Hasil: Memahami Metrik Pengembalian Arus Kas dan Penerapannya di Pasar Mata Uang Kripto

Definisi dasar dari suku bunga

Hasil mengukur proporsi pengembalian kas dari investasi, biasanya dinyatakan sebagai persentase tahunan. Jenis yang paling umum dalam tradisi adalah:

• Hasil Dividen: Dihitung dengan membagi dividen tahunan dengan harga saham. Misalnya, jika sebuah perusahaan membayar dividen tahunan sebesar 5 yuan dan harga sahamnya 100 yuan, hasilnya adalah 5%.
• Hasil Obligasi: Ini adalah bunga kupon dibagi dengan harga pasar obligasi. Jika nilai nominal adalah $1.000, bunga tahunan adalah $30, dan harga pasar adalah $900, hasilnya adalah sekitar 3,33%.

Hasil mencerminkan efisiensi arus kas, tetapi biasanya tidak termasuk bagian keuntungan modal dari fluktuasi harga.

Kinerja suku bunga di pasar kripto

Bentuk hasil di pasar kripto lebih fleksibel dan beragam, terutama mencakup:

• Hasil Staking: Utamanya berasal dari hadiah staking token di blockchain PoS seperti ETH dan SOL, dengan pengembalian yang relatif stabil dan risiko yang lebih rendah, tetapi hadiah dipengaruhi oleh rasio staking jaringan.
• Hasil penambangan likuiditas DeFi: Sediakan dana di kolam likuiditas untuk mendapatkan biaya perdagangan dan subsidi token platform. Hadiahnya tinggi tetapi datang dengan risiko kehilangan sementara dan risiko kontrak.
• Hasil kolam stablecoin: Setorkan stablecoin seperti USDT dan USDC ke dalam protokol peminjaman atau agregasi untuk mendapatkan bunga, dengan risiko yang lebih rendah tetapi tetap ada potensi risiko dari kontrak pintar.
• Suku Bunga CeFi: Pertukaran terpusat menawarkan produk tabungan tetap atau fleksibel, yang mudah dioperasikan tetapi memerlukan kepercayaan pada solvabilitas platform.

Perbedaan antara hasil dan pengembalian tahunan

Hasil berfokus pada "rasio pengembalian tunai" tanpa mempertimbangkan fluktuasi harga aset, menekankan stabilitas dan pendapatan berkelanjutan. Pengembalian tahunan mencakup perubahan harga dan efek penggabungan, memberikan gambaran yang lebih baik tentang kinerja investasi secara keseluruhan. Dalam skenario DeFi, APY sering kali merujuk pada pengembalian tahunan, sehingga investor harus membedakan antara keduanya untuk menghindari kebingungan.

Berinvestasi pada suku bunga tinggi harus waspada terhadap risiko

Suku bunga tinggi di dunia kripto sering disertai dengan risiko signifikan, termasuk:

• Apakah sumber pendapatan itu berkelanjutan? Jika subsidi token platform dihentikan, hasilnya mungkin langsung turun.
• Tekanan pasokan dari inflasi token dan pembukaan dapat menyebabkan kelemahan harga.
• Proyek yang mengklaim APY yang sangat tinggi mungkin memiliki pengembalian harian yang sebenarnya lebih rendah dari yang diharapkan, disarankan untuk menggunakan alat untuk memverifikasi pengembalian yang nyata.

Ringkasan

Tingkat hasil adalah indikator penting dari pengembalian investasi, terutama di pasar kripto, yang berfungsi sebagai acuan untuk memahami aliran modal dan tingkat risiko. Investor harus secara rasional menilai sumber pendapatan dan pengembalian aktual, menyeimbangkan risiko dan keuntungan, serta mengembangkan strategi alokasi aset yang tepat.