Déchiffrer la logique d'investissement DePIN à partir de zéro : Les opportunités Alpha subsistent encore

Bien que DePIN et l'IA soient considérés comme deux nouvelles directions d'investissement en cryptomonnaie, le domaine DePIN semble encore manquer d'un projet emblématique. Cela signifie qu'il pourrait encore exister des opportunités Alpha dans la voie DePIN au cours des 1 à 3 prochaines années. Cet article tente de clarifier la logique d'investissement de DePIN à partir de zéro, y compris pourquoi DePIN mérite d'être surveillé, ainsi que de proposer un cadre d'analyse simple.

Pourquoi s'intéresser à l'investissement DePIN

DePIN n'est pas qu'un mot à la mode

La décentralisation des infrastructures du monde physique n'est pas une chimère, mais quelque chose de réalisable. Il existe en effet des situations dans DePIN où la décentralisation peut "réaliser" ou "optimiser" certains scénarios.

Prenons l'exemple du secteur des télécommunications : les opérateurs de communication traditionnels doivent investir des sommes considérables dans les enchères de licences de spectre et le déploiement de stations de base. Helium Mobile, grâce à une approche de crowdsourcing communautaire, répartit les coûts initiaux entre chaque utilisateur, qui n'a besoin d'acheter qu'un équipement de point d'accès à 249 dollars ou 499 dollars pour se connecter au réseau et devenir un "micro-opérateur". Ce modèle peut réduire les coûts de déploiement des stations de base d'environ 75 %.

Dans le domaine des données AI, les entreprises AI traditionnelles font face à des coûts élevés pour obtenir des données d'entraînement et à de nombreuses restrictions. Grass a résolu ce dilemme grâce à un Web Scraping distribué, permettant aux utilisateurs de partager leur bande passante inutilisée en téléchargeant une extension de navigateur, ce qui aide à extraire des données de pages web publiques et à obtenir des récompenses en tokens. Cela a considérablement réduit les coûts d'acquisition de données pour les entreprises AI, tout en assurant la diversité et la répartition géographique des données.

en tant que point de convergence entre les infrastructures et les consommateurs

DePIN peut mieux équilibrer les défis auxquels sont confrontés les projets d'infrastructure et les projets de consommation.

1. DePIN est basé sur la véritable demande du monde physique, des projets de haute qualité ont une solide adéquation produit-marché et des revenus, ils sont difficiles à réfuter et faciles à comprendre par le marché.

2. DePIN a également des besoins d'utilisation du côté utilisateur, pouvant capturer une part de l'esprit. Par exemple, Grass a déjà atteint 2,5 millions d'utilisateurs finaux, dont beaucoup ne sont pas des utilisateurs natifs de la cryptographie.

Cadre d'investissement DePIN

direction

Évaluer en fonction de la taille du marché et de l'intensité de la demande. Par exemple, la 5G et les réseaux sans fil représentent un grand marché et sont des besoins fondamentaux, tandis que les données embarquées et les données météorologiques constituent des marchés relativement petits.

produit

Le modèle DePIN est particulièrement adapté aux secteurs nécessitant un capital élevé, avec des barrières à l'entrée importantes, une structure monopolistique évidente et une utilisation des ressources insuffisante. La adéquation au marché des produits se base principalement sur deux points :

Sur le côté de l'offre, DePIN a-t-il accompli des choses qui n'étaient pas possibles auparavant, ou présente-t-il des avantages remarquables par rapport aux solutions existantes ?

Du côté de la demande, les produits offerts par DePIN doivent exister sur un véritable marché avec une forte volonté de payer.

Concernant le matériel, il est nécessaire de considérer l'ensemble du processus "fabrication-vente-distribution-maintenance". Un modèle simple comme Grass utilise directement la bande passante du réseau existant, sans avoir besoin de fabrication et de distribution, permettant aux utilisateurs de commencer sans barrière, et sans nécessiter de vente, ce qui aide à l'expansion rapide du réseau au début du projet.

économie des jetons

La conception du mécanisme de token est l'un des aspects les plus difficiles du projet DePIN. DePIN doit inciter tous les participants du réseau dès le début, c'est pourquoi il est nécessaire de lancer le token très tôt dans le projet.

équipe

Dans la répartition de l'équipe, les fondateurs doivent avoir au moins les profils suivants : d'une part, une personne ayant travaillé dans une entreprise traditionnelle du secteur avec une riche expérience, responsable des aspects pratiques tels que la technologie et les produits, d'autre part, une personne ayant des origines en cryptographie, comprenant l'économie des tokens et la construction de la communauté.

autre

Il faut également prendre en compte des facteurs tels que les questions de réglementation.

Résumé

Les bénéfices économiques dérivés du DePIN pourraient remplacer les infrastructures traditionnelles du côté utilisateur, permettant ainsi la durabilité des applications et favorisant une adoption à grande échelle.

DePIN a deux avantages uniques :

1. Comparé aux grandes entreprises monopolistiques traditionnelles, DePIN dispose de méthodes et de moyens de déploiement beaucoup plus flexibles, et peut aligner les incitations au sein de l'écosystème grâce à un modèle de jetons.

2. DePIN a l'opportunité d'apporter des externalités positives, de créer de la valeur pour la vie réelle et d'autres secteurs, et de nourrir l'ensemble de l'écosystème grâce à l'économie des tokens.

Bien sûr, DePIN fait également face à de nombreuses incertitudes, telles que l'incertitude des cycles de temps en raison du matériel opérationnel, les risques réglementaires, les risques de due diligence, etc.

En résumé, DePIN est un secteur à surveiller de près en 2025.