Guide des rendements des stablecoins : quel est le meilleur parmi les 8 types ?
Récemment, le marché des cryptomonnaies a connu des performances mitigées, et des rendements conservateurs et stables sont à nouveau devenus une demande du marché. Cet article explorera le sujet classique mais toujours d'actualité des rendements des stablecoins, en se basant sur l'expérience d'investissement des dernières années et sur les résultats de recherches dans le domaine des stablecoins.
Les principales catégories de stablecoins sur le marché des cryptomonnaies actuelles sont les suivantes :
La USDT avec la plus grande part de marché : des cas d'utilisation variés, les utilisateurs espèrent que sa taille garantira la sécurité.
Stablecoin conforme ancré 1:1 avec les monnaies fiduciaires : USDC prend en charge le plus de chaînes et de cas d'utilisation, c'est le véritable dollar en chaîne.
Stablecoin surcollatéralisé : principalement DAI et son USDS mis à jour ; LUSD devient un concurrent grâce à un modèle innovant.
Stablecoin d'actifs synthétiques : le USDe d'Ethena est le plus représentatif.
Les stablecoins des projets RWA avec des actifs sous-jacents en obligations américaines : USD0 et USDY sont les plus représentatifs.
Stablecoin algorithmique : UST a été fondamentalement discrédité après son effondrement, FRAX a encore quelques cas d'utilisation.
Stablecoins non libellés en dollars : l'impact actuel sur le marché dominé par le dollar est très faible.
Actuellement, les principaux modes d'obtention de revenus via des stablecoins se répartissent en plusieurs catégories :
I. Prêt de stablecoin
Le prêt est le modèle de revenu financier le plus traditionnel, les revenus proviennent des intérêts payés par l'emprunteur. Il faut prendre en compte la sécurité de la plateforme, le risque de défaut et la stabilité des revenus. Les principaux produits incluent :
Produits d'épargne à terme des principales bourses
Protocoles DeFi de premier plan tels qu'Aave et Sky Protocol
Les rendements peuvent atteindre plus de 20 % lors de la montée des marchés, tandis que pendant les périodes calmes, ils se maintiennent entre 2 % et 4 %. Les produits à taux fixe offrent généralement des rendements supérieurs à ceux des comptes à vue, mais ne peuvent pas profiter des pics de rendement des comptes à vue.
Les points d'innovation incluent : un protocole DeFi à taux fixe, un mécanisme de stratification des taux d'intérêt, des prêts avec effet de levier, et des prêts destinés aux clients institutionnels, etc.
Le prêt, en tant que modèle de rendement stablecoin le plus répandu, continuera à supporter le plus grand volume de capitaux.
Deuxième point, les revenus du minage de liquidité
Avec Curve comme représentant, les revenus proviennent des frais de transaction AMM et des récompenses de jetons. Curve est la référence des DEX de stablecoin, mais le taux de rendement est relativement faible (0-2%). Les pools de stablecoins d'autres DEX présentent des risques de sécurité et ne respectent pas les principes de gestion financière prudente. Actuellement, les pools de stablecoins DeFi sont encore principalement basés sur un modèle de prêt.
Trois, Rendement d'arbitrage de marché neutre
Les principales stratégies d'arbitrage comprennent :
Arbitrage des taux de financement : profiter de l'écart de prix entre les contrats à terme perpétuels et le marché au comptant
Arbitrage entre le marché au comptant et le marché à terme : profiter des différences de prix entre les marchés au comptant et à terme.
Arbitrage entre les échanges : profiter des écarts de prix entre différents échanges
Ethena a déplacé l'arbitrage des frais de financement sur la blockchain, permettant aux utilisateurs ordinaires de participer. Le principal risque réside dans les frais de financement négatifs à long terme, entraînant des pertes. Ethena excelle en matière de transparence des données.
À part Ethena, il y a actuellement un manque de produits de arbitrage de marché neutre auxquels les clients de détail peuvent participer avec un faible seuil d'entrée.
Quatre, Revenus des projets RWA des obligations américaines
Les obligations américaines, en tant qu'actifs standardisés et hautement liquides, sont l'une des rares entreprises RWA viables. Les principaux projets comprennent :
Le USDY et l'OUSG d'Ondo, rendement de 4,25%
Usual de USD0 et USD0++, fournit de la liquidité pour les obligations américaines
Les rendements du projet RWA d'obligations américaines sont stables autour de 4 %, les rendements élevés supplémentaires proviennent principalement des incitations par jetons, ce qui n'est pas durable. À l'avenir, il pourrait y avoir un risque de ralentissement des rendements.
Cinq, Produits structurés d'options
Dérivé de la stratégie "vendre des options pour gagner des primes". La base U est principalement une stratégie de vente de puts, permettant de gagner des primes d'options ou d'acheter des jetons à bas prix. Convient aux marchés latéraux, le risque est plus élevé en cas de tendance unidirectionnelle.
La stratégie Shark Fin des plateformes comme OKX utilise une combinaison de Bear Call Spread + Bull Put Spread, adaptée aux utilisateurs qui privilégient la sécurité du capital.
La maturité des produits d'options sur la chaîne doit être améliorée.
VI. Tokenisation des revenus
Le protocole Pendle divise les actifs générateurs de revenus en principal PT( et en rendement YT). Les principales stratégies comprennent :
Détenir des PT pour obtenir un revenu fixe
Acheter des YT pour parier sur les revenus futurs
Vendre YT verrouiller les bénéfices actuels
Fournir de la liquidité PT et YT pour gagner des revenus
Les rendements du pool de stablecoin Pendle sont intéressants, mais la durée est relativement courte et nécessite des opérations fréquentes.
Sept, Produits de rendement en une panier de stablecoins
Ether.Fi a lancé le pool USD Market-Neutral, combinant plusieurs modèles de revenus tels que le prêt, le mining de liquidité et l'arbitrage. Il est adapté aux utilisateurs recherchant des revenus stables en chaîne mais ayant un montant de fonds insuffisant.
Huit, rendement de la mise en gage des stablecoins
Le réseau AO accepte le staking de DAI pour obtenir des récompenses en jetons AO, ce qui peut être considéré comme un modèle de revenu alternatif des stablecoins. Le risque réside dans l'incertitude du développement du réseau AO et du prix des jetons.
Comprendre les sources de revenus des stablecoins et les configurer de manière raisonnable peut fournir une base financière solide pour les investissements en cryptomonnaie.
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ChainSherlockGirl
· Il y a 11h
piège un peu de solitude, tout est une leçon de sang et de larmes.
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RugpullSurvivor
· Il y a 11h
J'ai déjà été piégé en tant que joueur Degen.
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Blockwatcher9000
· Il y a 12h
Une autre stratégie pour se faire prendre pour des cons arrive.
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PanicSeller
· Il y a 12h
Les rendements stables ne sont-ils pas attrayants ?
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RektCoaster
· Il y a 12h
Chercher la stabilité n'est pas aussi bon que d'All in, qu'est-ce que c'est un revenu stable
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DogeBachelor
· Il y a 12h
Après avoir regardé, je ne ferai que acheter des jetons en bas.
Guide complet sur les rendements des stablecoins : analyse comparative des 8 types, lequel est le plus adapté à vous
Guide des rendements des stablecoins : quel est le meilleur parmi les 8 types ?
Récemment, le marché des cryptomonnaies a connu des performances mitigées, et des rendements conservateurs et stables sont à nouveau devenus une demande du marché. Cet article explorera le sujet classique mais toujours d'actualité des rendements des stablecoins, en se basant sur l'expérience d'investissement des dernières années et sur les résultats de recherches dans le domaine des stablecoins.
Les principales catégories de stablecoins sur le marché des cryptomonnaies actuelles sont les suivantes :
Actuellement, les principaux modes d'obtention de revenus via des stablecoins se répartissent en plusieurs catégories :
I. Prêt de stablecoin
Le prêt est le modèle de revenu financier le plus traditionnel, les revenus proviennent des intérêts payés par l'emprunteur. Il faut prendre en compte la sécurité de la plateforme, le risque de défaut et la stabilité des revenus. Les principaux produits incluent :
Les rendements peuvent atteindre plus de 20 % lors de la montée des marchés, tandis que pendant les périodes calmes, ils se maintiennent entre 2 % et 4 %. Les produits à taux fixe offrent généralement des rendements supérieurs à ceux des comptes à vue, mais ne peuvent pas profiter des pics de rendement des comptes à vue.
Les points d'innovation incluent : un protocole DeFi à taux fixe, un mécanisme de stratification des taux d'intérêt, des prêts avec effet de levier, et des prêts destinés aux clients institutionnels, etc.
Le prêt, en tant que modèle de rendement stablecoin le plus répandu, continuera à supporter le plus grand volume de capitaux.
Deuxième point, les revenus du minage de liquidité
Avec Curve comme représentant, les revenus proviennent des frais de transaction AMM et des récompenses de jetons. Curve est la référence des DEX de stablecoin, mais le taux de rendement est relativement faible (0-2%). Les pools de stablecoins d'autres DEX présentent des risques de sécurité et ne respectent pas les principes de gestion financière prudente. Actuellement, les pools de stablecoins DeFi sont encore principalement basés sur un modèle de prêt.
Trois, Rendement d'arbitrage de marché neutre
Les principales stratégies d'arbitrage comprennent :
Ethena a déplacé l'arbitrage des frais de financement sur la blockchain, permettant aux utilisateurs ordinaires de participer. Le principal risque réside dans les frais de financement négatifs à long terme, entraînant des pertes. Ethena excelle en matière de transparence des données.
À part Ethena, il y a actuellement un manque de produits de arbitrage de marché neutre auxquels les clients de détail peuvent participer avec un faible seuil d'entrée.
Quatre, Revenus des projets RWA des obligations américaines
Les obligations américaines, en tant qu'actifs standardisés et hautement liquides, sont l'une des rares entreprises RWA viables. Les principaux projets comprennent :
Les rendements du projet RWA d'obligations américaines sont stables autour de 4 %, les rendements élevés supplémentaires proviennent principalement des incitations par jetons, ce qui n'est pas durable. À l'avenir, il pourrait y avoir un risque de ralentissement des rendements.
Cinq, Produits structurés d'options
Dérivé de la stratégie "vendre des options pour gagner des primes". La base U est principalement une stratégie de vente de puts, permettant de gagner des primes d'options ou d'acheter des jetons à bas prix. Convient aux marchés latéraux, le risque est plus élevé en cas de tendance unidirectionnelle.
La stratégie Shark Fin des plateformes comme OKX utilise une combinaison de Bear Call Spread + Bull Put Spread, adaptée aux utilisateurs qui privilégient la sécurité du capital.
La maturité des produits d'options sur la chaîne doit être améliorée.
VI. Tokenisation des revenus
Le protocole Pendle divise les actifs générateurs de revenus en principal PT( et en rendement YT). Les principales stratégies comprennent :
Les rendements du pool de stablecoin Pendle sont intéressants, mais la durée est relativement courte et nécessite des opérations fréquentes.
Sept, Produits de rendement en une panier de stablecoins
Ether.Fi a lancé le pool USD Market-Neutral, combinant plusieurs modèles de revenus tels que le prêt, le mining de liquidité et l'arbitrage. Il est adapté aux utilisateurs recherchant des revenus stables en chaîne mais ayant un montant de fonds insuffisant.
Huit, rendement de la mise en gage des stablecoins
Le réseau AO accepte le staking de DAI pour obtenir des récompenses en jetons AO, ce qui peut être considéré comme un modèle de revenu alternatif des stablecoins. Le risque réside dans l'incertitude du développement du réseau AO et du prix des jetons.
Comprendre les sources de revenus des stablecoins et les configurer de manière raisonnable peut fournir une base financière solide pour les investissements en cryptomonnaie.