dans le principe de décentralisation, tant qu'ils comprennent la logique simple de "posséder des actifs pour en tirer profit" ; ils n'ont pas besoin d'adhérer à une école économique spécifique, ni de remettre en question l'autorité des banques centrales, mais simplement de comprendre la valeur des "actifs de capital productif". En essence, le réseau a besoin de garanties de sécurité, et les gardiens devraient recevoir une compensation raisonnable.