La baisse du TVL de frxETH : guerre des points LSD et reprise potentielle
Récemment, en tant que l'un des dérivés de staking liquide ETH offrant le rendement le plus élevé (LSD), le frxETH lancé par Frax Finance a vu son TVL diminuer d'environ 100 000 ETH au cours des 3 derniers mois. Cet article explorera la dynamique concurrentielle du marché du staking ETH et les défis profonds auxquels est confronté Frax Finance.
Introduction à frxETH
frxETH est un stablecoin Ethereum lancé par Frax Finance, généré par le staking direct d'ETH. Il adopte un design à deux tokens (frxETH et sfrxETH), ce qui en fait l'un des produits ETH LSD offrant les rendements les plus élevés actuellement. Depuis son lancement en novembre 2022, le rendement de sfrxETH a été significativement supérieur à celui des produits similaires, dépassant stETH de 24 % et rETH de 40 %.
Analyse des raisons de la baisse de la TVL
Malgré des rendements exceptionnels, la TVL de frxETH a connu une forte baisse, principalement en raison de l'impact de la frénésie de re-staking. Une plateforme de re-staking a offert des points de récompense aux utilisateurs verrouillant leur ETH, attirant ainsi une grande quantité de TVL. Les données montrent que le moment où cette plateforme a ouvert les dépôts le 5 février coïncide exactement avec le moment où la TVL de frxETH a atteint son pic.
L'équilibre d'arbitrage entre frxETH et sfrxETH
Frax Finance offre deux voies de rendement aux utilisateurs de frxETH :
Déposez des frxETH dans la piscine de liquidité frxETH/ETH de certains DEX pour obtenir des revenus LP.
Re-stake frxETH en sfrxETH pour obtenir des revenus de staking supplémentaires.
Théoriquement, ces deux options formeraient un équilibre d'arbitrage dynamique en raison des différences de rendement, maintenant les rendements des deux à un niveau proche. Au 12 juin, le rendement du pool de liquidité frxETH/ETH d'un DEX était de 2,72 %, tandis que le rendement de sfrxETH était de 3,42 %, les deux proportions étant également assez proches.
La guerre des points LSD
Les incitations par points sont une stratégie courante dans la compétition LSD, utilisée pour attirer les investisseurs à participer aux projets. Mais cette stratégie n'est pas une solution durable, tous les modèles de points finissent par être insoutenables. La re-staking elle-même est un récit efficace, pouvant offrir des revenus supplémentaires aux utilisateurs. Frax Finance prévoit de fournir directement un service de re-staking natif dans frxETH v2.
Stratégie de réponse de Frax Finance
Pour faire face aux défis, Frax Finance a conçu le mécanisme Flox, qui sert de programme d'incitation à l'espace de bloc de son nouveau réseau L2, Fraxtal. Flox vérifiera les actifs des utilisateurs et les activités d'interaction sur la chaîne, permettant aux utilisateurs détenant du frxETH de gagner des FXTL sur Fraxtal.
Fraxtal, en tant que blockchain Rollup modulaire, présente les caractéristiques suivantes :
Équivalence EVM
Conception de Rollup modulaire
Incitations à l'espace de bloc ( Flox )
Utiliser frxETH comme jeton de paiement des frais de Gas
Les nouvelles fonctionnalités de frxETH v2
frxETH v2 introduira les nouvelles fonctionnalités suivantes :
Validateur décentralisé
Améliorer l'efficacité du capital des nœuds
Incitation à la performance des opérateurs de nœuds
De plus, Fraxtal utilisera frxETH comme frais de Gas, et brûler frxETH peut augmenter le taux de rendement annualisé de sfrxETH.
Avec le lancement de ces nouvelles fonctionnalités, frxETH devrait renaître dans le domaine du staking liquide sur Ethereum. Cependant, sa capacité à émerger comme un outsider sur le marché devra encore être observée.
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DegenWhisperer
· 07-29 06:48
Essayez d'abord et nous en parlerons après.
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consensus_whisperer
· 07-29 06:45
C'est délicieux, mais je ne peux pas résister à cette concurrence.
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ChainSpy
· 07-29 06:26
Le marché est devenu ainsi, se maintenir au-dessus de n'est pas facile.
Défis et résilience de frxETH : mise à niveau stratégique face à la concurrence de LSD
La baisse du TVL de frxETH : guerre des points LSD et reprise potentielle
Récemment, en tant que l'un des dérivés de staking liquide ETH offrant le rendement le plus élevé (LSD), le frxETH lancé par Frax Finance a vu son TVL diminuer d'environ 100 000 ETH au cours des 3 derniers mois. Cet article explorera la dynamique concurrentielle du marché du staking ETH et les défis profonds auxquels est confronté Frax Finance.
Introduction à frxETH
frxETH est un stablecoin Ethereum lancé par Frax Finance, généré par le staking direct d'ETH. Il adopte un design à deux tokens (frxETH et sfrxETH), ce qui en fait l'un des produits ETH LSD offrant les rendements les plus élevés actuellement. Depuis son lancement en novembre 2022, le rendement de sfrxETH a été significativement supérieur à celui des produits similaires, dépassant stETH de 24 % et rETH de 40 %.
Analyse des raisons de la baisse de la TVL
Malgré des rendements exceptionnels, la TVL de frxETH a connu une forte baisse, principalement en raison de l'impact de la frénésie de re-staking. Une plateforme de re-staking a offert des points de récompense aux utilisateurs verrouillant leur ETH, attirant ainsi une grande quantité de TVL. Les données montrent que le moment où cette plateforme a ouvert les dépôts le 5 février coïncide exactement avec le moment où la TVL de frxETH a atteint son pic.
L'équilibre d'arbitrage entre frxETH et sfrxETH
Frax Finance offre deux voies de rendement aux utilisateurs de frxETH :
Théoriquement, ces deux options formeraient un équilibre d'arbitrage dynamique en raison des différences de rendement, maintenant les rendements des deux à un niveau proche. Au 12 juin, le rendement du pool de liquidité frxETH/ETH d'un DEX était de 2,72 %, tandis que le rendement de sfrxETH était de 3,42 %, les deux proportions étant également assez proches.
La guerre des points LSD
Les incitations par points sont une stratégie courante dans la compétition LSD, utilisée pour attirer les investisseurs à participer aux projets. Mais cette stratégie n'est pas une solution durable, tous les modèles de points finissent par être insoutenables. La re-staking elle-même est un récit efficace, pouvant offrir des revenus supplémentaires aux utilisateurs. Frax Finance prévoit de fournir directement un service de re-staking natif dans frxETH v2.
Stratégie de réponse de Frax Finance
Pour faire face aux défis, Frax Finance a conçu le mécanisme Flox, qui sert de programme d'incitation à l'espace de bloc de son nouveau réseau L2, Fraxtal. Flox vérifiera les actifs des utilisateurs et les activités d'interaction sur la chaîne, permettant aux utilisateurs détenant du frxETH de gagner des FXTL sur Fraxtal.
Fraxtal, en tant que blockchain Rollup modulaire, présente les caractéristiques suivantes :
Les nouvelles fonctionnalités de frxETH v2
frxETH v2 introduira les nouvelles fonctionnalités suivantes :
De plus, Fraxtal utilisera frxETH comme frais de Gas, et brûler frxETH peut augmenter le taux de rendement annualisé de sfrxETH.
Avec le lancement de ces nouvelles fonctionnalités, frxETH devrait renaître dans le domaine du staking liquide sur Ethereum. Cependant, sa capacité à émerger comme un outsider sur le marché devra encore être observée.