L'actif numérique montre de la résilience en période de turbulence
En juin 2025, les marchés financiers mondiaux subissent un test de pression sans précédent. Les drones ukrainiens détruisent de nombreux bombardiers nucléaires, déclenchant une panique de prolifération nucléaire, les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine reprennent, et la situation au Moyen-Orient se tend. Dans ce contexte, le prix de l'or, actif refuge traditionnel, dépasse 3450 USD/once, frôlant un nouveau record historique. Cependant, le Bitcoin affiche une stabilité surprenante près de la barre des 105 000 USD. Cette performance « désensibilisée » aux crises géopolitiques reflète une transformation profonde de la logique sous-jacente du marché des cryptomonnaies.
I. Affaiblissement de l'impact des conflits géopolitiques : de l'amplificateur de panique à l'isolateur de risque
L'effet d'atténuation des "chocs de conflit"
Récemment, parmi les événements majeurs survenus au Moyen-Orient, le Bitcoin a connu une légère baisse pendant une courte période avant de se stabiliser rapidement, contrastant fortement avec les fluctuations violentes provoquées par des conflits géopolitiques passés. Cette amélioration de la résistance découle d'une transformation structurelle du marché : la part des détenteurs à long terme a considérablement augmenté, tandis que la part des capitaux spéculatifs a atteint son plus bas niveau en cinq ans. Les investisseurs institutionnels ont efficacement amorti l'impact instantané des événements imprévus grâce à un système de couverture établi sur le marché des dérivés.
Changement de paradigme de la logique de couverture
La propriété "or numérique" du Bitcoin est en train d'être redéfinie. Avec l'anticipation du début d'un cycle de baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale, la corrélation négative entre le Bitcoin et le rendement réel des obligations américaines à 10 ans s'est considérablement renforcée, le rapprochant d'un "outil de couverture de liquidité" plutôt que d'un simple actif refuge. Récemment, le refroidissement des enchères d'obligations américaines a provoqué une flambée des taux d'intérêt réels, et la hausse inverse du Bitcoin a validé cette nouvelle propriété.
La "réception ciblée" de la prime géopolitique
La crise de la chaîne d'approvisionnement énergétique déclenchée par le conflit au Moyen-Orient a objectivement accéléré le processus de dé-dollarisation. Certains pays augmentent continuellement la part de leurs exportations de pétrole réglées en Bitcoin, et cette pénétration dans l'économie réelle fait que le risque géopolitique se transforme en une demande rigide pour le Bitcoin. Les données d'analyse blockchain montrent que le volume des transactions en chaîne sur les adresses de portefeuille dans les zones de conflit a explosé plusieurs fois après l'événement.
II. Les jeux imbriqués des cycles macroéconomiques : double soutien des attentes de baisse des taux d'intérêt et de l'atténuation de l'inflation
Les dividendes de la certitude du changement de politique monétaire
Le marché anticipe une probabilité de 68 % d'une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale au troisième trimestre, ce qui se reflète directement dans l'aplatissement de la structure à terme du Bitcoin : la prime annualisée des contrats à terme a atteint un nouveau sommet récent. Les données historiques montrent qu'au cours des trois mois précédant le début d'un cycle de baisse des taux, le Bitcoin a en moyenne connu une augmentation significativement supérieure à celle de l'or.
Résolution structurelle de la rigidité de l'inflation
L'indice des prix PCE de base a récemment diminué à 2,8 % en glissement annuel, et l'indice de pression sur la chaîne d'approvisionnement est retombé à des niveaux d'avant la pandémie. Cela a affaibli le récit anti-inflation de Bitcoin, mais a involontairement libéré son attribut d'"actif sensible à la croissance". Certains rapports financiers d'entreprises cotées montrent que le traitement comptable de Bitcoin est passé d'"actif incorporel" à "réserve stratégique", marquant le début de l'intégration de celui-ci dans le cadre d'évaluation des actions de croissance par les institutions.
Espace d'arbitrage de la divergence des politiques monétaires mondiales
Certain banques centrales de pays continuent d'accumuler des réserves d'or, tandis que le département du Trésor américain pousse l'indice du dollar à la baisse de manière significative grâce à une stratégie de "dévaluation contrôlée". Cette divergence des politiques monétaires a engendré un canal gris pour l'arbitrage du capital transfrontalier via le bitcoin. Les données de surveillance montrent que le volume des transactions de bitcoin de gré à gré dans certains corridors commerciaux a considérablement augmenté pendant les frictions commerciales.
Trois, la transformation profonde de la structure du marché : de l'euphorie des particuliers à la tarification institutionnelle
La "désensibilisation" de la structure de position
Dans les contrats à terme non réglés de 2025, la proportion de positions de couverture a franchi pour la première fois le seuil de 60 %, tandis que le taux de financement des contrats perpétuels reste stable à un niveau relativement bas. Ce changement a conduit le marché à ne plus dépendre des fonds de levier, et le phénomène courant de "double explosion haussière et baissière" a pratiquement disparu. La taille des actifs gérés par les ETF Bitcoin mainstream a franchi le cap des 100 milliards de dollars, et son volume net d'achats quotidiens présente une corrélation négative significative avec l'indice de volatilité du marché.
Structure de liquidité en "renforcement par couches"
La part des soldes des comptes de garde institutionnels sur les principales plateformes de trading a considérablement augmenté. Ce type de "stockage à froid" forme un stabilisateur naturel des prix, rendant difficile la rupture des niveaux de soutien clés par des pressions de vente à court terme. Récemment, lors des ventes paniques déclenchées par des conflits géopolitiques, une grande partie des achats dans des positions de prix clés provient principalement du trading de gré à gré institutionnel.
Le "mélange traditionnel" du système d'évaluation
La corrélation entre le Bitcoin et l'indice Nasdaq 100 a considérablement diminué, tandis que la corrélation avec l'indice des petites capitalisations a augmenté. Ce changement reflète le fait que le marché est en train de reconstruire la logique de valorisation en utilisant des modèles de prix d'actifs traditionnels : la volatilité du Bitcoin est désormais proche de celle des actions de croissance technologique, bien inférieure aux fluctuations extrêmes précédentes.
Quatre, analyse des prix à court terme
Le Bitcoin trouve actuellement un soutien près de la moyenne mobile simple de 50 jours, mais les haussiers ont du mal à pousser le prix au-dessus de la moyenne mobile exponentielle de 20 jours, ce qui montre un manque de force d'achat à des niveaux élevés. La moyenne mobile de 20 jours tend à se stabiliser, et l'indice de force relative se situe dans une zone neutre, ne donnant pas d'avantage évident aux deux parties.
Après avoir franchi à la hausse la moyenne mobile sur 20 jours, le prix pourrait atteindre la fourchette de 110 000 à 112 000 dollars. Une rupture à la baisse en dessous de la moyenne mobile sur 50 jours pourrait mettre à l'épreuve le seuil psychologique clé de 100 000 dollars. Le graphique de 4 heures montre que les vendeurs tentent d'empêcher la reprise des prix au niveau de la moyenne mobile sur 20 jours. À court terme, 104 000 dollars et 100 000 dollars représentent des niveaux de support importants.
V. Projection des chemins futurs : Accumulation en été et offensive en automne
Juin-Août : période de consolidation et d'accumulation
La période de vide politique de la Réserve fédérale pourrait entraîner une oscillation du Bitcoin dans la fourchette de 98 000 à 112 000 dollars. Le point clé d'observation est de savoir si la réunion du FOMC de juillet émettra un signal clair de baisse des taux d'intérêt, tandis que la moyenne mobile sur 200 jours constituera un fort support sur le plan technique. L'impact des conflits géopolitiques persiste, mais la profondeur du marché a considérablement augmenté, renforçant la capacité à résister aux risques.
9-11 mois : lancement de la tendance haussière
Les tendances saisonnières historiques montrent que le mois d'octobre est généralement un mois de forte performance pour le Bitcoin. Couplé à une éventuelle première baisse des taux de la Réserve fédérale, le Bitcoin pourrait entamer un parcours vers des prix plus élevés. Le pic des échéances des obligations américaines pourrait forcer la Réserve fédérale à élargir son bilan, et une deuxième libération de liquidités en dollars deviendra un catalyseur important. Le marché des options a déjà vu l'émergence d'un grand nombre d'options d'achat à prix d'exercice élevé arrivant à échéance à la fin de l'année.
Avertissement de risque
Les changements de politique de réglementation peuvent provoquer des fluctuations à court terme, mais à long terme, l'approbation normalisée des ETF au comptant attirera un vaste volume de capitaux traditionnels en gestion d'actifs. Les investisseurs doivent être prudents face à un éventuel recul à la fin de l'année, car les données historiques montrent que la profondeur moyenne du retrait à ce stade est relativement importante durant les cycles de marché haussier.
Conclusion : Le positionnement du Bitcoin dans le nouvel ordre monétaire
Les marchés financiers mondiaux connaissent actuellement une profonde transformation, et le Bitcoin joue un double rôle dans cette transformation : il est à la fois bénéficiaire de l'érosion de la confiance dans le système traditionnel et constructeur des infrastructures du nouvel ordre. Sa stabilité de prix ne provient plus uniquement de la réduction de la volatilité, mais de la reconstruction de la valeur sous-jacente - évoluant progressivement d'un actif spéculatif à un outil de liquidité reliant l'économie réelle. Dans le processus de reconstruction de l'ordre des monnaies fiduciaires, le Bitcoin prouve sa résilience et sa capacité d'adaptation.
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FromMinerToFarmer
· Il y a 19h
btc est solide
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WalletDetective
· 08-05 13:04
Fou, ce BTC a déjà atteint 10w刀.
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Degen4Breakfast
· 08-05 12:57
On a toujours dit que le BTC est le roi des actifs refuges, n'est-ce pas ?
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ContractSurrender
· 08-05 12:54
Dix mille n'est plus si attirant.
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PanicSeller
· 08-05 12:53
Cent mille dollars ont tenu le coup, heureusement que je n'ai pas pris les gens pour des idiots à l'époque.
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LiquidatedDreams
· 08-05 12:49
BTC est papa, c'est aussi simple que ça.
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RugDocDetective
· 08-05 12:49
BTC est le papa, n'est-ce pas ?
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SatoshiNotNakamoto
· 08-05 12:44
Le btc vient juste de commencer à être intéressant~
Bitcoin 105000 dollars stables, montrant une nouvelle résilience des actifs numériques
L'actif numérique montre de la résilience en période de turbulence
En juin 2025, les marchés financiers mondiaux subissent un test de pression sans précédent. Les drones ukrainiens détruisent de nombreux bombardiers nucléaires, déclenchant une panique de prolifération nucléaire, les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine reprennent, et la situation au Moyen-Orient se tend. Dans ce contexte, le prix de l'or, actif refuge traditionnel, dépasse 3450 USD/once, frôlant un nouveau record historique. Cependant, le Bitcoin affiche une stabilité surprenante près de la barre des 105 000 USD. Cette performance « désensibilisée » aux crises géopolitiques reflète une transformation profonde de la logique sous-jacente du marché des cryptomonnaies.
I. Affaiblissement de l'impact des conflits géopolitiques : de l'amplificateur de panique à l'isolateur de risque
Récemment, parmi les événements majeurs survenus au Moyen-Orient, le Bitcoin a connu une légère baisse pendant une courte période avant de se stabiliser rapidement, contrastant fortement avec les fluctuations violentes provoquées par des conflits géopolitiques passés. Cette amélioration de la résistance découle d'une transformation structurelle du marché : la part des détenteurs à long terme a considérablement augmenté, tandis que la part des capitaux spéculatifs a atteint son plus bas niveau en cinq ans. Les investisseurs institutionnels ont efficacement amorti l'impact instantané des événements imprévus grâce à un système de couverture établi sur le marché des dérivés.
La propriété "or numérique" du Bitcoin est en train d'être redéfinie. Avec l'anticipation du début d'un cycle de baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale, la corrélation négative entre le Bitcoin et le rendement réel des obligations américaines à 10 ans s'est considérablement renforcée, le rapprochant d'un "outil de couverture de liquidité" plutôt que d'un simple actif refuge. Récemment, le refroidissement des enchères d'obligations américaines a provoqué une flambée des taux d'intérêt réels, et la hausse inverse du Bitcoin a validé cette nouvelle propriété.
La crise de la chaîne d'approvisionnement énergétique déclenchée par le conflit au Moyen-Orient a objectivement accéléré le processus de dé-dollarisation. Certains pays augmentent continuellement la part de leurs exportations de pétrole réglées en Bitcoin, et cette pénétration dans l'économie réelle fait que le risque géopolitique se transforme en une demande rigide pour le Bitcoin. Les données d'analyse blockchain montrent que le volume des transactions en chaîne sur les adresses de portefeuille dans les zones de conflit a explosé plusieurs fois après l'événement.
II. Les jeux imbriqués des cycles macroéconomiques : double soutien des attentes de baisse des taux d'intérêt et de l'atténuation de l'inflation
Le marché anticipe une probabilité de 68 % d'une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale au troisième trimestre, ce qui se reflète directement dans l'aplatissement de la structure à terme du Bitcoin : la prime annualisée des contrats à terme a atteint un nouveau sommet récent. Les données historiques montrent qu'au cours des trois mois précédant le début d'un cycle de baisse des taux, le Bitcoin a en moyenne connu une augmentation significativement supérieure à celle de l'or.
L'indice des prix PCE de base a récemment diminué à 2,8 % en glissement annuel, et l'indice de pression sur la chaîne d'approvisionnement est retombé à des niveaux d'avant la pandémie. Cela a affaibli le récit anti-inflation de Bitcoin, mais a involontairement libéré son attribut d'"actif sensible à la croissance". Certains rapports financiers d'entreprises cotées montrent que le traitement comptable de Bitcoin est passé d'"actif incorporel" à "réserve stratégique", marquant le début de l'intégration de celui-ci dans le cadre d'évaluation des actions de croissance par les institutions.
Certain banques centrales de pays continuent d'accumuler des réserves d'or, tandis que le département du Trésor américain pousse l'indice du dollar à la baisse de manière significative grâce à une stratégie de "dévaluation contrôlée". Cette divergence des politiques monétaires a engendré un canal gris pour l'arbitrage du capital transfrontalier via le bitcoin. Les données de surveillance montrent que le volume des transactions de bitcoin de gré à gré dans certains corridors commerciaux a considérablement augmenté pendant les frictions commerciales.
Trois, la transformation profonde de la structure du marché : de l'euphorie des particuliers à la tarification institutionnelle
Dans les contrats à terme non réglés de 2025, la proportion de positions de couverture a franchi pour la première fois le seuil de 60 %, tandis que le taux de financement des contrats perpétuels reste stable à un niveau relativement bas. Ce changement a conduit le marché à ne plus dépendre des fonds de levier, et le phénomène courant de "double explosion haussière et baissière" a pratiquement disparu. La taille des actifs gérés par les ETF Bitcoin mainstream a franchi le cap des 100 milliards de dollars, et son volume net d'achats quotidiens présente une corrélation négative significative avec l'indice de volatilité du marché.
La part des soldes des comptes de garde institutionnels sur les principales plateformes de trading a considérablement augmenté. Ce type de "stockage à froid" forme un stabilisateur naturel des prix, rendant difficile la rupture des niveaux de soutien clés par des pressions de vente à court terme. Récemment, lors des ventes paniques déclenchées par des conflits géopolitiques, une grande partie des achats dans des positions de prix clés provient principalement du trading de gré à gré institutionnel.
La corrélation entre le Bitcoin et l'indice Nasdaq 100 a considérablement diminué, tandis que la corrélation avec l'indice des petites capitalisations a augmenté. Ce changement reflète le fait que le marché est en train de reconstruire la logique de valorisation en utilisant des modèles de prix d'actifs traditionnels : la volatilité du Bitcoin est désormais proche de celle des actions de croissance technologique, bien inférieure aux fluctuations extrêmes précédentes.
Quatre, analyse des prix à court terme
Le Bitcoin trouve actuellement un soutien près de la moyenne mobile simple de 50 jours, mais les haussiers ont du mal à pousser le prix au-dessus de la moyenne mobile exponentielle de 20 jours, ce qui montre un manque de force d'achat à des niveaux élevés. La moyenne mobile de 20 jours tend à se stabiliser, et l'indice de force relative se situe dans une zone neutre, ne donnant pas d'avantage évident aux deux parties.
Après avoir franchi à la hausse la moyenne mobile sur 20 jours, le prix pourrait atteindre la fourchette de 110 000 à 112 000 dollars. Une rupture à la baisse en dessous de la moyenne mobile sur 50 jours pourrait mettre à l'épreuve le seuil psychologique clé de 100 000 dollars. Le graphique de 4 heures montre que les vendeurs tentent d'empêcher la reprise des prix au niveau de la moyenne mobile sur 20 jours. À court terme, 104 000 dollars et 100 000 dollars représentent des niveaux de support importants.
V. Projection des chemins futurs : Accumulation en été et offensive en automne
La période de vide politique de la Réserve fédérale pourrait entraîner une oscillation du Bitcoin dans la fourchette de 98 000 à 112 000 dollars. Le point clé d'observation est de savoir si la réunion du FOMC de juillet émettra un signal clair de baisse des taux d'intérêt, tandis que la moyenne mobile sur 200 jours constituera un fort support sur le plan technique. L'impact des conflits géopolitiques persiste, mais la profondeur du marché a considérablement augmenté, renforçant la capacité à résister aux risques.
Les tendances saisonnières historiques montrent que le mois d'octobre est généralement un mois de forte performance pour le Bitcoin. Couplé à une éventuelle première baisse des taux de la Réserve fédérale, le Bitcoin pourrait entamer un parcours vers des prix plus élevés. Le pic des échéances des obligations américaines pourrait forcer la Réserve fédérale à élargir son bilan, et une deuxième libération de liquidités en dollars deviendra un catalyseur important. Le marché des options a déjà vu l'émergence d'un grand nombre d'options d'achat à prix d'exercice élevé arrivant à échéance à la fin de l'année.
Les changements de politique de réglementation peuvent provoquer des fluctuations à court terme, mais à long terme, l'approbation normalisée des ETF au comptant attirera un vaste volume de capitaux traditionnels en gestion d'actifs. Les investisseurs doivent être prudents face à un éventuel recul à la fin de l'année, car les données historiques montrent que la profondeur moyenne du retrait à ce stade est relativement importante durant les cycles de marché haussier.
Conclusion : Le positionnement du Bitcoin dans le nouvel ordre monétaire
Les marchés financiers mondiaux connaissent actuellement une profonde transformation, et le Bitcoin joue un double rôle dans cette transformation : il est à la fois bénéficiaire de l'érosion de la confiance dans le système traditionnel et constructeur des infrastructures du nouvel ordre. Sa stabilité de prix ne provient plus uniquement de la réduction de la volatilité, mais de la reconstruction de la valeur sous-jacente - évoluant progressivement d'un actif spéculatif à un outil de liquidité reliant l'économie réelle. Dans le processus de reconstruction de l'ordre des monnaies fiduciaires, le Bitcoin prouve sa résilience et sa capacité d'adaptation.