Tokenisation des actifs immobiliers : une nouvelle exploration du marché des actifs réels
Introduction
Le concept d'actifs du monde réel ( RWA ) n'est pas une nouveauté sur le marché des cryptomonnaies, il est apparu dès 2018, lorsque la tokenisation d'actifs et l'émission de jetons de type titre ( STO ) avaient des similitudes avec le concept actuel de RWA. Cependant, en raison d'un cadre réglementaire incomplet et d'avantages de rendement potentiels peu clairs, ces premières tentatives n'ont pas réussi à développer un segment de marché mature.
En 2022, avec la hausse continue des taux d'intérêt aux États-Unis, les rendements des obligations d'État américaines ont largement dépassé les taux d'intérêt des prêts en stablecoins sur le marché de la cryptographie. Par conséquent, la tokenisation des obligations d'État américaines en RWA est devenue plus attrayante pour l'industrie de la cryptographie. En conséquence, de nombreuses parties, y compris des institutions financières traditionnelles, ont commencé à explorer les RWA.
Au cours des deux dernières années, plusieurs projets RWA immobiliers ont émergé sur le marché. Ils visent à élargir de manière multifacette le marché de l'investissement immobilier, à enrichir les produits d'investissement immobilier et à réduire le seuil d'entrée pour les investisseurs immobiliers. Cette étude explore, à travers une analyse de cas, les avantages et inconvénients de la conception des RWA immobiliers ainsi que le marché potentiel. Étant donné que ces projets s'adressent principalement aux actifs et investisseurs immobiliers nord-américains, la discussion des politiques, des réglementations et des conditions de marché pertinentes concernera principalement le marché immobilier nord-américain.
Méthodes de tokenisation du marché immobilier
Le marché immobilier est un vaste domaine rempli d'opportunités d'investissement. Les données montrent qu'en mars 2023, la valeur du marché immobilier coté en Amérique du Nord atteignait 13 000 milliards de dollars, tandis que la valeur du marché immobilier mondial coté s'élevait à 26 600 milliards de dollars.
L'objectif principal de la tokenisation du marché immobilier est de réaliser un ou plusieurs des objectifs suivants : créer des produits d'investissement immobilier plus diversifiés et flexibles, attirer un plus large éventail d'investisseurs, augmenter la liquidité et la valeur des actifs immobiliers. Ces produits se manifestent principalement sous trois formes :
fractionner la propriété immobilière pour financer.
Produit d'indice du marché immobilier dans une zone spécifique 2).
utilisera la tokenisation immobilière comme garantie.
De plus, la tokenisation et l'intégration de la blockchain ont amélioré la transparence et la gouvernance démocratique des actifs immobiliers.
Si vous comprenez les fiducies de placement immobilier ( REIT ), il s'agit d'une entreprise qui possède, exploite ou finance des biens immobiliers générateurs de revenus. Les REIT offrent aux investisseurs ordinaires des opportunités d'investissement, similaires à celles des fonds communs de placement, permettant aux investisseurs de bénéficier de revenus basés sur des dividendes et d'un retour total, tout en contribuant à la croissance du marché immobilier de la région. Les REIT et les actifs immobiliers RWA présentent des similitudes dans la fourniture de certaines opportunités d'investissement immobilier, réduisant efficacement les barrières à l'investissement et améliorant la liquidité des actifs immobiliers. Cependant, les REIT traditionnels n'offrent généralement pas aux investisseurs d'opportunités de gestion ou de propriété, maintenant un modèle opérationnel centralisé. Néanmoins, leur rigoureuse vérification des actifs et la construction d'investissements dans un cadre réglementaire strict fournissent une solide base pour les projets immobiliers RWA.
Au cours des deux dernières années d'exploitation des projets RWA dans l'immobilier, nous avons acquis une compréhension plus claire de leurs avantages et inconvénients.
Un projet immobilier RWA typique possède les attributs mentionnés ci-dessus. Après avoir examiné des cas spécifiques, j'ai constaté qu'en raison de la gestion et des méthodes de produits différentes, chaque projet rencontre des situations variées dans son fonctionnement réel.
Étude de cas
Ce chapitre sélectionne trois projets RWA dans l'immobilier pour analyse. Chaque projet utilise une méthode différente pour la tokenisation du marché immobilier et est le plus populaire dans son domaine. Il convient de noter que ce sont encore des projets précoces, dont les produits n'ont pas encore été soumis à une validation et à des tests de marché à long terme et à grande échelle.
RealT
RealT a été lancé en 2019, c'est l'un des premiers projets RWA immobiliers sur le marché, se concentrant sur l'investissement immobilier résidentiel américain principalement via la blockchain Ethereum et Gnosis (, principalement sur Gnosis ).
RealT acquiert des biens résidentiels et, conformément à la réglementation américaine, procède à la tokenisation des entités possédant des contrats de propriété. La gestion, l'entretien et la perception des loyers de ces biens sont confiés à des organismes de gestion tiers. Après déduction des dépenses, les loyers générés par des biens spécifiques sont répartis entre leurs détenteurs de jetons. Bien que RealT soit responsable du processus de tokenisation, ils sont légalement séparés des sociétés détenant des actifs immobiliers. Comme indiqué sur leur site web, en cas de défaut de la société, les propriétaires de jetons conservent le droit de nommer une autre société pour gérer la société détenant les contrats de propriété. Il convient de noter qu'ils n'exigent pas de co-investissement dans les biens qu'ils introduisent sur le marché. Les détenteurs de jetons de propriété peuvent recevoir chaque mois une part des revenus locatifs des biens, à l'exclusion d'une réserve de maintenance d'environ 2,5 % et de frais de gestion, qui sont généralement d'environ 10 % de la valeur.
Prenons l'exemple de cette propriété à Montgomery, la valeur totale des jetons immobiliers est de 323 020 dollars, le prix de chaque jeton est de 52,10 dollars, et un total de 6 200 jetons a été émis. La propriété génère un revenu locatif mensuel de 2 600 dollars. Après déduction des frais d'exploitation et de gestion de 622 dollars, le bénéfice net mensuel est de 1 978 dollars, soit un revenu annuel de 23 736 dollars. Par conséquent, chaque jeton reçoit une distribution de 3,83 dollars, avec un rendement annualisé de 7,35 %.
Pour cette propriété, RealT propose 100% de jetons, ce qui signifie que RealT n'a pas besoin d'investir conjointement avec les clients et maintient un modèle opérationnel presque sans risque. L'organisme de gestion perçoit 8% des loyers et des frais de maintenance restants, la plateforme d'investissement ne prélève que 2% pour la tokenisation de la propriété, le choix de l'organisme de gestion et la supervision. De cette manière, l'équipe de RealT peut économiser un temps de gestion considérable et se concentrer sur la recherche de propriétés qualifiées et leur tokenisation sur le marché.
Cependant, bien que la propriété fractionnée facilite le partage des risques entre les investisseurs, elle pose également des défis. Des problèmes surviennent lorsque les intérêts financiers des investisseurs sont si petits que les coûts de gestion de l'entreprise deviennent non viables. Un rapport explique le conflit d'intérêts entre les détenteurs de jetons immobiliers et RealT. RealT choisit des institutions de gestion pour gérer les propriétés qu'elle possède ; si RealT détient une part importante de la propriété, cela peut réduire les coûts d'agence ; par conséquent, une gestion inefficace aura un impact négatif sur eux. Cependant, si la part de RealT est trop importante, cela pourrait avoir un impact négatif sur la liquidité des jetons, et les petits actionnaires pourraient également devenir des profiteurs. Ces propriétaires peuvent s'attendre à ce que les grands actionnaires supervisent si les institutions de gestion engagées sont financièrement viables. D'autre part, si la part de RealT est très petite, RealT pourrait manquer de motivation pour sélectionner adéquatement les institutions de gestion ou participer au processus de supervision, et de nombreux investisseurs peuvent également avoir du mal à superviser efficacement les institutions de gestion.
J'ai vérifié les dix derniers jetons vendus sur le marché RealT et utilisé un explorateur de blockchain correspondant pour trouver le nombre de propriétaires de chaque bien.
Comme indiqué sur l'image, RealT divise les propriétés en un nombre différent de jetons, chaque jeton coûtant environ 50 dollars. La plupart des propriétés sont situées à Détroit, avec environ 500 détenteurs de jetons, et le nombre de détenteurs pour deux propriétés dépasse 1 000. Maintenant, en combinant cela avec le nombre de jetons détenus par chaque détenteur, on peut comprendre l'étendue des investissements des investisseurs de RealT.
Environ 90 % des investisseurs de RealT investissent moins de 500 dollars, environ 9 % investissent entre 500 et 2 000 dollars, et 1 % investissent plus que ce montant. Cela indique que RealT a réussi, dans une certaine mesure, à créer un marché d'investissement immobilier destiné aux petits investisseurs et à accroître la liquidité du marché immobilier.
Selon les données de transaction du portefeuille RealT ( adresse du portefeuille Gnosis : 0xE7D97868265078bd5022Bc2622C94dFc1Ef1D402), RealT a payé environ 6 millions de dollars de loyer total. Les frais de plateforme fluctuent en fonction des variations des frais de maintenance, de l'assurance et des taxes, représentant environ 2,5 % à 3 % du loyer, soit des revenus de plateforme d'environ 150 000 à 180 000 dollars au cours des deux dernières années. Cependant, comme RealT n'a pas à participer à l'investissement immobilier et qu'il n'y a pas de règles ou de directives spécifiques indiquant le niveau d'implication dans l'investissement, les bénéfices que RealT tire des revenus locatifs restent incertains.
D'un point de vue structurel, RealT a établi Real Token Inc. dans l'État du Delaware en tant qu'entité centrale de l'entreprise. Cette entité ne possède aucun actif immobilier; elle sert uniquement d'entité opérationnelle pour le projet RealT. De plus, RealT a créé Real Token LLC dans le Delaware en tant que société mère d'une série d'entreprises immobilières. Comme Real Token Inc., Real Token LLC ne possède aucun actif immobilier; son objectif principal est de simplifier les procédures juridiques, permettant aux utilisateurs de participer à l'investissement dans toutes les propriétés en signant un contrat avec une entreprise. Enfin, RealT établit une Series LLC correspondante pour chaque propriété dans laquelle elle investit. En tant que filiale de Real Token LLC, chaque Series LLC possède une propriété spécifique et les jetons correspondants. Cette structure vise à garantir qu'un problème financier ou juridique d'une propriété n'affecte pas les autres propriétés ou le fonctionnement de la société mère sous RealT.
Parcl
Le protocole Parcl est une plateforme d'investissement DeFi qui permet aux utilisateurs de trader les fluctuations de prix du marché immobilier mondial. Parcl est utilisé pour obtenir une exposition perpétuelle à des actifs synthétiques grâce à une architecture AMM. Parcl introduit le retour d'information sur les prix de Parcl Labs, créant des indices pour l'immobilier dans des régions spécifiques en fonction de l'historique des ventes. La période d'historique des ventes peut varier en fonction de la fréquence des transactions immobilières. Une fois l'indice créé, les investisseurs ont la possibilité de spéculer sur la valeur des propriétés, en prenant des positions longues ou courtes sur les prix de l'immobilier.
Cette méthode permet à Parcl d'éviter des problèmes juridiques, car il n'y a pas d'implication dans des biens immobiliers réels dans l'exploitation de la plateforme. On pourrait se demander s'il s'agit vraiment d'un projet RWA immobilier, car il ne répond pas aux critères susmentionnés. Cependant, c'est un projet RWA relativement populaire, soutenu par des institutions renommées du secteur comme Coinbase, Solana Ventures, DragonFly, etc. Il est raisonnable de discuter des possibilités de diversification des RWA immobiliers.
Le testnet de Parcl a été lancé sur Solana en mai 2022, avec une TVL de 16 millions de dollars. Plus d'un an après son lancement, Parcl semble ne pas avoir attiré beaucoup d'attention, avec un volume quotidien de transactions de moins de 10 000 dollars et moins de 50 utilisateurs actifs par jour.
Les produits Parcl sont simplifiés et développés rapidement. Les retours de prix et le marché des indices de Parcl Labs sont bien conçus et faciles à utiliser.
En ce qui concerne l'exploitation, l'équipe de Parcl a activement lancé des programmes d'acquisition d'utilisateurs tels que Parcl Point et Real Estate Royale. Malgré ces avantages et le soutien de nombreuses institutions d'investissement renommées, Parcl reste relativement discret sur le marché, avec une base d'utilisateurs limitée et un volume de transactions faible. Peut-être que le marché n'est pas encore prêt à accepter les produits d'indice immobilier.
Reinno
Des entreprises de cryptomonnaie de grande envergure comme Ripple et MakerDAO explorent également la possibilité de permettre aux utilisateurs de tokeniser des biens immobiliers en tant que garantie de prêt. Ripple a annoncé en juillet que son équipe de monnaie numérique de banque centrale travaille dans cette direction. MakerDAO s'intègre à RobinLand pour soutenir les prêts garantis par des biens immobiliers. RealT offre la possibilité d'utiliser des biens immobiliers tokenisés comme garantie de prêt, bien que ce service soit limité aux jetons qu'ils émettent. En essence, ce service ressemble davantage à un produit de prêt de jetons et ne peut pas augmenter de manière significative la liquidité des capitaux des propriétaires immobiliers.
Reinno est un projet lancé en 2020 et ayant cessé ses activités en 2022. Bien qu'il n'ait pas laissé beaucoup de traces sur le marché, il a introduit deux produits liés aux RWA immobiliers, qui méritent d'être mentionnés.
Le premier produit est un service de prêt basé sur la tokenisation immobilière. Lorsque les propriétaires immobiliers ont besoin de financement, ils peuvent soumettre des documents de propriété à Reinno. Après approbation, Reinno créera une société à but spécial ( dans le Delaware, également connue sous le nom de SPV, qui est une filiale créée par la société mère pour isoler les risques financiers. Le statut juridique d'entreprise indépendante garantit que ses obligations sont protégées même en cas de faillite de la société mère. Ainsi, les sociétés à but spécial sont parfois appelées des entités à l'abri de la faillite. Aux États-Unis, les SPV sont généralement similaires aux LLC ). Ensuite, Reinno créera un contrat intelligent pour les jetons immobiliers, que les propriétaires peuvent déposer comme garantie pour le prêt. Limite de prêt
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OPsychology
· Il y a 22h
Cette chose n'est-elle pas une version embellie de Crowdfunding ?
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PumpingCroissant
· Il y a 22h
Ah ça recommence à spéculer sur l'immobilier.
Voir l'originalRépondre0
AltcoinHunter
· Il y a 22h
Encore une nouvelle méthode pour se faire prendre pour des cons.
Exploration de la tokenisation immobilière : Goutte des barrières à l'entrée et augmentation de la Liquidité des actifs
Tokenisation des actifs immobiliers : une nouvelle exploration du marché des actifs réels
Introduction
Le concept d'actifs du monde réel ( RWA ) n'est pas une nouveauté sur le marché des cryptomonnaies, il est apparu dès 2018, lorsque la tokenisation d'actifs et l'émission de jetons de type titre ( STO ) avaient des similitudes avec le concept actuel de RWA. Cependant, en raison d'un cadre réglementaire incomplet et d'avantages de rendement potentiels peu clairs, ces premières tentatives n'ont pas réussi à développer un segment de marché mature.
En 2022, avec la hausse continue des taux d'intérêt aux États-Unis, les rendements des obligations d'État américaines ont largement dépassé les taux d'intérêt des prêts en stablecoins sur le marché de la cryptographie. Par conséquent, la tokenisation des obligations d'État américaines en RWA est devenue plus attrayante pour l'industrie de la cryptographie. En conséquence, de nombreuses parties, y compris des institutions financières traditionnelles, ont commencé à explorer les RWA.
Au cours des deux dernières années, plusieurs projets RWA immobiliers ont émergé sur le marché. Ils visent à élargir de manière multifacette le marché de l'investissement immobilier, à enrichir les produits d'investissement immobilier et à réduire le seuil d'entrée pour les investisseurs immobiliers. Cette étude explore, à travers une analyse de cas, les avantages et inconvénients de la conception des RWA immobiliers ainsi que le marché potentiel. Étant donné que ces projets s'adressent principalement aux actifs et investisseurs immobiliers nord-américains, la discussion des politiques, des réglementations et des conditions de marché pertinentes concernera principalement le marché immobilier nord-américain.
Méthodes de tokenisation du marché immobilier
Le marché immobilier est un vaste domaine rempli d'opportunités d'investissement. Les données montrent qu'en mars 2023, la valeur du marché immobilier coté en Amérique du Nord atteignait 13 000 milliards de dollars, tandis que la valeur du marché immobilier mondial coté s'élevait à 26 600 milliards de dollars.
L'objectif principal de la tokenisation du marché immobilier est de réaliser un ou plusieurs des objectifs suivants : créer des produits d'investissement immobilier plus diversifiés et flexibles, attirer un plus large éventail d'investisseurs, augmenter la liquidité et la valeur des actifs immobiliers. Ces produits se manifestent principalement sous trois formes :
Produit d'indice du marché immobilier dans une zone spécifique 2).
De plus, la tokenisation et l'intégration de la blockchain ont amélioré la transparence et la gouvernance démocratique des actifs immobiliers.
Si vous comprenez les fiducies de placement immobilier ( REIT ), il s'agit d'une entreprise qui possède, exploite ou finance des biens immobiliers générateurs de revenus. Les REIT offrent aux investisseurs ordinaires des opportunités d'investissement, similaires à celles des fonds communs de placement, permettant aux investisseurs de bénéficier de revenus basés sur des dividendes et d'un retour total, tout en contribuant à la croissance du marché immobilier de la région. Les REIT et les actifs immobiliers RWA présentent des similitudes dans la fourniture de certaines opportunités d'investissement immobilier, réduisant efficacement les barrières à l'investissement et améliorant la liquidité des actifs immobiliers. Cependant, les REIT traditionnels n'offrent généralement pas aux investisseurs d'opportunités de gestion ou de propriété, maintenant un modèle opérationnel centralisé. Néanmoins, leur rigoureuse vérification des actifs et la construction d'investissements dans un cadre réglementaire strict fournissent une solide base pour les projets immobiliers RWA.
Au cours des deux dernières années d'exploitation des projets RWA dans l'immobilier, nous avons acquis une compréhension plus claire de leurs avantages et inconvénients.
Un projet immobilier RWA typique possède les attributs mentionnés ci-dessus. Après avoir examiné des cas spécifiques, j'ai constaté qu'en raison de la gestion et des méthodes de produits différentes, chaque projet rencontre des situations variées dans son fonctionnement réel.
Étude de cas
Ce chapitre sélectionne trois projets RWA dans l'immobilier pour analyse. Chaque projet utilise une méthode différente pour la tokenisation du marché immobilier et est le plus populaire dans son domaine. Il convient de noter que ce sont encore des projets précoces, dont les produits n'ont pas encore été soumis à une validation et à des tests de marché à long terme et à grande échelle.
RealT
RealT a été lancé en 2019, c'est l'un des premiers projets RWA immobiliers sur le marché, se concentrant sur l'investissement immobilier résidentiel américain principalement via la blockchain Ethereum et Gnosis (, principalement sur Gnosis ).
RealT acquiert des biens résidentiels et, conformément à la réglementation américaine, procède à la tokenisation des entités possédant des contrats de propriété. La gestion, l'entretien et la perception des loyers de ces biens sont confiés à des organismes de gestion tiers. Après déduction des dépenses, les loyers générés par des biens spécifiques sont répartis entre leurs détenteurs de jetons. Bien que RealT soit responsable du processus de tokenisation, ils sont légalement séparés des sociétés détenant des actifs immobiliers. Comme indiqué sur leur site web, en cas de défaut de la société, les propriétaires de jetons conservent le droit de nommer une autre société pour gérer la société détenant les contrats de propriété. Il convient de noter qu'ils n'exigent pas de co-investissement dans les biens qu'ils introduisent sur le marché. Les détenteurs de jetons de propriété peuvent recevoir chaque mois une part des revenus locatifs des biens, à l'exclusion d'une réserve de maintenance d'environ 2,5 % et de frais de gestion, qui sont généralement d'environ 10 % de la valeur.
Prenons l'exemple de cette propriété à Montgomery, la valeur totale des jetons immobiliers est de 323 020 dollars, le prix de chaque jeton est de 52,10 dollars, et un total de 6 200 jetons a été émis. La propriété génère un revenu locatif mensuel de 2 600 dollars. Après déduction des frais d'exploitation et de gestion de 622 dollars, le bénéfice net mensuel est de 1 978 dollars, soit un revenu annuel de 23 736 dollars. Par conséquent, chaque jeton reçoit une distribution de 3,83 dollars, avec un rendement annualisé de 7,35 %.
Pour cette propriété, RealT propose 100% de jetons, ce qui signifie que RealT n'a pas besoin d'investir conjointement avec les clients et maintient un modèle opérationnel presque sans risque. L'organisme de gestion perçoit 8% des loyers et des frais de maintenance restants, la plateforme d'investissement ne prélève que 2% pour la tokenisation de la propriété, le choix de l'organisme de gestion et la supervision. De cette manière, l'équipe de RealT peut économiser un temps de gestion considérable et se concentrer sur la recherche de propriétés qualifiées et leur tokenisation sur le marché.
Cependant, bien que la propriété fractionnée facilite le partage des risques entre les investisseurs, elle pose également des défis. Des problèmes surviennent lorsque les intérêts financiers des investisseurs sont si petits que les coûts de gestion de l'entreprise deviennent non viables. Un rapport explique le conflit d'intérêts entre les détenteurs de jetons immobiliers et RealT. RealT choisit des institutions de gestion pour gérer les propriétés qu'elle possède ; si RealT détient une part importante de la propriété, cela peut réduire les coûts d'agence ; par conséquent, une gestion inefficace aura un impact négatif sur eux. Cependant, si la part de RealT est trop importante, cela pourrait avoir un impact négatif sur la liquidité des jetons, et les petits actionnaires pourraient également devenir des profiteurs. Ces propriétaires peuvent s'attendre à ce que les grands actionnaires supervisent si les institutions de gestion engagées sont financièrement viables. D'autre part, si la part de RealT est très petite, RealT pourrait manquer de motivation pour sélectionner adéquatement les institutions de gestion ou participer au processus de supervision, et de nombreux investisseurs peuvent également avoir du mal à superviser efficacement les institutions de gestion.
J'ai vérifié les dix derniers jetons vendus sur le marché RealT et utilisé un explorateur de blockchain correspondant pour trouver le nombre de propriétaires de chaque bien.
Comme indiqué sur l'image, RealT divise les propriétés en un nombre différent de jetons, chaque jeton coûtant environ 50 dollars. La plupart des propriétés sont situées à Détroit, avec environ 500 détenteurs de jetons, et le nombre de détenteurs pour deux propriétés dépasse 1 000. Maintenant, en combinant cela avec le nombre de jetons détenus par chaque détenteur, on peut comprendre l'étendue des investissements des investisseurs de RealT.
Environ 90 % des investisseurs de RealT investissent moins de 500 dollars, environ 9 % investissent entre 500 et 2 000 dollars, et 1 % investissent plus que ce montant. Cela indique que RealT a réussi, dans une certaine mesure, à créer un marché d'investissement immobilier destiné aux petits investisseurs et à accroître la liquidité du marché immobilier.
Selon les données de transaction du portefeuille RealT ( adresse du portefeuille Gnosis : 0xE7D97868265078bd5022Bc2622C94dFc1Ef1D402), RealT a payé environ 6 millions de dollars de loyer total. Les frais de plateforme fluctuent en fonction des variations des frais de maintenance, de l'assurance et des taxes, représentant environ 2,5 % à 3 % du loyer, soit des revenus de plateforme d'environ 150 000 à 180 000 dollars au cours des deux dernières années. Cependant, comme RealT n'a pas à participer à l'investissement immobilier et qu'il n'y a pas de règles ou de directives spécifiques indiquant le niveau d'implication dans l'investissement, les bénéfices que RealT tire des revenus locatifs restent incertains.
D'un point de vue structurel, RealT a établi Real Token Inc. dans l'État du Delaware en tant qu'entité centrale de l'entreprise. Cette entité ne possède aucun actif immobilier; elle sert uniquement d'entité opérationnelle pour le projet RealT. De plus, RealT a créé Real Token LLC dans le Delaware en tant que société mère d'une série d'entreprises immobilières. Comme Real Token Inc., Real Token LLC ne possède aucun actif immobilier; son objectif principal est de simplifier les procédures juridiques, permettant aux utilisateurs de participer à l'investissement dans toutes les propriétés en signant un contrat avec une entreprise. Enfin, RealT établit une Series LLC correspondante pour chaque propriété dans laquelle elle investit. En tant que filiale de Real Token LLC, chaque Series LLC possède une propriété spécifique et les jetons correspondants. Cette structure vise à garantir qu'un problème financier ou juridique d'une propriété n'affecte pas les autres propriétés ou le fonctionnement de la société mère sous RealT.
Parcl
Le protocole Parcl est une plateforme d'investissement DeFi qui permet aux utilisateurs de trader les fluctuations de prix du marché immobilier mondial. Parcl est utilisé pour obtenir une exposition perpétuelle à des actifs synthétiques grâce à une architecture AMM. Parcl introduit le retour d'information sur les prix de Parcl Labs, créant des indices pour l'immobilier dans des régions spécifiques en fonction de l'historique des ventes. La période d'historique des ventes peut varier en fonction de la fréquence des transactions immobilières. Une fois l'indice créé, les investisseurs ont la possibilité de spéculer sur la valeur des propriétés, en prenant des positions longues ou courtes sur les prix de l'immobilier.
Cette méthode permet à Parcl d'éviter des problèmes juridiques, car il n'y a pas d'implication dans des biens immobiliers réels dans l'exploitation de la plateforme. On pourrait se demander s'il s'agit vraiment d'un projet RWA immobilier, car il ne répond pas aux critères susmentionnés. Cependant, c'est un projet RWA relativement populaire, soutenu par des institutions renommées du secteur comme Coinbase, Solana Ventures, DragonFly, etc. Il est raisonnable de discuter des possibilités de diversification des RWA immobiliers.
Le testnet de Parcl a été lancé sur Solana en mai 2022, avec une TVL de 16 millions de dollars. Plus d'un an après son lancement, Parcl semble ne pas avoir attiré beaucoup d'attention, avec un volume quotidien de transactions de moins de 10 000 dollars et moins de 50 utilisateurs actifs par jour.
Les produits Parcl sont simplifiés et développés rapidement. Les retours de prix et le marché des indices de Parcl Labs sont bien conçus et faciles à utiliser.
En ce qui concerne l'exploitation, l'équipe de Parcl a activement lancé des programmes d'acquisition d'utilisateurs tels que Parcl Point et Real Estate Royale. Malgré ces avantages et le soutien de nombreuses institutions d'investissement renommées, Parcl reste relativement discret sur le marché, avec une base d'utilisateurs limitée et un volume de transactions faible. Peut-être que le marché n'est pas encore prêt à accepter les produits d'indice immobilier.
Reinno
Des entreprises de cryptomonnaie de grande envergure comme Ripple et MakerDAO explorent également la possibilité de permettre aux utilisateurs de tokeniser des biens immobiliers en tant que garantie de prêt. Ripple a annoncé en juillet que son équipe de monnaie numérique de banque centrale travaille dans cette direction. MakerDAO s'intègre à RobinLand pour soutenir les prêts garantis par des biens immobiliers. RealT offre la possibilité d'utiliser des biens immobiliers tokenisés comme garantie de prêt, bien que ce service soit limité aux jetons qu'ils émettent. En essence, ce service ressemble davantage à un produit de prêt de jetons et ne peut pas augmenter de manière significative la liquidité des capitaux des propriétaires immobiliers.
Reinno est un projet lancé en 2020 et ayant cessé ses activités en 2022. Bien qu'il n'ait pas laissé beaucoup de traces sur le marché, il a introduit deux produits liés aux RWA immobiliers, qui méritent d'être mentionnés.
Le premier produit est un service de prêt basé sur la tokenisation immobilière. Lorsque les propriétaires immobiliers ont besoin de financement, ils peuvent soumettre des documents de propriété à Reinno. Après approbation, Reinno créera une société à but spécial ( dans le Delaware, également connue sous le nom de SPV, qui est une filiale créée par la société mère pour isoler les risques financiers. Le statut juridique d'entreprise indépendante garantit que ses obligations sont protégées même en cas de faillite de la société mère. Ainsi, les sociétés à but spécial sont parfois appelées des entités à l'abri de la faillite. Aux États-Unis, les SPV sont généralement similaires aux LLC ). Ensuite, Reinno créera un contrat intelligent pour les jetons immobiliers, que les propriétaires peuvent déposer comme garantie pour le prêt. Limite de prêt