Analyse des frontières réglementaires et des perspectives de développement de la tokenisation des actifs physiques RWA

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Les frontières réglementaires de la tokenisation des actifs physiques et perspectives d'avenir

Récemment, le projet de tokenisation d'actifs physiques (RWA) a suscité une large attention. Compte tenu de l'environnement réglementaire actuel, à l'exception des projets ayant été strictement examinés dans le sandbox réglementaire de Hong Kong, les autres types de projets RWA présentent des risques élevés, en particulier ceux émis pour les résidents du continent. Cet article analysera les conditions de restriction et les critères de jugement pour l'émission d'actifs du continent sous forme de RWA à Hong Kong, afin d'aider les parties concernées à mener leurs activités de manière plus efficace.

Les limites et critères fondamentaux pour la transformation des actifs du continent en RWA

En principe, les actifs situés sur le continent et principalement destinés aux résidents du continent peuvent être utilisés pour la tokenisation des actifs réels (RWA). Cependant, l'émission de RWA à Hong Kong présente certaines limitations, notamment :

  1. Actifs non conformes aux lois de Hong Kong.
  2. Actifs non conformes à la législation de la Chine continentale
  3. La phase actuelle n'est pas appropriée pour l'émission d'actifs à Hong Kong.

Les actifs du continent émis à Hong Kong en RWA doivent respecter le "principe de double conformité", c'est-à-dire que les actifs sous-jacents doivent être conformes à la fois sur le continent et à Hong Kong.

Quelles sont les restrictions sur l'émission d'actifs du continent en RWA à Hong Kong ?

Hong Kong sur le plan réglementaire

Hong Kong est principalement responsable de la tokenisation et de l'opération financière des actifs RWA, et doit se concentrer sur les exigences des réglementations financières concernant les actifs sous-jacents des produits financiers émis. Bien que Hong Kong n'ait pas encore établi de réglementations claires sur les RWA, comprendre les principes de réglementation constants de Hong Kong sur les actifs financiers et se référer aux règles d'émission de produits financiers similaires peut augmenter le taux de réussite du projet.

Hong Kong adopte le "principe de réglementation substantielle" pour les actifs financiers, ce qui signifie que la conformité est jugée en fonction de la substance des actifs plutôt que de leur apparence. Les normes spécifiques doivent être déterminées en fonction des règles de réglementation applicables aux actifs physiques correspondants.

Normes continentales

Il est nécessaire de prêter attention à la légalité des actifs sous-jacents eux-mêmes ainsi qu'à la légalité des modalités d'exploitation.

En ce qui concerne la légalité des actifs sous-jacents, on peut les diviser en :

  1. Bien circulant : bien dont la libre circulation est autorisée par la loi
  2. Biens à circulation restreinte : biens soumis à certaines restrictions de circulation par la loi
  3. Biens interdits à la circulation : biens dont la circulation et le transfert sont interdits par la loi

Ce qui convient aux RWA devrait être "biens circulants" ou "biens circulants restreints" avec autorisation.

En termes d'exploitation, les actifs sous-jacents doivent être conformes aux réglementations légales du continent : s'éloigner des lignes rouges et obtenir les autorisations administratives nécessaires.

Il n'est pas approprié d'émettre des actifs à Hong Kong à ce stade.

Bien qu'ils répondent aux exigences de double conformité, les actifs qui ne sont pas adaptés à l'émission à Hong Kong à ce stade incluent :

  1. Actifs ne possédant pas de caractéristiques de "haute technologie" ou de "propre et vert".
  2. Actifs difficiles à générer un bon flux de trésorerie

Analyse de la faisabilité de la tokenisation des actifs du continent

Bijoux et objets d'art

Dans l'ensemble, il n'est actuellement pas recommandé d'utiliser les objets de bijouterie et de collection comme actifs sous-jacents RWA. Les situations suivantes ne peuvent essentiellement pas être prises en compte :

  1. Produits en gemmes de nature à inciter au jeu
  2. Bijoux et pierres précieuses traités
  3. Interdiction nationale de vendre des produits biologiques
  4. Jade de mauvaise qualité ou traité ou imitation
  5. Métaux précieux restreints ou interdits à la circulation par l'État

propriété intellectuelle

Bien qu'il n'existe pas encore de cas de succès, la propriété intellectuelle ne devrait pas être exclue des actifs sous-jacents des RWA. Si les résultats intellectuels ont une valeur commerciale significative, une demande pourrait être envisagée une fois que la réglementation sera clarifiée.

Agriculture et produits agricoles

Si le projet répond aux normes de révision éthique en matière de technologie, présente une forte valeur scientifique et technologique, et a de bonnes perspectives commerciales, il peut également être envisagé de faire une demande une fois que les réglementations seront clairement établies.

projet purement conceptuel

Ces projets sont généralement directement rejetés, RWA n'est pas équivalent à la collecte de fonds.

Conclusion

Pour les actifs de base non continentaux et non hongkongais, il reste un espace de discussion sur la possibilité de faire des RWA à Hong Kong. Du point de vue du positionnement de Hong Kong en tant que centre financier international, la localisation géographique des actifs ne devrait pas être un obstacle, la clé étant de savoir si les actifs eux-mêmes sont réels, fiables, conformes et ont une valeur d'investissement. Avec l'amélioration progressive de la réglementation, les projets RWA connaîtront des perspectives de développement plus larges.

Quelles sont les restrictions sur l'émission d'actifs du continent en RWA à Hong Kong ?

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Commentaire
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failed_dev_successful_apevip
· Il y a 18h
On attend que la conformité soit réglée pour s'amuser un peu avec les RWA.
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BitcoinDaddyvip
· 07-19 11:45
Directement au cœur de la question, la conformité est vraiment importante.
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degenwhisperervip
· 07-19 06:37
La régulation est finalement nécessaire, n'est-ce pas ?
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SigmaValidatorvip
· 07-19 06:37
Je ne comprends pas ce qu'il y a à réguler.
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AllInAlicevip
· 07-19 06:36
Conformité Conformité, il faut être Conformité.
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SolidityNewbievip
· 07-19 06:32
Conformité est un grand piège
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ProbablyNothingvip
· 07-19 06:31
Hong Kong est le terrain d'expérimentation des RWA pour le continent.
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FlyingLeekvip
· 07-19 06:25
Conformité Conformité un plus sévère que l'autre
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