L'industrie du chiffrement connaît un tournant majeur : montée à bord des institutions et ouverture du secteur bancaire

Le Bitcoin obtient une reconnaissance institutionnelle et une acceptation grand public sans précédent. Un célèbre fabricant de voitures électriques a récemment acheté pour 1,5 milliard de dollars de Bitcoin, réalisant en seulement 10 jours un bénéfice comptable de 800 millions de dollars, dépassant ainsi les bénéfices de l'entreprise issus de son activité automobile depuis des années. Parallèlement, une société spécialisée dans l'investissement en Bitcoin a de nouveau levé 1,05 milliard de dollars par le biais d'obligations convertibles, pour continuer à accroître sa position en Bitcoin. Cette société a déjà acquis plus de 70 000 Bitcoins depuis l'année dernière.

Cette frénésie d'investissement reflète non seulement la reconnaissance par les institutions de Bitcoin en tant que "refuge" contre l'inflation, mais démontre également l'attitude de plus en plus ouverte du secteur financier traditionnel envers le chiffrement. Cela pave sans aucun doute la voie à une acceptation plus large du chiffrement à l'avenir.

Banque et entreprises de chiffrement : ouverture bilatérale, accélération de la fusion

Depuis longtemps, une des principales préoccupations des régulateurs concernant le marché du chiffrement est le manque de méthodes de garde fiables. De nombreuses institutions du secteur du chiffrement ne peuvent pas accéder à des services bancaires complets, ce qui a largement entravé la capacité des entreprises cotées à allouer des actifs en chiffrement. Cependant, cette situation a connu un changement majeur en 2020.

Selon les statistiques, il y a actuellement 35 banques dans le monde qui adoptent une attitude amicale envers le chiffrement et entretiennent des relations commerciales substantielles avec des entreprises nées de la cryptographie. Parmi elles, 11 sont situées aux États-Unis, 10 en Suisse, et les autres se trouvent principalement au Royaume-Uni, en Allemagne et dans d'autres centres financiers européens comme Malte. La médiane des actifs de ces banques est de 866 millions de dollars, dont 6 ont un total d'actifs supérieur à 2 milliards de dollars.

Le leadership des États-Unis dans le secteur bancaire du chiffrement ne découle pas seulement de son exploration continue de l'industrie du chiffrement depuis longtemps, mais est également étroitement lié à une série de décrets administratifs promulgués l'année dernière par l'Office du contrôleur de la monnaie (OCC). Ces politiques ont favorisé la fusion rapide des entreprises nées du chiffrement avec le secteur bancaire traditionnel.

Par exemple, les chartes de paiement ( lancées par l'OCC permettent à certaines entreprises de chiffrement renommées de faire passer leurs licences de société fiduciaire d'État à des licences de banque fiduciaire nationale. Cela leur confère non seulement une qualification bancaire, mais pourrait également leur permettre d'accéder directement au système de paiement de la Réserve fédérale à l'avenir. De plus, l'OCC a ouvert une voie pour la garde directe des actifs de chiffrement par les banques américaines, permettant même aux banques d'utiliser à l'avenir des chaînes publiques et des stablecoins en dollars de chiffrement comme infrastructures pour les paiements, les compensations et les règlements.

Dans ce contexte, de nombreux géants du secteur bancaire ont déjà fait leur entrée ou ont exprimé une attitude positive. Une des plus grandes banques de conservation au monde a annoncé qu'elle lancerait un nouveau département de conservation de monnaies numériques en 2021, offrant aux utilisateurs des services de négociation d'actifs numériques, y compris des chiffrement. Un cadre d'une autre grande banque a déclaré que l'institution devra finalement proposer des services liés au Bitcoin.

La Suisse est un autre centre bancaire amical envers le chiffrement qui mérite d'être mentionné. Dès 2019, l'Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers )FINMA( a ouvert la possibilité pour les entreprises de chiffrement qualifiées de demander une licence bancaire et a permis aux banques traditionnelles de participer. La même année, la FINMA a approuvé plusieurs grandes banques traditionnelles suisses pour fournir des services de garde d'actifs en chiffrement et a délivré des licences bancaires à deux institutions spécialisées dans les activités liées aux actifs en chiffrement.

En Asie, une grande banque de Singapour a été la première à lancer une plateforme intégrant l'émission, le commerce et la conservation d'actifs numériques, prenant en charge les services d'échange entre plusieurs chiffrement et monnaies légales.

Le Bitcoin devient un standard pour les entreprises cotées en bourse, les institutions montent à bord pour atténuer la peur de manquer (FOMO).

La fusion continue entre les grandes banques traditionnelles et les banques de chiffrement a jeté les bases pour que les entreprises montent à bord, tandis que de nombreuses entreprises cotées en bourse ajoutent du Bitcoin, ce qui donne plus d'élan à cette tendance.

Selon les statistiques, 19 sociétés cotées en Amérique du Nord et en Europe ont déjà alloué des bitcoins. De plus, certains fonds "similaires aux ETF" jouent un rôle clé en gérant une grande quantité de bitcoins. Ensemble, ces deux types d'institutions détiennent un total de 948 720 bitcoins, soit 4,747 % du total des bitcoins.

Il convient de noter qu'un grand fonds de chiffrement a connu une croissance explosive de ses activités en 2020, avec une taille d'actifs sous gestion )AUM( multipliée par près de 50, atteignant 43,626 milliards de dollars au 20 février 2021.

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Le marché s'attend à ce que 2021 voie l'émergence de davantage de concurrents de fonds similaires. Il y a également une forte probabilité que le Bitcoin ETF, qui n'a pas été approuvé depuis longtemps aux États-Unis, soit lancé cette année, et qu'il puisse adopter des taux de gestion plus compétitifs.

Par exemple, un fonds de confiance Bitcoin récemment lancé a un taux de gestion annuel de seulement 1,75 %, ce qui est nettement inférieur aux produits principaux existants. Récemment, deux ETF Bitcoin ont commencé à être négociés au Canada, dont le premier a atteint un volume de négociation d'un jour de 165 millions de dollars, attirant même l'attention de gestionnaires de fonds réputés en Chine.

Pour les institutions cotées, ces nouveaux outils d'investissement offrent sans aucun doute davantage de voies pour allouer et arbitrer le chiffrement. Participer à l'investissement en chiffrement par le biais d'un marché de valeurs mobilières entièrement conforme pourrait devenir un choix plus sûr pour les institutions cotées.