Le marché des stablecoins connaît une hausse rapide, un cadre réglementaire mondial se forme progressivement
Ces dernières années, le marché des stablecoins a connu une forte hausse. D'un point de vue applicatif, le monde de la cryptographie n'a pas fondamentalement changé par rapport à il y a 5-10 ans, mais son échelle continue d'augmenter. En dehors du Bitcoin, les stablecoins sont devenus un autre actif crypto ayant réussi à "sortir".
La capitalisation boursière mondiale des stablecoins a atteint 243,8 milliards de dollars. Selon les statistiques de la plateforme de données, le volume total des transactions des stablecoins a atteint 33,4 trillions de dollars au cours des 12 derniers mois, avec 5,8 milliards de transactions et 250 millions d'adresses actives. Ces données reflètent une demande et une logique d'application des stablecoins qui sont déjà relativement matures.
D'un point de vue réglementaire, les stablecoins sont encore en phase de rodage. Récemment, le Sénat américain a adopté le "Loi sur l'innovation nationale des stablecoins aux États-Unis" ( loi GENIUS ), qui élimine les obstacles à la réglementation mondiale des stablecoins.
Le marché des stablecoins se développe rapidement, montrant un effet de tête.
Un stablecoin est un actif cryptographique qui offre une stabilité de valeur en étant lié à des actifs de base tels que des monnaies fiduciaires ou des métaux précieux, visant à éliminer la forte volatilité des cryptomonnaies. En 2017, la circulation mondiale des stablecoins était inférieure à 1 milliard de dollars, et aujourd'hui elle approche les 250 milliards de dollars. L'ensemble du marché des cryptomonnaies est également passé de moins de 1 trillion de dollars à une échelle de 3 trillions de dollars.
Ce cycle haussier peut être considéré comme un marché haussier des stablecoins. Après l'incident FTX, l'offre mondiale de stablecoins a temporairement chuté à 120 milliards de dollars, mais a ensuite augmenté régulièrement, continuant de croître pendant 18 mois. Pendant ce temps, le prix du Bitcoin est passé d'un creux de 17 500 dollars à plus de 100 000 dollars. Cela est principalement dû à l'entrée d'institutions externes sur le marché via des stablecoins, apportant ainsi plus de liquidité.
Actuellement, il existe une grande variété de stablecoins, qui peuvent être classés selon des dimensions telles que le centre de contrôle, le type de monnaie fiduciaire, le taux d'intérêt ou non, et les garanties. Les stablecoins commencent à dépasser le cadre de l'investissement en cryptomonnaie, devenant un pont important entre le marché cryptographique et l'économie mondiale. Leurs scénarios d'application incluent le remplacement de la monnaie, les paiements et les transferts transfrontaliers.
En termes de part de marché, les stablecoins en dollars représentent 99 %. Les deux stablecoins centralisés, USDT et USDC, représentent plus de 80 % au total, montrant un effet de tête évident. En ce qui concerne les chaînes publiques, Ethereum occupe une position dominante avec 50 %, suivi de Tron, Solana et BSC.
Les profits de l'émission de stablecoin sont considérables, attirant de nombreuses institutions à entrer dans le secteur. Des institutions financières traditionnelles comme Visa, Paypal et des entreprises Internet s'impliquent également. Récemment, le stablecoin USD1 lancé par le projet de la famille Trump a rapidement été intégré à plusieurs protocoles.
La réglementation des stablecoins aux États-Unis s'accélère
En tant que centre mondial de la cryptographie, la réglementation des stablecoins aux États-Unis suscite beaucoup d'attention. Avant 2025, il n'existe pas de réglementation spécifique sur les stablecoins aux États-Unis, les agences comme la SEC, la CFTC et l'OCC régulent en se basant sur les réglementations existantes, ce qui entraîne une fragmentation et une incertitude réglementaires.
En février de cette année, la Chambre des représentants et le Sénat des États-Unis ont respectivement proposé deux projets de loi sur les stablecoins, STABLE et GENIUS. En mars, Trump a exprimé son soutien à la législation sur les stablecoins lors du sommet sur les cryptomonnaies à la Maison Blanche. Le projet de loi GENIUS a ensuite été approuvé par le comité bancaire du Sénat.
Les projets de loi STABLE et GENIUS diffèrent légèrement en termes de réglementation. STABLE met l'accent sur une régulation fédérale unifiée, tandis que GENIUS propose un système à double voie avec une régulation parallèle au niveau des États et fédéral. Les deux exigent un soutien de réserve de 1:1 et des divulgations régulières, mais il existe des divergences concernant les critères d'émission, les stablecoins algorithmiques et le paiement des intérêts.
Le 19 mai, le Sénat américain a adopté par 66 voix pour et 32 contre une motion procédurale pour le projet de loi GENIUS, éliminant ainsi les obstacles à la législation finale. Ce projet de loi devrait être soumis à la signature du président après examen par la Chambre des représentants, ce qui comblera le vide réglementaire sur les stablecoins aux États-Unis et favorisera le développement de l'industrie.
Cadre réglementaire mondial des stablecoins en cours de formation
L'Union européenne a lancé le projet de loi MiCA bien avant les États-Unis, fournissant un cadre réglementaire complet pour les actifs cryptographiques, y compris les stablecoins. Hong Kong a également soumis fin de l'année dernière le "projet de loi sur les stablecoins", adoptant une approche prudente et inclusive. Singapour, Dubaï et d'autres régions ont également mis en place des mesures réglementaires pour les stablecoins.
Dans l'ensemble, la réglementation mondiale des stablecoins montre une tendance à l'harmonisation, avec l'adoption générale d'un système de licences, et des dispositions concernant les réserves d'émission, l'isolement des risques et la conformité. Les différences régionales se manifestent principalement dans les catégories de stablecoins autorisées et les restrictions sur les émetteurs.
La promotion de la réglementation des stablecoins reflète l'importance croissante de ces derniers sur le marché financier mondial. Ils renforcent non seulement le pouvoir de parole du marché de la cryptographie, mais offrent également un soutien à l'expansion des cas d'application dans le domaine de la cryptographie. En même temps, les stablecoins offrent aux pays du tiers-monde la possibilité de règlements mondiaux 24 heures sur 24, réalisant, dans une certaine mesure, la vision de l'argent électronique libre initialement imaginée par Satoshi Nakamoto.
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SchroedingerGas
· 08-10 11:28
C'est absurde, attendez que la régulation fasse hausser.
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gaslight_gasfeez
· 08-10 11:09
Tu t'occupes de trop de choses.
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CryptoPunster
· 08-10 07:58
Stable is stable, les pigeons sont toujours pris pour des idiots.
Le marché des stablecoins dépasse 240 milliards de dollars, le cadre réglementaire mondial s'accélère.
Le marché des stablecoins connaît une hausse rapide, un cadre réglementaire mondial se forme progressivement
Ces dernières années, le marché des stablecoins a connu une forte hausse. D'un point de vue applicatif, le monde de la cryptographie n'a pas fondamentalement changé par rapport à il y a 5-10 ans, mais son échelle continue d'augmenter. En dehors du Bitcoin, les stablecoins sont devenus un autre actif crypto ayant réussi à "sortir".
La capitalisation boursière mondiale des stablecoins a atteint 243,8 milliards de dollars. Selon les statistiques de la plateforme de données, le volume total des transactions des stablecoins a atteint 33,4 trillions de dollars au cours des 12 derniers mois, avec 5,8 milliards de transactions et 250 millions d'adresses actives. Ces données reflètent une demande et une logique d'application des stablecoins qui sont déjà relativement matures.
D'un point de vue réglementaire, les stablecoins sont encore en phase de rodage. Récemment, le Sénat américain a adopté le "Loi sur l'innovation nationale des stablecoins aux États-Unis" ( loi GENIUS ), qui élimine les obstacles à la réglementation mondiale des stablecoins.
Le marché des stablecoins se développe rapidement, montrant un effet de tête.
Un stablecoin est un actif cryptographique qui offre une stabilité de valeur en étant lié à des actifs de base tels que des monnaies fiduciaires ou des métaux précieux, visant à éliminer la forte volatilité des cryptomonnaies. En 2017, la circulation mondiale des stablecoins était inférieure à 1 milliard de dollars, et aujourd'hui elle approche les 250 milliards de dollars. L'ensemble du marché des cryptomonnaies est également passé de moins de 1 trillion de dollars à une échelle de 3 trillions de dollars.
Ce cycle haussier peut être considéré comme un marché haussier des stablecoins. Après l'incident FTX, l'offre mondiale de stablecoins a temporairement chuté à 120 milliards de dollars, mais a ensuite augmenté régulièrement, continuant de croître pendant 18 mois. Pendant ce temps, le prix du Bitcoin est passé d'un creux de 17 500 dollars à plus de 100 000 dollars. Cela est principalement dû à l'entrée d'institutions externes sur le marché via des stablecoins, apportant ainsi plus de liquidité.
Actuellement, il existe une grande variété de stablecoins, qui peuvent être classés selon des dimensions telles que le centre de contrôle, le type de monnaie fiduciaire, le taux d'intérêt ou non, et les garanties. Les stablecoins commencent à dépasser le cadre de l'investissement en cryptomonnaie, devenant un pont important entre le marché cryptographique et l'économie mondiale. Leurs scénarios d'application incluent le remplacement de la monnaie, les paiements et les transferts transfrontaliers.
En termes de part de marché, les stablecoins en dollars représentent 99 %. Les deux stablecoins centralisés, USDT et USDC, représentent plus de 80 % au total, montrant un effet de tête évident. En ce qui concerne les chaînes publiques, Ethereum occupe une position dominante avec 50 %, suivi de Tron, Solana et BSC.
Les profits de l'émission de stablecoin sont considérables, attirant de nombreuses institutions à entrer dans le secteur. Des institutions financières traditionnelles comme Visa, Paypal et des entreprises Internet s'impliquent également. Récemment, le stablecoin USD1 lancé par le projet de la famille Trump a rapidement été intégré à plusieurs protocoles.
La réglementation des stablecoins aux États-Unis s'accélère
En tant que centre mondial de la cryptographie, la réglementation des stablecoins aux États-Unis suscite beaucoup d'attention. Avant 2025, il n'existe pas de réglementation spécifique sur les stablecoins aux États-Unis, les agences comme la SEC, la CFTC et l'OCC régulent en se basant sur les réglementations existantes, ce qui entraîne une fragmentation et une incertitude réglementaires.
En février de cette année, la Chambre des représentants et le Sénat des États-Unis ont respectivement proposé deux projets de loi sur les stablecoins, STABLE et GENIUS. En mars, Trump a exprimé son soutien à la législation sur les stablecoins lors du sommet sur les cryptomonnaies à la Maison Blanche. Le projet de loi GENIUS a ensuite été approuvé par le comité bancaire du Sénat.
Les projets de loi STABLE et GENIUS diffèrent légèrement en termes de réglementation. STABLE met l'accent sur une régulation fédérale unifiée, tandis que GENIUS propose un système à double voie avec une régulation parallèle au niveau des États et fédéral. Les deux exigent un soutien de réserve de 1:1 et des divulgations régulières, mais il existe des divergences concernant les critères d'émission, les stablecoins algorithmiques et le paiement des intérêts.
Le 19 mai, le Sénat américain a adopté par 66 voix pour et 32 contre une motion procédurale pour le projet de loi GENIUS, éliminant ainsi les obstacles à la législation finale. Ce projet de loi devrait être soumis à la signature du président après examen par la Chambre des représentants, ce qui comblera le vide réglementaire sur les stablecoins aux États-Unis et favorisera le développement de l'industrie.
Cadre réglementaire mondial des stablecoins en cours de formation
L'Union européenne a lancé le projet de loi MiCA bien avant les États-Unis, fournissant un cadre réglementaire complet pour les actifs cryptographiques, y compris les stablecoins. Hong Kong a également soumis fin de l'année dernière le "projet de loi sur les stablecoins", adoptant une approche prudente et inclusive. Singapour, Dubaï et d'autres régions ont également mis en place des mesures réglementaires pour les stablecoins.
Dans l'ensemble, la réglementation mondiale des stablecoins montre une tendance à l'harmonisation, avec l'adoption générale d'un système de licences, et des dispositions concernant les réserves d'émission, l'isolement des risques et la conformité. Les différences régionales se manifestent principalement dans les catégories de stablecoins autorisées et les restrictions sur les émetteurs.
La promotion de la réglementation des stablecoins reflète l'importance croissante de ces derniers sur le marché financier mondial. Ils renforcent non seulement le pouvoir de parole du marché de la cryptographie, mais offrent également un soutien à l'expansion des cas d'application dans le domaine de la cryptographie. En même temps, les stablecoins offrent aux pays du tiers-monde la possibilité de règlements mondiaux 24 heures sur 24, réalisant, dans une certaine mesure, la vision de l'argent électronique libre initialement imaginée par Satoshi Nakamoto.