Lancement de l'ETF Spot Ethereum aux États-Unis : impact à court terme limité, signification à long terme profonde
Le 23 juillet 2024, le premier ETF Spot d'Ethereum aux États-Unis sera officiellement listé et échangé, coïncidant avec le dixième anniversaire de la première vente publique d'Ethereum. Cet événement revêt une importance décisive pour le développement durable du monde des cryptomonnaies, marquant une étape importante dans l'entrée des blockchains POS dans le monde financier traditionnel. Cela attirera davantage de bâtisseurs vers l'écosystème d'Ethereum et ouvrira la voie à d'autres infrastructures cryptographiques pour entrer dans le monde traditionnel, ayant ainsi un impact tangible sur le processus de vulgarisation de l'écosystème blockchain.
Cependant, en raison des restrictions réglementaires qui interdisent le staking, détenir un ETF Ethereum génère des revenus de minage par staking inférieurs de 3 % à 5 % par rapport à la détention directe de tokens Ethereum. De plus, le seuil de compréhension des investisseurs de détail concernant Ethereum est relativement élevé, l'impact à court terme de l'introduction de cet ETF sur le prix de l'Ethereum pourrait être moins important que celui de l'ETF Bitcoin sur le prix du BTC, mais il a surtout contribué à accroître la stabilité relative du prix de l'Ethereum et à réduire sa volatilité.
I. Impact à court terme : La force des acheteurs et des vendeurs est inférieure à celle de l'ETF Bitcoin, l'impact sur Ethereum est limité.
Comme pour le Bitcoin ETF, le facteur ayant le plus d'impact sur le prix de l'Ethereum ETF est le flux net quotidien, c'est-à-dire la taille réelle des ordres d'achat et de vente apportée par les souscriptions et les rachats de l'ETF dans le monde des cryptomonnaies. Cependant, l'Ethereum ETF présente des différences tant du côté des ventes que des achats :
1. Ventes : l'effet de déménagement de Grayscale sur l'Éther est toujours présent, mais à une échelle inférieure à celle de GBTC.
Le trust Ethereum de Grayscale ( ETHE ) a toujours un écart de frais de gestion de plus de 10 fois par rapport à ses concurrents, ce qui pourrait entraîner des ventes massives anticipées. Cependant, Grayscale a récemment scindé 10 % de ses actifs nets pour créer un mini ETF à faible taux, ce qui a atténué une partie de la pression de sortie. Par ailleurs, l'escompte d'ETHE s'est resserré à l'avance, et la pression de fermeture des positions d'arbitrage est également inférieure à celle de GBTC.
2. Ordres d'achat : le consensus général est inférieur à celui du Bitcoin, la dynamique de répartition est relativement faible
Pour les investisseurs ordinaires, la logique d'Ethereum est plus complexe, avec une offre qui varie dynamiquement et un seuil de compréhension élevé. En revanche, la logique du Bitcoin est simple, avec un volume total clair, ce qui est plus conforme au cadre d'investissement traditionnel. Les données publiques montrent également que l'intérêt pour l'ETF Ethereum et la taille des fonds de départ sont clairement inférieurs à ceux de l'ETF Bitcoin.
3. Achat sur le marché des cryptomonnaies : pratiquement inexistant
En raison de l'interdiction réglementaire d'obtenir des revenus de staking via des ETF, pour les investisseurs en cryptomonnaie, détenir un ETF offre un rendement annualisé sans risque inférieur de 3 % à 5 % par rapport à la détention directe d'Ethereum, ce qui en fait une option peu attrayante.
II. Signification à long terme : ouvrir la voie à l'intégration d'autres actifs cryptographiques dans le monde mainstream
Ethereum, en tant que plus grande blockchain, a obtenu l'approbation de son ETF, ce qui constitue une étape importante pour l'intégration des blockchains dans le monde financier traditionnel. D'après les critères d'approbation de la SEC, Ethereum répond aux exigences en matière de protection contre la manipulation, de liquidité et de transparence des prix. Cela crée des conditions propices pour que davantage d'actifs cryptographiques conformes puissent entrer dans le champ de vision des investisseurs grâce à des ETF.
Par exemple, Solana répond également à certains indicateurs, et des institutions ont déjà soumis des demandes d'ETF connexes. Avec l'enrichissement continu des outils financiers traditionnels tels que les contrats à terme sur les crypto-monnaies, on peut s'attendre à ce que davantage d'ETF d'actifs cryptographiques soient approuvés, occupant davantage l'esprit des investisseurs traditionnels et accélérant le développement.
En résumé, l'ETF Ethereum a un impact limité sur les prix à court terme, mais des implications majeures à long terme. Il marque le début de la fusion entre l'écosystème crypto et le monde mainstream, et les différences de perception entre les anciens et les nouveaux participants pourraient devenir des facteurs clés influençant la volatilité des prix des cryptomonnaies et créant des opportunités d'investissement au cours des 1 à 2 prochaines années. Historiquement, le processus d'intégration des actifs émergents dans le monde mainstream s'accompagne souvent de divergences et de fortes fluctuations, ce qui est à attendre.
En parallèle, les actifs financiers traditionnels commencent également à entrer dans le monde de la crypto à travers des tokens RWA. Si le Bitcoin ETF a ouvert la porte à la fusion entre crypto et tradition, alors l'Ethereum ETF est le premier pas à franchir cette porte, inaugurant une nouvelle ère de fusion entre les actifs cryptographiques et la finance traditionnelle.
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WalletInspector
· Il y a 5h
Un petit déficit, mieux vaut stocker des jetons soi-même.
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OnchainDetective
· Il y a 5h
Analyser les données et les transactions pour révéler les coulisses de l'univers de la cryptomonnaie. Douter, c'est connaître la vérité.
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ProposalDetective
· Il y a 5h
Ne vous inquiétez pas, c'est encore tôt.
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wagmi_eventually
· Il y a 5h
Ceux qui comprennent, comprennent. Il suffit d'acheter sans réfléchir.
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GmGnSleeper
· Il y a 5h
C'est toujours le meilleur de trader des ETF directement avec la main gauche.
Lancement d'un ETF Ethereum aux États-Unis : impact à court terme limité, promotion à long terme du chiffrement dans le mainstream.
Lancement de l'ETF Spot Ethereum aux États-Unis : impact à court terme limité, signification à long terme profonde
Le 23 juillet 2024, le premier ETF Spot d'Ethereum aux États-Unis sera officiellement listé et échangé, coïncidant avec le dixième anniversaire de la première vente publique d'Ethereum. Cet événement revêt une importance décisive pour le développement durable du monde des cryptomonnaies, marquant une étape importante dans l'entrée des blockchains POS dans le monde financier traditionnel. Cela attirera davantage de bâtisseurs vers l'écosystème d'Ethereum et ouvrira la voie à d'autres infrastructures cryptographiques pour entrer dans le monde traditionnel, ayant ainsi un impact tangible sur le processus de vulgarisation de l'écosystème blockchain.
Cependant, en raison des restrictions réglementaires qui interdisent le staking, détenir un ETF Ethereum génère des revenus de minage par staking inférieurs de 3 % à 5 % par rapport à la détention directe de tokens Ethereum. De plus, le seuil de compréhension des investisseurs de détail concernant Ethereum est relativement élevé, l'impact à court terme de l'introduction de cet ETF sur le prix de l'Ethereum pourrait être moins important que celui de l'ETF Bitcoin sur le prix du BTC, mais il a surtout contribué à accroître la stabilité relative du prix de l'Ethereum et à réduire sa volatilité.
I. Impact à court terme : La force des acheteurs et des vendeurs est inférieure à celle de l'ETF Bitcoin, l'impact sur Ethereum est limité.
Comme pour le Bitcoin ETF, le facteur ayant le plus d'impact sur le prix de l'Ethereum ETF est le flux net quotidien, c'est-à-dire la taille réelle des ordres d'achat et de vente apportée par les souscriptions et les rachats de l'ETF dans le monde des cryptomonnaies. Cependant, l'Ethereum ETF présente des différences tant du côté des ventes que des achats :
1. Ventes : l'effet de déménagement de Grayscale sur l'Éther est toujours présent, mais à une échelle inférieure à celle de GBTC.
Le trust Ethereum de Grayscale ( ETHE ) a toujours un écart de frais de gestion de plus de 10 fois par rapport à ses concurrents, ce qui pourrait entraîner des ventes massives anticipées. Cependant, Grayscale a récemment scindé 10 % de ses actifs nets pour créer un mini ETF à faible taux, ce qui a atténué une partie de la pression de sortie. Par ailleurs, l'escompte d'ETHE s'est resserré à l'avance, et la pression de fermeture des positions d'arbitrage est également inférieure à celle de GBTC.
2. Ordres d'achat : le consensus général est inférieur à celui du Bitcoin, la dynamique de répartition est relativement faible
Pour les investisseurs ordinaires, la logique d'Ethereum est plus complexe, avec une offre qui varie dynamiquement et un seuil de compréhension élevé. En revanche, la logique du Bitcoin est simple, avec un volume total clair, ce qui est plus conforme au cadre d'investissement traditionnel. Les données publiques montrent également que l'intérêt pour l'ETF Ethereum et la taille des fonds de départ sont clairement inférieurs à ceux de l'ETF Bitcoin.
3. Achat sur le marché des cryptomonnaies : pratiquement inexistant
En raison de l'interdiction réglementaire d'obtenir des revenus de staking via des ETF, pour les investisseurs en cryptomonnaie, détenir un ETF offre un rendement annualisé sans risque inférieur de 3 % à 5 % par rapport à la détention directe d'Ethereum, ce qui en fait une option peu attrayante.
II. Signification à long terme : ouvrir la voie à l'intégration d'autres actifs cryptographiques dans le monde mainstream
Ethereum, en tant que plus grande blockchain, a obtenu l'approbation de son ETF, ce qui constitue une étape importante pour l'intégration des blockchains dans le monde financier traditionnel. D'après les critères d'approbation de la SEC, Ethereum répond aux exigences en matière de protection contre la manipulation, de liquidité et de transparence des prix. Cela crée des conditions propices pour que davantage d'actifs cryptographiques conformes puissent entrer dans le champ de vision des investisseurs grâce à des ETF.
Par exemple, Solana répond également à certains indicateurs, et des institutions ont déjà soumis des demandes d'ETF connexes. Avec l'enrichissement continu des outils financiers traditionnels tels que les contrats à terme sur les crypto-monnaies, on peut s'attendre à ce que davantage d'ETF d'actifs cryptographiques soient approuvés, occupant davantage l'esprit des investisseurs traditionnels et accélérant le développement.
En résumé, l'ETF Ethereum a un impact limité sur les prix à court terme, mais des implications majeures à long terme. Il marque le début de la fusion entre l'écosystème crypto et le monde mainstream, et les différences de perception entre les anciens et les nouveaux participants pourraient devenir des facteurs clés influençant la volatilité des prix des cryptomonnaies et créant des opportunités d'investissement au cours des 1 à 2 prochaines années. Historiquement, le processus d'intégration des actifs émergents dans le monde mainstream s'accompagne souvent de divergences et de fortes fluctuations, ce qui est à attendre.
En parallèle, les actifs financiers traditionnels commencent également à entrer dans le monde de la crypto à travers des tokens RWA. Si le Bitcoin ETF a ouvert la porte à la fusion entre crypto et tradition, alors l'Ethereum ETF est le premier pas à franchir cette porte, inaugurant une nouvelle ère de fusion entre les actifs cryptographiques et la finance traditionnelle.