Les dilemmes de l'introduction de jetons dans le crypto: un résultat inévitable et une rédemption cruelle

I. Comparaison entre les introductions en bourse traditionnelles et l'introduction de jetons de cryptomonnaie

Les entreprises traditionnelles ont principalement deux objectifs en étant cotées en bourse : le refinancement pour élargir la production et obtenir un soutien. Ces deux objectifs visent à créer un avantage concurrentiel commercial pour l'entreprise, et finalement à générer plus de profits pour les actionnaires. De plus, la cotation permet également aux fondateurs et aux investisseurs de sortir, ainsi que de motiver les employés.

En revanche, la situation des projets de cryptomonnaie est très différente. La grande majorité des projets ne sont en réalité pas rentables, et l'objectif d'élargir l'avantage commercial n'existe pas depuis le début. Par conséquent, le principal objectif de la mise en circulation des jetons dans les projets de cryptomonnaie se limite souvent au retrait des fondateurs, des investisseurs et des employés.

II. Déséquilibre entre avantages et obligations

Les introductions en bourse traditionnelles ont des exigences et des obligations strictes, comme la nécessité d'avoir un organisme de parrainage solide pour faire une IPO, ce qui prouve non seulement la fiabilité du fondateur et du modèle commercial, mais permet également au fondateur de prendre conscience de la valeur précieuse de cette opportunité.

Cependant, les protocoles cryptographiques bénéficient des avantages des introductions en bourse traditionnelles, sans en assumer les obligations correspondantes. Les équipes de projet n'ont pas de sponsors avant la mise sur le marché des jetons, et de nombreux fondateurs ne réalisent même pas que la mise sur le marché des jetons est une affaire sérieuse. Pire encore, de nombreux projets fonctionnent de manière anonyme, sans tenir compte de la reproduction future. Dans ce contexte, diverses pratiques inappropriées ont trouvé un terreau fertile.

Trois, manque de mécanismes de punition efficaces

Que ce soit du côté des projets, des employés des échanges ou des échanges eux-mêmes, il manque un mécanisme de sanction efficace.

Pour les porteurs de projet, la punition la plus sévère pourrait être simplement d'être mis sur liste noire par l'échange, mais cela ne suffit pas à les dissuader de prendre des risques.

Pour les employés des échanges, bien qu'ils puissent théoriquement faire face à des critiques, à un licenciement ou même à des responsabilités légales, il est extrêmement difficile de recueillir des preuves en raison de l'anonymat et des caractéristiques difficiles à tracer des cryptomonnaies.

Pour l'échange lui-même, mettre en ligne un jeton qui ne performe pas par rapport à un jeton qui performe bien, c'est simplement la différence entre gagner peu et gagner beaucoup. La perte de réputation est difficile à quantifier et il y a peu de personnes qui se donnent la peine de le comptabiliser.

Quatre, le manque de divulgation financière

Les sociétés cotées traditionnelles doivent divulguer régulièrement des états financiers et accepter le scrutin de diverses parties. Cependant, après qu'un projet de cryptomonnaie soit listé, il n'y a non seulement pas de divulgation financière, mais même la destination des fonds dans le trésor de la chaîne est difficile à préciser. Les équipes de projet peuvent disposer à leur guise des fonds obtenus par la vente, et ces fonds sont rarement utilisés pour de nouveaux investissements afin d'élargir la production.

Cinq, Solutions

Face à des problèmes aussi profonds, la seule solution est d'arrêter d'ajouter des jetons. Tant que les projets cryptographiques n'ont pas résolu complètement le problème de "l'absence de revenus", ajouter des jetons n'a aucun sens substantiel.

Une solution fondamentale possible consiste à établir deux sites : le site principal et le site communautaire. Le site principal devrait progressivement se réduire, cesser d'ajouter des jetons, et même envisager de retirer progressivement les jetons précédents. Le site communautaire adopterait un modèle DEX, mettant en œuvre un système d'enregistrement, permettant à chaque projet d'ajouter des jetons de manière équitable.

Ce modèle pourrait entraîner des douleurs à court terme, mais à long terme, il transformera l'écosystème entier de l'industrie. L'ajout de jetons ne sera plus la fin du parcours pour les équipes de projet, mais le point de départ pour lutter et créer des applications de valeur. La découverte de valeur sera entièrement confiée à la communauté, et non aux groupes d'ajout de jetons ou aux départements d'investissement.

C'est une décision à la fois grande et cruelle. Cependant, une fois réussie, elle pourrait transformer complètement l'atmosphère de l'industrie, mettant fin à la tendance des "échanges To", et donnant naissance à une véritable killer app.

Ne jamais aller à l'encontre de la nature humaine et des lois commerciales, c'est la clé pour résoudre les difficultés actuelles.