La transformation stratégique d'Ethereum : d'ordinateur mondial à grand livre mondial
Le repositionnement stratégique d'Ethereum, passant de "l'ordinateur mondial" à "le livre de comptes mondial", n'est pas un ajustement récent, mais a déjà commencé lors de la mise en œuvre de l'EIP-1559. Les stablecoins représentent 50 % de la part de marché sur le réseau Ethereum, renforçant ainsi sa position en tant que couche de règlement financier. Plongeons dans les détails de cette transformation :
EIP-1559 : redéfinir le mécanisme de capture de valeur
L'objectif principal de l'EIP-1559 n'est pas de réduire les frais de Gas, mais de remodeler le modèle de capture de valeur du réseau principal Ethereum. Il abandonne l'ancien modèle qui reposait sur la consommation de gas générée par l'augmentation du volume des transactions pour obtenir de la valeur, et adopte plutôt un nouveau mécanisme.
Avant la mise en œuvre de l'EIP-1559, toutes les transactions (y compris DeFi, NFT et GameFi, etc.) étaient concentrées sur la chaîne principale, entraînant une consommation énorme de Gas ETH. Les données montrent qu'en 2021, le nombre moyen d'ETH détruits par jour était proche de plusieurs milliers. À l'époque, la chaîne principale d'Ethereum était fortement congestionnée, et les solutions Layer2 devaient participer à la compétition pour le Gas lors de la soumission des données de validation par lots à la chaîne principale, ce qui entraînait des coûts élevés et difficiles à prévoir.
EIP-1559, en introduisant un mécanisme de Base fee prévisible, rend les coûts de soumission par lots de Layer2 sur la chaîne principale stables et contrôlables. Cela réduit non seulement le seuil d'entrée pour les opérations de Layer2, mais incite également davantage de Layer2 à ne dépendre que d'Ethereum pour le règlement final.
À première vue, l'EIP-1559 facilite les Layer2, mais en réalité, il transforme en profondeur la logique de capture de valeur d'Ethereum : passant d'une "croissance par consommation" dépendant des transactions à haute fréquence sur le réseau principal à une "croissance par imposition" dépendant de la demande de règlement des Layer2.
Cette transformation rapproche le rôle d'Ethereum de celui d'une banque centrale : les banques locales gèrent les opérations quotidiennes, mais les règlements interbancaires de grande envergure doivent être confirmés par le système de la banque centrale. La banque centrale ne sert pas directement les utilisateurs ordinaires, mais toutes les banques doivent "payer des impôts" à la banque centrale et se soumettre à sa régulation. C'est là une caractéristique typique du positionnement du "grand livre mondial".
Stablecoins : l'avantage clé d'Ethereum
La capitalisation totale des stablecoins dans le monde dépasse 250 milliards de dollars, avec Ethereum représentant 50 % de la part de marché, un pourcentage qui a même augmenté depuis le lancement de l'EIP-1559. La capacité d'Ethereum à attirer autant de capitaux est principalement due à sa prime de sécurité inégalée.
Plus précisément, USDT a accumulé 62,99 milliards de dollars sur Ethereum, tandis qu'USDC en a 38,15 milliards. En comparaison, le total des stablecoins sur d'autres blockchains semble dérisoire. La raison pour laquelle les émetteurs de stablecoins choisissent Ethereum n'est pas en raison de sa vitesse de transaction ou de son faible coût, mais plutôt en raison de la sécurité économique inégalée offerte par le staking de près de 100 milliards d'$ETH. Pour les institutions gérant des actifs de plusieurs milliards de dollars, c'est un facteur de considération crucial.
La vaste accumulation de fonds en stablecoins a formé un cercle vertueux d'auto-renforcement de la croissance de l'écosystème Ethereum : augmentation du nombre de stablecoins → approfondissement de la liquidité → plus de protocoles DeFi choisissent Ethereum → génération d'une demande accrue de stablecoins → attraction de plus de capitaux. Dans ce sens, l'énorme concentration de stablecoins sur Ethereum est en réalité le résultat d'un vote par l'action de la liquidité mondiale, et aussi une reconnaissance du marché de son positionnement en tant que grand livre mondial.
Position stratégique de l'écosystème Ethereum
Avec le réseau principal Ethereum se concentrant sur la création d'une couche de règlement de niveau "banque centrale", le positionnement stratégique de l'écosystème Ethereum devient clair : Layer2 est responsable des transactions à haute fréquence, tandis que le réseau principal Ethereum se concentre sur le règlement final, avec une division du travail claire et efficace. Chaque règlement revenant du Layer2 au réseau principal continuera de détruire de l'ETH, accélérant ainsi l'effet déflationniste.
Cependant, les données réelles montrent que la quantité d'ETH brûlé quotidiennement sur le réseau principal a considérablement diminué, atteignant parfois même moins de quelques centaines d'ETH. Pendant ce temps, le volume des transactions et la rentabilité des principales plateformes Layer2 ont fortement augmenté. Cette situation a suscité certaines inquiétudes : les Layer2 sont-ils devenus des "vampires" qui surexploitent la valeur du réseau principal d'Ethereum ?
Néanmoins, ce problème ne peut pas ébranler la position établie d'Ethereum en tant que livre des comptes mondial. L'énorme accumulation de stablecoins, près de 100 milliards de dollars de garanties (28 % de l'offre en staking), et le plus grand écosystème DeFi au monde, tout cela prouve que le capital choisit l'autorité de règlement d'Ethereum, plutôt que la prospérité des transactions de l'écosystème layer2.
Conclusion
Le fondateur d'Ethereum a récemment souligné le concept de "grand livre mondial", comme une confirmation officielle d'un fait établi. La mise en œuvre de l'EIP-1559 marque la transition d'Ethereum de "ordinateur mondial" à "banque centrale mondiale". Si la direction future du développement des cryptomonnaies est l'intégration des infrastructures DeFi en chaîne et des finances traditionnelles, alors la position d'Ethereum en tant que "banque centrale mondiale" sera suffisante pour consolider sa place, et la prospérité de l'écosystème Layer2 n'est pas un facteur décisif.
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ChainPoet
· Il y a 6m
Le grand livre est le père, c'est aussi simple que ça.
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liquidation_surfer
· Il y a 13h
bull run时就这想法了
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Ramen_Until_Rich
· Il y a 14h
Bonne transformation, le bon chemin.
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OnchainGossiper
· Il y a 14h
Se coucher à découvert, mais accélérer en cachette.
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SchrodingerGas
· Il y a 14h
Layer2 fait tant de bruit, c'est juste un équilibre de jeu.
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SilentObserver
· Il y a 14h
Qui sait, qui comprend, bull run c'est encore tôt.
Stratégie de transformation d'Ethereum : la logique profonde du passage d'un ordinateur mondial à un livre de comptes mondial
La transformation stratégique d'Ethereum : d'ordinateur mondial à grand livre mondial
Le repositionnement stratégique d'Ethereum, passant de "l'ordinateur mondial" à "le livre de comptes mondial", n'est pas un ajustement récent, mais a déjà commencé lors de la mise en œuvre de l'EIP-1559. Les stablecoins représentent 50 % de la part de marché sur le réseau Ethereum, renforçant ainsi sa position en tant que couche de règlement financier. Plongeons dans les détails de cette transformation :
EIP-1559 : redéfinir le mécanisme de capture de valeur
L'objectif principal de l'EIP-1559 n'est pas de réduire les frais de Gas, mais de remodeler le modèle de capture de valeur du réseau principal Ethereum. Il abandonne l'ancien modèle qui reposait sur la consommation de gas générée par l'augmentation du volume des transactions pour obtenir de la valeur, et adopte plutôt un nouveau mécanisme.
Avant la mise en œuvre de l'EIP-1559, toutes les transactions (y compris DeFi, NFT et GameFi, etc.) étaient concentrées sur la chaîne principale, entraînant une consommation énorme de Gas ETH. Les données montrent qu'en 2021, le nombre moyen d'ETH détruits par jour était proche de plusieurs milliers. À l'époque, la chaîne principale d'Ethereum était fortement congestionnée, et les solutions Layer2 devaient participer à la compétition pour le Gas lors de la soumission des données de validation par lots à la chaîne principale, ce qui entraînait des coûts élevés et difficiles à prévoir.
EIP-1559, en introduisant un mécanisme de Base fee prévisible, rend les coûts de soumission par lots de Layer2 sur la chaîne principale stables et contrôlables. Cela réduit non seulement le seuil d'entrée pour les opérations de Layer2, mais incite également davantage de Layer2 à ne dépendre que d'Ethereum pour le règlement final.
À première vue, l'EIP-1559 facilite les Layer2, mais en réalité, il transforme en profondeur la logique de capture de valeur d'Ethereum : passant d'une "croissance par consommation" dépendant des transactions à haute fréquence sur le réseau principal à une "croissance par imposition" dépendant de la demande de règlement des Layer2.
Cette transformation rapproche le rôle d'Ethereum de celui d'une banque centrale : les banques locales gèrent les opérations quotidiennes, mais les règlements interbancaires de grande envergure doivent être confirmés par le système de la banque centrale. La banque centrale ne sert pas directement les utilisateurs ordinaires, mais toutes les banques doivent "payer des impôts" à la banque centrale et se soumettre à sa régulation. C'est là une caractéristique typique du positionnement du "grand livre mondial".
Stablecoins : l'avantage clé d'Ethereum
La capitalisation totale des stablecoins dans le monde dépasse 250 milliards de dollars, avec Ethereum représentant 50 % de la part de marché, un pourcentage qui a même augmenté depuis le lancement de l'EIP-1559. La capacité d'Ethereum à attirer autant de capitaux est principalement due à sa prime de sécurité inégalée.
Plus précisément, USDT a accumulé 62,99 milliards de dollars sur Ethereum, tandis qu'USDC en a 38,15 milliards. En comparaison, le total des stablecoins sur d'autres blockchains semble dérisoire. La raison pour laquelle les émetteurs de stablecoins choisissent Ethereum n'est pas en raison de sa vitesse de transaction ou de son faible coût, mais plutôt en raison de la sécurité économique inégalée offerte par le staking de près de 100 milliards d'$ETH. Pour les institutions gérant des actifs de plusieurs milliards de dollars, c'est un facteur de considération crucial.
La vaste accumulation de fonds en stablecoins a formé un cercle vertueux d'auto-renforcement de la croissance de l'écosystème Ethereum : augmentation du nombre de stablecoins → approfondissement de la liquidité → plus de protocoles DeFi choisissent Ethereum → génération d'une demande accrue de stablecoins → attraction de plus de capitaux. Dans ce sens, l'énorme concentration de stablecoins sur Ethereum est en réalité le résultat d'un vote par l'action de la liquidité mondiale, et aussi une reconnaissance du marché de son positionnement en tant que grand livre mondial.
Position stratégique de l'écosystème Ethereum
Avec le réseau principal Ethereum se concentrant sur la création d'une couche de règlement de niveau "banque centrale", le positionnement stratégique de l'écosystème Ethereum devient clair : Layer2 est responsable des transactions à haute fréquence, tandis que le réseau principal Ethereum se concentre sur le règlement final, avec une division du travail claire et efficace. Chaque règlement revenant du Layer2 au réseau principal continuera de détruire de l'ETH, accélérant ainsi l'effet déflationniste.
Cependant, les données réelles montrent que la quantité d'ETH brûlé quotidiennement sur le réseau principal a considérablement diminué, atteignant parfois même moins de quelques centaines d'ETH. Pendant ce temps, le volume des transactions et la rentabilité des principales plateformes Layer2 ont fortement augmenté. Cette situation a suscité certaines inquiétudes : les Layer2 sont-ils devenus des "vampires" qui surexploitent la valeur du réseau principal d'Ethereum ?
Néanmoins, ce problème ne peut pas ébranler la position établie d'Ethereum en tant que livre des comptes mondial. L'énorme accumulation de stablecoins, près de 100 milliards de dollars de garanties (28 % de l'offre en staking), et le plus grand écosystème DeFi au monde, tout cela prouve que le capital choisit l'autorité de règlement d'Ethereum, plutôt que la prospérité des transactions de l'écosystème layer2.
Conclusion
Le fondateur d'Ethereum a récemment souligné le concept de "grand livre mondial", comme une confirmation officielle d'un fait établi. La mise en œuvre de l'EIP-1559 marque la transition d'Ethereum de "ordinateur mondial" à "banque centrale mondiale". Si la direction future du développement des cryptomonnaies est l'intégration des infrastructures DeFi en chaîne et des finances traditionnelles, alors la position d'Ethereum en tant que "banque centrale mondiale" sera suffisante pour consolider sa place, et la prospérité de l'écosystème Layer2 n'est pas un facteur décisif.