Cerita ini awalnya diterbitkan di CFO Dive. Untuk menerima berita dan wawasan harian, daftarlah untuk buletin harian CFO Dive gratis kami.
Para pembuat undang-undang AS mendorong pintu untuk adopsi stablecoin yang lebih besar dengan serangkaian undang-undang terkait kripto dan aset digital minggu lalu — dengan Presiden Donald Trump menandatangani Undang-Undang GENIUS menjadi undang-undang dan Dewan Perwakilan Rakyat meloloskan baik Undang-Undang Kejelasan Pasar Aset Digital 2025 atau Undang-Undang CLARITY, serta Undang-Undang Anti Pengawasan Negara Mata Uang Digital Bank Sentral, dalam pemungutan suara pada hari Kamis dan Jumat.
Sementara ketiga undang-undang ini mewakili awal yang baik dalam memberikan struktur pada ruang stablecoin yang sebelumnya tidak jelas, masih ada pertanyaan yang belum terjawab bagi para kepala keuangan yang mempertimbangkan risiko dan potensi imbalan dari memanfaatkan aset semacam itu. CFO juga harus mempertimbangkan dengan hati-hati aturan terkait pajak dan akuntansi, serta bagaimana cara memegang dan melaporkan aset semacam itu di neraca mereka, kata Nassim Eddequiouaq, CEO dan salah satu pendiri platform penerbitan stablecoin Bastion.
"Saya pikir satu hal yang akan penting bagi CFO adalah benar-benar memantau segala sesuatu di sekitar aturan akuntansi," kata Eddequiouaq kepada CFO Dive dalam sebuah wawancara.
Membuka pintu
Stablecoin telah semakin menarik perhatian CFO sepanjang tahun ini, seiring dengan Presiden Trump yang memenuhi janji kampanyenya untuk membawa perusahaan cryptocurrency lebih dalam ke arus utama. Dengan demikian, perhatian tertuju pada Undang-Undang GENIUS saat bergerak melalui Senat dan Dewan Perwakilan Rakyat AS, dengan para ahli dan pelaku industri mendukung kejelasan regulasi yang diklaim akan dibawa oleh undang-undang ini ke dalam ruang tersebut, seperti yang dilaporkan sebelumnya oleh CFO Dive.
Menurut undang-undang, hanya "penerbit yang diizinkan" yang dapat menerbitkan koin tersebut untuk digunakan oleh orang-orang di AS, menurut ringkasan. Penerbit yang diizinkan "harus merupakan anak perusahaan dari lembaga penyimpanan yang diasuransikan, penerbit stablecoin pembayaran nonbank yang memenuhi syarat federal, atau penerbit stablecoin pembayaran yang memenuhi syarat negara," menurut ringkasan, dan harus diatur oleh "regulator federal atau negara bagian yang sesuai."
Pedoman yang jelas yang diberikan oleh undang-undang tersebut dapat memberikan tingkat legitimasi yang sangat dibutuhkan untuk stablecoin bagi para pemimpin keuangan, bertindak sebagai "lampu hijau" yang dibutuhkan kepala keuangan untuk adopsi yang lebih luas, kata Paul Brody, Pemimpin Blockchain Global EY, sebelumnya kepada CFO Dive.
Meskipun blockchain publik yang memanfaatkan token semacam itu telah tersedia selama bertahun-tahun, kurangnya kejelasan regulasi seputar penggunaannya berarti bahwa "pengguna bisnis seperti CFO enggan untuk terjun," kata Paul Brody, pemimpin blockchain global untuk firma akuntansi Big Four Ernst & Young dalam sebuah pernyataan melalui email kepada CFO Dive.
Cerita Berlanjut "Sekarang bahwa legislasi sudah ada, saya pikir kita akan melihat percepatan besar dalam adopsi oleh perusahaan. Manfaat biaya dari memindahkan beberapa pembayaran ke jalur blockchain sangat substansial," katanya dalam pernyataan tersebut. "Konsumen sudah tahu ini — mereka adalah yang sudah melakukan sekitar $800 miliar sebulan dalam transaksi stablecoin. Harapkan bisnis untuk mengikuti sekarang bahwa jalannya terlihat aman."
Mengintip di balik lapisan akuntansi
Namun, CFO, bendahara perusahaan, dan pemimpin akuntansi masih menghadapi pertanyaan yang tersisa tentang apa arti integrasi stablecoin bagi bisnis mereka — dan, yang paling penting bagi pemimpin keuangan, bagaimana aset tersebut harus dilaporkan. Di antara istilah lainnya, misalnya, Undang-Undang GENIUS menetapkan persyaratan pelaporan bulanan untuk penerbit stablecoin, termasuk mewajibkan keterlibatan attestasi untuk dimasukkan dalam laporan.
Penyusun standar akuntansi dan organisasi perdagangan telah mengambil langkah untuk mengevaluasi bagaimana Undang-Undang tersebut dapat mengubah persyaratan pelaporan, dengan beberapa mengeluarkan kriteria mereka sendiri lebih awal tahun ini sebagai langkah awal sebelum legislasi tersebut. Kriteria 2025 untuk panduan Pelaporan Stablecoin, yang pertama kali disusun oleh American Institute of CPAs pada bulan Maret, menawarkan "kerangka kerja bagi penerbit untuk menyajikan informasi tentang stablecoin yang beredar dan ketersediaan aset yang mendukungnya," kata Ami Beers, direktur senior, inovasi jaminan dan penasihat, AICPA kepada CFO Dive dalam pernyataan melalui email. "Kami percaya bahwa kriteria ini dapat digunakan oleh penerbit dalam mempersiapkan laporan bulanan yang diwajibkan oleh Undang-Undang tersebut."
Di antara hal-hal lainnya, kriteria dapat membantu penerbit menyajikan informasi seperti jumlah token yang beredar, sifat dan jumlah aset cadangan yang mendukung token tersebut, dan perbandingan token yang beredar dan aset cadangan, kata Beers. "Informasi ini membantu membangun kepercayaan dengan membantu pemangku kepentingan memahami apa yang mendukung token dan bagaimana jumlah tersebut diverifikasi dan dilaporkan."
Sementara itu, perusahaan-perusahaan mulai mengadopsi standar akuntansi nilai wajar khusus kripto yang diterbitkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan pada tahun 2023, yang mulai berlaku pada Desember 2024.
FASB menolak untuk mengomentari Undang-Undang GENIUS. Namun, dewan saat ini sedang dalam proses konsultasi agenda, dan "pemangku kepentingan telah mengidentifikasi beberapa area penetapan standar yang menarik, termasuk proyek potensial terkait stablecoin," kata seorang juru bicara kepada CFO Dive dalam sebuah email. "Dewan akan membahas semua umpan balik pemangku kepentingan pada pertemuan mendatang."
Meskipun Undang-Undang GENIUS menetapkan definisi untuk penerbitan stablecoin, "set aturan berikutnya mungkin akan berkaitan dengan akuntansi untuk perusahaan-perusahaan AS: apa yang merupakan alat pembayaran yang sah, apa yang tidak, apa yang dianggap sebagai kas dan setara kas, apa yang tidak," kata Eddequioaq. Ini adalah pertanyaan kunci yang dipertimbangkan oleh para kepala keuangan dan bendahara perusahaan saat ini, katanya.
Dalam mempertimbangkan stablecoin, CFO dan pimpinan perusahaan juga perlu memperhatikan dengan cermat apa arti integrasi aset semacam itu untuk fungsi kepatuhan dan risiko mereka — persyaratan regulasi untuk aset digital, penerbitannya dan faktor terkait berbeda dari aset tradisional dan karenanya mewakili seperangkat risiko baru, kata Eddequiouaq. Pada akhirnya, perusahaan harus "fokus pada bisnis inti mereka," katanya. "Stablecoin bukanlah bisnis inti mereka."
"Stablecoin hanyalah sebuah alat," katanya. "Mereka akan menghilang di belakang layar, dan apapun yang membantu membuat itu semakin tidak terlihat, Anda harus bekerja ke arah itu."
Sekuritas, ditinjau kembali
Saat para kepala keuangan mempertimbangkan potensi dampak dari Undang-Undang GENIUS, mereka juga perlu memastikan bahwa mereka tetap memperhatikan putaran berikutnya dari legislasi terkait stablecoin, yang kemungkinan akan berlangsung di wilayah yang sudah dikenal — siapa yang akan bertanggung jawab untuk mengatur aset mana, dan aset mana yang dihitung sebagai sekuritas.
Di bawah ketentuan Undang-Undang GENIUS, stablecoin pembayaran tidak dianggap sebagai sekuritas, mengurangi sebagian besar sengketa historis antara penerbit dan regulator pemerintah seperti Komisi Sekuritas dan Bursa, yang di bawah ketua SEC sebelumnya Gary Gensler menggugat beberapa perusahaan semacam itu karena melanggar hukum sekuritas yang berkaitan dengan penerbitan stablecoin.
Undang-Undang CLARITY bertujuan untuk menetapkan batasan yang lebih tegas; di bawah undang-undang yang diusulkan, yang belum disetujui oleh Senat, RUU ini berusaha untuk menciptakan kerangka kerja untuk komoditas digital — yang didefinisikan sebagai "aset digital yang bergantung pada blockchain untuk nilainya," dan mencatat "Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas pada umumnya harus mengatur transaksi komoditas digital," menurut sebuah ringkasan.
Namun, undang-undang tersebut juga "memberikan SEC yurisdiksi atas aktivitas komoditas digital dan transaksi yang dilakukan oleh broker dan dealer tertentu di sistem perdagangan alternatif dan oleh bursa efek nasional."
"Undang-Undang GENIUS cukup jelas bahwa penerbit tidak dapat, hanya karena seorang pemegang memiliki stablecoin, mendistribusikan hasil kepada pemegang tersebut," kata Eddequiouag. "Saya berharap Undang-Undang CLARITY membantu mendefinisikan batasan mengenai apa yang dapat diterima versus tidak dapat diterima" terkait hubungan hukum antara pemegang koin dan penerbit, tambahnya.
Sementara putaran selanjutnya dari legislasi terkait stablecoin beredar di Dewan Perwakilan Rakyat dan Senat, organisasi akuntansi dan pembentuk standar juga memperhatikan dengan seksama bagaimana industri yang sedang berkembang ini terbentuk.
“Meskipun AICPA tidak mengomentari secara langsung mengenai undang-undang yang sedang dibahas, kami tetap aktif terlibat dalam memantau perkembangan kebijakan dan regulasi yang dapat mempengaruhi aset digital, termasuk stablecoin,” kata Beers dalam tanggapan melalui email terhadap pertanyaan. Dia mencatat bahwa Undang-Undang CLARITY mencakup “bahasa amandemen untuk Undang-Undang GENIUS yang akan mewajibkan penerbit stablecoin untuk menetapkan dan memelihara kontrol internal atas operasi dan cadangan stablecoin serta memperoleh laporan attestation tahunan mengenai efektivitas kontrol tersebut.
"Karena kontrol yang mengelilingi operasi aset digital adalah bagian integral dari, dan fondasi untuk, keandalan informasi yang disampaikan oleh penerbit stablecoin, sangat penting bahwa kontrol tersebut diterapkan, dioperasikan, dan dipantau," kata Beers.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Undang-Undang GENIUS meninggalkan akuntansi stablecoin, gap risiko
Cerita ini awalnya diterbitkan di CFO Dive. Untuk menerima berita dan wawasan harian, daftarlah untuk buletin harian CFO Dive gratis kami.
Para pembuat undang-undang AS mendorong pintu untuk adopsi stablecoin yang lebih besar dengan serangkaian undang-undang terkait kripto dan aset digital minggu lalu — dengan Presiden Donald Trump menandatangani Undang-Undang GENIUS menjadi undang-undang dan Dewan Perwakilan Rakyat meloloskan baik Undang-Undang Kejelasan Pasar Aset Digital 2025 atau Undang-Undang CLARITY, serta Undang-Undang Anti Pengawasan Negara Mata Uang Digital Bank Sentral, dalam pemungutan suara pada hari Kamis dan Jumat.
Sementara ketiga undang-undang ini mewakili awal yang baik dalam memberikan struktur pada ruang stablecoin yang sebelumnya tidak jelas, masih ada pertanyaan yang belum terjawab bagi para kepala keuangan yang mempertimbangkan risiko dan potensi imbalan dari memanfaatkan aset semacam itu. CFO juga harus mempertimbangkan dengan hati-hati aturan terkait pajak dan akuntansi, serta bagaimana cara memegang dan melaporkan aset semacam itu di neraca mereka, kata Nassim Eddequiouaq, CEO dan salah satu pendiri platform penerbitan stablecoin Bastion.
"Saya pikir satu hal yang akan penting bagi CFO adalah benar-benar memantau segala sesuatu di sekitar aturan akuntansi," kata Eddequiouaq kepada CFO Dive dalam sebuah wawancara.
Membuka pintu
Stablecoin telah semakin menarik perhatian CFO sepanjang tahun ini, seiring dengan Presiden Trump yang memenuhi janji kampanyenya untuk membawa perusahaan cryptocurrency lebih dalam ke arus utama. Dengan demikian, perhatian tertuju pada Undang-Undang GENIUS saat bergerak melalui Senat dan Dewan Perwakilan Rakyat AS, dengan para ahli dan pelaku industri mendukung kejelasan regulasi yang diklaim akan dibawa oleh undang-undang ini ke dalam ruang tersebut, seperti yang dilaporkan sebelumnya oleh CFO Dive.
Menurut undang-undang, hanya "penerbit yang diizinkan" yang dapat menerbitkan koin tersebut untuk digunakan oleh orang-orang di AS, menurut ringkasan. Penerbit yang diizinkan "harus merupakan anak perusahaan dari lembaga penyimpanan yang diasuransikan, penerbit stablecoin pembayaran nonbank yang memenuhi syarat federal, atau penerbit stablecoin pembayaran yang memenuhi syarat negara," menurut ringkasan, dan harus diatur oleh "regulator federal atau negara bagian yang sesuai."
Pedoman yang jelas yang diberikan oleh undang-undang tersebut dapat memberikan tingkat legitimasi yang sangat dibutuhkan untuk stablecoin bagi para pemimpin keuangan, bertindak sebagai "lampu hijau" yang dibutuhkan kepala keuangan untuk adopsi yang lebih luas, kata Paul Brody, Pemimpin Blockchain Global EY, sebelumnya kepada CFO Dive.
Meskipun blockchain publik yang memanfaatkan token semacam itu telah tersedia selama bertahun-tahun, kurangnya kejelasan regulasi seputar penggunaannya berarti bahwa "pengguna bisnis seperti CFO enggan untuk terjun," kata Paul Brody, pemimpin blockchain global untuk firma akuntansi Big Four Ernst & Young dalam sebuah pernyataan melalui email kepada CFO Dive.
Cerita Berlanjut "Sekarang bahwa legislasi sudah ada, saya pikir kita akan melihat percepatan besar dalam adopsi oleh perusahaan. Manfaat biaya dari memindahkan beberapa pembayaran ke jalur blockchain sangat substansial," katanya dalam pernyataan tersebut. "Konsumen sudah tahu ini — mereka adalah yang sudah melakukan sekitar $800 miliar sebulan dalam transaksi stablecoin. Harapkan bisnis untuk mengikuti sekarang bahwa jalannya terlihat aman."
Mengintip di balik lapisan akuntansi
Namun, CFO, bendahara perusahaan, dan pemimpin akuntansi masih menghadapi pertanyaan yang tersisa tentang apa arti integrasi stablecoin bagi bisnis mereka — dan, yang paling penting bagi pemimpin keuangan, bagaimana aset tersebut harus dilaporkan. Di antara istilah lainnya, misalnya, Undang-Undang GENIUS menetapkan persyaratan pelaporan bulanan untuk penerbit stablecoin, termasuk mewajibkan keterlibatan attestasi untuk dimasukkan dalam laporan.
Penyusun standar akuntansi dan organisasi perdagangan telah mengambil langkah untuk mengevaluasi bagaimana Undang-Undang tersebut dapat mengubah persyaratan pelaporan, dengan beberapa mengeluarkan kriteria mereka sendiri lebih awal tahun ini sebagai langkah awal sebelum legislasi tersebut. Kriteria 2025 untuk panduan Pelaporan Stablecoin, yang pertama kali disusun oleh American Institute of CPAs pada bulan Maret, menawarkan "kerangka kerja bagi penerbit untuk menyajikan informasi tentang stablecoin yang beredar dan ketersediaan aset yang mendukungnya," kata Ami Beers, direktur senior, inovasi jaminan dan penasihat, AICPA kepada CFO Dive dalam pernyataan melalui email. "Kami percaya bahwa kriteria ini dapat digunakan oleh penerbit dalam mempersiapkan laporan bulanan yang diwajibkan oleh Undang-Undang tersebut."
Di antara hal-hal lainnya, kriteria dapat membantu penerbit menyajikan informasi seperti jumlah token yang beredar, sifat dan jumlah aset cadangan yang mendukung token tersebut, dan perbandingan token yang beredar dan aset cadangan, kata Beers. "Informasi ini membantu membangun kepercayaan dengan membantu pemangku kepentingan memahami apa yang mendukung token dan bagaimana jumlah tersebut diverifikasi dan dilaporkan."
Sementara itu, perusahaan-perusahaan mulai mengadopsi standar akuntansi nilai wajar khusus kripto yang diterbitkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan pada tahun 2023, yang mulai berlaku pada Desember 2024.
FASB menolak untuk mengomentari Undang-Undang GENIUS. Namun, dewan saat ini sedang dalam proses konsultasi agenda, dan "pemangku kepentingan telah mengidentifikasi beberapa area penetapan standar yang menarik, termasuk proyek potensial terkait stablecoin," kata seorang juru bicara kepada CFO Dive dalam sebuah email. "Dewan akan membahas semua umpan balik pemangku kepentingan pada pertemuan mendatang."
Meskipun Undang-Undang GENIUS menetapkan definisi untuk penerbitan stablecoin, "set aturan berikutnya mungkin akan berkaitan dengan akuntansi untuk perusahaan-perusahaan AS: apa yang merupakan alat pembayaran yang sah, apa yang tidak, apa yang dianggap sebagai kas dan setara kas, apa yang tidak," kata Eddequioaq. Ini adalah pertanyaan kunci yang dipertimbangkan oleh para kepala keuangan dan bendahara perusahaan saat ini, katanya.
Dalam mempertimbangkan stablecoin, CFO dan pimpinan perusahaan juga perlu memperhatikan dengan cermat apa arti integrasi aset semacam itu untuk fungsi kepatuhan dan risiko mereka — persyaratan regulasi untuk aset digital, penerbitannya dan faktor terkait berbeda dari aset tradisional dan karenanya mewakili seperangkat risiko baru, kata Eddequiouaq. Pada akhirnya, perusahaan harus "fokus pada bisnis inti mereka," katanya. "Stablecoin bukanlah bisnis inti mereka."
"Stablecoin hanyalah sebuah alat," katanya. "Mereka akan menghilang di belakang layar, dan apapun yang membantu membuat itu semakin tidak terlihat, Anda harus bekerja ke arah itu."
Sekuritas, ditinjau kembali
Saat para kepala keuangan mempertimbangkan potensi dampak dari Undang-Undang GENIUS, mereka juga perlu memastikan bahwa mereka tetap memperhatikan putaran berikutnya dari legislasi terkait stablecoin, yang kemungkinan akan berlangsung di wilayah yang sudah dikenal — siapa yang akan bertanggung jawab untuk mengatur aset mana, dan aset mana yang dihitung sebagai sekuritas.
Di bawah ketentuan Undang-Undang GENIUS, stablecoin pembayaran tidak dianggap sebagai sekuritas, mengurangi sebagian besar sengketa historis antara penerbit dan regulator pemerintah seperti Komisi Sekuritas dan Bursa, yang di bawah ketua SEC sebelumnya Gary Gensler menggugat beberapa perusahaan semacam itu karena melanggar hukum sekuritas yang berkaitan dengan penerbitan stablecoin.
Undang-Undang CLARITY bertujuan untuk menetapkan batasan yang lebih tegas; di bawah undang-undang yang diusulkan, yang belum disetujui oleh Senat, RUU ini berusaha untuk menciptakan kerangka kerja untuk komoditas digital — yang didefinisikan sebagai "aset digital yang bergantung pada blockchain untuk nilainya," dan mencatat "Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas pada umumnya harus mengatur transaksi komoditas digital," menurut sebuah ringkasan.
Namun, undang-undang tersebut juga "memberikan SEC yurisdiksi atas aktivitas komoditas digital dan transaksi yang dilakukan oleh broker dan dealer tertentu di sistem perdagangan alternatif dan oleh bursa efek nasional."
"Undang-Undang GENIUS cukup jelas bahwa penerbit tidak dapat, hanya karena seorang pemegang memiliki stablecoin, mendistribusikan hasil kepada pemegang tersebut," kata Eddequiouag. "Saya berharap Undang-Undang CLARITY membantu mendefinisikan batasan mengenai apa yang dapat diterima versus tidak dapat diterima" terkait hubungan hukum antara pemegang koin dan penerbit, tambahnya.
Sementara putaran selanjutnya dari legislasi terkait stablecoin beredar di Dewan Perwakilan Rakyat dan Senat, organisasi akuntansi dan pembentuk standar juga memperhatikan dengan seksama bagaimana industri yang sedang berkembang ini terbentuk.
“Meskipun AICPA tidak mengomentari secara langsung mengenai undang-undang yang sedang dibahas, kami tetap aktif terlibat dalam memantau perkembangan kebijakan dan regulasi yang dapat mempengaruhi aset digital, termasuk stablecoin,” kata Beers dalam tanggapan melalui email terhadap pertanyaan. Dia mencatat bahwa Undang-Undang CLARITY mencakup “bahasa amandemen untuk Undang-Undang GENIUS yang akan mewajibkan penerbit stablecoin untuk menetapkan dan memelihara kontrol internal atas operasi dan cadangan stablecoin serta memperoleh laporan attestation tahunan mengenai efektivitas kontrol tersebut.
"Karena kontrol yang mengelilingi operasi aset digital adalah bagian integral dari, dan fondasi untuk, keandalan informasi yang disampaikan oleh penerbit stablecoin, sangat penting bahwa kontrol tersebut diterapkan, dioperasikan, dan dipantau," kata Beers.
Lihat Komentar