La plateforme Pump suscite des controverses avec une valorisation de 4 milliards, le marché remet en question sa position dominante
Le 9 juillet, une plateforme de lancement de MEME tokens a officiellement annoncé le lancement du token de la plateforme PUMP. L'offre maximale de ce token est de 1 billion d'unités, dont 33 % seront utilisées pour lever des fonds lors de l'émission initiale de tokens. Les tokens de la phase de prévente et de la phase de vente publique sont tous deux fixés au prix unitaire de 0,004 USD, évaluant l'ensemble à 4 milliards de dollars, et seront entièrement libérés lors de l'émission initiale de tokens. Cela signifie qu'il y aura une pression de vente potentielle d'au moins 1,32 milliard de dollars après l'introduction de PUMP. Au 11 juillet, son prix de pré-négociation sur une plateforme de trading de dérivés et sur un échange centralisé était d'environ 0,0051 USD, soit une prime d'environ 22 % par rapport au prix de levée de fonds.
Cette annonce de lancement de jetons ajoute une pression supplémentaire à un climat déjà tendu sur la chaîne. Le marché fait face à un resserrement de la liquidité et à un sentiment morose. En tant que plateforme de lancement de MEME, les revenus quotidiens et l'activité des utilisateurs de cette plateforme ont fortement diminué par rapport à leurs niveaux de pointe, et sa part de marché est progressivement grignotée par de nouveaux concurrents. Dans ce contexte, sa valorisation élevée en public est généralement considérée comme présentant des problèmes structurels : le jeton manque de valeur réelle, la pression de vente initiale est importante, le plan de déverrouillage de l'équipe est opaque, et la valorisation est clairement surévaluée durant le cycle de baisse des altcoins. De plus, en raison du fait que l'équipe de cette plateforme a précédemment continué à vendre les revenus de frais obtenus plutôt que de les réinvestir dans la communauté, beaucoup craignent que ce tour de financement à haute valorisation ressemble davantage à une opération de sortie de liquidité qu'à un plan de développement à long terme pour le projet.
Depuis son lancement en janvier 2024, cette plateforme a généré près de 670 millions de dollars de revenus cumulés, avec un pic de frais de transaction quotidien approchant les 7 millions de dollars. Cela lui a permis de monopoliser la position de leader en tant que plateforme de lancement de jetons MEME dans l'écosystème Solana. Cependant, au moment où PUMP était sur le point d'être émis, le concurrent letsbonk.fun a fait une forte ascension. letsbonk.fun a dépassé cette plateforme avec 15 600 émissions de jetons contre 11 500, atteignant une part de marché de 49,8 %, renversant ainsi le monopole de 40,9 % de cette dernière. C'est la première fois depuis janvier 2024 que cette plateforme est dépassée par un concurrent sur le marché MEME de Solana. Bien qu'elle ait ensuite retrouvé la première place sur le marché, cette expérience de dépassement a suscité des interrogations sur son statut monopolistique et a montré la possibilité d'un remplacement par d'autres plateformes à court terme.
Modèle économique des tokens PUMP
33% pour l'émission initiale de jetons
24% alloué à la communauté et au programme écologique
20% attribué à l'équipe
2,4 % pour le fonds de l'écosystème
2% pour la plateforme
13% pour les investisseurs existants
3% attribué à la diffusion en direct
2,6 % pour la liquidité et la plateforme
Informations sur le jeton PUMP
Vente de jetons :
33 % du volume total d'émission initiale est levé. La ronde de financement privé représente 18 % (destinée aux institutions), tandis que la ronde de financement public représente 15 % (levée de fonds sur 6 plateformes d'échange centralisées). Le prix de levée de fonds pour les deux rondes est de 0,004 USD/pièce, avec une valorisation totale de 4 milliards USD, tous les tokens étant entièrement déverrouillés le jour du lancement.
Horaire :
Début : 12 juillet 2025 (samedi) UTC 14:00
Fin : 15 juillet 2025 (mardi) UTC 14h00 ou lorsque les jetons sont épuisés
Distribution des jetons : dans les 48 à 72 heures suivant la fin de la vente, et peut être transférée librement dans les 48 à 72 heures suivant la distribution.
Exigences de participation :
Vous devez compléter la vérification d'identité KYC
Les résidents de certaines régions sont interdits de participation.
Utilisation des jetons PUMP :
Utilisé uniquement pour promouvoir la plateforme, ne conférant aucun droit de propriété, de revenu, de vote, ni de partage des frais de la plateforme.
Les revenus de vente sont utilisés pour la réserve d'exploitation de la plateforme ou pour payer les frais des prestataires de services.
Analyse de la concurrence
| Nom du projet | Pump.fun | letsbonk.fun | Believe | Jup Studio |
|------------|-----------|---------------|---------|------------|
| Part de marché (24H) | 51% | 36.8% | 5.07% | 1.97% |
| Volume d'échange (24H,$) | 521 millions | 377 millions | 51,8 millions | 20,2 millions |
| Nombre de transactions (24H) | 387 000 | 220 000 | 18 300 | 24 800 |
| Capitalisation boursière des tokens associés ($) | 4 milliards | 2.03 milliards | Aucun | 3.24 milliards |
En termes de part de marché et d'activité de trading, Pump.fun maintient actuellement une position de leader, mais sa position dominante sur le marché est en train d'être érodée. En ce qui concerne le modèle économique des jetons, PUMP présente des défauts évidents. Les responsables ont déclaré que PUMP n'est utilisé que pour la promotion de la plateforme, sans aucun droit économique, ce qui fait que sa valeur intrinsèque est proche de zéro, rendant difficile l'incitation à la détention à long terme.
En comparaison, le mécanisme de token du concurrent letsbonk.fun est plus avantageux. Bien que le BONK n'accorde pas non plus de droits de propriété sur la plateforme aux détenteurs, il a construit une logique de soutien de valeur solide en introduisant un cycle économique et un modèle déflationniste : la plateforme utilise une partie des frais de transaction pour racheter et détruire des BONK et injecter des liquidités dans le pool, formant ainsi un mécanisme de market making automatique. Ce double mécanisme de déflation et de liquidité renforce efficacement l'attrait de détention du BONK et sa capacité de soutien des prix.
Résumé
Dans l'environnement de marché actuel, l'émission de tokens PUMP fait face aux principaux risques suivants :
Évaluation trop élevée : une évaluation de 4 milliards de dollars est nettement supérieure à celle des concurrents, et le marché remet en question sa légitimité.
Défauts du modèle de jeton : PUMP ne possède pas de droits économiques fondamentaux et repose uniquement sur le récit de la marque pour soutenir sa valeur, manquant d'incitations à détenir des jetons à long terme.
Environnement de marché défavorable : la liquidité du marché des altcoins est tendue, et les utilisateurs adoptent une attitude prudente envers les tokens surévalués et ceux soumis à une forte pression de vente.
Risque de pression à la vente : le montant de l'offre publique atteint 600 millions de dollars, bien au-dessus de la norme de l'industrie, ce qui pourrait entraîner un manque d'achats sur le marché secondaire. De plus, 33 % sont débloqués dès l'ouverture pour les investisseurs de premier niveau, ce qui exacerbe la pression sur les prix à court terme.
La performance future de PUMP dépendra de la capacité de l'équipe du projet à établir en temps voulu un système de valeur de token durable, et à renforcer de nouveau la position dominante sur le marché et la confiance des utilisateurs grâce à l'innovation produit ou à l'intégration écologique.
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ImpermanentPhobia
· Il y a 8h
Quatre milliards ? Tu rigoles ?
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SerumSurfer
· Il y a 8h
Cette évaluation a atteint des sommets, et la prime a encore le culot de parler.
Voir l'originalRépondre0
EntryPositionAnalyst
· Il y a 8h
Qui a eu le culot d'estimer si haut ?
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MevHunter
· Il y a 8h
Cela doit être une bonne période pour prendre les gens pour des idiots.
La plateforme PUMP suscite des controverses avec une valorisation de 4 milliards de dollars, le marché remet en question sa position dominante.
La plateforme Pump suscite des controverses avec une valorisation de 4 milliards, le marché remet en question sa position dominante
Le 9 juillet, une plateforme de lancement de MEME tokens a officiellement annoncé le lancement du token de la plateforme PUMP. L'offre maximale de ce token est de 1 billion d'unités, dont 33 % seront utilisées pour lever des fonds lors de l'émission initiale de tokens. Les tokens de la phase de prévente et de la phase de vente publique sont tous deux fixés au prix unitaire de 0,004 USD, évaluant l'ensemble à 4 milliards de dollars, et seront entièrement libérés lors de l'émission initiale de tokens. Cela signifie qu'il y aura une pression de vente potentielle d'au moins 1,32 milliard de dollars après l'introduction de PUMP. Au 11 juillet, son prix de pré-négociation sur une plateforme de trading de dérivés et sur un échange centralisé était d'environ 0,0051 USD, soit une prime d'environ 22 % par rapport au prix de levée de fonds.
Cette annonce de lancement de jetons ajoute une pression supplémentaire à un climat déjà tendu sur la chaîne. Le marché fait face à un resserrement de la liquidité et à un sentiment morose. En tant que plateforme de lancement de MEME, les revenus quotidiens et l'activité des utilisateurs de cette plateforme ont fortement diminué par rapport à leurs niveaux de pointe, et sa part de marché est progressivement grignotée par de nouveaux concurrents. Dans ce contexte, sa valorisation élevée en public est généralement considérée comme présentant des problèmes structurels : le jeton manque de valeur réelle, la pression de vente initiale est importante, le plan de déverrouillage de l'équipe est opaque, et la valorisation est clairement surévaluée durant le cycle de baisse des altcoins. De plus, en raison du fait que l'équipe de cette plateforme a précédemment continué à vendre les revenus de frais obtenus plutôt que de les réinvestir dans la communauté, beaucoup craignent que ce tour de financement à haute valorisation ressemble davantage à une opération de sortie de liquidité qu'à un plan de développement à long terme pour le projet.
Depuis son lancement en janvier 2024, cette plateforme a généré près de 670 millions de dollars de revenus cumulés, avec un pic de frais de transaction quotidien approchant les 7 millions de dollars. Cela lui a permis de monopoliser la position de leader en tant que plateforme de lancement de jetons MEME dans l'écosystème Solana. Cependant, au moment où PUMP était sur le point d'être émis, le concurrent letsbonk.fun a fait une forte ascension. letsbonk.fun a dépassé cette plateforme avec 15 600 émissions de jetons contre 11 500, atteignant une part de marché de 49,8 %, renversant ainsi le monopole de 40,9 % de cette dernière. C'est la première fois depuis janvier 2024 que cette plateforme est dépassée par un concurrent sur le marché MEME de Solana. Bien qu'elle ait ensuite retrouvé la première place sur le marché, cette expérience de dépassement a suscité des interrogations sur son statut monopolistique et a montré la possibilité d'un remplacement par d'autres plateformes à court terme.
Modèle économique des tokens PUMP
Informations sur le jeton PUMP
Vente de jetons : 33 % du volume total d'émission initiale est levé. La ronde de financement privé représente 18 % (destinée aux institutions), tandis que la ronde de financement public représente 15 % (levée de fonds sur 6 plateformes d'échange centralisées). Le prix de levée de fonds pour les deux rondes est de 0,004 USD/pièce, avec une valorisation totale de 4 milliards USD, tous les tokens étant entièrement déverrouillés le jour du lancement.
Horaire :
Exigences de participation :
Utilisation des jetons PUMP :
Analyse de la concurrence
| Nom du projet | Pump.fun | letsbonk.fun | Believe | Jup Studio | |------------|-----------|---------------|---------|------------| | Part de marché (24H) | 51% | 36.8% | 5.07% | 1.97% | | Volume d'échange (24H,$) | 521 millions | 377 millions | 51,8 millions | 20,2 millions | | Nombre de transactions (24H) | 387 000 | 220 000 | 18 300 | 24 800 | | Capitalisation boursière des tokens associés ($) | 4 milliards | 2.03 milliards | Aucun | 3.24 milliards |
En termes de part de marché et d'activité de trading, Pump.fun maintient actuellement une position de leader, mais sa position dominante sur le marché est en train d'être érodée. En ce qui concerne le modèle économique des jetons, PUMP présente des défauts évidents. Les responsables ont déclaré que PUMP n'est utilisé que pour la promotion de la plateforme, sans aucun droit économique, ce qui fait que sa valeur intrinsèque est proche de zéro, rendant difficile l'incitation à la détention à long terme.
En comparaison, le mécanisme de token du concurrent letsbonk.fun est plus avantageux. Bien que le BONK n'accorde pas non plus de droits de propriété sur la plateforme aux détenteurs, il a construit une logique de soutien de valeur solide en introduisant un cycle économique et un modèle déflationniste : la plateforme utilise une partie des frais de transaction pour racheter et détruire des BONK et injecter des liquidités dans le pool, formant ainsi un mécanisme de market making automatique. Ce double mécanisme de déflation et de liquidité renforce efficacement l'attrait de détention du BONK et sa capacité de soutien des prix.
Résumé
Dans l'environnement de marché actuel, l'émission de tokens PUMP fait face aux principaux risques suivants :
Évaluation trop élevée : une évaluation de 4 milliards de dollars est nettement supérieure à celle des concurrents, et le marché remet en question sa légitimité.
Défauts du modèle de jeton : PUMP ne possède pas de droits économiques fondamentaux et repose uniquement sur le récit de la marque pour soutenir sa valeur, manquant d'incitations à détenir des jetons à long terme.
Environnement de marché défavorable : la liquidité du marché des altcoins est tendue, et les utilisateurs adoptent une attitude prudente envers les tokens surévalués et ceux soumis à une forte pression de vente.
Risque de pression à la vente : le montant de l'offre publique atteint 600 millions de dollars, bien au-dessus de la norme de l'industrie, ce qui pourrait entraîner un manque d'achats sur le marché secondaire. De plus, 33 % sont débloqués dès l'ouverture pour les investisseurs de premier niveau, ce qui exacerbe la pression sur les prix à court terme.
La performance future de PUMP dépendra de la capacité de l'équipe du projet à établir en temps voulu un système de valeur de token durable, et à renforcer de nouveau la position dominante sur le marché et la confiance des utilisateurs grâce à l'innovation produit ou à l'intégration écologique.