Analyse du marché des cryptoactifs du premier trimestre 2025 : Hausse de la position du Bitcoin dans un contexte de baisse générale

Début 2025, le marché des cryptoactifs a connu un recul significatif, contrastant fortement avec le marché haussier de fin 2024. Au premier trimestre, la capitalisation totale des cryptoactifs a chuté de 18,6 % pour atteindre 2,8 billions de dollars, après avoir brièvement atteint un sommet de 3,8 billions de dollars le 18 janvier. L'activité du marché a également diminué, avec un volume de transactions quotidien moyen en baisse de 27,3 % à 146 milliards de dollars.

Dans un contexte de faiblesse générale du marché, Bitcoin a renforcé sa position dominante. À la fin du premier trimestre, la capitalisation boursière de Bitcoin a atteint 59,1 %, un nouveau sommet depuis début 2021, principalement en raison de la pression à la baisse subie par les petites cryptomonnaies. Bien que Bitcoin ait atteint un historique de 106,182 dollars en janvier, il est retombé à 82,514 dollars à la fin du trimestre, soit une baisse de 11,8 %.

Principales tendances du marché

1. Hausse de la dominance du Bitcoin : La part de marché du Bitcoin a augmenté de 4,6 points de pourcentage pour atteindre 59,1 %, son niveau le plus élevé depuis près de 4 ans.

2. Bénéfice des stablecoins : En période de baisse du marché, les investisseurs se tournent vers les stablecoins pour se protéger. La part de marché de l'USDT a légèrement augmenté à 5,2 %, tandis que l'USDC fait son retour parmi les dix premiers cryptoactifs.

3. Faiblesse d'Ethereum : Le prix de l'ETH est tombé de 3 336 dollars au début du trimestre à 1 805 dollars, enregistrant une baisse de 45,3 % au trimestre, effaçant ainsi les gains de l'année 2024.

4. Refroidissement du marché des jetons alternatifs : La frénésie des Meme coins liés à la politique s'est rapidement refroidie après l'incident du jeton LIBRA en Argentine, avec une diminution significative de l'émission de nouveaux jetons.

5. La baisse du montant total verrouillé dans DeFi : Le montant total verrouillé dans DeFi multi-chaînes (TVL) a diminué de 27,5 %, passant de 177,4 milliards de dollars à 128,6 milliards de dollars, principalement en raison de la dévaluation des altcoins.

6. Changement dans le paysage des échanges : Le volume des échanges au comptant des échanges centralisés (CEX) a diminué de 16,3 % par rapport au trimestre précédent, atteignant 5,4 billions de dollars. En ce qui concerne les échanges décentralisés (DEX), Solana maintient sa position dominante, avec une part de marché trimestrielle de 39,6 %.

Performance des différents actifs

• Bitcoin : baisse trimestrielle de 11,8 %, performance inférieure à celle de l'or ( +18,0 % ) et des obligations d'État américaines.
• Ethereum : chute importante de 45,3 %, avec des performances nettement inférieures à celles des autres cryptoactifs majeurs.
• Marché boursier : Le Nasdaq et le S&P 500 ont respectivement baissé de 10,3 % et 4,4 %.
• Devises : L'indice du dollar américain a baissé de 4,6 %, tandis que le yen et l'euro ont respectivement augmenté de 5,2 % et 4,5 %.

Dynamique des échanges

• Une plateforme d'échange majeure maintient toujours sa position dominante sur le CEX au comptant, avec une part de marché de 40,7 % en mars.
• HTX est le seul des dix premières bourses à avoir réalisé une hausse de 11,4% de son volume de transactions au premier trimestre.
• Une bourse sud-coréenne a connu la plus forte baisse, avec un volume d'échanges en baisse de 34,0 % par rapport à la période précédente.
• Après un grave incident de sécurité sur une plateforme de trading en février, le volume des transactions a chuté de 52,4 % par rapport au mois précédent.

Marché DEX

• Solana continue de dominer les transactions DEX, avec une part de marché de 39,6 % au premier trimestre.
• En janvier, sous l'impulsion des jetons Meme liés à la politique, les transactions sur la chaîne Solana ont un moment représenté 52 % de la part de marché.
• En mars, Ethereum reprend la première place des échanges DEX, avec une part de marché de 30,1 %, Solana rétrograde à la deuxième place, avec 23,4 %.
• Les nouvelles blockchains Sonic et Berachain se sont classées parmi les dix premières DEX en mars.

Écosystème DeFi

• La TVL DeFi d'Ethereum a diminué de 35,4 %, passant de 112,6 milliards de dollars à 72,7 milliards de dollars, sa part de marché tombant à 56,6 %.
• Le TVL de Solana et de Base a respectivement diminué de 23,5 % et 15,3 %, mais la part de marché a légèrement augmenté.
• La nouvelle blockchain Berachain a rapidement émergé, avec un TVL atteignant 5,2 milliards de dollars à la fin du trimestre, se classant comme le sixième écosystème DeFi.

Dans l'ensemble, le marché des cryptoactifs a connu un ajustement significatif au cours du premier trimestre 2025, avec le Bitcoin qui a relativement bien résisté à la baisse générale et a renforcé sa position dominante, tandis que les jetons alternatifs et l'écosystème DeFi ont subi des impacts considérables. La structure du marché et le comportement des participants ont également montré des changements notables.