Nouvelle dimension Web3 à Hong Kong : RWA et stablecoins pour dynamiser la finance mondiale
À l'occasion du 28e anniversaire du retour de Hong Kong, un événement en ligne axé sur le Web3 de Hong Kong et les pratiques d'innovation financière mondiale a été couronné de succès. L'événement, sur le thème "Révolution RWA - Les actifs de trillions sur la chaîne à Hong Kong", a rassemblé des experts du secteur pour discuter des opportunités et des défis liés à la mise sur la chaîne des actifs du monde réel (RWA).
RWA pousse la transformation numérique financière de Hong Kong
Le directeur stratégique d'une plateforme d'échange analyse d'un point de vue macroéconomique et souligne que l'adoption des lois sur les stablecoins aux États-Unis et à Hong Kong a déclenché un engouement des institutions financières traditionnelles et des courtiers chinois pour les actifs virtuels, reflétant une tendance à la conformité et à l'institutionnalisation des actifs virtuels. Les États-Unis se positionnent comme une "colonisation numérique sur chaîne", renforçant l'hégémonie du dollar à travers la distribution de stablecoins et d'obligations américaines ; Hong Kong, quant à lui, se positionne comme un "port de commerce sur chaîne", utilisant les avantages d'un pays, deux systèmes, comme une fenêtre pour attirer des investissements étrangers dans les actifs du continent et explorant des solutions de règlement non dollar. Les stablecoins et les RWA représentent respectivement la cartographie des fonds en chaîne et des actifs, Hong Kong utilisant les RWA pour promouvoir l'internationalisation du yuan et la construction d'un réseau de règlement autonome, occupant une position unique dans l'innovation financière mondiale.
Conformité légale et opportunités des RWA
Le directeur juridique d'une société de gestion d'investissement a souligné que l'attitude de Hong Kong envers les actifs virtuels est passée depuis 2017 d'un malentendu sur le "blanchiment d'argent" à un soutien réglementaire. Les trois principaux points juridiques d'intérêt dans le développement des RWA comprennent :
Les institutions financières traditionnelles préfèrent les chaînes privées pour garantir la conformité;
La garde doit avoir un plan clair, répondant aux exigences réglementaires;
Les enregistrements de transactions doivent respecter la "norme d'or" hors chaîne de la finance traditionnelle.
Les actifs immobiliers (RWA) font face à des défis en raison des exigences d'enregistrement hors chaîne, mais la titrisation des revenus locatifs peut contourner ces restrictions ; les obligations et les fonds sont plus faciles à approuver en raison de leur standardisation. La conformité des RWA dépend de la régulation des actifs sous-jacents, les seuils de conformité pour les actifs non réglementés étant plus bas. Le marché secondaire de Hong Kong a un grand potentiel, mais l'infrastructure est insuffisante. Si les stablecoins de Hong Kong peuvent soutenir l'internationalisation du renminbi après leur lancement, cela pourrait encore élargir le marché.
Opinion de Crypto Native sur les RWA à Hong Kong
Un praticien a déclaré qu'il s'intéresse au concept de RWA, en particulier lors de la recherche ou de l'investissement dans des projets, mais qu'il adopte une attitude prudente envers le trading des jetons RWA à Hong Kong. Il préfère investir dans des domaines qu'il connaît afin d'augmenter ses chances de succès, car il a une connaissance limitée des actifs RWA tels que l'immobilier et les œuvres d'art à Hong Kong. Il reconnaît que la tokenisation des RWA réduit le seuil d'investissement dans les actifs de grande valeur et améliore leur liquidité, mais que l'investissement personnel nécessite un guide fiable.
Le public cible de RWA
Le PDG d'un groupe RWA estime que le succès de RWA nécessite un soutien d'achat, et que sa base d'utilisateurs se divise en deux catégories :
Les investisseurs natifs de la crypto, qui ont réalisé des bénéfices dans le secteur des jetons, ont tendance à allouer leurs gains vers des actifs traditionnels via les RWA, tout en conservant la forme cryptographique pour éviter la complexité fiscale et réglementaire;
Les personnes à haute valeur nette dans la finance traditionnelle, avec des fonds disponibles de plus de dix millions de dollars de Hong Kong, sont prudentes dans leurs investissements traditionnels en raison de la faible conjoncture économique et sont prêtes à allouer une petite proportion de leurs fonds aux RWA pour diversifier les risques et rechercher des rendements potentiels élevés.
Ces utilisateurs peuvent découvrir les cryptomonnaies pour la première fois en participant à des investissements RWA via des stablecoins et des portefeuilles à Hong Kong. Le marché RWA de Hong Kong peut connecter la cryptomonnaie et la finance traditionnelle, promouvoir la tokenisation d'actifs de qualité et attirer des fonds du monde entier.
Le rôle des stablecoins dans la promotion des RWA et les perspectives de la tokenisation des actions à Hong Kong
Un responsable d'une plateforme d'éducation Web3 a déclaré que le Règlement sur les stablecoins, qui entrera en vigueur le 1er août 2025, marque le premier cadre réglementaire mondial pour les stablecoins adossés à une monnaie fiat, positionnant les stablecoins comme des outils de paiement et de règlement. Hong Kong peut émettre des stablecoins en dollars américains ou en dollars de Hong Kong, mais les stablecoins en dollars américains sont plus attractifs en raison de leur forte liquidité. Les stablecoins offrent un soutien efficace aux paiements transfrontaliers pour les RWA, dont le développement se déroule en trois phases : la tokenisation des devises ( stablecoins ), la tokenisation des obligations/commodités et la tokenisation des actions. Les États-Unis sont en tête grâce à la tokenisation des actions américaines, tandis que la tokenisation des actions de Hong Kong est difficile à réaliser en raison des restrictions de monopole. Hong Kong doit accélérer l'innovation et explorer la tokenisation des REIT et des ABS, en tirant parti de l'avantage d'un pays, deux systèmes pour attirer des actifs transfrontaliers, tout en restant vigilant face à la pression concurrentielle des États-Unis.
Signification des stablecoins pour l'émission conforme des RWA
Certains estiment que la réglementation des stablecoins à Hong Kong favorise le développement des RWA sur le plan de la réglementation et de la conformité. Du point de vue réglementaire, les émetteurs doivent obtenir une licence et établir une entité locale, les actifs de réserve doivent être hautement liquides et confiés à un trust licencié, garantissant transparence et sécurité. En termes de conformité, les stablecoins réduisent le cycle de règlement des RWA à des secondes, les transactions inter-chaînes sont à l'abri des risques de fluctuations de valeur, les actifs sont vérifiables et traçables, conformes aux normes de la banque centrale, facilitant l'audit et le calcul fiscal. Les stablecoins fournissent un environnement de transaction efficace et transparent pour les RWA, favorisant l'émission et la circulation des actifs numériques.
Le rôle et les avantages de RWA dans l'écosystème Web3 de Hong Kong
Des experts adoptent une attitude prudente envers le concept de RWA, estimant qu'il s'agit davantage d'une spéculation, avec de nombreux inconvénients et une augmentation significative des cas de fraude. Néanmoins, le RWA associé à des actifs réels a un certain sens, en particulier dans le contexte de la politique "Un pays, deux systèmes" à Hong Kong et des récentes législations sur la conformité des cryptomonnaies, qui ont attiré de nombreux projets cryptographiques et ressources internationales. Actuellement, la réglementation n'est pas transparente, les problèmes de fraude sont marquants, mais cela représente également une période de profits pour l'industrie. Il est conseillé que Hong Kong puisse être à l'avant-garde en établissant un cadre réglementaire clair, ce qui attirerait davantage de fonds de l'Ouest vers l'Est, sinon cela pourrait devenir un "suiveur".
Le rôle et les avantages de Hong Kong dans la promotion des RWA et de la construction de Web3
Un responsable d'une institution financière agréée estime que Hong Kong montre des progrès positifs grâce à son système de licence pour les stablecoins. L'objectif de Hong Kong est de tokeniser les actifs financiers traditionnels, d'améliorer l'efficacité et la fluidité des transactions grâce à la technologie blockchain, en particulier lors de l'émission de produits financiers sur le marché primaire, en développant les stablecoins pour ouvrir des canaux de vente sur le marché international. La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a déjà fourni un soutien conforme pour les produits financiers tokenisés, basé sur le cadre juridique existant en matière de valeurs mobilières, et devrait à l'avenir faciliter les transactions internationales des actifs domestiques via des stablecoins en renminbi offshore. Le marché des RWA doit d'abord perfectionner l'émission sur le marché primaire, avant que le marché secondaire puisse se développer progressivement. Bien que des problèmes tels que la réglementation et la liquidité nécessitent encore du temps pour être résolus, la tokenisation permet à Hong Kong de diversifier la vente de produits financiers et d'améliorer sa compétitivité mondiale.
Nouvelles réglementations sur les stablecoins à Hong Kong et le secteur RWA : créer une nouvelle infrastructure de paiement mondiale
Les nouvelles réglementations sur les stablecoins à Hong Kong, centrées sur des réserves à 100 % et un mécanisme de licence clair, améliorent considérablement la clarté réglementaire et attirent les institutions financières traditionnelles. Ces nouvelles règles réduisent l'incertitude réglementaire, renforcent la confiance du marché et facilitent l'expansion des paiements transfrontaliers, de la DeFi et du marché des RWA, mais les coûts de conformité élevés limitent la participation des petites et moyennes institutions. Au deuxième trimestre 2024, le volume des transferts de stablecoins à l'échelle mondiale atteindra 4 trillions de dollars, et Hong Kong peut tirer parti de son avantage en tant que centre financier pour attirer les banques et les entreprises Internet, mais à court terme, cela est limité par la taille du marché et la domination des stablecoins en dollars. Plusieurs géants ont déjà intégré le sandbox réglementaire, visant le secteur des paiements B2B de 30 à 60 trillions de dollars, défiant le système traditionnel Swift.
RWA et stablecoin se complètent, conformité et diversification de l'écosystème deviennent clés
Les nouvelles régulations sur les stablecoins poussent l'accélération du secteur RWA, les deux se complétant mutuellement et posant les bases de la nouvelle infrastructure de paiement mondiale à Hong Kong. Les stablecoins offrent un règlement efficace pour le RWA, réduisant les cycles de financement. Goldman Sachs prévoit qu'une croissance de 1 milliard de dollars en stablecoins entraînera 320 millions de dollars de RWA sur chaîne, et que le marché pourrait atteindre 16 billions de dollars d'ici 2030. Le RWA attire des fonds de gré à gré, l'entrée de grandes institutions créant un effet boule de neige, tandis que les stablecoins réduisent les coûts de conformité et améliorent la faisabilité des transactions. La coopération réglementaire transfrontalière est le plus grand défi, car la circulation des stablecoins sur les blockchains publiques doit faire face aux exigences d'application de la loi de plusieurs pays, rendant les opérations de gel des actifs complexes. Les facteurs dominants futurs incluent les modèles de revenus différenciés, la concurrence pour l'octroi de licences et la diversité écologique. Hong Kong doit surmonter les ajustements techniques et réglementaires, en tirant parti de l'avantage du "un pays, deux systèmes", pour créer un nouvel écosystème financier mondial intégrant stablecoins et RWA.
Conclusion
Hong Kong, grâce à son cadre réglementaire clair pour les stablecoins et à l'avantage unique du "un pays, deux systèmes", attire les grandes entreprises, visant le marché des paiements transfrontaliers et de la tokenisation des actifs qui pèse des trillions, défiant ainsi la domination du dollar dans le paysage financier. Les stablecoins et les RWA se complètent, injectant un écosystème en chaîne efficace et transparent dans la finance traditionnelle, soutenant l'internationalisation du renminbi et les flux de capitaux mondiaux. Cependant, les coûts de conformité élevés, la complexité de la réglementation transfrontalière et le cycle de maturation du marché doivent encore être surmontés. Si Hong Kong peut accélérer l'innovation législative, améliorer les infrastructures et élargir les scénarios d'application diversifiés, il pourra se transformer de "suiveur" à "créateur de vent" dans la vague Web3, menant une nouvelle ère de transformation numérique financière mondiale et écrivant un magnifique blueprint pour l'avenir de la chaîne des données.
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LeekCutter
· Il y a 20h
Comment la régulation peut-elle être assouplie aussi facilement ?!
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GweiTooHigh
· Il y a 20h
Le port est stable, tout est sur la blockchain, n'est-ce pas ?
Nouvelle politique RWA à Hong Kong : les stablecoins aident à mettre en chaîne des actifs de billions et à créer un nouvel écosystème financier
Nouvelle dimension Web3 à Hong Kong : RWA et stablecoins pour dynamiser la finance mondiale
À l'occasion du 28e anniversaire du retour de Hong Kong, un événement en ligne axé sur le Web3 de Hong Kong et les pratiques d'innovation financière mondiale a été couronné de succès. L'événement, sur le thème "Révolution RWA - Les actifs de trillions sur la chaîne à Hong Kong", a rassemblé des experts du secteur pour discuter des opportunités et des défis liés à la mise sur la chaîne des actifs du monde réel (RWA).
RWA pousse la transformation numérique financière de Hong Kong
Le directeur stratégique d'une plateforme d'échange analyse d'un point de vue macroéconomique et souligne que l'adoption des lois sur les stablecoins aux États-Unis et à Hong Kong a déclenché un engouement des institutions financières traditionnelles et des courtiers chinois pour les actifs virtuels, reflétant une tendance à la conformité et à l'institutionnalisation des actifs virtuels. Les États-Unis se positionnent comme une "colonisation numérique sur chaîne", renforçant l'hégémonie du dollar à travers la distribution de stablecoins et d'obligations américaines ; Hong Kong, quant à lui, se positionne comme un "port de commerce sur chaîne", utilisant les avantages d'un pays, deux systèmes, comme une fenêtre pour attirer des investissements étrangers dans les actifs du continent et explorant des solutions de règlement non dollar. Les stablecoins et les RWA représentent respectivement la cartographie des fonds en chaîne et des actifs, Hong Kong utilisant les RWA pour promouvoir l'internationalisation du yuan et la construction d'un réseau de règlement autonome, occupant une position unique dans l'innovation financière mondiale.
Conformité légale et opportunités des RWA
Le directeur juridique d'une société de gestion d'investissement a souligné que l'attitude de Hong Kong envers les actifs virtuels est passée depuis 2017 d'un malentendu sur le "blanchiment d'argent" à un soutien réglementaire. Les trois principaux points juridiques d'intérêt dans le développement des RWA comprennent :
Les actifs immobiliers (RWA) font face à des défis en raison des exigences d'enregistrement hors chaîne, mais la titrisation des revenus locatifs peut contourner ces restrictions ; les obligations et les fonds sont plus faciles à approuver en raison de leur standardisation. La conformité des RWA dépend de la régulation des actifs sous-jacents, les seuils de conformité pour les actifs non réglementés étant plus bas. Le marché secondaire de Hong Kong a un grand potentiel, mais l'infrastructure est insuffisante. Si les stablecoins de Hong Kong peuvent soutenir l'internationalisation du renminbi après leur lancement, cela pourrait encore élargir le marché.
Opinion de Crypto Native sur les RWA à Hong Kong
Un praticien a déclaré qu'il s'intéresse au concept de RWA, en particulier lors de la recherche ou de l'investissement dans des projets, mais qu'il adopte une attitude prudente envers le trading des jetons RWA à Hong Kong. Il préfère investir dans des domaines qu'il connaît afin d'augmenter ses chances de succès, car il a une connaissance limitée des actifs RWA tels que l'immobilier et les œuvres d'art à Hong Kong. Il reconnaît que la tokenisation des RWA réduit le seuil d'investissement dans les actifs de grande valeur et améliore leur liquidité, mais que l'investissement personnel nécessite un guide fiable.
Le public cible de RWA
Le PDG d'un groupe RWA estime que le succès de RWA nécessite un soutien d'achat, et que sa base d'utilisateurs se divise en deux catégories :
Ces utilisateurs peuvent découvrir les cryptomonnaies pour la première fois en participant à des investissements RWA via des stablecoins et des portefeuilles à Hong Kong. Le marché RWA de Hong Kong peut connecter la cryptomonnaie et la finance traditionnelle, promouvoir la tokenisation d'actifs de qualité et attirer des fonds du monde entier.
Le rôle des stablecoins dans la promotion des RWA et les perspectives de la tokenisation des actions à Hong Kong
Un responsable d'une plateforme d'éducation Web3 a déclaré que le Règlement sur les stablecoins, qui entrera en vigueur le 1er août 2025, marque le premier cadre réglementaire mondial pour les stablecoins adossés à une monnaie fiat, positionnant les stablecoins comme des outils de paiement et de règlement. Hong Kong peut émettre des stablecoins en dollars américains ou en dollars de Hong Kong, mais les stablecoins en dollars américains sont plus attractifs en raison de leur forte liquidité. Les stablecoins offrent un soutien efficace aux paiements transfrontaliers pour les RWA, dont le développement se déroule en trois phases : la tokenisation des devises ( stablecoins ), la tokenisation des obligations/commodités et la tokenisation des actions. Les États-Unis sont en tête grâce à la tokenisation des actions américaines, tandis que la tokenisation des actions de Hong Kong est difficile à réaliser en raison des restrictions de monopole. Hong Kong doit accélérer l'innovation et explorer la tokenisation des REIT et des ABS, en tirant parti de l'avantage d'un pays, deux systèmes pour attirer des actifs transfrontaliers, tout en restant vigilant face à la pression concurrentielle des États-Unis.
Signification des stablecoins pour l'émission conforme des RWA
Certains estiment que la réglementation des stablecoins à Hong Kong favorise le développement des RWA sur le plan de la réglementation et de la conformité. Du point de vue réglementaire, les émetteurs doivent obtenir une licence et établir une entité locale, les actifs de réserve doivent être hautement liquides et confiés à un trust licencié, garantissant transparence et sécurité. En termes de conformité, les stablecoins réduisent le cycle de règlement des RWA à des secondes, les transactions inter-chaînes sont à l'abri des risques de fluctuations de valeur, les actifs sont vérifiables et traçables, conformes aux normes de la banque centrale, facilitant l'audit et le calcul fiscal. Les stablecoins fournissent un environnement de transaction efficace et transparent pour les RWA, favorisant l'émission et la circulation des actifs numériques.
Le rôle et les avantages de RWA dans l'écosystème Web3 de Hong Kong
Des experts adoptent une attitude prudente envers le concept de RWA, estimant qu'il s'agit davantage d'une spéculation, avec de nombreux inconvénients et une augmentation significative des cas de fraude. Néanmoins, le RWA associé à des actifs réels a un certain sens, en particulier dans le contexte de la politique "Un pays, deux systèmes" à Hong Kong et des récentes législations sur la conformité des cryptomonnaies, qui ont attiré de nombreux projets cryptographiques et ressources internationales. Actuellement, la réglementation n'est pas transparente, les problèmes de fraude sont marquants, mais cela représente également une période de profits pour l'industrie. Il est conseillé que Hong Kong puisse être à l'avant-garde en établissant un cadre réglementaire clair, ce qui attirerait davantage de fonds de l'Ouest vers l'Est, sinon cela pourrait devenir un "suiveur".
Le rôle et les avantages de Hong Kong dans la promotion des RWA et de la construction de Web3
Un responsable d'une institution financière agréée estime que Hong Kong montre des progrès positifs grâce à son système de licence pour les stablecoins. L'objectif de Hong Kong est de tokeniser les actifs financiers traditionnels, d'améliorer l'efficacité et la fluidité des transactions grâce à la technologie blockchain, en particulier lors de l'émission de produits financiers sur le marché primaire, en développant les stablecoins pour ouvrir des canaux de vente sur le marché international. La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a déjà fourni un soutien conforme pour les produits financiers tokenisés, basé sur le cadre juridique existant en matière de valeurs mobilières, et devrait à l'avenir faciliter les transactions internationales des actifs domestiques via des stablecoins en renminbi offshore. Le marché des RWA doit d'abord perfectionner l'émission sur le marché primaire, avant que le marché secondaire puisse se développer progressivement. Bien que des problèmes tels que la réglementation et la liquidité nécessitent encore du temps pour être résolus, la tokenisation permet à Hong Kong de diversifier la vente de produits financiers et d'améliorer sa compétitivité mondiale.
Nouvelles réglementations sur les stablecoins à Hong Kong et le secteur RWA : créer une nouvelle infrastructure de paiement mondiale
Les nouvelles réglementations sur les stablecoins à Hong Kong, centrées sur des réserves à 100 % et un mécanisme de licence clair, améliorent considérablement la clarté réglementaire et attirent les institutions financières traditionnelles. Ces nouvelles règles réduisent l'incertitude réglementaire, renforcent la confiance du marché et facilitent l'expansion des paiements transfrontaliers, de la DeFi et du marché des RWA, mais les coûts de conformité élevés limitent la participation des petites et moyennes institutions. Au deuxième trimestre 2024, le volume des transferts de stablecoins à l'échelle mondiale atteindra 4 trillions de dollars, et Hong Kong peut tirer parti de son avantage en tant que centre financier pour attirer les banques et les entreprises Internet, mais à court terme, cela est limité par la taille du marché et la domination des stablecoins en dollars. Plusieurs géants ont déjà intégré le sandbox réglementaire, visant le secteur des paiements B2B de 30 à 60 trillions de dollars, défiant le système traditionnel Swift.
RWA et stablecoin se complètent, conformité et diversification de l'écosystème deviennent clés
Les nouvelles régulations sur les stablecoins poussent l'accélération du secteur RWA, les deux se complétant mutuellement et posant les bases de la nouvelle infrastructure de paiement mondiale à Hong Kong. Les stablecoins offrent un règlement efficace pour le RWA, réduisant les cycles de financement. Goldman Sachs prévoit qu'une croissance de 1 milliard de dollars en stablecoins entraînera 320 millions de dollars de RWA sur chaîne, et que le marché pourrait atteindre 16 billions de dollars d'ici 2030. Le RWA attire des fonds de gré à gré, l'entrée de grandes institutions créant un effet boule de neige, tandis que les stablecoins réduisent les coûts de conformité et améliorent la faisabilité des transactions. La coopération réglementaire transfrontalière est le plus grand défi, car la circulation des stablecoins sur les blockchains publiques doit faire face aux exigences d'application de la loi de plusieurs pays, rendant les opérations de gel des actifs complexes. Les facteurs dominants futurs incluent les modèles de revenus différenciés, la concurrence pour l'octroi de licences et la diversité écologique. Hong Kong doit surmonter les ajustements techniques et réglementaires, en tirant parti de l'avantage du "un pays, deux systèmes", pour créer un nouvel écosystème financier mondial intégrant stablecoins et RWA.
Conclusion
Hong Kong, grâce à son cadre réglementaire clair pour les stablecoins et à l'avantage unique du "un pays, deux systèmes", attire les grandes entreprises, visant le marché des paiements transfrontaliers et de la tokenisation des actifs qui pèse des trillions, défiant ainsi la domination du dollar dans le paysage financier. Les stablecoins et les RWA se complètent, injectant un écosystème en chaîne efficace et transparent dans la finance traditionnelle, soutenant l'internationalisation du renminbi et les flux de capitaux mondiaux. Cependant, les coûts de conformité élevés, la complexité de la réglementation transfrontalière et le cycle de maturation du marché doivent encore être surmontés. Si Hong Kong peut accélérer l'innovation législative, améliorer les infrastructures et élargir les scénarios d'application diversifiés, il pourra se transformer de "suiveur" à "créateur de vent" dans la vague Web3, menant une nouvelle ère de transformation numérique financière mondiale et écrivant un magnifique blueprint pour l'avenir de la chaîne des données.