Les projets Web3 font face à de nouveaux défis réglementaires, la conformité devient essentielle
Récemment, l'Autorité monétaire de Singapour (MAS) a officiellement publié les réglementations finales concernant les "fournisseurs de services de jetons numériques" (DTSP), qui entreront en vigueur le 30 juin 2025. Cette initiative marque un ajustement significatif du modèle opérationnel des projets Web3.
Les nouvelles réglementations exigent que toutes les institutions impliquées dans les activités liées aux jetons obtiennent une licence, couvrant tous les aspects allant de l'émission, de la promotion à la négociation et à la garde. La MAS a clairement indiqué qu'elle adopterait une attitude "extrêmement prudente" à l'égard de la délivrance de licences DTSP, et il est prévu que seuls un très petit nombre de demandeurs puissent être approuvés.
Ce changement de politique est en réalité une sélection des structures de gouvernance des projets Web3. Les projets dont la séparation des rôles est insuffisante, dont les chemins de financement ne sont pas clairs et dont la répartition des responsabilités est floue auront du mal à s'adapter à ce nouvel environnement. Ce n'est pas seulement une action isolée de Singapour, mais plutôt un reflet des tendances réglementaires mondiales, signifiant que les modèles d'exploitation basés sur l'arbitrage réglementaire sont progressivement en voie d'extinction.
Face à cette situation, de nombreux projets envisagent de transférer leurs activités vers d'autres régions, comme Hong Kong. Cependant, le système de réglementation de Hong Kong est tout aussi strict, exigeant que les plateformes de trading opèrent sous licence et fournissent des solutions de conformité à plusieurs étapes clés. Bien que Hong Kong affiche une attitude accueillante envers l'industrie Web3, son attention réglementaire reste concentrée sur des domaines spécifiques tels que les plateformes de trading d'actifs virtuels.
En réalité, les équipes de projet devraient davantage se concentrer sur la manière de construire une structure de conformité durable, plutôt que de simplement chercher le prochain "paradis réglementaire". Les nouvelles tendances réglementaires ne se préoccupent plus seulement du lieu d'enregistrement ou de l'emplacement de déploiement du code, mais portent une attention particulière aux questions clés telles que le contrôle effectif, le processus décisionnel et le flux de fonds.
Pour les investisseurs, ce changement réglementaire signifie également une mise à niveau des critères d'évaluation. En plus de se concentrer sur l'innovation technologique et les perspectives de marché du projet, les investisseurs doivent également examiner des aspects tels que la structure de conformité du projet, la répartition des pouvoirs et les mécanismes d'isolement des risques.
Dans l'ensemble, la nouvelle réglementation DTSP reflète le fait que l'industrie Web3 entre dans une nouvelle phase axée sur la "gouvernance de l'identité". Les promoteurs de projets doivent démontrer leur capacité de conception structurelle, et ne pas se fier uniquement au récit du marché ; les investisseurs doivent également examiner de manière plus approfondie la préparation à la conformité des projets. Bien que ce changement apporte des défis, il contribue également au développement sain à long terme de l'industrie.
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La réglementation DTSP de Singapour soulève de nouveaux défis de gouvernance en matière de conformité pour les projets Web3.
Les projets Web3 font face à de nouveaux défis réglementaires, la conformité devient essentielle
Récemment, l'Autorité monétaire de Singapour (MAS) a officiellement publié les réglementations finales concernant les "fournisseurs de services de jetons numériques" (DTSP), qui entreront en vigueur le 30 juin 2025. Cette initiative marque un ajustement significatif du modèle opérationnel des projets Web3.
Les nouvelles réglementations exigent que toutes les institutions impliquées dans les activités liées aux jetons obtiennent une licence, couvrant tous les aspects allant de l'émission, de la promotion à la négociation et à la garde. La MAS a clairement indiqué qu'elle adopterait une attitude "extrêmement prudente" à l'égard de la délivrance de licences DTSP, et il est prévu que seuls un très petit nombre de demandeurs puissent être approuvés.
Ce changement de politique est en réalité une sélection des structures de gouvernance des projets Web3. Les projets dont la séparation des rôles est insuffisante, dont les chemins de financement ne sont pas clairs et dont la répartition des responsabilités est floue auront du mal à s'adapter à ce nouvel environnement. Ce n'est pas seulement une action isolée de Singapour, mais plutôt un reflet des tendances réglementaires mondiales, signifiant que les modèles d'exploitation basés sur l'arbitrage réglementaire sont progressivement en voie d'extinction.
Face à cette situation, de nombreux projets envisagent de transférer leurs activités vers d'autres régions, comme Hong Kong. Cependant, le système de réglementation de Hong Kong est tout aussi strict, exigeant que les plateformes de trading opèrent sous licence et fournissent des solutions de conformité à plusieurs étapes clés. Bien que Hong Kong affiche une attitude accueillante envers l'industrie Web3, son attention réglementaire reste concentrée sur des domaines spécifiques tels que les plateformes de trading d'actifs virtuels.
En réalité, les équipes de projet devraient davantage se concentrer sur la manière de construire une structure de conformité durable, plutôt que de simplement chercher le prochain "paradis réglementaire". Les nouvelles tendances réglementaires ne se préoccupent plus seulement du lieu d'enregistrement ou de l'emplacement de déploiement du code, mais portent une attention particulière aux questions clés telles que le contrôle effectif, le processus décisionnel et le flux de fonds.
Pour les investisseurs, ce changement réglementaire signifie également une mise à niveau des critères d'évaluation. En plus de se concentrer sur l'innovation technologique et les perspectives de marché du projet, les investisseurs doivent également examiner des aspects tels que la structure de conformité du projet, la répartition des pouvoirs et les mécanismes d'isolement des risques.
Dans l'ensemble, la nouvelle réglementation DTSP reflète le fait que l'industrie Web3 entre dans une nouvelle phase axée sur la "gouvernance de l'identité". Les promoteurs de projets doivent démontrer leur capacité de conception structurelle, et ne pas se fier uniquement au récit du marché ; les investisseurs doivent également examiner de manière plus approfondie la préparation à la conformité des projets. Bien que ce changement apporte des défis, il contribue également au développement sain à long terme de l'industrie.