Marché des dérivations off-chain: émergence de nouvelles forces, les géants traditionnels font face à des défis
Récemment, le marché des dérivations off-chain a connu des changements significatifs. Ce qui était autrefois considéré comme le "Saint Graal", dYdX et GMX, a vu leur volume de transactions quotidien chuter considérablement, ne restant respectivement qu'à environ 19 millions de dollars et 10 millions de dollars, étant presque oubliés par le marché. En contraste frappant, la nouvelle plateforme Hyperliquid a fait irruption, avec un volume de transactions de contrats perpétuels atteignant 248,295 milliards de dollars en mai, établissant un record historique, et les revenus du protocole ont également atteint 70,45 millions de dollars.
Le succès de Hyperliquid provient principalement de son design de produit innovant. La plateforme intègre profondément le moteur de carnet de commandes avec une plateforme de contrats intelligents, établissant pour la première fois une concurrence directe avec les échanges centralisés en termes de vitesse de transaction, de coûts, etc., tout en établissant des avantages structurels sur des dimensions telles que l'auditabilité et la combinabilité. Cela prouve que la demande sur le marché des dérivations off-chain reste forte, et la clé réside dans la création de véritables formes de produits adaptées aux caractéristiques décentralisées.
Cependant, à long terme, Hyperliquid continue d'utiliser le modèle de trading traditionnel des contrats, n'ayant fait que faire un premier pas vers l'optimisation des "solutions existantes". L'avenir des dérivations off-chain reste controversé : doit-on continuer à améliorer la logique centralisée existante, ou bien, en s'appuyant sur l'ouverture de la blockchain et les caractéristiques des actifs de longue traîne, explorer des voies d'innovation plus différenciées ?
À cet égard, certaines nouvelles plateformes tentent une approche entièrement nouvelle. Par exemple, Fufuture a proposé le concept de "options perpétuelles basées sur des devises", cherchant à redéfinir la logique sous-jacente des dérivations off-chain par la "décomplexification" et la "révolution de l'efficacité des actifs". Ce modèle permet aux utilisateurs d'utiliser directement n'importe quel jeton sur la chaîne comme marge pour participer aux transactions, activant la valeur des actifs dormants sans échange. En même temps, il supprime la date d'expiration fixe, introduit un taux de financement dynamique, permettant aux utilisateurs de maintenir des positions à haut levier sur le long terme.
Ce design innovant devrait considérablement abaisser le seuil de participation des petits investisseurs, permettant à n'importe quel token de longue traîne d'être directement converti en outil de couverture des risques. S'il réussit, cela aidera les dérivations off-chain à percer sur le marché de niche, construisant un écosystème concurrent à celui des échanges centralisés.
Dans l'ensemble, les dérivations décentralisées devraient encore devenir l'un des secteurs les plus évolutifs et à fort potentiel de revenus de l'écosystème DeFi. La clé réside dans la capacité à se libérer véritablement de la pensée de "remplacement centralisé", en s'appuyant sur l'architecture native de la blockchain et l'innovation en matière d'efficacité des fonds, afin de réaliser une auto-réforme des formes de produits. Dans le futur, des solutions innovantes devraient émerger pour relier "le flux d'actifs sans friction - la couverture des dérivations - la croissance composite des revenus", redéfinissant ainsi la forme et la valeur des dérivations off-chain.
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ImpermanentPhilosopher
· 07-30 05:07
Ah ça... encore une vague de nouveaux concepts pour se faire prendre pour des cons
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BTCBeliefStation
· 07-30 05:05
Qui joue à GMX sait ! Ah...
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ZKProofster
· 07-30 04:54
eh bien eh bien eh bien... techniquement parlant, l'implémentation de hyperliquid prouve ce que nous avons toujours su - une architecture cryptographique appropriée l'emporte sur le battage médiatique
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HashRateHermit
· 07-30 04:52
Tout est gris, ça fait combien de temps que le marché baissier est passé ?
Évolution majeure du paysage des dérivations off-chain : l'émergence d'Hyperliquid, une nouvelle force défiant les géants traditionnels
Marché des dérivations off-chain: émergence de nouvelles forces, les géants traditionnels font face à des défis
Récemment, le marché des dérivations off-chain a connu des changements significatifs. Ce qui était autrefois considéré comme le "Saint Graal", dYdX et GMX, a vu leur volume de transactions quotidien chuter considérablement, ne restant respectivement qu'à environ 19 millions de dollars et 10 millions de dollars, étant presque oubliés par le marché. En contraste frappant, la nouvelle plateforme Hyperliquid a fait irruption, avec un volume de transactions de contrats perpétuels atteignant 248,295 milliards de dollars en mai, établissant un record historique, et les revenus du protocole ont également atteint 70,45 millions de dollars.
Le succès de Hyperliquid provient principalement de son design de produit innovant. La plateforme intègre profondément le moteur de carnet de commandes avec une plateforme de contrats intelligents, établissant pour la première fois une concurrence directe avec les échanges centralisés en termes de vitesse de transaction, de coûts, etc., tout en établissant des avantages structurels sur des dimensions telles que l'auditabilité et la combinabilité. Cela prouve que la demande sur le marché des dérivations off-chain reste forte, et la clé réside dans la création de véritables formes de produits adaptées aux caractéristiques décentralisées.
Cependant, à long terme, Hyperliquid continue d'utiliser le modèle de trading traditionnel des contrats, n'ayant fait que faire un premier pas vers l'optimisation des "solutions existantes". L'avenir des dérivations off-chain reste controversé : doit-on continuer à améliorer la logique centralisée existante, ou bien, en s'appuyant sur l'ouverture de la blockchain et les caractéristiques des actifs de longue traîne, explorer des voies d'innovation plus différenciées ?
À cet égard, certaines nouvelles plateformes tentent une approche entièrement nouvelle. Par exemple, Fufuture a proposé le concept de "options perpétuelles basées sur des devises", cherchant à redéfinir la logique sous-jacente des dérivations off-chain par la "décomplexification" et la "révolution de l'efficacité des actifs". Ce modèle permet aux utilisateurs d'utiliser directement n'importe quel jeton sur la chaîne comme marge pour participer aux transactions, activant la valeur des actifs dormants sans échange. En même temps, il supprime la date d'expiration fixe, introduit un taux de financement dynamique, permettant aux utilisateurs de maintenir des positions à haut levier sur le long terme.
Ce design innovant devrait considérablement abaisser le seuil de participation des petits investisseurs, permettant à n'importe quel token de longue traîne d'être directement converti en outil de couverture des risques. S'il réussit, cela aidera les dérivations off-chain à percer sur le marché de niche, construisant un écosystème concurrent à celui des échanges centralisés.
Dans l'ensemble, les dérivations décentralisées devraient encore devenir l'un des secteurs les plus évolutifs et à fort potentiel de revenus de l'écosystème DeFi. La clé réside dans la capacité à se libérer véritablement de la pensée de "remplacement centralisé", en s'appuyant sur l'architecture native de la blockchain et l'innovation en matière d'efficacité des fonds, afin de réaliser une auto-réforme des formes de produits. Dans le futur, des solutions innovantes devraient émerger pour relier "le flux d'actifs sans friction - la couverture des dérivations - la croissance composite des revenus", redéfinissant ainsi la forme et la valeur des dérivations off-chain.