Déclaration importante du PDG de CryptoQuant : la théorie traditionnelle des cycles du Bitcoin est désormais obsolète, l'ère dominée par les institutions est arrivée.

Une figure d'autorité dans le domaine de l'analyse des cryptoactifs, le PDG de CryptoQuant Ki Young Ju a récemment déclaré publiquement que la théorie traditionnelle des cycles de Bitcoin n'est plus applicable. Cette déclaration audacieuse signifie également qu'il reconnaît l'échec de ses modèles de prédiction passés, reflétant un changement fondamental de la structure actuelle du marché par rapport à l'histoire. L'effondrement de la théorie des cycles de Bitcoin est étroitement lié à l'entrée de fonds institutionnels, modifiant complètement le paysage de la compétition sur le marché.

Pourquoi la théorie des cycles traditionnels s'effondre-t-elle ? La théorie des cycles Bitcoin de Ki Young Ju repose sur deux grands piliers : acheter lorsque les grandes baleines accumulent et vendre lorsque les petits investisseurs entrent sur le marché.

Il a utilisé ces deux facteurs comme base de prévision - y compris en mars de cette année où il a affirmé que le cycle haussier était terminé.

Cependant, à mesure que les dynamiques du marché évoluent, il admet que cette théorie n'est plus applicable. Il s'est même excusé pour cela, craignant que ses prévisions aient pu influencer les décisions d'investissement des autres.

La différence clé qui l'a poussé à abandonner cette théorie réside dans le changement de modèle de comportement des baleines. Par le passé, les baleines distribuaient des Bitcoins aux petits investisseurs. Mais maintenant, il constate que les anciennes baleines vendent des Bitcoins aux nouvelles baleines de type HODL.

Cette transformation a entraîné une augmentation continue du nombre de détenteurs de Bitcoin - dépassant le nombre de traders.

Le taux d'adoption des Bitcoin par les institutions a non seulement dépassé ses attentes, mais aussi celles de nombreux analystes. Cela a créé un environnement de marché pour le Bitcoin jamais vu auparavant, rendant les comparaisons historiques exceptionnellement difficiles.

Preuve des données on-chain : ce cycle n'est pas celui-là L'analyse récente de CryptoQuant soutient son argument. L'analyste Burakkesmeci a souligné que les données en chaîne montrent clairement qu'il ne s'agit pas d'une période typique de "frénésie des petits investisseurs", ce qui est radicalement différent des cycles passés.

Le graphique montre que, depuis le début de l'année 2023, les investisseurs particuliers ont vendu des BTC, entraînant une baisse continue de leur position. En revanche, les institutions, les fonds et les grands portefeuilles (y compris les ETF) ont activement accumulé des Bitcoins.

“Ce cycle n’a rien à voir avec la folie de 2021. Il n’y a pas de frénésie collective, et les médias sociaux n’affichent pas de discussions explosives. L’argent calme et intelligent (Quiet and smart money) occupe actuellement le devant de la scène - tandis que la plupart des gens restent en attente à l’extérieur.” a déclaré Burakkesmeci.

les dilemmes de prévision dans un nouvel environnement de marché Cependant, ce nouvel environnement de marché rend également les prévisions exceptionnellement difficiles.

Dans les cycles précédents, les investisseurs identifiaient le marché baissier grâce à la peur des petits investisseurs. Mais maintenant, une question urgente se pose : si ce sont les investisseurs institutionnels qui sont en panique, à quoi ressemblera le marché baissier ?

Cela pourrait être le plus grand défi auquel est confronté actuellement la gestion des risques sur le marché des cryptoactifs.

Conclusion : Nouvelle pensée d'investissement dans le cadre d'un changement de paradigme La déclaration franche de Ki Young Ju marque un tournant important dans l'analyse du marché des cryptoactifs. Le modèle cyclique traditionnel basé sur le jeu entre les petits investisseurs et les grandes baleines est désormais obsolète sous l'impact de la vague de l'institutionnalisation du Bitcoin. Les données on-chain révèlent que les institutions continuent d'accumuler des actifs tandis que les petits investisseurs se retirent, dessinant un tableau de marché sans précédent. Ce changement structurel du marché des cryptoactifs ne se contente pas de bouleverser le cadre d'analyse, mais pose également de nouveaux défis en matière de gestion des risques et de stratégies d'investissement - alors que les grandes baleines elles-mêmes se différencient et évoluent, et que l'argent intelligent domine la scène, comprendre et s'adapter à ce nouveau cycle de cryptoactifs dominé par les institutions sera une question à laquelle tous les acteurs du marché devront faire face. La difficulté des prévisions augmente considérablement, mais embrasser le changement et se concentrer sur les données fondamentales on-chain reste la clé pour saisir les tendances futures.

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