Rapport de recherche sur l'industrie des blockchains de février 2025 : défis et innovations dans un marché en ajustement

En février 2025, le marché de la blockchain a connu un ajustement notable, ce qui a posé des défis tant pour les réseaux matures que pour les nouvelles blockchains publiques. Le Bitcoin a affiché une performance relativement stable, renforçant sa position dominante, tandis que la plupart des chaînes, y compris Solana, Avalanche et Ethereum, ont subi des baisses significatives. Néanmoins, l'activité de développement dans le domaine des blockchains publiques n'a pas ralenti : le lancement du réseau principal de Berachain, la mise à niveau des infrastructures de Base et le lancement de la solution Layer 2 de Uniswap ont été les points forts de ce mois.

Aperçu du marché

Le marché a connu un recul significatif en février : le Bitcoin est passé de 98 768 $ à 84 177 $, soit une baisse de 14,8 %. L'Ethereum a subi une baisse encore plus importante, passant de 3 065 $ à 2 216 $, soit une diminution de 27,7 %. La dernière semaine du mois, avec la propagation des inquiétudes concernant la sécurité, la pression de vente s'est intensifiée.

Ce recul survient juste après le marché haussier de janvier, mais les signaux du marché sont complexes, les investisseurs oscillant entre l'optimisme et les préoccupations suscitées par les risques de sécurité. L'humeur du marché se détériore, le risque de préférence diminue, en particulier dans les domaines plus spéculatifs. À l'échelle mondiale, le marché nord-américain se montre prudemment optimiste en raison des changements de politiques, tandis que le marché Asie-Pacifique ressent plus fortement l'impact des événements de sécurité.

Réglementation et changements de politique

L'ordre exécutif du gouvernement américain sur les cryptomonnaies met l'accent sur l'auto-gérance et le développement des stablecoins, offrant une rare clarté politique pour l'industrie. Cependant, l'incident de piratage survenu le 21 février sur une plateforme de trading, entraînant des pertes allant jusqu'à 1,5 milliard de dollars, a établi un nouveau record historique de pertes en cryptomonnaies, suscitant de nouvelles préoccupations en matière de sécurité et provoquant un changement rapide de l'humeur du marché. Pendant ce temps, l'attitude de la SEC s'est assouplie, suspendant les enquêtes sur plusieurs entreprises de renom et abandonnant son appel concernant la "règle des courtiers". Le projet de loi bipartisan "GENIUS" (Loi nationale sur l'innovation et l'établissement des stablecoins américains) renforce davantage le cadre réglementaire des stablecoins, montrant une tendance amicale de l'environnement réglementaire américain.

Le comportement des investisseurs reflète cette turbulence. La frénésie spéculative alimentée par les tokens liés au président argentin Milei s'est rapidement refroidie en raison de nouvelles négatives connexes, entraînant un effondrement de la valorisation et une forte contraction du volume des transactions. Ce changement suggère que le marché se retire des actifs à haut risque.

Couche 1

Les blockchains de niveau 1 subissent généralement des pressions, avec une baisse de la capitalisation totale de 20,8 % à 2,3 billions de dollars. La domination du Bitcoin est passée de 71,3 % à 74,2 %, tandis que la part d'Ethereum a diminué de 14,0 % à 11,9 %. La part de la chaîne BNB a légèrement augmenté à 3,7 %, mais Solana, après une chute de prix de 36,3 %, a vu sa part passer de 4,0 % à 3,3 %.

Le Litecoin a augmenté de 1,0 % pour atteindre 128,7 dollars, tandis que le Solana (-36,3 %), l'Avalanche (-35,7 %) et d'autres ont montré des performances inférieures.

La valeur totale des actifs verrouillés (TVL) dans la DeFi a diminué de 20,0 % pour atteindre 82,9 milliards de dollars, dont 44,9 milliards de dollars pour Ethereum (en baisse de 21,7 %) et 8,6 milliards de dollars pour Solana (en baisse de 34,1 %).

Berachain a émergé de manière spectaculaire, atteignant rapidement la sixième position après le lancement de son mainnet le 6 février, avec un TVL de 3,2 milliards de dollars. Cette chaîne a émis 80 millions de tokens BERA, adoptant un modèle de "preuve de liquidité" - une méthode innovante de staking qui transforme la liquidité en sécurité réseau. Suite à un financement de 100 millions de dollars en janvier 2024, l'airdrop et les incitations à la gouvernance de ce mois-ci ont suscité l'enthousiasme du marché. Contrairement à la preuve de participation traditionnelle, cette approche pourrait redéfinir la manière dont les chaînes publiques équilibrent croissance et stabilité, faisant de Berachain un projet à surveiller.

La frénésie spéculative autour de Solana a clairement diminué. Des cas d'échecs très médiatisés, tels que les tokens associés au président argentin Milei, ont érodé la confiance du marché, entraînant une forte baisse des volumes de transactions sur plusieurs plateformes d'échanges décentralisées. Bien que ces tokens ne disparaissent pas et puissent être considérés comme des cartes à collectionner numériques, leur pic d'engouement est peut-être derrière nous, les traders commençant à se concentrer davantage sur les fondamentaux plutôt que sur la spéculation.

Solutions Layer 2 et sidechains pour Bitcoin

Le TVL des L2 et des sidechains de Bitcoin est passé de 2,7 milliards de dollars, réduisant de 24,5 % à 2,1 milliards de dollars. Core est en tête avec un TVL de 460 millions de dollars (en baisse de 42,0 %), suivi par Bitlayer (350 millions de dollars) et BSquared (320 millions de dollars). BOB a bien performé, n'ayant chuté que de 7,9 % à 220 millions de dollars.

Sur les plateformes de taille moyenne, Merlin se comporte mieux, avec un TVL en légère baisse de 9,3 % à 150 millions de dollars. Les petites plateformes font face à une pression plus importante, SatoshiVM a chuté de 31,5 %, MAP Protocol a baissé de 29,6 %, et Interlay a diminué de 27,4 %.

La morosité dans ce domaine est en accord avec le point de vue de Muneeb Ali, co-fondateur de Stacks, lors de Consensus 2025 : "Alors que l'enthousiasme initial s'estompe, plus des deux tiers des projets Bitcoin Layer 2 existants disparaîtront dans trois ans." Il prédit que le marché fera face à de sérieux défis, et la morosité de l'industrie en février indique que l'intégration a peut-être déjà commencé. En regardant vers l'avenir, les plateformes capables de prouver une utilité réelle pourraient être plus durables que les projets qui ne survivent que grâce à leur élan.

Ethereum Layer 2

La TVL des L2 d'Ethereum a chuté de 23,4 % à 14 milliards de dollars. Arbitrum conserve la première place avec une TVL de 4,5 milliards de dollars (en baisse de 33,4 %), tandis que Base, avec une TVL de 4,2 milliards de dollars (en baisse de 10,6 %), a grimpé à la deuxième place, reléguant Optimism (2,1 milliards de dollars) à la troisième. Polygon zkEVM a explosé de 104,1 % à 300 millions de dollars, devenant l'un des rares points forts de ce mois.

Base a lancé Flashblocks (confirmation des transactions plus rapide), Appchains (L3 personnalisés) et des sous-comptes de portefeuille intelligent, visant à maintenir l'engagement des utilisateurs. Unichain a lancé son mainnet le 16 février, après que son testnet a traité 95 millions de transactions, se positionnant comme un changeur de règles pour la performance d'évolutivité, avec plusieurs grandes institutions ayant rejoint. La chaîne d'application Nums de Starknet, en tant qu'innovation de jeu Layer 3, démontre l'avenir du design modulaire.

En attendant, Sonic EVM, bien qu'il ne soit pas un Layer 2 d'Ethereum, a attiré beaucoup d'attention avec le lancement de son réseau principal Mobius le 27 février en tant que premier SVM chain d Solana, réalisant 10 000 TPS et apportant 47,6 millions de dollars de fonds à Aave en quelques jours. Ces initiatives montrent que les projets Layer 2 investissent de plus en plus dans la technologie et ne se contentent pas d'être une simple tendance.

Vitalik Buterin a commenté le 19 février, soulignant que l'Ethereum doit clarifier sa position dans une concurrence de plus en plus intense. Il a encouragé les Layer 2 à jouer un rôle de leader en matière de scalabilité (comme une augmentation de 17 fois des transactions) et d'interopérabilité, notant qu'ils ont évolué d'une "signature multiple avancée" à un réseau puissant. Bien qu'il n'ait pas commenté directement le Sonic EVM, sa compatibilité EVM et sa vitesse résonnent avec sa vision d'une connexion sans faille au "univers Ethereum". Cependant, il a également exprimé son mécontentement face à la tendance casino dans l'écosystème, appelant à se concentrer sur la valeur réelle plutôt que sur les bulles spéculatives.

Situation de financement

L'activité de financement a ralenti, avec un total de 6 transactions en février, pour un montant de 32,4 millions de dollars. Mango Network a levé 13,5 millions de dollars pour son hybride EVM-MoveVM et prévoit de lancer en premier trimestre 2025. Fluent Labs a obtenu un financement de 8 millions de dollars pour développer un Layer 2 multi-machine virtuelle reliant Ethereum et Solana.

Ce rapport est basé sur les données d'une plateforme d'analyse de données, sur la page de recherche de la blockchain publique. Cette page propose un tableau de bord facile à utiliser, contenant les statistiques et les indicateurs les plus importants dans le domaine des blockchains publiques, mis à jour en temps réel.

Le contenu de cet article est uniquement destiné à des fins de recherche et d'échange dans l'industrie, et ne constitue pas un conseil d'investissement. Le marché comporte des risques, les investissements doivent être faits avec prudence.