Récemment, le rendement des obligations d'État américaines à 10 ans a dépassé les 4 % pendant trois jours consécutifs, ce qui signifie que les investissements à revenu fixe sur les marchés traditionnels deviennent plus attractifs. Cela pourrait entraîner un flux de fonds institutionnels du marché des cryptomonnaies vers le marché traditionnel, à la recherche de rendements plus stables.
En même temps, le développement de l'actif physique (RWA) crée également des opportunités pour attirer de nouveaux utilisateurs du marché traditionnel et améliorer la liquidité. En mettant les actifs traditionnels sur la chaîne et en les tokenisant, RWA peut offrir aux participants du marché traditionnel des moyens d'investissement plus pratiques, tout en leur ouvrant des canaux d'entrée dans le marché des cryptomonnaies. Cette liquidité bilatérale contribue à augmenter la liquidité globale du marché et à favoriser une allocation plus efficace du capital.
L'introduction des tokens RWA a créé davantage de ponts de liquidité entre le marché traditionnel et le marché des cryptomonnaies. Les participants du marché traditionnel peuvent utiliser les tokens RWA pour participer au marché des cryptomonnaies, tandis que les participants du marché des cryptomonnaies peuvent également entrer sur le marché traditionnel via les tokens RWA. Cette augmentation de la liquidité entre les marchés contribue à améliorer l'efficacité du marché et à attirer davantage d'investisseurs et de traders.
Dans le domaine des infrastructures, les systèmes de finance décentralisée ( DeFi ) sont construits sur la technologie blockchain et offrent une gamme de services financiers tels que le prêt, le trading et le minage de liquidités, etc. Les jetons RWA, en tant que représentants d'actifs traditionnels dans le DeFi, peuvent offrir aux utilisateurs un choix d'actifs plus diversifié et s'intègrent de manière transparente dans l'écosystème DeFi. Cela permet aux RWA de montrer un potentiel énorme dans le domaine du DeFi, attirant de plus en plus d'attention.
Les investisseurs cherchent généralement à réduire les risques par la diversification des investissements et la variété des actifs. Les jetons RWA offrent un moyen de combiner des actifs traditionnels avec le marché des cryptomonnaies, permettant aux investisseurs d'accéder à plusieurs opportunités d'investissement sur une seule plateforme. Cette demande de diversification des actifs pourrait inciter les investisseurs à s'intéresser aux RWA et à les inclure dans leur portefeuille.
Dans le domaine des protocoles de prêt, trois principaux acteurs méritent d'être pris en compte :
Maple a été fondée en 2019 et est dirigée par des banquiers de la finance traditionnelle et des professionnels de l'investissement de crédit. La plateforme vise à améliorer le marché des cryptomonnaies traditionnelles en fournissant une infrastructure pour les experts en crédit qui gèrent des activités de prêt sur la chaîne, en connectant les prêteurs institutionnels et les emprunteurs. Maple combine les normes de conformité de l'industrie et la diligence raisonnable avec des contrats intelligents et une transparence de prêt sans friction réalisée par la technologie de la blockchain. Ses activités sur la chaîne offrent principalement des prêts en USDC et wETH, et en avril de cette année, elle a également annoncé des plans pour lancer un pool de prêt sur la chaîne investissant dans des obligations d'État américaines.
TrueFi est développé et géré par l'équipe de TrustToken, mettant l'accent sur la transparence et la crédibilité, en introduisant une organisation autonome décentralisée pour gérer les décisions telles que l'approbation des prêts et l'évaluation des risques. Depuis son lancement officiel en novembre 2020, TrueFi a accordé plus de 1,7 milliard de dollars de prêts à plus de 30 emprunteurs, qui comprennent principalement des entreprises de technologie financière, des fonds de crédit et des institutions de chiffrement.
Clearpool est un écosystème financier décentralisé qui introduit des protocoles de prêt sans garantie pour les institutions qualifiées. Les institutions peuvent lever des fonds à court terme via un pool d'emprunteurs unique, tandis que les prêteurs DeFi peuvent obtenir des rendements à faible risque en fonction des taux d'intérêt dérivés du marché. À ce jour, le montant total des prêts dans le pool de prêt ouvert de Clearpool s'élève à 328 millions de dollars, avec un rendement moyen de 10,24 %.
En plus des protocoles de prêt natifs du marché des cryptomonnaies, nous pouvons également élargir de nouveaux récits et produits connexes du point de vue des marchés financiers traditionnels. Les produits de dépôts structurés sont un outil d'investissement courant sur les marchés financiers traditionnels, généralement proposés par des banques ou des institutions financières. Ce type de produit combine des outils financiers tels que des revenus fixes et des produits dérivés pour offrir un certain rendement tout en contrôlant le risque dans une certaine mesure. Le "produit de gestion de patrimoine à double monnaie" sur le marché des cryptomonnaies est une forme de dépôt structuré.
Les deux éléments clés des dépôts structurés sont l'actif sous-jacent et la structure du produit. L'actif sous-jacent peut être un taux de change, un taux d'intérêt, un indice, un ETF, des actions, des fonds, des matières premières, etc. Différentes structures de produits conviennent à différentes situations de marché, telles que la hausse, la baisse, ou les fluctuations dans une plage.
Le marché des cryptomonnaies présente généralement une forte volatilité et des risques. Les produits de dépôt structurés peuvent offrir des mécanismes de couverture des risques, tels que des contrats dérivés. Ces produits peuvent être utilisés pour réduire l'exposition au risque des institutions de cryptomonnaie lors des fluctuations du marché et fournir des rendements plus stables. Par conséquent, avec l'aide des RWA, certains investisseurs professionnels ou institutions peuvent être enclins à choisir des produits tels que les dépôts structurés, qui sont relativement matures sur le marché financier traditionnel.
Dans l'ensemble, la montée en popularité des RWA représente une tendance de fusion entre le marché des cryptomonnaies et le marché financier traditionnel. Cette fusion offre non seulement aux investisseurs davantage d'options d'investissement et un portefeuille d'actifs plus diversifié, mais elle apportera également une plus grande liquidité et efficacité à l'ensemble du marché.
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La chaleur des RWA est en hausse, l'intégration du chiffrement et du TradFi s'accélère.
Récemment, le rendement des obligations d'État américaines à 10 ans a dépassé les 4 % pendant trois jours consécutifs, ce qui signifie que les investissements à revenu fixe sur les marchés traditionnels deviennent plus attractifs. Cela pourrait entraîner un flux de fonds institutionnels du marché des cryptomonnaies vers le marché traditionnel, à la recherche de rendements plus stables.
En même temps, le développement de l'actif physique (RWA) crée également des opportunités pour attirer de nouveaux utilisateurs du marché traditionnel et améliorer la liquidité. En mettant les actifs traditionnels sur la chaîne et en les tokenisant, RWA peut offrir aux participants du marché traditionnel des moyens d'investissement plus pratiques, tout en leur ouvrant des canaux d'entrée dans le marché des cryptomonnaies. Cette liquidité bilatérale contribue à augmenter la liquidité globale du marché et à favoriser une allocation plus efficace du capital.
L'introduction des tokens RWA a créé davantage de ponts de liquidité entre le marché traditionnel et le marché des cryptomonnaies. Les participants du marché traditionnel peuvent utiliser les tokens RWA pour participer au marché des cryptomonnaies, tandis que les participants du marché des cryptomonnaies peuvent également entrer sur le marché traditionnel via les tokens RWA. Cette augmentation de la liquidité entre les marchés contribue à améliorer l'efficacité du marché et à attirer davantage d'investisseurs et de traders.
Dans le domaine des infrastructures, les systèmes de finance décentralisée ( DeFi ) sont construits sur la technologie blockchain et offrent une gamme de services financiers tels que le prêt, le trading et le minage de liquidités, etc. Les jetons RWA, en tant que représentants d'actifs traditionnels dans le DeFi, peuvent offrir aux utilisateurs un choix d'actifs plus diversifié et s'intègrent de manière transparente dans l'écosystème DeFi. Cela permet aux RWA de montrer un potentiel énorme dans le domaine du DeFi, attirant de plus en plus d'attention.
Les investisseurs cherchent généralement à réduire les risques par la diversification des investissements et la variété des actifs. Les jetons RWA offrent un moyen de combiner des actifs traditionnels avec le marché des cryptomonnaies, permettant aux investisseurs d'accéder à plusieurs opportunités d'investissement sur une seule plateforme. Cette demande de diversification des actifs pourrait inciter les investisseurs à s'intéresser aux RWA et à les inclure dans leur portefeuille.
Dans le domaine des protocoles de prêt, trois principaux acteurs méritent d'être pris en compte :
Maple a été fondée en 2019 et est dirigée par des banquiers de la finance traditionnelle et des professionnels de l'investissement de crédit. La plateforme vise à améliorer le marché des cryptomonnaies traditionnelles en fournissant une infrastructure pour les experts en crédit qui gèrent des activités de prêt sur la chaîne, en connectant les prêteurs institutionnels et les emprunteurs. Maple combine les normes de conformité de l'industrie et la diligence raisonnable avec des contrats intelligents et une transparence de prêt sans friction réalisée par la technologie de la blockchain. Ses activités sur la chaîne offrent principalement des prêts en USDC et wETH, et en avril de cette année, elle a également annoncé des plans pour lancer un pool de prêt sur la chaîne investissant dans des obligations d'État américaines.
TrueFi est développé et géré par l'équipe de TrustToken, mettant l'accent sur la transparence et la crédibilité, en introduisant une organisation autonome décentralisée pour gérer les décisions telles que l'approbation des prêts et l'évaluation des risques. Depuis son lancement officiel en novembre 2020, TrueFi a accordé plus de 1,7 milliard de dollars de prêts à plus de 30 emprunteurs, qui comprennent principalement des entreprises de technologie financière, des fonds de crédit et des institutions de chiffrement.
Clearpool est un écosystème financier décentralisé qui introduit des protocoles de prêt sans garantie pour les institutions qualifiées. Les institutions peuvent lever des fonds à court terme via un pool d'emprunteurs unique, tandis que les prêteurs DeFi peuvent obtenir des rendements à faible risque en fonction des taux d'intérêt dérivés du marché. À ce jour, le montant total des prêts dans le pool de prêt ouvert de Clearpool s'élève à 328 millions de dollars, avec un rendement moyen de 10,24 %.
En plus des protocoles de prêt natifs du marché des cryptomonnaies, nous pouvons également élargir de nouveaux récits et produits connexes du point de vue des marchés financiers traditionnels. Les produits de dépôts structurés sont un outil d'investissement courant sur les marchés financiers traditionnels, généralement proposés par des banques ou des institutions financières. Ce type de produit combine des outils financiers tels que des revenus fixes et des produits dérivés pour offrir un certain rendement tout en contrôlant le risque dans une certaine mesure. Le "produit de gestion de patrimoine à double monnaie" sur le marché des cryptomonnaies est une forme de dépôt structuré.
Les deux éléments clés des dépôts structurés sont l'actif sous-jacent et la structure du produit. L'actif sous-jacent peut être un taux de change, un taux d'intérêt, un indice, un ETF, des actions, des fonds, des matières premières, etc. Différentes structures de produits conviennent à différentes situations de marché, telles que la hausse, la baisse, ou les fluctuations dans une plage.
Le marché des cryptomonnaies présente généralement une forte volatilité et des risques. Les produits de dépôt structurés peuvent offrir des mécanismes de couverture des risques, tels que des contrats dérivés. Ces produits peuvent être utilisés pour réduire l'exposition au risque des institutions de cryptomonnaie lors des fluctuations du marché et fournir des rendements plus stables. Par conséquent, avec l'aide des RWA, certains investisseurs professionnels ou institutions peuvent être enclins à choisir des produits tels que les dépôts structurés, qui sont relativement matures sur le marché financier traditionnel.
Dans l'ensemble, la montée en popularité des RWA représente une tendance de fusion entre le marché des cryptomonnaies et le marché financier traditionnel. Cette fusion offre non seulement aux investisseurs davantage d'options d'investissement et un portefeuille d'actifs plus diversifié, mais elle apportera également une plus grande liquidité et efficacité à l'ensemble du marché.