Analyse de la technologie de tokenisation des actifs du monde réel
La tokenisation des actifs du monde réel ( RWAs ) est un jeton numérique sur la blockchain, représentant la propriété ou les droits légaux sur des actifs tangibles ou intangibles. La tokenisation est vaste, incluant des biens immobiliers, des marchandises, des œuvres d'art, des droits de propriété intellectuelle et des instruments financiers.
En réalisant la propriété fractionnée, la tokenisation a amélioré la liquidité des actifs, permettant à un plus grand nombre d'investisseurs d'accéder à des opportunités d'investissement qui étaient auparavant réservées aux personnes à haute valeur nette. La caractéristique immuable de la blockchain garantit des enregistrements de propriété transparents, réduisant ainsi le risque de fraude. Les actifs tokenisés échangés sur des échanges décentralisés ont apporté une accessibilité et une efficacité sans précédent sur le marché.
Selon les prévisions, d'ici 2030, la valeur totale du marché des actifs tokenisés (, excluant les crypto-monnaies et les stablecoins ), atteindra entre 1 et 4 trillions de dollars. Cela n'inclut pas les stablecoins, afin d'éviter le double comptage.
Système actuel
La tokenisation des actifs du monde réel consiste à représenter la propriété des actifs hors chaîne sous forme de jetons numériques à travers des registres distribués tels que la blockchain. Cela relie les caractéristiques, la propriété et la valeur des actifs à leur forme numérique. Les jetons, en tant qu'outils de détention numérique, permettent aux détenteurs de revendiquer la propriété des actifs sous-jacents.
Historiquement, les certificats de propriété physique étaient utilisés pour prouver la propriété des actifs, mais étaient vulnérables aux menaces telles que le vol et la perte. Dans les années 80, des outils de détention numériques ont commencé à apparaître, mais étaient limités par la technologie de l'époque. L'industrie financière s'est tournée vers des systèmes d'enregistrement électronique centralisés, bien qu'ils aient amélioré l'efficacité, ils ont introduit de nouveaux coûts et des problèmes d'inefficacité.
Système basé sur la technologie des registres distribués
Le développement de la technologie des registres distribués ( DLT ) rend possible un nouvel examen des valeurs mobilières numériques ou des jetons.
DLT est composé de protocoles et de cadres qui permettent aux ordinateurs de proposer et de vérifier des transactions sur le réseau, tout en maintenant les enregistrements synchronisés. La décentralisation réduit la charge administrative et diminue le risque de défaillance du système.
Dans les systèmes traditionnels, plusieurs intermédiaires traitent l'exécution, le règlement et la liquidation des transactions. Les systèmes DLT simplifient ces processus grâce à un mécanisme de consensus unique.
Solutions décentralisées
La blockchain est une technologie de grand livre distribué, fonctionnant à travers un réseau d'ordinateurs décentralisé. Les jetons peuvent être émis sur des chaînes privées à autorisation ou des chaînes publiques sans autorisation.
Les chaînes de permission privées sont contrôlées par une entité centrale, limitant l'accès à des utilisateurs spécifiques. Les chaînes publiques sans permission n'ont pas besoin d'une autorité centrale pour les contrôler et sont ouvertes à tous les utilisateurs. Les jetons émis sur la chaîne publique peuvent être intégrés dans des protocoles DeFi, augmentant leur utilité et leur valeur.
Le choix de la blockchain détermine le niveau de contrôle que l'émetteur peut maintenir. Les chaînes publiques confèrent moins de pouvoir de contrôle à l'émetteur. Le choix doit être en accord avec les objectifs de l'émetteur et les fonctionnalités prévues du jeton.
L'un des principaux avantages de la tokenisation des actifs est l'automatisation réalisée par les contrats intelligents. Les contrats intelligents sont des programmes sur la blockchain qui s'exécutent lorsque certaines conditions sont remplies. Cela automatise les transactions financières et les tâches administratives, réduisant ainsi le besoin de main-d'œuvre et d'intermédiaires, tout en améliorant l'efficacité et la sécurité.
Méthodes de tokenisation
La tokenisation des actifs du monde réel peut être analysée à travers deux attributs : la forme de l'actif et la propriété. La forme inclut les caractéristiques économiques de l'actif. La vérification de la propriété nécessite un registre hors chaîne ou sur chaîne.
Les actifs numériques augmentés conservent la propriété via un registre hors chaîne, utilisant des jetons de blockchain comme forme d'expression numérique. Les actifs natifs numériques sont essentiellement numérisés, les jetons représentant directement la valeur et la propriété.
La tokenisation a quatre méthodes principales :
Propriété directe : le jeton numérique lui-même sert de registre de propriété officiel, applicable aux actifs numériques natifs.
1:1 actif soutenu jeton : le dépositaire détient l'actif et émet un jeton représentant des droits directs.
Jetons surévalués : émettre des jetons d'actifs en utilisant différents actifs comme garantie.
Jetons sous-collatéralisés : émettre des jetons qui suivent la valeur d'un actif mais qui ne sont pas entièrement garantis.
Avantages de la tokenisation
La tokenisation des actifs du monde réel améliore l'efficacité, la transparence, automatise les processus, réduit les coûts, élimine les intermédiaires et les risques de contrepartie grâce à la DLT. Les principaux avantages comprennent :
Règlement atomique : les contrats intelligents exécutent simultanément les deux étapes de la transaction, éliminant le risque de contrepartie et augmentant la vitesse et l'efficacité.
Amélioration de la liquidité : renforcer la transférabilité des actifs, rendant les actifs non négociables négociables.
Réduction des intermédiaires : les contrats intelligents remplacent les institutions intermédiaires traditionnelles pour vérifier les données et automatiser les processus.
Automatisation : les contrats intelligents exécutent automatiquement des tâches sous des conditions prédéfinies.
Favoriser la conformité : la normalisation et l'automatisation des processus améliorent l'efficacité de la KYC, de l'AML, etc.
Market maker automatisé : un pool d'actifs géré par des contrats intelligents qui fait automatiquement correspondre les acheteurs et les vendeurs.
Risques et coûts
Les actifs tokenisés font face à des défis techniques et réglementaires. Les risques techniques incluent la cybersécurité, l'évolutivité, le règlement, etc. Les questions réglementaires concernent la lutte contre le blanchiment d'argent, la gouvernance, la vérification d'identité, etc.
De plus, il existe des défis tels que le comportement des investisseurs, la dynamique du marché et la sensibilisation à l'éducation. L'impact environnemental est également une préoccupation.
La transition vers un système financier de tokenisation implique des coûts énormes, y compris des transformations d'infrastructure, des intégrations de systèmes, des activités éducatives, etc. La forte consommation d'énergie entraîne également des défis financiers et environnementaux.
Pour réaliser pleinement les avantages de la tokenisation, il est nécessaire de relever ces défis multiples.
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PoolJumper
· Il y a 8h
L'avenir est prometteur.
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GamefiHarvester
· Il y a 8h
La tokenisation est vraiment agréable.
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blocksnark
· Il y a 9h
La mise en chaîne des actifs est une tendance
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HodlVeteran
· Il y a 9h
C'est vraiment délicieux, vieux pigeons.
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GasFeeNightmare
· Il y a 9h
La tokenisation nécessite encore une réglementation.
Tokenisation des actifs du monde réel : Analyse des technologies, avantages et défis
Analyse de la technologie de tokenisation des actifs du monde réel
La tokenisation des actifs du monde réel ( RWAs ) est un jeton numérique sur la blockchain, représentant la propriété ou les droits légaux sur des actifs tangibles ou intangibles. La tokenisation est vaste, incluant des biens immobiliers, des marchandises, des œuvres d'art, des droits de propriété intellectuelle et des instruments financiers.
En réalisant la propriété fractionnée, la tokenisation a amélioré la liquidité des actifs, permettant à un plus grand nombre d'investisseurs d'accéder à des opportunités d'investissement qui étaient auparavant réservées aux personnes à haute valeur nette. La caractéristique immuable de la blockchain garantit des enregistrements de propriété transparents, réduisant ainsi le risque de fraude. Les actifs tokenisés échangés sur des échanges décentralisés ont apporté une accessibilité et une efficacité sans précédent sur le marché.
Selon les prévisions, d'ici 2030, la valeur totale du marché des actifs tokenisés (, excluant les crypto-monnaies et les stablecoins ), atteindra entre 1 et 4 trillions de dollars. Cela n'inclut pas les stablecoins, afin d'éviter le double comptage.
Système actuel
La tokenisation des actifs du monde réel consiste à représenter la propriété des actifs hors chaîne sous forme de jetons numériques à travers des registres distribués tels que la blockchain. Cela relie les caractéristiques, la propriété et la valeur des actifs à leur forme numérique. Les jetons, en tant qu'outils de détention numérique, permettent aux détenteurs de revendiquer la propriété des actifs sous-jacents.
Historiquement, les certificats de propriété physique étaient utilisés pour prouver la propriété des actifs, mais étaient vulnérables aux menaces telles que le vol et la perte. Dans les années 80, des outils de détention numériques ont commencé à apparaître, mais étaient limités par la technologie de l'époque. L'industrie financière s'est tournée vers des systèmes d'enregistrement électronique centralisés, bien qu'ils aient amélioré l'efficacité, ils ont introduit de nouveaux coûts et des problèmes d'inefficacité.
Système basé sur la technologie des registres distribués
Le développement de la technologie des registres distribués ( DLT ) rend possible un nouvel examen des valeurs mobilières numériques ou des jetons.
DLT est composé de protocoles et de cadres qui permettent aux ordinateurs de proposer et de vérifier des transactions sur le réseau, tout en maintenant les enregistrements synchronisés. La décentralisation réduit la charge administrative et diminue le risque de défaillance du système.
Dans les systèmes traditionnels, plusieurs intermédiaires traitent l'exécution, le règlement et la liquidation des transactions. Les systèmes DLT simplifient ces processus grâce à un mécanisme de consensus unique.
Solutions décentralisées
La blockchain est une technologie de grand livre distribué, fonctionnant à travers un réseau d'ordinateurs décentralisé. Les jetons peuvent être émis sur des chaînes privées à autorisation ou des chaînes publiques sans autorisation.
Les chaînes de permission privées sont contrôlées par une entité centrale, limitant l'accès à des utilisateurs spécifiques. Les chaînes publiques sans permission n'ont pas besoin d'une autorité centrale pour les contrôler et sont ouvertes à tous les utilisateurs. Les jetons émis sur la chaîne publique peuvent être intégrés dans des protocoles DeFi, augmentant leur utilité et leur valeur.
Le choix de la blockchain détermine le niveau de contrôle que l'émetteur peut maintenir. Les chaînes publiques confèrent moins de pouvoir de contrôle à l'émetteur. Le choix doit être en accord avec les objectifs de l'émetteur et les fonctionnalités prévues du jeton.
L'un des principaux avantages de la tokenisation des actifs est l'automatisation réalisée par les contrats intelligents. Les contrats intelligents sont des programmes sur la blockchain qui s'exécutent lorsque certaines conditions sont remplies. Cela automatise les transactions financières et les tâches administratives, réduisant ainsi le besoin de main-d'œuvre et d'intermédiaires, tout en améliorant l'efficacité et la sécurité.
Méthodes de tokenisation
La tokenisation des actifs du monde réel peut être analysée à travers deux attributs : la forme de l'actif et la propriété. La forme inclut les caractéristiques économiques de l'actif. La vérification de la propriété nécessite un registre hors chaîne ou sur chaîne.
Les actifs numériques augmentés conservent la propriété via un registre hors chaîne, utilisant des jetons de blockchain comme forme d'expression numérique. Les actifs natifs numériques sont essentiellement numérisés, les jetons représentant directement la valeur et la propriété.
La tokenisation a quatre méthodes principales :
Propriété directe : le jeton numérique lui-même sert de registre de propriété officiel, applicable aux actifs numériques natifs.
1:1 actif soutenu jeton : le dépositaire détient l'actif et émet un jeton représentant des droits directs.
Jetons surévalués : émettre des jetons d'actifs en utilisant différents actifs comme garantie.
Jetons sous-collatéralisés : émettre des jetons qui suivent la valeur d'un actif mais qui ne sont pas entièrement garantis.
Avantages de la tokenisation
La tokenisation des actifs du monde réel améliore l'efficacité, la transparence, automatise les processus, réduit les coûts, élimine les intermédiaires et les risques de contrepartie grâce à la DLT. Les principaux avantages comprennent :
Règlement atomique : les contrats intelligents exécutent simultanément les deux étapes de la transaction, éliminant le risque de contrepartie et augmentant la vitesse et l'efficacité.
Amélioration de la liquidité : renforcer la transférabilité des actifs, rendant les actifs non négociables négociables.
Réduction des intermédiaires : les contrats intelligents remplacent les institutions intermédiaires traditionnelles pour vérifier les données et automatiser les processus.
Automatisation : les contrats intelligents exécutent automatiquement des tâches sous des conditions prédéfinies.
Favoriser la conformité : la normalisation et l'automatisation des processus améliorent l'efficacité de la KYC, de l'AML, etc.
Market maker automatisé : un pool d'actifs géré par des contrats intelligents qui fait automatiquement correspondre les acheteurs et les vendeurs.
Risques et coûts
Les actifs tokenisés font face à des défis techniques et réglementaires. Les risques techniques incluent la cybersécurité, l'évolutivité, le règlement, etc. Les questions réglementaires concernent la lutte contre le blanchiment d'argent, la gouvernance, la vérification d'identité, etc.
De plus, il existe des défis tels que le comportement des investisseurs, la dynamique du marché et la sensibilisation à l'éducation. L'impact environnemental est également une préoccupation.
La transition vers un système financier de tokenisation implique des coûts énormes, y compris des transformations d'infrastructure, des intégrations de systèmes, des activités éducatives, etc. La forte consommation d'énergie entraîne également des défis financiers et environnementaux.
Pour réaliser pleinement les avantages de la tokenisation, il est nécessaire de relever ces défis multiples.