Guide d'investissement Web3 : comment les family offices peuvent-ils allouer des actifs en chiffrement ?
Ces dernières années, les bureaux de famille, autrefois considérés comme des "gérants d'actifs exclusifs" au sein des cercles d'élite, sont progressivement devenus des "tableaux de bord de gestion des actifs" aux yeux des personnes à haute valeur nette. En particulier, avec l'émergence de nouvelles voies d'investissement telles que Web3 et RWA, de plus en plus d'investisseurs commencent à se demander : est-ce que je suis adapté à participer via un bureau de famille ? Comment le construire ? Face à la forte volatilité et à la complexité du monde du chiffrement, comment établir la structure et le chemin de configuration ?
Cet article abordera, d'un point de vue pratique, comment un bureau de famille peut être établi, utilisé et optimisé en tant que voie d'investissement, visant à répondre à trois questions clés :
Qui est adapté pour adopter le chemin du bureau familial pour entrer dans le Web3 ?
Comment établir une structure de bureau familial pratique ?
Comment un bureau de famille doit-il élaborer une stratégie d'investissement et une méthode d'exécution pour le Web3 ?
Qui est adapté pour suivre le "chemin du bureau familial" ?
Tout le monde n'a pas besoin d'un bureau de famille, car sa nature est de servir à "gérer la complexité".
Si vos actifs sont relativement concentrés, que votre fréquence de trading est faible et que votre parcours d'investissement est assez simple (comme des produits à revenu fixe, des biens immobiliers, des fonds nationaux), alors la capacité de gouvernance d'un bureau de famille pourrait dépasser vos besoins, entraînant plutôt une structure lourde et des coûts élevés.
Mais si vous appartenez à l'une des catégories suivantes, le bureau de famille est presque le seul moyen de concilier sécurité, structure et croissance :
Taille d'actif importante, structure complexe : les actifs pouvant être investis dépassent dix millions de RMB, englobant des actions, des biens immobiliers, des fonds étrangers, des actifs numériques, impliquant différentes devises, comptes et entités de détention.
Il existe un besoin d'architecture transfrontalière : y compris les immigrants à l'étranger, les sociétés offshore, les résidents fiscaux non chinois, ainsi que des scénarios d'investissement à l'étranger, de planification d'identité, de répartition des membres de la famille, etc.
Tendance d'investissement dans des produits structurés : des produits structurés innovants tels que les tokens de fonds dans Web3, les obligations convertibles, les certificats de revenu, les actions tokenisées, etc., sont de plus en plus souvent réservés aux "investisseurs qualifiés" ou aux personnes morales.
Besoin de capacités de gouvernance à long terme : espérer servir la transmission intergénérationnelle, la continuité des volontés familiales par le biais de la gestion d'actifs, ou allouer des actifs à long terme tels que les RWA dans une phase de "construction + exploitation + sortie".
Le point commun entre ces types de personnes est le suivant : les actifs ne sont pas destinés à rechercher des rendements à court terme, mais à traverser les cycles ; l'investissement n'est pas une spéculation ponctuelle, mais une participation structurelle.
Dans ce contexte, la structure de gouvernance des bureaux de famille n'est plus une étiquette d'identité, mais un outil pratique.
Construire un bureau familial "fonctionnel", que faut-il regarder en priorité ?
La structuration d'un bureau de famille n'est pas une solution unique. Sa tâche principale est de "résoudre des problèmes concrets". Beaucoup de gens comprennent un bureau de famille comme le fait "d'acheter un package de services" auprès d'un trust, d'un cabinet d'avocats ou d'une société de FO. Mais un bureau de famille vraiment utile doit être "sur mesure" autour de la structure familiale, du portefeuille d'actifs et des objectifs d'investissement.
Dans le contexte de Web3, un bureau de famille "opérationnel" doit au minimum répondre aux quatre questions suivantes :
établir un objectif clair
Êtes-vous ici pour l'optimisation fiscale, la configuration d'identité transfrontalière ? Ou pour obtenir une qualification d'investissement de projet ? Ou peut-être pour configurer un portefeuille de chiffrement d'actifs pour la prochaine génération ? Avoir un objectif clair est le point de départ de la conception structurelle et de la répartition des ressources.
choix approprié
SFO (Bureau familial unique) : un montant de fonds supérieur à 30 millions de RMB, il est conseillé d'envisager de créer une équipe indépendante, capable d'opérer de manière autonome ;
MFO (Multi-Family Office) : un capital d'environ 10 millions de RMB, il est possible d'envisager une collaboration avec des institutions de services professionnels pour fournir des services de gestion, de conformité, de recherche et d'investissement.
VFO (Bureau Virtuel de Famille) : les fonds ne sont pas encore suffisants pour être établis de manière indépendante, mais peuvent être gérés par un réseau externalisé composé de cabinets d'avocats, d'institutions fiduciaires et de FA pour un fonctionnement léger ;
SFO transfrontalier (comme établi à Singapour) : souvent utilisé pour résoudre des problèmes d'identité, de fiscalité et de voies d'investissement, c'est actuellement l'option la plus courante pour les familles chinoises.
architecture et conception juridique
Une structure typique de bureau de famille comprend généralement :
Entités holding offshore (comme BVI/Cayman/SPV), utilisées pour la détention et le financement ;
Structure de fiducie ou de fonds, utilisée pour l'optimisation fiscale et les arrangements successoraux ;
Conseillers juridiques et équipe de conformité, pour une supervision et un ajustement continus ;
Compte d'investissement "porteur de projet" connecté aux projets Web3, tels que les portefeuilles d'entreprise, les comptes de garde exclusifs, etc.
allocation professionnelle des ressources
Ce n'est pas parce qu'on a de l'argent qu'on peut créer un bureau de famille. Il faut également aligner des rôles tels que des conseillers juridiques, fiscaux, financiers et techniques, pour s'assurer que la structure fonctionne de manière conforme et que les investissements se réalisent sans encombre. Beaucoup de bureaux de famille choisissent d'établir une entité à Singapour et de mettre en place une équipe de collaboration financière sur place, formant ainsi une "interaction interne et externe".
En même temps, la construction d'un bureau de famille peut être grossièrement divisée en trois niveaux :
Première couche : identité et cadre structurel
Identifier clairement le statut de résident fiscal, la structure des membres de la famille et les voies d'héritage ;
Établir des entités holding, des fiducies ou des SPV (selon le type d'actif et le lieu de détention) ;
Résoudre les voies de conformité pour la détention d'actifs, la déclaration fiscale et la circulation transfrontalière.
Ce niveau est le "certificat d'identité légal" de tous les comportements d'investissement Web3. Surtout lorsque vous participez à des projets RWA à l'étranger, l'absence de structure équivaut à "aucun canal".
Deuxième couche : mécanisme de gouvernance et système d'autorisation
Déterminer le mécanisme de consultation familiale (comme le comité d'investissement, le testament, l'accord sur les actions);
Établir un système de consultants internes et externes (répartition des rôles en matière de droit, de fiscalité, d'investissement, de gestion, etc.) ;
Établir un mécanisme d'autorisation et un processus de supervision, garantissant qu'il y a "quelqu'un responsable, quelqu'un qui exécute, quelqu'un qui corrige".
Ce niveau détermine si le bureau de famille est "opérable". Si tout repose sur des décisions individuelles, en cas d'imprévu ou de départ, le bureau de famille devient alors inutile.
Troisième couche : stratégie de répartition des actifs
Définir un ratio de configuration à long terme (par exemple RWA 40%, VC 30%, actifs numériques 10%, liquidités et trésorerie 20%);
Adapter le rythme du cycle de vie des différents actifs (période de construction, période de verrouillage, période de sortie) ;
Mettre en place un mécanisme de prise de bénéfices et de stop-loss, ainsi qu'un mécanisme de réajustement des risques.
Ce niveau est la clé pour savoir si le bureau de famille peut "survivre" sur le marché.
Comment les bureaux de famille peuvent-ils participer aux investissements Web3 ?
Quand nous disons "participer au Web3 par le biais d'un bureau de famille", il ne s'agit pas de changer de compte pour investir dans des projets, mais de reconstruire votre rôle, votre parcours et votre stratégie. Clarifier la structure n'est que le point de départ, le véritable cœur réside dans "comment investir".
L'investissement dans Web3 présente des caractéristiques telles que la forte volatilité, le haut niveau technique et une réglementation changeante, et doit être abordé par une "conception structurée".
définir l'identité d'investissement
L'intégration de l'identité dans les projets Web3 comprend généralement :
Entité juridique directe (société) : société offshore établie par SFO pour connecter l'accord d'investissement ;
SPV Holding : Détention d'actifs par l'intermédiaire d'un SPV tiers et contrôle du droit de vote ;
Bénéficiaire de la fiducie : établir une fiducie par le biais d'un bureau de famille pour détenir des Token ou des actions, afin de faciliter l'optimisation fiscale et la planification intergénérationnelle.
Il est conseillé aux bureaux familiaux de collaborer avec des cabinets d'avocats et des organismes de conformité pour établir une identité en fonction du système juridique du lieu du projet, afin d'éviter de manquer des opportunités d'investissement en raison de "l'absence de sujet qualifié".
type d'actif correspondant
Les types d'actifs Web3 adaptés pour la configuration d'un bureau familial comprennent :
RWA (Actifs du monde réel) : tels que des obligations tokenisées, des biens immobiliers, des accords de partage des revenus, etc. ;
Fonds structurés : tels que Token de rendement, protocole de re-staking, certificat de rendement, etc ;
Actifs de type droits : tels que les tokens de convertible, les tokens de dividende, les tokens de gouvernance DAO, etc ;
Il n'est pas recommandé de participer en grande proportion à des projets purement spéculatifs "sans actifs réels sous-jacents, sans structure de gouvernance et sans mécanisme de sortie".
définir le rythme d'investissement et le mécanisme de gestion des risques
La principale différence entre l'investissement Web3 et le PE/VC traditionnel réside dans l'incertitude du rythme. Les bureaux de famille devraient se référer aux mécanismes suivants pour la configuration :
Définir la "période de verrouillage acceptable" et la fenêtre de sortie ;
Concevoir un mécanisme de "lancement échelonné" pour libérer des fonds en fonction de l'avancement du projet ;
Configurer le pool "réinvestissement des gains" pour un investissement supplémentaire dans des projets de qualité ;
Clarifier le rythme des déclarations fiscales, établir un mécanisme de rapport et d'audit.
Participation à la gouvernance et collaboration approfondie
Bureau familial de haut niveau, pas seulement un investisseur.
Dans le projet RWA, les bureaux de famille peuvent jouer des rôles d'audit, de représentant de gouvernance, de dépositaire, etc.;
Dans un DAO, les bureaux de famille peuvent participer à la gouvernance par le biais du staking de jetons et configurer un "portefeuille stratégique" pour voter ;
Dans les protocoles en chaîne, les bureaux de famille peuvent être intégrés dans le processus de collaboration en tant que LP à long terme, mandataires et collaborateurs écologiques.
Ce type d'"investissement intégré" non seulement renforce la certitude des rendements, mais facilite également la formation d'avantages informationnels et d'opportunités de réinvestissement.
Erreurs courantes et conseils pour éviter les pièges
À l'heure où le Web3 entre dans une zone profonde, investir n'est plus "peut-on investir", mais "sous quelle identité et de quelle manière investir".
Le bureau de famille est une structure capable de porter des capacités de gouvernance à long terme, une configuration d'identité légale et des chemins de circulation des actifs.
Il permet aux investisseurs de ne pas être seulement des parieurs, mais aussi des concepteurs de structures, des participants à la gouvernance et des détenteurs de valeur.
Cependant, de nombreux nouveaux bureaux familiaux tombent facilement dans les pièges suivants lorsqu'ils abordent le Web3 :
Erreur 1 : considérer un bureau de famille comme une couverture
Avoir une entreprise sans chemin de conformité, sans flux financier, sans déclaration fiscale rendra finalement difficile l'obtention de la reconnaissance bancaire et réglementaire.
Erreur 2 : Manque de capacité de gouvernance des investissements
Uniquement un compte légal, mais sans budget ni mécanisme de réaffectation, l'investissement final ne peut être efficacement suivi et ajusté.
Erreur 3 : Poursuite aveugle des gains, en ignorant les limites de conformité
Participé à un "projet de distribution de bénéfices sans licence", une fois que la réglementation intervient, cela entraînera un gel des fonds ou une amende.
Ainsi, il est recommandé qu'après la création d'un bureau familial, au moins les mécanismes suivants soient établis :
Plan d'investissement annuel + Revue d'analyse ;
Mécanisme de vérification de conformité + d'audit clair ;
En outre, il est important de rappeler que les bureaux de famille ne conviennent pas à tout le monde. Ils nécessitent une adéquation entre la taille des fonds, la volonté à long terme et les ressources de collaboration pour fonctionner réellement.
La question de savoir si l'on doit suivre la voie d'un bureau familial n'est pas de se demander "Ai-je de l'argent ?", mais plutôt : "Ai-je besoin d'une structure pour assumer des tâches de gouvernance inter-cycles ?"
Si la réponse est affirmative, le bureau familial n'est pas seulement un conteneur de richesse, mais aussi votre base à long terme pour des investissements structurels dans le Web3.
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Commentaire
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fren.eth
· Il y a 6h
Les vers pauvres, ne regardez pas.
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GraphGuru
· Il y a 6h
La situation n'est pas nécessairement grande, vivez d'abord avant de parler.
Voir l'originalRépondre0
ProveMyZK
· Il y a 6h
Tu aurais dû dire que chez toi c'est un riche, mec.
Voir l'originalRépondre0
WagmiWarrior
· Il y a 6h
Pour montrer sa richesse, faites-le avec audace.
Voir l'originalRépondre0
GateUser-4745f9ce
· Il y a 6h
Investissement est investissement, Portefeuille est Portefeuille
Guide d'investissement en Web3 pour les bureaux de famille : conception de la structure, allocation d'actifs et Gestion des risques
Guide d'investissement Web3 : comment les family offices peuvent-ils allouer des actifs en chiffrement ?
Ces dernières années, les bureaux de famille, autrefois considérés comme des "gérants d'actifs exclusifs" au sein des cercles d'élite, sont progressivement devenus des "tableaux de bord de gestion des actifs" aux yeux des personnes à haute valeur nette. En particulier, avec l'émergence de nouvelles voies d'investissement telles que Web3 et RWA, de plus en plus d'investisseurs commencent à se demander : est-ce que je suis adapté à participer via un bureau de famille ? Comment le construire ? Face à la forte volatilité et à la complexité du monde du chiffrement, comment établir la structure et le chemin de configuration ?
Cet article abordera, d'un point de vue pratique, comment un bureau de famille peut être établi, utilisé et optimisé en tant que voie d'investissement, visant à répondre à trois questions clés :
Qui est adapté pour suivre le "chemin du bureau familial" ?
Tout le monde n'a pas besoin d'un bureau de famille, car sa nature est de servir à "gérer la complexité".
Si vos actifs sont relativement concentrés, que votre fréquence de trading est faible et que votre parcours d'investissement est assez simple (comme des produits à revenu fixe, des biens immobiliers, des fonds nationaux), alors la capacité de gouvernance d'un bureau de famille pourrait dépasser vos besoins, entraînant plutôt une structure lourde et des coûts élevés.
Mais si vous appartenez à l'une des catégories suivantes, le bureau de famille est presque le seul moyen de concilier sécurité, structure et croissance :
Taille d'actif importante, structure complexe : les actifs pouvant être investis dépassent dix millions de RMB, englobant des actions, des biens immobiliers, des fonds étrangers, des actifs numériques, impliquant différentes devises, comptes et entités de détention.
Il existe un besoin d'architecture transfrontalière : y compris les immigrants à l'étranger, les sociétés offshore, les résidents fiscaux non chinois, ainsi que des scénarios d'investissement à l'étranger, de planification d'identité, de répartition des membres de la famille, etc.
Tendance d'investissement dans des produits structurés : des produits structurés innovants tels que les tokens de fonds dans Web3, les obligations convertibles, les certificats de revenu, les actions tokenisées, etc., sont de plus en plus souvent réservés aux "investisseurs qualifiés" ou aux personnes morales.
Besoin de capacités de gouvernance à long terme : espérer servir la transmission intergénérationnelle, la continuité des volontés familiales par le biais de la gestion d'actifs, ou allouer des actifs à long terme tels que les RWA dans une phase de "construction + exploitation + sortie".
Le point commun entre ces types de personnes est le suivant : les actifs ne sont pas destinés à rechercher des rendements à court terme, mais à traverser les cycles ; l'investissement n'est pas une spéculation ponctuelle, mais une participation structurelle.
Dans ce contexte, la structure de gouvernance des bureaux de famille n'est plus une étiquette d'identité, mais un outil pratique.
Construire un bureau familial "fonctionnel", que faut-il regarder en priorité ?
La structuration d'un bureau de famille n'est pas une solution unique. Sa tâche principale est de "résoudre des problèmes concrets". Beaucoup de gens comprennent un bureau de famille comme le fait "d'acheter un package de services" auprès d'un trust, d'un cabinet d'avocats ou d'une société de FO. Mais un bureau de famille vraiment utile doit être "sur mesure" autour de la structure familiale, du portefeuille d'actifs et des objectifs d'investissement.
Dans le contexte de Web3, un bureau de famille "opérationnel" doit au minimum répondre aux quatre questions suivantes :
établir un objectif clair
Êtes-vous ici pour l'optimisation fiscale, la configuration d'identité transfrontalière ? Ou pour obtenir une qualification d'investissement de projet ? Ou peut-être pour configurer un portefeuille de chiffrement d'actifs pour la prochaine génération ? Avoir un objectif clair est le point de départ de la conception structurelle et de la répartition des ressources.
choix approprié
SFO (Bureau familial unique) : un montant de fonds supérieur à 30 millions de RMB, il est conseillé d'envisager de créer une équipe indépendante, capable d'opérer de manière autonome ;
MFO (Multi-Family Office) : un capital d'environ 10 millions de RMB, il est possible d'envisager une collaboration avec des institutions de services professionnels pour fournir des services de gestion, de conformité, de recherche et d'investissement.
VFO (Bureau Virtuel de Famille) : les fonds ne sont pas encore suffisants pour être établis de manière indépendante, mais peuvent être gérés par un réseau externalisé composé de cabinets d'avocats, d'institutions fiduciaires et de FA pour un fonctionnement léger ;
SFO transfrontalier (comme établi à Singapour) : souvent utilisé pour résoudre des problèmes d'identité, de fiscalité et de voies d'investissement, c'est actuellement l'option la plus courante pour les familles chinoises.
architecture et conception juridique
Une structure typique de bureau de famille comprend généralement :
allocation professionnelle des ressources
Ce n'est pas parce qu'on a de l'argent qu'on peut créer un bureau de famille. Il faut également aligner des rôles tels que des conseillers juridiques, fiscaux, financiers et techniques, pour s'assurer que la structure fonctionne de manière conforme et que les investissements se réalisent sans encombre. Beaucoup de bureaux de famille choisissent d'établir une entité à Singapour et de mettre en place une équipe de collaboration financière sur place, formant ainsi une "interaction interne et externe".
En même temps, la construction d'un bureau de famille peut être grossièrement divisée en trois niveaux :
Première couche : identité et cadre structurel
Ce niveau est le "certificat d'identité légal" de tous les comportements d'investissement Web3. Surtout lorsque vous participez à des projets RWA à l'étranger, l'absence de structure équivaut à "aucun canal".
Deuxième couche : mécanisme de gouvernance et système d'autorisation
Ce niveau détermine si le bureau de famille est "opérable". Si tout repose sur des décisions individuelles, en cas d'imprévu ou de départ, le bureau de famille devient alors inutile.
Troisième couche : stratégie de répartition des actifs
Ce niveau est la clé pour savoir si le bureau de famille peut "survivre" sur le marché.
Comment les bureaux de famille peuvent-ils participer aux investissements Web3 ?
Quand nous disons "participer au Web3 par le biais d'un bureau de famille", il ne s'agit pas de changer de compte pour investir dans des projets, mais de reconstruire votre rôle, votre parcours et votre stratégie. Clarifier la structure n'est que le point de départ, le véritable cœur réside dans "comment investir".
L'investissement dans Web3 présente des caractéristiques telles que la forte volatilité, le haut niveau technique et une réglementation changeante, et doit être abordé par une "conception structurée".
définir l'identité d'investissement
L'intégration de l'identité dans les projets Web3 comprend généralement :
Il est conseillé aux bureaux familiaux de collaborer avec des cabinets d'avocats et des organismes de conformité pour établir une identité en fonction du système juridique du lieu du projet, afin d'éviter de manquer des opportunités d'investissement en raison de "l'absence de sujet qualifié".
type d'actif correspondant
Les types d'actifs Web3 adaptés pour la configuration d'un bureau familial comprennent :
Il n'est pas recommandé de participer en grande proportion à des projets purement spéculatifs "sans actifs réels sous-jacents, sans structure de gouvernance et sans mécanisme de sortie".
définir le rythme d'investissement et le mécanisme de gestion des risques
La principale différence entre l'investissement Web3 et le PE/VC traditionnel réside dans l'incertitude du rythme. Les bureaux de famille devraient se référer aux mécanismes suivants pour la configuration :
Participation à la gouvernance et collaboration approfondie
Bureau familial de haut niveau, pas seulement un investisseur.
Ce type d'"investissement intégré" non seulement renforce la certitude des rendements, mais facilite également la formation d'avantages informationnels et d'opportunités de réinvestissement.
Erreurs courantes et conseils pour éviter les pièges
À l'heure où le Web3 entre dans une zone profonde, investir n'est plus "peut-on investir", mais "sous quelle identité et de quelle manière investir".
Le bureau de famille est une structure capable de porter des capacités de gouvernance à long terme, une configuration d'identité légale et des chemins de circulation des actifs.
Il permet aux investisseurs de ne pas être seulement des parieurs, mais aussi des concepteurs de structures, des participants à la gouvernance et des détenteurs de valeur.
Cependant, de nombreux nouveaux bureaux familiaux tombent facilement dans les pièges suivants lorsqu'ils abordent le Web3 :
Erreur 1 : considérer un bureau de famille comme une couverture
Avoir une entreprise sans chemin de conformité, sans flux financier, sans déclaration fiscale rendra finalement difficile l'obtention de la reconnaissance bancaire et réglementaire.
Erreur 2 : Manque de capacité de gouvernance des investissements
Uniquement un compte légal, mais sans budget ni mécanisme de réaffectation, l'investissement final ne peut être efficacement suivi et ajusté.
Erreur 3 : Poursuite aveugle des gains, en ignorant les limites de conformité
Participé à un "projet de distribution de bénéfices sans licence", une fois que la réglementation intervient, cela entraînera un gel des fonds ou une amende.
Ainsi, il est recommandé qu'après la création d'un bureau familial, au moins les mécanismes suivants soient établis :
En outre, il est important de rappeler que les bureaux de famille ne conviennent pas à tout le monde. Ils nécessitent une adéquation entre la taille des fonds, la volonté à long terme et les ressources de collaboration pour fonctionner réellement.
La question de savoir si l'on doit suivre la voie d'un bureau familial n'est pas de se demander "Ai-je de l'argent ?", mais plutôt : "Ai-je besoin d'une structure pour assumer des tâches de gouvernance inter-cycles ?"
Si la réponse est affirmative, le bureau familial n'est pas seulement un conteneur de richesse, mais aussi votre base à long terme pour des investissements structurels dans le Web3.